Es gibt diejenigen, die keine Zweifel an der Kapitalerhöhung von Mps haben. Sie sind die Analysten von Cheuvreux, der das Kursziel des sienesischen Instituts von 0,31 auf 0,22 Euro senkte Bekräftigung der negativen Beurteilung einer Leistung, die hinter den Erwartungen zurückbleibt. Die Pariser Sim senkte seine EPS-Schätzungen für 8/2011 um durchschnittlich 2012 %. des Monte dei Paschi und vorhergesagt ein Rückgang der Kundenkredite um 4 % im Jahr 2012. Darüber hinaus ist auch eine Erhöhung der Rückstellungen für Kreditverluste vorgesehen, die nur teilweise durch die Verbesserung der Zinsmarge abgemildert wird, die von EZB-Darlehen und in geringerem Maße vom Carry Trade profitieren dürfte.
Laut Cheuvreux ist die Hypothese einer Kapitalerhöhung realistischer denn je. Der von der EBA im vergangenen Oktober durchgeführte Test ergab tatsächlich a Kapitallücke von rund 3,2 Milliarden Euro. Ein Drittel davon würde durch den Umbau und die Sanierung von Fresh (2003 und 2008) bereitgestellt. Wenn die Europäische Bankenaufsichtsbehörde die Vorschläge von Monte dei Paschi akzeptieren würde, angemessene Anpassungen in der Rechnungslegung vorzunehmen, könnte das Kreditinstitut sein Defizit mit weniger anspruchsvollem Schuldenabbau bewältigen. Andernfalls müsste eine Liquidität von mindestens 1,5 Milliarden Euro aufgebracht werden.
Doch Cheuvreux ist vor allem an der Vergütung der Tremonti-Anleihen interessiert, die etwa 40 % seines Gewinns für den Zeitraum 2011-2013 ausmachen. Aber nach Angaben des Beratungsunternehmens MPS wird die Staatsanleihen bis 2013 nicht zurückzahlen können und dies könnte die Dividendenpolitik der Bank belasten.
A Piazza Affari die MPS-Aktie verlor 0,15 %.
