In der Finanzwelt Patricia Grieco, Präsident von Assonym und für einige weitere Monate von Monte dei Paschi, nachdem er Präsident des warEnel und zuvor Anzeige von Italtel vor und von Olivetti dann ist sie als „die Dame der Regierung“ bekannt. Nicht nur, weil sie Präsidentin des italienischen Ausschusses für Corporate Governance war, sondern auch wegen ihrer profunden Kenntnisse des Themas und wegen der unparteiischen, aber effektiven Art und Weise, in der sie große Industrie- und Finanzunternehmen präsidierte, und wegen ihrer geschätzten Präsenz im Vorstand von Direktoren der Ferrarivon Anima-Holding und der Universität Bissen . Vor wenigen Tagen teilte er dem Verwaltungsrat von Monte dei Paschi mit, dass er nicht erneut für das Präsidium der Bank kandidieren werde. Weil er seine Mission für erschöpft hält, aber auch weil er beabsichtigt, einen Kampf mit Assonime zu führen, der darauf abzielt, die Spielregeln des italienischen Finanzwesens zu ändern, indem er die TUF ändert, den konsolidierten Finanztext, der vor 25 Jahren vom damaligen Direktor ausgearbeitet wurde General des Finanzministeriums, Mario Draghi, und der bisher der Kompass der italienischen Finanzwelt war. Die Gründe erklärt sie selbst im Interview mit FIRSTonline.
Herr Präsident, Sie haben in den letzten Tagen erklärt, dass Assonime beabsichtigt, eine Überarbeitung des TUF voranzutreiben, des konsolidierten Finanztextes, der vor über zwanzig Jahren vom damaligen Finanzdirektor Mario Draghi ausgearbeitet wurde und bisher eine Säule der gesamten italienischen Finanzregulierung war: es ist ein starkes Bekenntnis und eine teilweise unerwartete Ankündigung. Wie sind Sie zu dieser Feststellung gekommen? Warum die TUF überprüfen und in welche Richtung?
«Bei Assonime haben wir vor einiger Zeit mit einer breit angelegten Reflexion über die kritischen Themen des italienischen Kapitalmarkts begonnen. Als eine der Hauptursachen haben wir auch das Gewicht der Regulierung für Emittenten identifiziert, das seit der ersten Version des TUF kontinuierlich zugenommen hat. Breites politisches Bewusstsein für das Problem zeichnet sich ab: Klare Diagnose in verschiedenen Sondierungsinitiativen (OECD-Bericht, MEF-Grünbuch). Der verdienstvolle Ansatz, den das MEF mit dem Grünbuch gewählt hat (Gradualismus und gemeinsame Nutzung aller Komponenten des Marktes und der Institutionen), hat zu sehr partiellen Ergebnissen geführt. Der systemische Charakter des Problems erfordert eine ebenso systemische Reformanstrengung: globale Überarbeitung des TUF (und folglich der regulatorischen Bestimmungen) auf der Grundlage einer klaren politischen Richtung (delegiertes Gesetz)».
Bei der Vorstellung des jüngsten Assonime-Berichts zu Nachhaltigkeit und digitaler Transformation im Vorstand wird argumentiert, dass gerade die Neuankömmlinge auf diesen beiden Bereichen die Überarbeitung des TUF dringlicher machen: In welchem Sinne drängen Nachhaltigkeit und Digitalisierung auf die Überarbeitung der TUF?
«Die Beschleunigung des europäischen Gesetzgebers in Nachhaltigkeitsfragen erfordert eine strategische Reflexion über das Modell der Regulierung und Durchsetzung, das entstehen wird. Die verschiedenen Elemente der Nachhaltigkeit, die in die Regulierung großer Unternehmen eingeführt wurden, führen Transparenz- und Verhaltenspflichten ein, die auch ein gemeinsames Gefühl von Marktteilnehmern und Zivilgesellschaft widerspiegeln. Die Delegation an die Mitgliedstaaten birgt die Gefahr der Fragmentierung zwischen den verschiedenen europäischen Rechtsordnungen und damit auch der Konkurrenzfähigkeit zwischen ihnen. Aus dieser Sicht sollte die Umsetzung der Richtlinie in innerstaatliches Recht einen Moment strategischer Reflexion über den bisherigen Umgang mit diesen Themen darstellen, der sich in der jüngeren Vergangenheit als zu sehr auf die formale Einhaltung konzentriert und als besonders definitorisch herausgestellt hat das Sanktionssystem. Wir haben es bereits gesagt: Die Krise der öffentlichen Märkte, die mit der fortschreitenden Zunahme der Regulierungslast der Emittenten einhergeht, wirft auch die gleiche Frage auf. Assonime kann dank seiner Berufung und Tradition als unabhängiges Zentrum für die Ausarbeitung von Vorschlägen zur Schaffung eines regulatorischen und politischen Kontexts zugunsten der Entwicklung der Geschäftstätigkeit eine zentrale Rolle spielen. Assonime beabsichtigt, mit Hilfe akademischer und operativer Exzellenz (unter der klugen und sachkundigen Anleitung von Professor Marchetti) ein Revisionsprojekt der TUF zu fördern, um die Hauptinhalte einer systematischen Reform auszuarbeiten, die im Vergleich zu den anderen angeboten werden soll Interessengruppen (Borsa Italiana in primis) und mit politischen Entscheidungsträgern».
Wie wird die Kampagne von Assonime zur Vorlage eines Vorschlags zur Überarbeitung der TUF ablaufen und wann wird sie beginnen?
«Im Februar werden wir eine grosse, von Professor Marchetti koordinierte Expertenkommission mit der Ausarbeitung eines Dokuments beauftragen, das die Grundsätze und Inhalte einer systematischen Überprüfung der TUF skizziert, und vor dem Sommer möchten wir den Entwurf des Dokuments gemeinsam abschliessen mit einer Analyse der Entwicklung des italienischen Marktes auch im Vergleich zu den anderen Hauptländern, die der Regierung vorgelegt werden soll. Darüber hinaus hat Assonime eine Ratsgruppe eingerichtet, die sich der Untersuchung dieser Fragen widmet und seit Monaten an Fragen im Zusammenhang mit dem Zugang europäischer Unternehmen zum Kapitalmarkt arbeitet.
Neben Assonime sind Sie auch Präsident von Monte dei Paschi und erst in den letzten Tagen hat Ihre Nichtverfügbarkeit für eine zweite Amtszeit an der Spitze der Bank für Aufsehen gesorgt: Was sind die Gründe für Ihre Entscheidung? Wie sieht neben Assonime Ihre berufliche Zukunft aus?
«Die letzten drei Jahre als Präsident von Monte dei Paschi waren für mich eine sehr intensive menschliche und berufliche Erfahrung, die im Erfolg der Kapitalerhöhung gipfelte. Meine Zukunft wird mit Interesse und Hingabe der Präsidentschaft von Assonime gewidmet sein, die mir sehr am Herzen liegt, sowie meinen anderen beruflichen Verpflichtungen».
