Ewige Anleihen, wie in Kriegszeiten, um Italien aus der Krise zu befördern. Dies ist der Vorschlag, der am Dienstag vom Präsidenten des Consob, Paolo Savona, anlässlich des jährlichen Treffens zwischen der Kommission und dem Finanzmarkt vorgestellt wurde, das am Morgen von eröffnet wurdeRede des Präsidenten der Republik, Sergio Mattarella.
"Die Solidität der italienischen Ersparnisse - sagte Savona - ist eine notwendige, aber nicht hinreichende Bedingung dafür, dass Ressourcen in produktives Kapital fließen", aus diesem Grund wäre die Ausgabe "uneinlösbarer öffentlicher Schuldverschreibungen, ein typisches Instrument der Kriegsphasen, wünschenswert". mit denen das Gesundheitsereignis oft verglichen wurde.
Diese Wertpapiere, erklärte die Nummer eins der Consob, „könnten einen steuerfreien Zinssatz anerkennen, der der maximalen Inflationsrate von 2 % entspricht, zu deren Einhaltung sich die EZB verpflichtet hat, diese mittelfristig nicht zu überschreiten“. Eine Zeichnung durch Sparer „wäre offensichtlich freiwillig und das Angebot quantitativ offen“.
ITALIEN: KEIN PROBLEM, SONDERN EINE RESSOURCE FÜR EUROPA
Was die Position Italiens im EU-Kontext anbelangt, so Savona, „ist unser Land kein finanzielles Problem für den Rest Europas und die Welt, sondern eine Sparressource, die das Ausland in vielfältiger Form für sein Wachstum nutzt. Italien fehlt es nicht an wirklich soliden Fundamenten, aber ihre angemessene Berücksichtigung ist rar“.
Auf der Seite der Ausbreitung „bestätigt die jüngste und große Schwankung als Folge der Unsicherheiten, die nach der Pandemiekrise entstanden sind, und dann der energischen Währungsintervention die Wandelbarkeit des Vertrauens“, die der Staat zu wahren hat Kontrolle. Dies wird möglich sein, "wenn die europäischen Behörden und supranationalen Institutionen den verzerrten Einschätzungen des Marktes entgegenwirken - sagte die Nummer eins von Consob -, wie sie es bereits für die Stabilität der Staatsschulden tun, und unterstreichen die Relevanz breiterer und validerer Indikatoren".
BEVORZUGEN SIE BELIEBTE AKTIONÄRE, UM STAATLICHE RÜCKKEHR ZU VERMEIDEN
Savona schlägt auch vor, die Bildung von Risikokapital zu erleichtern, um Schulden zu ersetzen: „Die Lösung, Risikokapital in den Genuss der staatlichen Garantie zu bringen, innerhalb vorgegebener Grenzen und Bedingungen, aber schnell und in klaren und einfachen Formen umgesetzt – betont – würde eine unbedachte Rückzahlung vermeiden den Staat an die Unternehmen und würde es kleinen Sparern ermöglichen, Garantien zu genießen, die das Risiko ihrer Entscheidungen für einen vorher festgelegten Zeitraum ausschließen“.
Sparer, so Savona weiter, „würden auch von den Vorteilen einer Erholung der Produktion der Unternehmen profitieren, denen sie ihre Ersparnisse anvertrauen, sollten die Investitionen erfolgreich sein. Der Staat würde sicherlich weniger ausgeben als durch nicht rückzahlbare Subventionen, auch für Unternehmen, die keine Überlebenschance haben; Es würde auch Unternehmer dafür verantwortlich machen, die erzielten Einsparungen sinnvoll zu nutzen, wodurch das moralische Risiko begrenzt wird. Diese Lösung würde es auch ermöglichen, die Finanzierung wieder mit der realen Tätigkeit zu verankern, im Einklang mit dem Ziel, das mit der neuen institutionellen Architektur verfolgt werden soll“.
In diesem Zusammenhang, schloss der Präsident von Consob, „könnte sofort ein Experiment gestartet werden, ausgehend von den 22.058 mittelständischen Unternehmen, wobei den 10.838 bereits exportierenden Unternehmen und denjenigen, die es werden wollen, zunächst der Vorzug gegeben wird, indem sie glaubwürdige Pläne vorlegen. Der Staat könnte die Bildung von Eigenkapital durch Investoren, einschließlich nicht-institutioneller, erleichtern, um die von der Verfassung geforderte Volksbeteiligung zu begünstigen, wobei ein durchschnittlicher Einheitsbetrag von 1 Million Euro garantiert wird; wenn das Ziel erreicht ist, würde die Belastung von mindestens 11 Milliarden bis maximal 22 schwanken, die sofort in den Produktionskreislauf eintreten würden, mit positiven Auswirkungen auf die Hebelwirkung.“
