mit dem Schuld Öffentlichkeit Italienisch, das mittlerweile die Schwelle von 3.000 Milliarden Euro überschritten hat, werden Fragen zu seinen Management- und Eindämmungsmethoden sowie zu seiner Nachhaltigkeit mit jeder monatlichen Ankündigung, in der sein Niveau aktualisiert wird, pünktlich erneut aufgeworfen.
Auch aus diesen Gründen ist es sicherlich unmöglich, die Veröffentlichung und die Präsentation des in der vergangenen Woche an der Fakultät für Wirtschaftswissenschaften der Sapienza-Universität in Rom stattgefundenen Buch "Öffentliches Schuldenmanagement und regulatorische Reaktion auf Finanzkrisen“. Ein Buch, geschrieben von vier Händen Maria Cannata, ehemaliger Generaldirektor der Abteilung für öffentliche Schulden des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen und derzeit Präsident von MTS SpA, und von Laura Lang, Manager von Intesa San Paolo, verantwortlich für die Gruppe der PNRR- und National Value-Programme.
Der von Giuffré in der Reihe „Diritto dei Mercati“ veröffentlichte Aufsatz unter der Leitung von Domenico Siclari, Professor für Wirtschafts- und Finanzmarktrecht an der Universität Rom, zeichnet die Ereignisse der Italienische Staatsverschuldung in den letzten Jahren, und stellt, wie Siclari selbst im Vorwort betont, „eine kritische und integrierte Herangehensweise an das Thema Krise und regulatorische Reaktionen dar, die ein Jahrzehnt des globalen Finanzlebens fotografiert“.
Eine kritische Momentaufnahme der Finanzkrisen und des öffentlichen Schuldenmanagements
Der Band gliedert sich in zwei Teile. Der erste Teil konzentrierte sich auf die Verwaltung der Schuld und Krise Finanz-, die die letzten 16 Jahre geprägt haben, unterstreicht in den Schlussfolgerungen, dass „das hohe Niveau der öffentlichen Verschuldung weiterhin Anlass zur Sorge gibt, denn im Falle neuer Schocks ... besteht das Risiko, dass ihre Nachhaltigkeit gefährdet wird“.
Der zweite Teil widmet sich derAnalyse des Verhaltens von Regulatoren und Aufsichtsbehördensetzt sich kritisch mit den Initiativen auseinander, die zur Stärkung der Widerstandsfähigkeit des Bankensystems angesichts der Finanzkrise und der Pandemie ergriffen wurden. Auf dem eingeschlagenen Weg zur Verbesserung des Staatsschuldenmanagements werden Vorschläge vorgelegt und geprüft, um das Risiko von Schwierigkeiten im Bankensystem im Zusammenhang mit Staatsschulden zu verringern und „die Verbindung zwischen Banken und Staaten weniger verschärft“ zu machen.
Während der Präsentation des Buches sprach der Generaldirektor von Public Debt: David Jakob, der der Analyse des Duos Cannata – Lunghi zustimmte und neben der unvermeidlichen Aufforderung zur Reduzierung der Staatsverschuldung auch an einige interessante Änderungen erinnerte, die in den letzten Jahren bei der Emission von Anleihen stattgefunden haben, um den in diesem Bereich festgestellten Bedürfnissen bzw. spezifischen Marktanforderungen besser gerecht zu werden, wie z. B.: der Rückgriff auf die Wiederaufstockung von „Off-the-Run“-Anleihen; Inanspruchnahme des Verfahrens der Gewerkschaften; die Überarbeitung einiger Mechanismen des Auktionsverfahrens selbst; Eingriffe in die Laufzeit der ausgegebenen Wertpapiere; die Einführung von Titeln, die für den Einzelhandel bestimmt sind und/oder der grünen Kategorie angehören.
Regulierung, Widerstandsfähigkeit des Bankwesens und die Zukunft der Europäischen Bankenunion
Für seinen Teil, Stefano Cappiello, Generaldirektor der Direktion für Regulierung und Aufsicht des Finanzsystems, und würdigte die in den letzten Jahren erzielten Fortschritte im Bereich Regulierung, hoffte auf eine Entwicklung, die den neuen Bedürfnissen der Märkte Rechnung trägt und durch eine stärkere Zusammenarbeit zwischen den Behörden der verschiedenen EU-Staaten im Rahmen eines Prozesses zur Vollendung der Europäischen Bankenunion gekennzeichnet ist.
Abgerundet wurde die Vorstellung des Buches schließlich durch die Beobachtungen von Francesco Minotti, CEO von Mediocredito Centrale, der die in diesem Band dargelegten Überlegungen nachzeichnete und weitergab, wollte an die wichtige Rolle erinnern, die auch und vor allem in den Jahren der Covid-19-Pandemie gespielt wurde Garantiefonds seines Instituts und anderer Garantiefonds zur Unterstützung der Kredittätigkeit, insbesondere zugunsten kleiner und mittlerer Unternehmen; ein wesentlicher und entscheidender Knotenpunkt für die Entwicklung des Landes, wenn man die Morphologie des italienischen Industriegefüges betrachtet.
