Es gibt mindestens drei Gründe, die davon abraten, die Bedeutung der Super-Brics-Staaten, die aus einer Intuition von Goldman Sachs entstanden sind, zu überschätzen: Es ist nicht bekannt, wer beitreten wird, aber der Super-Brics-Block ist nicht homogen und weist offensichtliche interne Widersprüche auf
Aufgrund der jüngsten Ereignisse Wagners befindet sich Putin nun in einer äußerst instabilen Situation. Und ein Großteil der Welt scheint auf eine Zukunft voller Konflikte und Unsicherheit zuzusteuern
Die Insolvenz von Svb ist ebenfalls auf eine Liquiditätskrise zurückzuführen, aber es scheint eher ein Schluckauf als ein Stigma der Risikokapitalfinanzierung zu sein, und der gesamte externe Kontext unterscheidet sich stark von dem von 2008
Die Entscheidung, die Kernenergie zu den grünen Energien zu zählen, schadet der Glaubwürdigkeit der europäischen Energiewende und wird aus Gründen diktiert, die weder logisch noch transparent sind
Der Euro hat vier Phasen von Höhen und Tiefen durchgemacht, aber sein Horizont hat sich geändert, seit die EU eine Wende genommen hat, die Sparpolitik aufgegeben und die Next Generation Eu ins Leben gerufen hat - Die Bedeutung der Rolle von Mario Draghi und…
Sobald er als Vorsitzender der Fed bestätigt wurde, gab Powell zu, dass die Inflation nicht länger als vorübergehendes Phänomen betrachtet werden kann, sondern dass die EZB stattdessen weiterhin beruhigendere Töne anschlägt - So sind die Dinge wirklich
Der Bitcoin-Ansturm durchbrach trotz der heutigen Verlangsamung die psychologische Quote von 30 Dollar und erreichte 33 - Aber was steckt hinter diesem unglaublichen Anstieg?
Bitcoin steht jetzt bei fast 24 Dollar, also dem Vierfachen seines Wertes im März - Aber seine Geschichte ist voller Höhen und Tiefen: Wie wird es diesmal laufen? Hier sind alle Schlüssel
Lagarde kündigt einen klugen Paradigmenwechsel der EZB an, um sie nicht nur elastischer auf die Inflation, sondern auch aufmerksamer auf Arbeitslosigkeit und makroökonomische Stabilität nach amerikanischem Vorbild zu machen - Es gibt jedoch viel Widerstand gegen Veränderungen und die möglichen…
Die Metamorphose vom Notenbanker zum aktiven Akteur wird durch die Evolution von Draghis Denken gut repräsentiert, das heute wieder einmal den Weg aus der Krise weist: Geld ist gut angelegt für Innovation und Bildung
Um zu verstehen, wie und wann wir aus der durch die Pandemie verursachten Krise herauskommen werden, können wir das Bruttoinlandsprodukt nicht mehr als einzige Größe verwenden, die die Schaffung von materiellem Wohlstand in einem Land misst, nicht aber das tatsächliche Wohlergehen der Menschen -…
Wenn den Worten von der Leyen („Was auch immer nötig ist“) Taten folgen, könnte für Europa endlich eine neue Saison eröffnet werden und die Fiskalunion wäre weniger weit entfernt – Was sich für Europa und die USA im Zuge des Coronavirus ändern kann Notfall .
