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Mit dem Erwerb der Mehrheitsanteile von Neuberger Berman wird das Führungsteam von Renaissance Partners und Aurora Growth Capital unabhängig. Das neue Projekt, das heute in Mailand vom Gründer und geschäftsführenden Gesellschafter Fabio Canè am ersten Jahrespressetag vorgestellt wurde, vereint Renaissance Partners (ehemals NB Renaissance) und Aurora Growth Capital (ehemals NB Aurora) in der bedeutendsten Private-Equity-Investmentplattform Italiens. Neuberger Berman bleibt mit 10 % Minderheitsgesellschafter und trägt weiterhin zum Projekt bei, insbesondere zur Internationalisierung der Portfoliounternehmen.
Von den aktuell 3,3 Milliarden Euro eingeworbenem Kapital, so Canè, wolle die Plattform bis Ende 2026 5,5 Milliarden Euro erreichen. Mit Blick auf die Zukunft werde die Ausweitung der Anlagestrategie in anderen Bereichen, wie beispielsweise im Privatkreditbereich, geprüft. „Wir wollen uns“, so Fabio Canè, „als wichtigster italienischer Akteur im Bereich privater Marktinvestitionen präsentieren. In Italien gibt es derzeit keine alternative Anlageplattform, die das Land bedient. Ich bin überzeugt, dass die Bündelung exzellenter Teams in verschiedenen Anlagebereichen Kostensynergien und die Nutzung kombinierter Anlagemöglichkeiten ermöglicht und die Beziehung zu Investoren durch das Angebot ergänzender Anlagemöglichkeiten erleichtert.“
Die wichtigsten Zahlen, mit denen die neue Plattform startet, sind: 3,3 Milliarden Euro eingeworbenes Kapital; 43 Fachleute mit einer konsolidierten Erfolgsbilanz auf dem Markt („Wir sind mit Abstand das größte Private-Equity-Team, das sich auf Italien spezialisiert hat“, betonte Canè); 67 Investitionen (23 derzeit im Portfolio, 44 abgeschlossen) und 130 Add-ons (Akquisitionen von Unternehmen im Portfolio von Renaissance und Aurora); über 6 Milliarden Euro Gesamtumsatz der Beteiligungsunternehmen; 26 Mitarbeiter (4.500 neue Arbeitsplätze in den letzten drei Jahren geschaffen).
Renaissance und Aurora verfolgen ähnliche und sich ergänzende Investitionsziele: Renaissance, das aktuell 2,8 Milliarden Euro eingeworben hat und 33 Experten beschäftigt, konzentriert sich auf Mehrheitsbeteiligungen von 100 bis 400 Millionen Euro pro Einzelinvestition. Aurora hingegen, das ein verwaltetes Vermögen von rund 500 Millionen Euro verwaltet und 10 Experten beschäftigt, konzentriert sich auf Investitionen in Partnerschaft mit Unternehmern und Managementteams, sowohl Mehrheits- als auch qualifizierte Minderheitsbeteiligungen, von 30 bis 50 Millionen Euro. Die neue Struktur ermöglicht zudem die Bündelung aller Dienstleistungen (Recht, Compliance und Regulierung).
„Für Investoren“, so Fabio Canè, „bietet Italien eine einmalige Chance: Es ist die zweitgrößte Produktionsnation Europas und die sechstgrößte Exportnation der Welt. Es ist in mehreren globalen Nischen führend und verfügt über Unternehmen mit hoher Wertschöpfung und hochspezialisierter Produktion. In den italienischen Unternehmen besteht ein großer Bedarf an Generationswechseln und einer Umstrukturierung des Managements: Von den rund 8 italienischen mittelständischen Unternehmen auf dem Markt wird ein Drittel in den kommenden Jahren mit Nachfolgeproblemen konfrontiert sein.“
Renaissance
Die Anlagestrategie von Renaissance konzentriert sich auf führende Unternehmen in globalen Nischen oder lokale Champions in Sektoren mit positiven Megatrends: Digitalisierung, Gesundheit und Wohlbefinden einer alternden Bevölkerung mit Fokus auf chronischen und seltenen Krankheiten, Kreislaufwirtschaft und ökologische Nachhaltigkeit sowie Nischenunternehmen, die in der Wertschöpfungskette ihrer Branche von entscheidender Bedeutung sind. Die Unternehmen, in die Renaissance investiert, haben Geschäftsbereiche, die nicht direkt mit den Konsumtrends der italienischen Wirtschaft korrelieren. Sie sind alle im B2B-Bereich tätig und erwirtschaften über 60 % ihres Umsatzes durch Exporte in andere Märkte. Ein weiteres charakteristisches Element der Anlagestrategie von Renaissance ist die Konsolidierung der typischerweise stark fragmentierten Sektoren, in die investiert wird: Dies ermöglicht dem Marktführer exogenes Wachstum durch gezielte Akquisitionen.
