Außer Inflation. Um den Bullen zu erschrecken, beruhigt durch die weniger bedrohlichen Fed-Minuten als befürchtet, ist der Beijing Dragon, der Fackeln abfeuert, die fast überall ihre Spuren hinterlassen. Auf den amerikanischen Märkten, wo der Zusammenbruch der Didi-Neuling-Nummer (-4,6 % nach den -20 % nach dem von den chinesischen Behörden verhängten Stopp der App) Verluste in Milliardenhöhe verursachte, begleitet von Kritik an der Wall Street, die sich eines " unverantwortliche" Wahl. Aber auch auf den italienischen Fußball: Suning, Besitzer von Inter, wurde durch öffentliche Intervention gerettet, aber mit dem Geld von Alibaba, das gezwungen war, sich an einer Kapitalerhöhung zu beteiligen. Die Linie von Präsident Xi ist klar: Geld für die Wirtschaft, um kleine und mittlere Unternehmen zu retten, die Meister des Internets und die Reichen zu schlagen, die stark auf leichte Kredite zurückgegriffen haben, wie Evergrande, einen Immobilienriesen, der mit Schulden von 150 Milliarden belastet ist Dollar, die durch verdächtige Finanztransaktionen mit Suning in Verbindung gebracht werden. Kurz gesagt, etwas mehr als ein Sommersturm, sondern auch die Garantie, dass die Gefahr spekulativer „Blasen“ rechtzeitig gebannt wurde.
Die Hongkonger Börse fällt auf den niedrigsten Stand seit Jahresbeginn und schließt um 2,9 %: Der Hang-Seng-Index, der zum achten Mal in Folge rückläufig war, zahlt für seine große Präsenz von High-Tech-Unternehmen und schützt vor weiteren Kursverlusten Offensive von Peking auf den Sektor.
Auch der CSI 300 Index der Börsen Shanghai und Shenzen verlor 0,5 %. Heute Abend kündigte der Staatsrat von China, ein ähnliches Subjekt wie die Regierung, an, mit geldpolitischen Maßnahmen, die auch die Kürzung der Pflichtreserven der Banken umfassen werden, einzugreifen, um "die Unterstützung der Realwirtschaft zu verbessern". Bevorzugte Subjekte der Maßnahme werden kleine und mittlere Unternehmen sein. Die heutige Ankündigung signalisiert die Ankunft rückläufiger makroökonomischer Daten in den kommenden Wochen: Der Bloomberg-Konsens erwartet ein Wachstum von 8 % für das zweite Quartal, gegenüber +18 % im ersten.
Tokios Nikkei ist um 0,7 % gefallen. Es gibt noch keine offizielle Erklärung der Regierung, aber die Direktion, die den Pandemie-Notstand verwaltet, hat bereits entschieden: Ausnahmezustand in der Präfektur der japanischen Hauptstadt vom 12. Juli bis 22. August, ein Zeitraum, der die Olympischen Spiele umfasst. Die lokale Presse schreibt, dass die Sportveranstaltungen für die Öffentlichkeit geschlossen sein werden.
Auch Korea ist aufgrund des Anstiegs der Infektionen rückläufig (-1 %). Der Asien-Pazifik-Index verzeichnet die stärksten Verluste seit Mai.
Angst und Unsicherheit infizieren die europäischen Börsen, wo Mailand verlor fast 3 %, getrieben von Verkäufen an Banken, aber auch an Autos und Rohstoffen, nach dem Rückgang der Ölpreise. Erschwerend kommt hinzu, dass neue strategische Leitlinien von der EZB vorliegen, die im Einklang mit bereits von der Fed beschlossenen Maßnahmen das Inflationsziel auf „symmetrische“ 2 % revidiert hat. Das auf 2 % festgelegte Inflationsziel, schreiben die Analysten von Mps Capital Services, „sollte dies ermöglichen EZB noch länger an einer entgegenkommenden Politik festzuhalten, wenn man bedenkt, dass sich die Inflation nach den neuesten Schätzungen des Instituts im Jahr 2023 bei 1,4 % einpendeln sollte, weit entfernt vom Ziel".