Das Ersuchen der Sardinen um Informationen, die „sich der Wahrheit annähern“, ist gerade angesichts von Bankenkrisen sakrosankt: Missstände in der Verwaltungstätigkeit, wo sie bestehen, müssen hart getroffen werden, aber von Banken versteht man nichts, wenn man nicht die…
Die Plattform der Demokratischen Partei unterscheidet sich nicht sehr von der Linie, die Conte in seiner Rede vor dem Senat angedeutet hat, außer in Bezug auf Migranten, wo Zingaretti eine Kehrtwende in Bezug auf Salvini vorzuschlagen scheint: Die Fünf Sterne werden die praktizierte muskulöse Politik zurückweisen …
Stefano Lucchini, Leiter der Außenbeziehungen von Intesa Sanpaolo, und Andrea Zoppini, Professor an der Universität Roma 3, erklären in dem Buch "Überwachung der Banken. Wer kontrolliert die Kontrolleure?" die große Diskontinuität in der Bankenaufsicht in Europa und all ihre Auswirkungen
Die defizitfinanzierte und wachstumsfreie Umverteilungspolitik der Regierung gleicht einem Kuchen ohne Hefe, der das Vertrauen nicht stärkt und die wirtschaftlichen Probleme Italiens verschärft
Im Jahr 2018 hat Bitcoin mehr als 70 % verloren und die Zunahme der Volatilität bezeugt, dass die Bestimmung seines genauen Wertes sehr unsicher ist - Neue signifikante Anpassungen wahrscheinlich, aber es ist schwer zu sagen, in welche Richtung
Die Italiener haben nie jemandem ein Mandat erteilt, sie aus dem Euro herauszunehmen, aber trotz mündlicher Zusicherungen riskieren die Tatsachen und das Verhalten der Regierung einen schleichenden Austritt aus Europa und der gemeinsamen Währung, auf den wir reagieren müssen…
Zehn Jahre nach der Pleite von Lehman Brothers fragt man sich, ob die schicksalhafte Entscheidung vom 15. September nicht hätte vermieden werden können, aber die Lektion wurde noch nicht vollständig gelernt - Die übermäßige Exponiertheit der Banken gegenüber Finanzierungen…
Die Regierung glaubt, dass sie die Beschränkungen der öffentlichen Finanzen in Europa ignorieren kann, die nicht das Ergebnis der Perfidie von Brüssel sind, sondern unserer makroökonomischen Ungleichgewichte, und die Märkte verzeihen nichts: Unsere Spanne weitet sich nicht nur in Richtung…
Der starke Rückgang des Bitcoin-Preises zwischen dem 30. Januar und dem 2. Februar deutet darauf hin, dass die wichtigste Kryptowährung die Unterstützung verloren hat und die Deflation der in den letzten Monaten aufgebauten Spekulationsblase einläuten könnte - Die…
Zwei politische Kräfte wie die Salvini-Liga und die Fünf-Sterne-Bewegung agitieren weiterhin abenteuerlustig über die Möglichkeit, dass Italien den Euro verlässt, und der Spread hat sich im letzten Monat bereits um 35 Punkte erhöht: Wenn es voll funktionsfähig ist, gibt es 5 Milliarden in…
Die am weitesten verbreitete Kryptowährung hat stratosphärische Renditen, aber sie lässt die Zentralbanker den Schlaf verlieren: weil die Angst groß ist, dass die Blase platzt, und weil sie Gefahr läuft, das traditionelle Zahlungssystem zu sprengen. Mal sehen wie.
