El Banco Central Europeo recorta el flexibilización cuantitativa (Que): a partir de enero, el programa de compra de valores, que actualmente asciende a 60 millones de euros mensuales, se reducirá a la mitad hasta los 30 millones, con un horizonte temporal hasta septiembre de 2018. Esta es la decisión del BCE, anticipada en los últimos días por los rumores de prensa y esperada por los mercados. El presidente del Instituto Central Europeo, Mario Draghi, precisó sin embargo que si las condiciones macroeconómicas lo requieren la cantidad de Qe podrá volver a crecer; en cualquier caso, el programa continuará el tiempo que sea necesario y ciertamente no me detendré abruptamente.
“El programa de reinversión será masivo”, dijo Draghi, refiriéndose a la intención del BCE de reinvertir los pagos de capital de los bonos que vencen mucho más allá del final de la flexibilización cuantitativa. Las decisiones del Consejo de Gobierno no se tomaron por unanimidad, sino por amplia mayoría, subrayó el número uno de la Eurotorre.
“La recalibración de nuestras compras de acciones refleja la confianza creciente en la convergencia de la inflación hacia nuestros niveles meta – dijo Draghi – Ella expansión económica en la eurozona sigue siendo sólida y amplia. Los últimos datos muestran un crecimiento continuo en la segunda mitad del año. El inversiones privadas están impulsados por las reformas del mercado laboral y la recuperación del consumo. EL riesgos permanecen equilibrados: los que están a la baja están vinculados a factores globales y al mercado de divisas. L'inflación crecerá a mediano plazo, respaldado por nuestras políticas, pero aún se necesita un amplio estímulo monetario mientras las presiones internas sobre los precios se mantienen moderadas.
A quienes le preguntaron si más allá de la fecha límite de septiembre de 2018 podría haber dificultades para encontrar nuevos valores para comprar en el mercado, Draghi respondió: "Nuestro programa es muy flexible y hemos demostrado que podemos manejarlo. No hay tope máximo preestablecidos a las compras de valores por el BCE". Y atención: “La que empezó hoy no es un estrechamiento: esta palabra ni siquiera fue pronunciada hoy”.
En cuanto a Tasas de interés, permanecen sin cambios en niveles mínimos. Draghi reiteró que el coste del dinero se mantendrá bajo durante mucho tiempo y, en cualquier caso, "mucho más allá" del cierre de Qe.
La solución elegida por Eurotower para el programa de compra de bonos es un compromiso entre las demandas de los halcones, como Alemania y Holanda, convencida de que Qe ha conseguido su objetivo, y los de otros países de la UE como Italia y España, que en cambio son partidarios de una línea más expansiva para no asfixiar la recuperación en marcha en Europa.
En tres años, el QE ha aportado 2.100 millones de euros en valores a las arcas del BCE, creando en menos de tres años una expansión monetaria equivalente al 40% del PIB de la eurozona. El crecimiento de los Dieciocho se encuentra ahora en el nivel más alto de una década y supera al de los EE. UU. En los últimos cuatro años se han creado siete millones de puestos de trabajo en la Eurozona.
Le Bolsas Los países europeos están todos en alza: el Fitse Mib saltó de +0,86% a +1,20%. Fuerte incremento en Madrid, que roza el +2% y se reporta como el mejor mercado europeo. Euro frente al dólar en 1,1751.
