In Sachen Derivate verhielt sich die Stadt Mailand mit einer „unverzeihlichen Leichtfertigkeit“ und sei „der Aufgabe nicht gewachsen“. Oscar Magi, Richter am Gericht von Mailand, schreibt es in den Gründen für die Verurteilung von neun Bankbeamten und vier Kreditinstituten. Der Fall betrifft den 100-Millionen-Euro-Betrug, der durch Transaktionen mit derivativen Instrumenten gegen die Gemeinde Mailand organisiert wurde.
„Es besteht kein Zweifel daran, dass sich die Gemeinde zu keinem Zeitpunkt der dann abgeschlossenen Transaktion wie ein qualifizierter Betreiber verhalten hat“, und zwar so sehr, dass „die Erstellung und Verwaltung des Swap-Vertrags denselben Banken übertragen wurde, die die Platzierung des Swap-Vertrags verwaltet haben.“ Die Bindung als Arrangeur war ein beeindruckender Einfallsreichtum, der, obwohl er auch durch den interessierten Rat der Arrangeure selbst verursacht wurde, auf sehr klare Weise die Vertragsfähigkeit der Gemeinde und die Klarheit der in der Angelegenheit verwendeten Informationen demonstriert.“
Darüber hinaus war es für den Richter Palazzo Marino „eine unverzeihliche Leichtfertigkeit, die von Beratungsbanken, aber auch von Gegenparteien erstellte und wiederholte Berechnung der wirtschaftlichen Zweckmäßigkeit als richtig zu akzeptieren, die jedoch nur als offensichtliche Vertragsunfähigkeit interpretiert werden konnte, und daher.“ und daher bedarf es des Schutzes und der Klarheit der Informationen und nicht einer selbstgefälligen Ausbeutung.“
All dies bedeute, „dass die Banken die Gegenpartei im Wesentlichen und formal falsch behandelt haben“, schlussfolgert der Richter, „und dabei eine asymmetrische Situation ausnutzten, die sie jedoch wieder ins Gleichgewicht bringen mussten“.