Renaissance geht auf die Bedürfnisse von Unternehmern ein, die weiterhin bedeutende Anteilseigner ihres Unternehmens bleiben möchten: „Wir tätigen keine Investitionen, wenn Unternehmer 100 % des Kapitals verkaufen und sich vollständig aus ihrer Beteiligung zurückziehen möchten“, sagt Canè. „Stattdessen sind wir der bevorzugte Partner für Unternehmer, die die Unterstützung eines Investors – typischerweise eines Mehrheitseigentümers – für sich und ihr Unternehmen als sinnvoll erachten. Dieser Investor fördert die organische und anorganische Entwicklung des Unternehmens, hilft ihm, seine Führungskompetenz zu stärken und Chancen in einem zunehmend komplexeren Wettbewerbsumfeld zu nutzen.“
Canè weist darauf hin, dass unser Investitionsangebot, insbesondere im oberen Bereich unserer Investitionspläne mit einem Eigenkapital von 300 bis 400 Millionen, in unserem Land nur sehr eingeschränkt auf die Konkurrenz stößt, da die Größe der bestehenden italienischen Betreiber es ihnen nicht erlaubt, bei dieser Art von Investitionen aktiv zu sein.
Aurora
Aurora konzentriert sich auf Expansionskapitalinvestitionen und unterstützt das Wachstum von Familienunternehmen, die in ihren Marktnischen führend sind und sowohl organisch als auch durch Akquisitionen ein hohes Wachstumspotenzial haben. Auch für Aurora liegt die Logik in der Partnerschaft mit Unternehmern und Managementteams. „Wir stellen die echte Alternative zur Börse dar.“: „Kleine und mittlere Unternehmen sind beim Börsengang oft auf sich allein gestellt. Wir begleiten sie weiterhin auf ihrem Wachstumspfad. Wir ersetzen den Unternehmer nicht, unterstützen ihn aber proaktiv bei der Definition und Umsetzung strategischer Wachstumslinien – sowohl organisch als auch durch Akquisitionen – und bei der Steigerung der operativen Effizienz, die zur langfristigen Wertschöpfung des Unternehmens beitragen. Zudem stärken wir die Führungsstruktur, die oft auch der Bewältigung des Generationswechsels dient“, so Micucci.
Unser Zielmarkt ist sehr attraktiv und weniger wettbewerbsintensiv: Er besteht aus exzellenten kleinen und mittleren Unternehmen, die das Rückgrat der italienischen Wirtschaft bilden. Diese Unternehmen befinden sich größtenteils in Familienbesitz, haben noch nie zuvor in einen Private-Equity-Fonds investiert und suchen einen Partner, der sie bei der Umsetzung ihrer Wachstumspläne unterstützt, sowohl organisch als auch durch Akquisitionen.
Auroras Akquisitionen bestehen aus Investitionen in Partnerschaften mit Unternehmern und Managementteams in Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 30 und 300 Millionen Euro. „Obwohl wir ein Fonds mit einer generalistischen Anlagestrategie sind“, präzisierte Patrizia Micucci, „bevorzugen wir Investitionen in diesen vertikalen Segmenten: Gesundheitswesen, Made in Italy, Umwelt und Nachhaltigkeit, Technologiewachstum und digitale Transformation sowie industrielle Fertigung und Unternehmensdienstleistungen.“
Die Investitionsstrategie von Aurora spiegelt sich in der Wertschöpfung wider, die durch die 19 bereits abgeschlossenen Exits erzielt wurde. 80 % des Werts wurden durch das industrielle Wachstum der Beteiligungsunternehmen in Bezug auf Umsatz und Margen geschaffen. „Dank der Qualität der Unternehmen im Portfolio konnte Aurora trotz eines ungünstigen makroökonomischen Kontexts – so Patrizia Micucci – im Jahr 2024 drei Exits abschließen und unseren Investoren solide Renditen entsprechend unserer Erfolgsbilanz erwirtschaften: Dierre, Club Del Sole (in den wir gemeinsam mit der Familie Giondi reinvestiert haben) und Veneta Cucine. Im Jahr 2025 haben wir außerdem bereits den Exit von BluVet abgeschlossen – einem führenden Betreiber von exzellenten Tierkliniken, der an Ca' Zampa verkauft wurde – zusätzlich zu einem weiteren Exit, der in den kommenden Wochen abgeschlossen wird.“
