Marco Tronchetti Provera schützt Pirelli und bereitet neue Ressourcen vor, um die Präsenz der italienischen Front in der Hauptstadt der Bicocca-Gruppe zu stärken. Wie berichtet wird MF-Milan Finance basierend auf Dokumenten und Quellen, Camfin Alternative Assets (Caa) hat veranlasst eine doppelte Kapitalerhöhung Ende Juni 158,75 Millionen Euro, einschließlich der Prämie, gezeichnet in zwei Tranchen. Das Ziel ist das seit langem bestehende: auf 29,9% kommen, eine strategische Aktie, da sie eine Erhöhung des Aktienanteils ermöglicht ohne zu überschreiten die Schwelle was auslösen würde die Übernahmeangebotspflicht.
Dieser Weg erfordert eine stärkere Präsenz der Aktionäre, aber auch den Willen, das gegenwärtige Gleichgewicht der Unternehmensführung aufrechtzuerhalten, ohne die in den letzten Jahren aufgebaute Kontrollstruktur zu verändern.
Camfin Alternative Assets, eine der drei Gesellschaften, über die Tronchetti Provera Anteile am Reifenkonzern hält, ist an der Transaktion beteiligt. Dank der in den letzten Monaten getätigten Käufe, darunter die jüngsten Transaktionen Ende Juli, hat sich Camfin Alternative Assets zu einem der wichtigsten Akteure beim Ausbau der Pirelli-Beteiligung entwickelt.
Die CAA-Struktur: Die Rolle von Camfin und Longmarch
Das Unternehmen gehört 51 % von Camfin und 49 % von Longmarch Holding, ein gemeinsames Unternehmen von Mtp Spa der Familie Tronchetti Provera, die 51 % der Anteile hält, und der Familie Niu, einem langjährigen chinesischen Partner des Vorstandsvorsitzenden von Pirelli, die die restlichen 49 % besitzt.
Camfin gehört ebenfalls zu Intesa Sanpaolo, UniCredit, Massimo Moratti, Alberto Pirelli Finance, Fidim der Familie Rovati und von demselben Langer MarschÜber Caa hat die italienische Front ihre Präsenz in Pirellis Hauptstadt durch Zukäufe in den letzten Monaten, zuletzt Ende Juli, schrittweise ausgebaut. Nach dem Rückgang von Sinochem bei 20,1 % und dem Kapitaleintritt des tschechischen Unternehmers Michal Strnad Mit einem Anteil von 14 % ist Tronchetti Provera wieder größter Aktionär des in Bicocca ansässigen Konzerns. Pirelli hält insgesamt 26,56 % der Anteile, wovon 7,6 % über CAA gehalten werden. Die neuen Mittel sollen daher dazu beitragen, den Anteil auf 29,9 % zu erhöhen.
Eine Erhöhung um 158,75 Millionen, aufgeteilt in zwei Tranchen
DieKapitalerhöhung Es war strukturiert in zwei Tranchen: ein erster Teil ab 61,5 millionen euro wurde bereits Ende Juni unterzeichnet, während die verbleibende 96,25 Millionen wird bezahlt bis Juni 2027Die derzeitigen Anteilseigner garantieren die Finanzierung, jedoch mit unterschiedlichen finanziellen Zusagen: 80 % kommen von Longmarch und die restlichen 20 % von Camfin. Konkret investiert Camfin insgesamt 31,75 Millionen Euro, von denen bereits 12,5 Millionen Euro gezeichnet wurden, während Longmarch rund 127 Millionen Euro garantiert, wovon 50 Millionen Euro bereits eingezahlt sind.