Die Anhebung des italienischen Ratings durch die Agentur S&P sollte italienische Schulden belohnen, indem es BTPs ermöglicht wird, den Spread auf deutsche Bundesanleihen unter die Schwelle von 150-160 bps zu reduzieren - Das Beispiel Portugal - Vergeuden wir die Gelegenheit nicht mit Manövern …
Die Reduzierung von über 700 europäischen Banken in 10 Jahren der Großen Krise mag auf den ersten Blick wie eine gute Nachricht erscheinen, ist es aber überhaupt nicht, weil hauptsächlich die kleinen Banken verschwanden, sondern diejenigen, die dazu neigen…
Das italienische BIP ist kein Exploit, aber wie in Deutschland treibt die Arbeitsmarktreform die Wirtschaft aufgrund des größeren unternehmerischen Vertrauens stärker dazu, den Investitionszyklus neu zu starten
Am 9. August 2007 kamen die ersten Anzeichen der Krise von den Subprime-Hypotheken, die im folgenden Jahr mit dem Zusammenbruch von Lehman systemisch wurden und die Realwirtschaft infizierten - die Zentralbanken betäubten sie, indem sie Liquidität injizierten, aber vor den Gefahren der …
Der neue Präsident möchte Reagan mit der größten Steuersenkung in der jüngeren US-Geschichte nacheifern, aber es hat in den 80er Jahren nicht funktioniert - Es heißt, dass die Senkung der Steuern die Investitionen und das Wachstum nicht wiederherstellen wird, während die…
Nach der Panzana über Impfstoffe hat die 5-Sterne-Bewegung ihr Schlimmstes gegeben, indem sie Roberto Saviano wegen seiner Verteidigung von NGOs bei der Verwaltung von Migrationsströmen scharf angegriffen hat - Wollen die Grillini so regieren?
Ein guter Grund, die Demokratische Partei nicht zu spalten, wäre, jenseits aller Taktik, die Instabilität der Staatsverschuldung zu vermeiden, die Italien im Falle einer politischen Instabilität leider droht - Aber alle rechten politischen Parteien,…
Die Wiederernennung von Angela Merkel an die Spitze Deutschlands ist eine Entscheidung des Mutes und der Weitsicht, die über den Dissens zur Sparpolitik hinaus die Kontinuität Europas in Bezug auf die Werte Akzeptanz und Integration als Reaktion auf den Brexit markiert…
Der neue amerikanische Präsident wird nicht die Mauern errichten, die er während seines Wahlkampfs vorgeschlagen hat, aber um die Wut der Mittelschicht zu besänftigen, die ihn ins Weiße Haus geführt hat, wird er die Globalisierung eindämmen und das Misstrauen zwischen den Vereinigten Staaten und den…
Das britische Wachstum wird unter Drogen gesetzt und die Knoten spitzen sich zu: Der Zusammenbruch des Pfunds ist die De-Profundis der City und des fortschrittlichen Dienstleistungssektors, der sich als Säule etabliert hat …
Trotz hehrer Absichten der Aufsichtsbehörden erzeugen Stresstests Unsicherheit und Volatilität am Markt, statt das Vertrauen in Banken zu fördern und vor allem Spekulanten zu dienen - Die Frage nach der asymmetrischen Behandlung der Risiken von…
Die Abstimmung in England, die dschihadistische Kampagne, der Putschversuch in der Türkei: Der Verlust der Rationalität befeuert eine Eskalation hin zur Gewaltanwendung und das Aufkommen starker Männer – im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen am 8. November könnte dies der Fall sein Nutzen…
Brüsseler Techniker halten Glühwürmchen für Laternen - Es gibt Staatshilfe, wenn eine einzelne Bank gerettet wird, die falsche Managemententscheidungen getroffen hat, aber gar keine, wenn das gesamte Bankensystem auf dem Spiel steht - Italien…
Als Spanien bei der Fußball-Europameisterschaft von Italien eliminiert wurde, verringerte sich sein Spread auf unsere Staatsanleihen, wird das Gleiche nach dem Ausscheiden von Deutschland mit italienischen Anleihen passieren? Vielleicht ja, aber offensichtlich hängt es nicht davon ab...
Das grüne Licht der Europäischen Kommission an Italien für eine öffentliche Intervention zur Unterstützung von Banken bis zu 150 Milliarden Euro ist klug, aber spät - Eine breite öffentliche Intervention ist erforderlich, ohne zwischen den verschiedenen Arten von Banken zu diskriminieren, um…
Werden Berlin und Brüssel die Lektion lernen, wenn der Brexit das britische Referendum gewinnt? Sie werden in der Lage sein, die „ragiunatt“-Maske abzulegen, um endlich die Rolle von Staatsmännern anzunehmen, indem sie eine Politik umsetzen, die den Bürgern
Es besteht kein Mangel an Befürchtungen, dass Chinas wirtschaftliche Verlangsamung abrupter als erwartet eintritt und die "Falle des mittleren Einkommens" ausgelöst wird, aber Peking kann die depressiven Auswirkungen japanischer Art vermeiden, weil die Finanzkrise besser beherrschbar ist ...