Im Wesentlichen, der EZB-Rat ist der Ansicht, dass Preisstabilität "am besten gewährleistet wird, wenn mittelfristig ein Inflationsziel von 2 % angestrebt wird - erklärt die am Donnerstag um 13:XNUMX Uhr veröffentlichte Erklärung - dieses Ziel ist symmetrisch, was bedeutet, dass negative und positive Abweichungen der Inflation vom Ziel gleich sind unerwünscht. Wenn sich die Wirtschaft nahe der Untergrenze der Nominalzinsen bewegt, ist ein besonders energisches oder konsequentes geldpolitisches Handeln erforderlich, um zu verhindern, dass sich negative Abweichungen vom Inflationsziel festsetzen. Dies kann auch eine Übergangszeit bedeuten, in der die Inflation moderat über dem Zielwert liegt.' Trotz der Beruhigung sieht der Markt diese Worte wohl als Warnung vor einer Änderung der Geldpolitik und drängt auf jeden Fall in Richtung einer Zinserhöhung.
Die Wall Street Futures fielen heute Morgen nach der Veröffentlichung des Protokolls der letzten Fed-Sitzung leicht.Gestern Abend schlossen die Indizes wie folgt: Nasdaq -0,01 %, S&P 500 +0,34 %, Dow +0,30 %.
Die Scheidung zwischen Bill und Melinda Gates betrifft auch die Philanthropie. Es wurde ein Plan angekündigt, um die karitativen Aktivitäten der beiden zu trennen, die in eine blutige Spaltung verwickelt sind.
Das Protokoll der Fed-Sitzung bestätigte, dass eine beträchtliche Anzahl von Mitgliedern des Federal Open Market Committee, überrascht von der Stärke der wirtschaftlichen Erholung, vorschlug, über eine Reduzierung der monatlichen Anleihekäufe nachzudenken, die jetzt 120 Milliarden Dollar betragen. Es ist wahrscheinlich, dass das Treffen vom 27. bis 28. Juli mit einer Notiz enden wird, in der die allgemeinen Bedingungen der Remodulation vorweggenommen werden: Die Einzelheiten sollten im August in Jackson Hole bekannt gegeben werden.
Der Dollar stieg, die 1,31-jährige Treasury Note stabilisierte sich auf den Tiefstständen der letzten fünf Monate bei 1.800 %. Der Aufstieg von Gold ist gestoppt, da es XNUMX Dollar pro Unze nicht überschreiten kann.
Ein weiteres Zeichen für eine Verlangsamung des Wachstums kommt vom Öl. WTI ist um 0,2 % auf 72 $ pro Barrel gefallen, gegenüber dem Niveau von vor zwei Wochen. Der Wall Street Journal Er sagt, die Vereinigten Arabischen Emirate geben Gas, weil sie die hohen Preise nutzen wollen, um so viel wie möglich zu produzieren, wahrscheinlich im Hinblick auf einen Rückgang der Notierungen. Die langfristige Strategie besteht darin, die Abhängigkeit vom Öl zu verringern, aber um die Transformation der Wirtschaft zu finanzieren, ist es notwendig, die im Untergrund vorhandenen Rohölreserven zu Geld zu machen.
DEUTSCHLAND HÄLT SICH ZURÜCK, DAS SCHÖNE LAND BESCHLEUNIGT SICH AUF +5%
In Erwartung des Protokolls der FOMC-Sitzung (des operativen Arms der Fed) setzte sich der Renditerückgang in Europa fort: Die Delta-Variante, die 40 % der Neuinfektionen erreichte, schürt das Risiko einer vierten Welle. Unterdessen fällt der Euro/Dollar-Wechselkurs unter die psychologische Schwelle von 1,18 und erreicht 1,1793 (-0,23 %), was die Verlangsamung der deutschen Lokomotive widerspiegelt: Die Industrieproduktion jenseits des Rheins zeigte im Mai entgegen den Erwartungen einen zyklischen Rückgang von 0,3 % ein Plus von 0,5 %.
