„Die Analyse der EZB legt nahe, dass ein US-Zoll von 25% auf Importe aus Europa würden das Wachstum im Euroraum um ca. 0,3 Prozentpunkte im ersten Jahr. Ein Europäische Antwort in Form erhöhter Zölle auf US-Importe würde diesen Prozentsatz weiter auf etwa einen halben Prozentpunktund". Der Präsident der EZB stellt dies klar Christine Lagarde Rede vor dem Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments. Und er wiederholt es auch Bulletin der EZB, das seine Prognose für das globale Wachstum und den Handel „aufgrund der kürzlich eingeführten Zölle in den Vereinigten Staaten und der erhöhten Unsicherheit hinsichtlich der Handelspolitik“ nach unten korrigierte. In dem Dokument wird erklärt, dass „das globale Wachstum im Vergleich zu den makroökonomischen Projektionen der Mitarbeiter des Eurosystems vom Dezember 2024 für 0,1 und 2025 um 2026 Prozentpunkte nach unten korrigiert wurde, da die kürzlich eingeführten Zölle und die erhöhte handelspolitische Unsicherheit die Konjunktur voraussichtlich belasten werden“.
Lagarde: „Um auf die USA zu reagieren, ist eine stärkere Handelsintegration erforderlich“
„Die Reaktion auf den aktuellen Wandel in der US-Handelspolitik sollte sein mehr, nicht weniger Handelsintegration, sowohl mit Handelspartnern auf der ganzen Welt als auch innerhalb der EU“, sagte Lagarde und betonte, dass „die Analyse der EZB zeigt, dass eine stärkere Integration mit dem Rest der Welt mehr als die durch einseitige Zölle entstandenen Verluste auszugleichen, einschließlich Vergeltungsmaßnahmen. In einem solchen Szenario laufen nur Länder Gefahr, den Kürzeren zu ziehen, die eine isolationistische Politik verfolgen.“ „Daher ist es wichtig, dass die EU für den Handel offen bleibt, und der rasche Abschluss der jüngsten Handelsabkommen mit anderen internationalen Partnern wäre ein starkes Signal“, fuhr der EZB-Chef fort. „Wir müssen diese Entwicklungen auch als Katalysator für die Vertiefung des Handels zwischen den EU-Mitgliedsstaaten nutzen.“ Man schätzt, dass die Binnenmarkt In den ersten 12 Jahren ihres Bestehens trug der Binnenmarkt zwischen 22 und 30 Prozent zum langfristigen BIP der EU bei, und das Handelsvolumen zwischen den Mitgliedstaaten hat sich seit ihrer Gründung verdoppelt. „Ein vertiefter Binnenmarkt“, fügte er hinzu, „ist von entscheidender Bedeutung, um Handelsschranken innerhalb Europas abzubauen und den Unternehmen die nötige Größe zu geben, damit sie florieren können.“
Lagarde: „Inflation sinkt, aber Unsicherheit steigt. Keine Festlegung auf Zinssätze“
Le Wachstumsschätzungen EZB für die Eurozone "unterliegen erhebliche Unsicherheit, auch aufgrund des handelspolitischen Kontextes“, erklärte Lagarde in ihrer Rede, während die EZB im Wirtschaftsbulletin immer noch davon spricht, dass „die Risiken für das Wirtschaftswachstum weiterhin nach unten gerichtet sind“.
"Das Exporte dürfte von der steigenden weltweiten Nachfrage profitieren, obwohl dies weiterhin von den Entwicklungen in der internationalen Handelspolitik abhängt. Die jüngsten Projektionen der EZB-Mitarbeiter gehen davon aus, dass die Wirtschaft im Jahr 0,9 um 2025 %, im Jahr 1,2 um 2026 % und im Jahr 1,3 um 2027 % wachsen wird“, fügte der EZB-Präsident hinzu.