Die europäische Regulierungsblase erstickt die Banken, die unter diesen Bedingungen den Aufschwung nicht finanzieren können - Das Bail-in, obwohl es von einem unantastbaren Prinzip ausgeht, riskiert, mehr Probleme zu schaffen als es zu lösen, indem es nicht unterscheidet zwischen…
S&P hat bei seinen Ratings viele Fehler gemacht (vor allem Lehman) - Auch diesmal haben die Märkte der amerikanischen Agentur nicht geglaubt, die Italiens Wachstum zu pessimistisch beurteilt und den Vergleich mit Spanien auf nur…
Die Verschiebung der Zinserhöhung der Fed sendet drei Signale: 1) Das Gute ist die belebende Wirkung auf den internationalen Kontext; 2) das Schlechte ist die Reduzierung der positiven Effekte von Qe für die Eurozone; 3) Der Bösewicht ist das Risiko, dass …
Die Kritik des „Corriere della Sera“ der Nobelpreisträger Krugman und Stiglitz an Griechenland muss berücksichtigt werden, aber die Krise in Athen offenbart auch das Wachstumsdefizit ganz Europas – Es ist richtig, die schwächsten Länder um…
Der überraschende Beitritt ganz Europas zur Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), der von China vorangetrieben wird, ist ein Zeichen der Zeit und ein weiterer Schritt in Richtung einer multipolaren Welt, die die US-Hegemonie untergräbt – AIIB ist eine Herausforderung an die Weltbank, …
Just an dem Tag, an dem der Zinssatz für 10-jährige BTPs unter 2 % fällt und der BTP-Bund-Spread auf 120 Basispunkte fällt, senkt Standard & Poor's das Rating Italiens auf die „Ramsch“-Schwelle – aber die…
Die schlechten Ergebnisse der italienischen Banken in den EBA-Stresstests sind nicht nur auf die Leistung unserer Wirtschaft zurückzuführen, sondern auch auf Risikomessmethoden, die asymmetrische Auswirkungen auf Kredit- und Finanzaktivitäten hatten und Banken bestrafen, die…
EBA und EZB werden an diesem Sonntag die Ergebnisse der Stresstests und des Asset Quality Review veröffentlichen, die bei 130 europäischen Banken durchgeführt wurden - In der Praxis geht es darum zu beurteilen, ob die Banken auch externen Schocks standhalten können…
Nach anfänglicher Zurückhaltung beginnen die Märkte die Europäische Bankenunion im Hinblick auf den Start der EZB-Aufsicht am 4.