Aber im Gegenteil, die Zahlen der italienischen Wirtschaft verbessern sich im Gegenzug: Das BIP von Bel Paese wird im Jahr 5 voraussichtlich um 2021 % wachsen, von +4,2 %, die in diesem Frühjahr von der Europäischen Kommission geschätzt wurden, die auch ihre Schätzung für 2022 nach unten korrigierte, von +4,2 % auf +4,4 %. Das gestern Morgen veröffentlichte Dokument spricht von einer "Verbesserung der Gesundheitssituation", von "solider und nachhaltiger Expansion" und schließlich von "öffentlichen und privaten Investitionen, unterstützt durch die abnehmende Unsicherheit der Unternehmen über die Nachfrageaussichten und durch die Umsetzung der Pnr". Die Inflation wird 1,4 voraussichtlich um 2021 % und 1,2 um 2022 % steigen. Der EU-Wirtschaftskommissar Paolo Gentiloni erwartet, dass Italien „im Laufe des Jahres 2022 das Wachstumsniveau vor der Krise erreichen wird, während mehrere andere Länder es erreichen werden früher, im Laufe des Jahres 2021“. Gentiloni fügt hinzu, dass im Hinblick auf die Diskussion über die Überarbeitung des Stabilitäts- und Wachstumspakts „wir alle ermutigen müssen, die Notwendigkeit einer Fortsetzung der expansiven Politik und der Unterstützung unserer Volkswirtschaften zu prüfen“.
MAILAND +0,2 %. ESSILORLUXOTTICA (+2%) ERSTER TITEL IN PARIS
Piazza Affari ist mit bescheidenen +0,23 % bei 25.184 zufrieden, ein Rückgang in den letzten Phasen. Identisches Drehbuch für die anderen Märkte, bedingt durch die Verlangsamung an der Wall Street: Paris steigt um 0,31 %, Madrid fällt um 0,07 %. Frankfurt (+1,15 %) und London (+0,71 %) schlossen mit einem deutlicheren Plus.
Essilor Luxottica (+2%) führt die Pariser Preisliste nach dem Aufstieg von Berenberg von 150 auf 175 Euro an.
Das Rennen um Luxus geht weiter: ein neuer Rekord für Hermès, ein Plus von rund 1 % für L'Oréal und Lvmh. Die Luxusrallye bringt die französische Börse 2021 an die Spitze der Weltmarktrangliste.
In London startet Shell (+2,4 %) nach der Ankündigung, die Aktionärsvergütung durch Rückkäufe oder Dividenden zu erhöhen.
KÄUFE AM BUND, GEHT DER SPREAD ZURÜCK AUF 107
Der italienische Sekundärzins ist hellrot: Der 10-jährige BTP-Satz fällt leicht auf +0,74 % (nach einem Rückgang auf 0,72 %), aber der Spread zum 107-jährigen Bund steigt auf 2,1 Basispunkte (+0,34 %). größere Käufe bei der deutschen Anleihe (Zinssatz -10 %), die vom Rückgang der Treasury-Renditen profitieren kann, die die 1,3-Jahres-Zinsrendite heute zum ersten Mal nach mehr als vier Monaten unter XNUMX % brachten.
Händler sprechen von massiven Short-Outs, die sich im Schatzamt häufen, in der vergeblichen Erwartung, dass die Erholung die Renditen, die sich umgekehrt zu den Preisen bewegen, wieder nach oben treiben würde.