In Bezug auf die Preise bekräftigte Lagarde, dass der Eurotower entschlossen sei, „sicherzustellen, dass sich die Inflation nachhaltig bei unserem mittelfristigen Ziel von 2 Prozent stabilisiert“. "Der Der Desinflationsprozess ist in vollem Gange. Die Gesamtinflation sank von 2,5 % im Januar auf 2,3 % im Februar, was hauptsächlich auf einen Rückgang der Energieinflation zurückzuführen ist. Die Kerninflation, ohne Energie und Lebensmittel, ging ebenfalls leicht von 2,7% im Januar auf 2,6% im Februar zurück, was auf eine geringere Dienstleistungsinflation zurückzuführen ist“, fuhr er fort. „Dieinterne Inflation Im Februar ist die Inflation zwar leicht gesunken, bleibt aber hoch, da sich Löhne und Dienstleistungspreise in einigen Sektoren noch immer an den jüngsten Inflationsanstieg anpassen. Darüber hinaus hat sich das nominale Lohnwachstum im Laufe des Jahres 2024 abgeschwächt und dürfte sich in den kommenden Monaten weiter verlangsamen, da die Reallöhne das Niveau vor dem Inflationsanstieg erreicht haben, was zu geringeren Ansprüchen auf Inflationsentschädigung führt.“
„Gerade unter den gegenwärtigen Bedingungen zunehmender Unsicherheit werden wir bei der Festlegung des angemessenen geldpolitischen Kurses einen datenbasierten Ansatz von Sitzung zu Sitzung verfolgen. Wir gehen im Voraus keine Verpflichtungen ein auf einen bestimmten Zinspfad“, so das Fazit der Nummer Eins im Eurotower.
Lagarde: „Auswirkungen der Verteidigungsinvestitionen müssen bewertet werden“
Was die im ReArm Europe-Plan vorgesehenen 800 Milliarden an Verteidigungsinvestitionen betrifft, „werden diese offensichtlich Konsequenzen sowohl im Hinblick auf das Produktionswachstum als auch auf die Inflation und das Preisniveau haben“, betonte Lagarde. „Woher kommen die Produkte, die wir kaufen werden? Ist eine Kombination nationaler Ansätze zur Finanzierung erforderlich? All diese Faktoren werden Einfluss haben und das genaue Ausmaß der Veränderungen bestimmen, die Wachstum, Inflation und Finanzierungskosten bewirken“, fügte er hinzu und merkte an: „Ich denke, wir werden dem große Aufmerksamkeit schenken. Wir haben uns so oft über verspätete Investitionen beschwert. Natürlich muss man gut investieren, aber Investitionen sind willkommen.“
Lagarde zu Unicredit: „Wir geben die Widerstandsfähigkeit der Banken nicht auf“
Fakt ist, dass die EZB am 13. März ihre Entscheidung veröffentlicht hat, dem Plan von UniCredit, Derivate in eine Position umzuwandeln, die ihr eine signifikante Beteiligung am Kapital der Commerzbank garantieren würde, keinen Widerstand entgegenzusetzen. Dem will ich nichts hinzufügen. Aber „Sie alle wissen, dass wir eine Zeit erlebt haben, in der es Unternehmen gab, die zu groß waren, um zu scheitern“, führte Basel III aus. „Das gibt mir Anlass, daran zu erinnern, wie wichtig ein Rahmen ist, der die Widerstandsfähigkeit der Banken unterstützt.“ „Wir sollten den Rahmen, der den Banken die nötige Widerstandsfähigkeit verleiht, nicht aufgeben“, sagte Lagarde dem EP.
„Überlegen Sie lange, bevor Sie die russische Achse entführen“
Bei allem, was eine Beschlagnahmung der eingefrorenen Vermögenswerte Russlands betreffe, müssten die Konsequenzen für die Finanzstabilität und die Währungsordnung berücksichtigt werden, die sich aus den Prinzipien des Völkerrechts ergeben, die ein Land wie Russland unbedingt respektieren und nicht verletzen sollte, betonte Lagarde. „Und ich denke, an beiden Fronten müssen die Regierungen lange und gründlich nachdenken, bevor sie sich entscheiden, in irgendeine Richtung zu gehen.“
„Die EZB erfüllt ihr Mandat mit allen Mitteln“
„Ob wir Gewinne erzielen oder nicht, wird unsere Fähigkeit nicht beeinträchtigen, erfüllen Sie unseren Auftrag, egal was es kostet„, sagte die EZB-Präsidentin und zitierte dabei die berühmte Rede ihres Vorgängers Mario Draghi. „Eine Zentralbank ist nicht auf Profit aus, denn wenn wir das täten, würden wir unserem Mandat, das in der Preisstabilität besteht, nicht gerecht werden“, sagte Lagarde und fügte hinzu: „Es gab in den letzten Jahren Verluste, und es könnten noch mehr sein, aber auf einem deutlich niedrigeren Niveau.“ Diese Verluste wurden durch Zinsänderungen verursacht.“ „Wir hatten erhebliche Gewinne in den letzten Jahren – Lagarde unterstrichen –. Die Gewinne des gesamten Eurosystems beliefen sich zwischen 2012 und 2021 auf 300 Milliarden Euro, dies ist die Gewinnsumme, die das gesamte Eurosystem erwirtschaftet hat, für die EZB betrug der Gewinn in diesem Zeitraum kumuliert 13 Milliarden.“