Die Struktur des Betriebs war darauf ausgelegt, Die internen Bilanzen dürfen nicht verändert werden. Das Unternehmen wird weiterhin Camfin mit 51 % und Longmarch mit 49 % halten. Die zweite Tranche der für Longmarch reservierten Kapitalerhöhung in Höhe von 77 Millionen Euro kann erst nach Zahlung von Camfins 19,25 Millionen Euro erfolgen. Formal handelt es sich laut MF um zwei Kapitalerhöhungen für einzelne Aktionäre, jedoch mit unterschiedlicher Aufteilung zwischen Kapitaleinlage und Agio: Camfin erhält rund 30 Millionen Euro Kapital und 1,66 Millionen Euro Agio, Longmarch hingegen 28,9 Millionen Euro Kapital und 98 Millionen Euro Agio.
Das Governance-Problem: Kontrolle und Rendite verlaufen auf unterschiedlichen Wegen
Il Einhaltung der Quoten Es ist außerdem ein zentrales Element für die Governance Solange Camfin mindestens 51 % des Kapitals hält, behält sie das Recht, den Vorsitzenden, drei Direktoren, zwei Mitglieder des Aufsichtsrats (einschließlich des Vorsitzenden) und einen Stellvertreter zu ernennen, während Longmarch Anspruch auf zwei Mitglieder des Verwaltungsrats, ein Mitglied des Aufsichtsrats und einen Stellvertreter hat.
Auf wirtschaftlicher Ebene jedoch Die Verteilung der Erträge erfolgt nach unterschiedlichen Kriterien. Hinsichtlich der Eigentümerstruktur gilt Folgendes: Für Vermögenswerte, die CAA ab Anfang 2024 erwirbt, einschließlich der in den letzten zwei Jahren erworbenen Pirelli-Anteile und zukünftiger Käufe, werden wirtschaftliche Gewinne, Zinsen oder Verluste zu 80 % Longmarch und zu 20 % Camfin zugerechnet. Für Vermögenswerte, die vor 2024 gehalten wurden, bleibt die Aufteilung von 51 zu 49 % bestehen. Ein ähnliches Modell existiert auch bei Longmarch, wo MTP Spa 51 % der Stimmrechte, den Vorsitz und die Mehrheit im Aufsichtsrat behält, während die Familie Niu die übrigen Aufsichtsratsmitglieder ernennt. Aus Gewinnsicht ist die Verteilung jedoch unausgewogen: Die Familie Niu erhält 99,888 %, Tronchetti Provera hingegen nur 0,112 %.
Cyber Tire und neue Investitionen: Pirelli blickt in die Zukunft
Parallel zum Spiel um Kapital erweitert Pirelli die Anwendungsmöglichkeiten von Cyber-Reifenplattform mit einem Vereinbarung mit der Abet-Gruppe zur Entwicklung von Technologien für UGVs (unbemannte Bodenfahrzeuge), ferngesteuerte elektrische Landfahrzeuge Die Cyber-Reifentechnologie ist für den Einsatz in komplexen Szenarien konzipiert, beispielsweise in von Naturkatastrophen oder Bränden betroffenen Gebieten oder in Hochrisikoumgebungen. Dank integrierter Sensoren ermöglicht sie die Echtzeit-Erfassung und -Übertragung von Daten zu Geländebeschaffenheit und Reifenverhalten und verbessert so die Fahrzeugsicherheit, Präzision und Zuverlässigkeit. Das Projekt umfasst außerdem die Entwicklung eines speziell für unbemannte Bodenfahrzeuge (UGVs) entwickelten Reifens auf Basis der Run-Forward-Technologie sowie den Einsatz von Systemen der künstlichen Intelligenz zur Analyse der erfassten Daten.
Das Abkommen, das als strategisch wichtig für den Sicherheits- und Verteidigungssektor gilt, wird der Regierung im Rahmen der geltenden Gesetzgebung zur Bewertung vorgelegt. Goldene Macht. „Dies ist ein weiterer Schritt zur Stärkung unserer Cyber-Reifen-Plattform“, erklärte der CEO von Pirelli. Andrea Casaluciund unterstreicht damit das Potenzial eines wachsenden Marktes.