TARGET 2 SCHULDEN BEI 521,5 MILLIARDEN, SPITZE SEIT SEPTEMBER
In Italien stieg die Verschuldung von Target2 im Juni auf den höchsten Stand seit letztem September, wie aus dem von der Bank von Italien erstellten konsolidierten Abschlussdokument hervorgeht. Die Verbindlichkeiten gegenüber dem Eurosystem beliefen sich auf 521,506 Milliarden Euro gegenüber 493,464 Milliarden im Mai. Ebenfalls im vergangenen Monat belief sich das Gesamtengagement italienischer Banken in EZB-Darlehen auf 463,88 Milliarden, verglichen mit 447,96 Milliarden im Vormonat.
BUZZI UND RECORDATI, STIERTITEL IN MAILAND
An der Mailänder Börse führte Buzzi Unicem (+3,15 %) das Rennen an. Dort Frankfurter Allgemeine berichtet, dass die Europäische Kommission an einem System zur Remodulation der Emission von kostenlosen CO2-Produktionsrechten arbeitet: In dem vorerst vertraulichen Entwurf ist eine sehr schrittweise Nullung dieser Zertifikate vorgesehen, mit einer Kürzung um 50 % bis 2030.
Das Rennen von Recordati geht am zweiten Tag weiter (+3,3 %), der von möglichen regulatorischen Maßnahmen in Bezug auf Fonds für seltene Krankheiten profitiert. Diasorin +1,5 %.
Der Renditerückgang beflügelt die Versorger: Terna +1,8 %. Energie +1,5 %.
HERA, ACHSE MIT CREMONINI IM BIOMETHAN
Hera (+2,19%) verdient eine gesonderte Anmerkung: Das Unternehmen hat eine Partnerschaft mit Inalca (Cremonini-Gruppe) angekündigt. für die Produktion von Biomethan.
Ölunternehmen ragen unter den schlechtesten Aktien heraus: Saipem verliert 2,8 %. Das Unternehmen verlor auch die Berufung gegen Consob, die beim Regionalen Verwaltungsgericht von Latium eingereicht wurde. Tenaris -1,49 %, Eni -0,82 %.
SAMMLUNG VERWALTETER LÄUFE, AZIMUTH +0,63 %
Vermögensverwaltung ausgebremst: Azimut legt um 0,63 % zu, nachdem es im Juni 2021 positive Nettozuflüsse in das verwaltete Vermögen von über einer Milliarde verzeichnet hatte, und erreichte damit seit Jahresbeginn einen Gesamtnettozufluss von über 12 Milliarden. Andererseits war die Aktie der Banca Mediolanum negativ (-0,95 %), obwohl die Institution das Ziel von 100 Milliarden an verwaltetem Vermögen übertraf. Unter den Wertpapieren der Kreditinstitute ist einmal mehr Unicredit (-1,56 %) das Schlusslicht.
HEUTE IST STELLANTIS ELECTRIC DAY, DIE STATE CLOUD WIRD GEBURT
Minus Leonardo (-1,09 %). Für die Cloud der öffentlichen Verwaltung gibt es einen öffentlich/privaten Vorschlag. Leonardo ist zusammen mit Cdp und Tim involviert, wie Alessandro Profumo gestern bestätigte: „Wir sind intensiv involviert, wir sprechen an mehreren Fronten sowohl mit dem nationalen Telekommunikationsbetreiber als auch mit Cdp, wir prüfen, wie wir kooperieren können, und wir sind absolut sicher, dass Leonardo kann einen erheblichen Mehrwert in der Servicekomponente bieten“.
Die Fiat-Galaxie ist schlecht mit Cnh (-0,8 %) und Stellantis (-0,82 %), letzteres am Vorabend der heutigen Präsentation der Elektrifizierungsstrategie. Schließlich heben sich Culti (+11,19 %) und Clearbnb (+11,02 %) von Aim ab.
(Aktualisiert am Donnerstag, 14. Juli 40, 8:2021 Uhr)