Vor sieben Jahren war die Subprime-Hypothekenkrise der Beginn einer Krise, die epochal geworden ist und ein Schuttszenario hinterlässt: Geringes Wachstum und Beschäftigungseinbrüche untergraben die soziale Stabilität – Investitionen reichen nicht aus, um daraus herauszukommen…
Auf dem Weltkongress der Ökonomen (IEA) machte der antiliberale Kampf des Nobelpreisträgers Joe Stiglitz große Fortschritte und sogar der Währungsfonds hat heute eine Flexibilität, die er früher nicht hatte - Aber es gibt immer noch zwei große…
Für den Erfolg der neuen Institution, die die öffentlichen Finanzen und den Dialog mit Europa kontrollieren muss, ist es unerlässlich, dass das Parlament drei Mitglieder wählt, die absolut unabhängig von Politik und hoher Bürokratie sind, hochkompetent sind und in der Lage sind, die…
FOREX-SCHLUSSFOLGERUNGEN HEUTE - Der Bundesgerichtshof in Karlsruhe hat die OMTs zwar abgelehnt, aber zum ersten Mal die übergeordnete Autorität des Europäischen Gerichtshofs anerkannt: Es ist ein Wendepunkt, der Hoffnung in Europa weckt und der…
Die Börse bestraft die Banken, die dazu bestimmt sind, unter die zentralisierte Bankenaufsicht der EZB zu geraten - Die Märkte glauben, dass die europäische Aufsicht strenger sein wird als die nationale, aber das Wesentliche ist, dass Eurotower die Schwierigkeiten der Banken sorgfältig bewertet …
Schizophrene Wirtschaftsnobelpreise: Eugene F. Fama wurde für seine Theorie über effiziente Märkte ausgezeichnet, während Robert J. Schiller für sein berühmtes Buch über den „irrationalen Überschwang“ der Märkte selbst ausgezeichnet wurde – Lars Peter Hansen ist…
Der neue Fed-Vorsitzende, der schon immer eine „Taube“ war, wird Bernankes expansive Geldpolitik fortsetzen und dürfte den Ausstieg aus der quantitativen Lockerung verzögern – Der kulturelle Hintergrund der ersten weiblichen Chefin der Fed ist derselbe…
Fünf Jahre später muss man erkennen, dass nicht genug getan wurde, um die Probleme zu lösen, die zum Scheitern von Lehman geführt haben –? Tatsächlich hat man den Eindruck, dass ein großer Teil der Finanzen bald wieder in…
Die große internationale Rezession hat genau 6 Jahre gedauert: Es war tatsächlich der 9. August 2007, als die wichtigsten Zentralbanken des Planeten eingreifen mussten, um einen anomalen Boom der Interbankenzinsen zu unterdrücken - Von Lehman Brothers bis heute,…
Die Fed konnte in einem Land mit einer nicht restriktiven Fiskalpolitik trotz des Zahlungsbilanzungleichgewichts eine expansive Geldpolitik verfolgen, was dazu führte, dass sich die USA erholten - In Europa…
Wir veröffentlichen den Brief des Ökonomen und Professors an der Lumsa Giovanni Ferri als Antwort an einen seiner Studenten: „Ein paar ‚Grillen‘ im Kopf! Ende der Sparmaßnahmen, aber es wäre eine Katastrophe …
Futures, Swaps, Optionen, Forward Rate Agreements: Dienen sie dazu, finanzielle Risiken zu reduzieren oder das Spekulationsfeuer zu erhöhen? Die Frage ist offen: Es kommt darauf an, wie sie verwendet werden - Auffällig ist aber, dass Derivatekontrakte rund 670 wert sind…
Steuern entzünden den Wahlkampf, aber ohne den Wirt darf man nicht zählen - Die letzte Berlusconi-Regierung hat die Steuerlast erhöht - Monti hat durch die Reduzierung der Spanne Italien stattdessen 59 Milliarden gespart: Das macht es plausibel, dass…
Gibt es so viel Diskrepanz zwischen dem "technischen" Monti, der zum Beispiel die Steuern erhöht hat, und demjenigen, der in die Politik "aufsteigt" und vorschlägt, sie um mindestens einen Prozentpunkt zu senken? Nein, deshalb - Und wenn der ehemalige Premierminister bestätigt wird ...
Warum der Ritter falsch liegt, wenn er sich über den Unterschied zwischen Btp und Bund lustig macht - Die drei Gründe, die Alarm auslösen, wenn die Ausbreitung über das physiologische Maß hinausgeht - Wie war die Ausbreitung während der Regierung Berlusconi und während der…
Was wird der US-Präsident jetzt in der Finanz-, Wirtschafts- und Außenpolitik tun - Wenn er den Finanzkapitalismus überwinden kann, wird er die amerikanische Weltführerschaft stärken - In der Außenpolitik auf Europa und die Beschwichtigung mit China achten - Und…
Draghis Flügelschlag macht Hoffnung, dass die Eurozone endlich aus der Krise herauskommt, aber unter zwei Bedingungen: dass die politische Union gestärkt und der Bankenpakt umgesetzt wird und dass darüber hinaus Wachstum und Arbeitsplätze wieder geschaffen werden…
Wenn wir die Anzahl der Medaillen pro 100 Millionen Einwohner berechnen, ist die Eurozone stratosphärisch und erreicht die Zahl von 51,0, viel höher als die 33,2 der USA und sogar mehr als die 6,6 von China - Aber dieses Stärkebild schwächelt…
Am 9. August 2007 begann die erste wirklich große globale Krise mit Subprime-Hypotheken im Herzen der Wall Street - Starke wirtschaftliche Ungleichgewichte, anormale Verwendung von Schulden und unregulierte Finanzen mit blindem Vertrauen in den Markt an der Basis von…
Wir dürfen uns nicht auf die Urteile der Ratingagenturen verlassen und Moody's liegt sehr falsch, sowohl weil die italienische Krise politisch ist und nicht auf wirtschaftlichen Fundamentaldaten beruht, als auch weil Italien selbst bei der unglücklichen Hypothese des Untergangs des Euro nicht…
Im Jahr 1933 gelang es dem unvergesslichen italienisch-amerikanischen New Yorker Staatsanwalt Ferdinand Pecora in einem Monat, die Intrigen der Finanziers am Ursprung des Großen Zusammenbruchs von 29 aufzudecken und den Weg für den Glass Steagall Act zu ebnen: Obama erinnert sich daran für…
Woher kommt der Aufwärtstrend des Spreads? Sicherlich von den Spannungen auf den Finanzmärkten und von der Abneigung gegen Staatsrisiken, die heute durch Griechenlands Rennen um Neuwahlen angeheizt wird, aber wir können die Nachlässigkeit unserer Politiker in Bezug auf Schulden nicht vergessen …
Roland Bergers Multi-Act-Projekt: Ein zentraler Fonds würde griechische Vermögenswerte für über 100 Milliarden Euro zusammenstellen, um sie „fix“ an die europäischen Institutionen zu verkaufen; mit dem Erlös würde Athen seine Anleihen zurückkaufen, indem es die Schulden auf unter 100 % reduziert und…
Geht Athen bankrott, wird nach Schließung der Märkte der Insolvenzzustand ausgerufen. Die Griechen befürchten, dass der Staat am Montag verkündet, dass er seine Schulden nicht zurückzahlen kann und die Ersparnisse vernichtet werden. Das Gespenst langer Warteschlangen kehrt zurück…
Die Idee, Eurobonds flexibel zu machen, indem man sie je nach Risikoprofil an drei verschiedene Tranchen der Staatsverschuldung (rot, grün und gelb) bindet, ist schwer umzusetzen, aber theoretisch interessant und verdient weitere Untersuchungen
Giovanni Ferri schloss sein Studium der Wirtschaftswissenschaften an der Universität Siena ab und promovierte in Wirtschaftswissenschaften an der New York University. Er ist ordentlicher Professor für Volkswirtschaftslehre an der LUMSA, wo er den Masterstudiengang Volkswirtschaftslehre, Management und Betriebswirtschaft leitete (2012-14); er ist Mitbegründer und Leiter des Center for Relationship Banking and Economics über die Bedeutung von Beziehungsgütern zur Stärkung der Dimension der menschlichen Person auch in der Wirtschaft; hat das Projekt „Studenten wachsen mit Familienunternehmen auf“ konzipiert und mit umgesetzt, um auf ein für Italien wichtiges, von der Wissenschaft oft übersehenes und in der wirtschaftspolitischen Debatte marginalisiertes Geschäftsfeld aufmerksam zu machen