Im Januar, als der Star von DeepSeek, das chinesische Startup Low-Cost, fragen sich Branchenbeobachter, wie viel Sinn all die Milliardenausgaben der Big Tech USA, wenn mit wenig Geld die gleichen Ergebnisse erzielt werden könnten. Der Aktionen der glorreichen Sieben begannen zu fallen und viele hatten gedacht, dass die Unternehmen in den folgenden Monaten ihre Investitionspolitik ändern und die Investitionen reduzieren würden.
Stattdessen Big Tech sie überraschen immer wieder und versuchen nun, was Analysten als die Mutter aller Revolutionen. Microsoft und andere Softwaregiganten investieren nun auch Ressourcen in physische Güter, vor allem für die Chip und Rechenzentrum. verwendet für die Entwicklung derkünstliche Intelligenz, selbst auf Kosten der Rentabilität und hoher Bewertungen, berichtet Reuters.
Alphabet, Amazon.com, Meta und Microsoft: Das investierte Kapital wird 2025 eine Billion US-Dollar betragen
Derzeit sind ihre Kerngeschäfte so profitabel, dass die CEOs selbst in diesen Sektor investieren: Alphabet, der Eigentümer von Google, kündigte anlässlich der Veröffentlichung der Quartalszahlen Ende April das dritte Programm von Rückkauf eigener Aktien von 70 Milliarden Dollar und erhöhte die Dividende jährlich 5%, während ein Plan von Kapitalaufwand von 75 Milliarden Dollar bis 2025.
Auch andere haben sich der Kauforgie angeschlossen: Alphabet, Amazon.com, Meta Piattaform und Microsoft sind auf dem besten Weg, im Jahr 320 rund XNUMX Milliarden Dollar zu erreichen. Kapitalinvestitionen in diesem Jahr oder 13-mal mehr als vor zehn Jahren. Das gesamte investierte Kapital des Quartetts beträgt 1.000 Milliarden von Dollar in der 2025, was laut Visible Alpha-Daten ebenfalls einer 13-fachen Steigerung in 10 Jahren entspricht, berichtet von Reuters. Diese Zahl fasst die Kosten aller Vermögenswerte zusammen, die ein Unternehmen für seinen Geschäftsbetrieb nutzt, also seine gesamte Finanzierung.
Wie viel Kapital muss für 1 Dollar Umsatz investiert werden? Die Zahlen sind explodiert
Inzwischen Geldbetrag notwendig, um zu erzeugen 1-Dollar-Umsatz. Im Jahr 2015 betrugen die Investitionen beispielsweise Meta entsprachen 14 % seines Umsatzes. In diesem Jahr wird sich der Prozentsatz voraussichtlich verdoppeln und ca. ein Drittel des Umsatzes, ungefähr der gleiche Betrag wie beim Chiphersteller Taiwan Semiconductor Manufacturing.
In Microsoftist die Veränderung sogar noch radikaler. Das Unternehmen hinter dem Windows-Betriebssystem zeichnete sich während des Großteils seines Bestehens durch hohe Gewinne und geringe Anfangsinvestitionen aus: Bis 10, kurz bevor ChatGPT eine KI-Explosion auslöste, beliefen sich die Investitionsausgaben auf etwa 2021 % des Umsatzes. Laut Visible Alpha betrug das investierte Kapital von Microsoft in diesem Jahr fast 80 Milliarden Dollar, mit einem 80 % Rendite auf das investierte Kapital, eine Finanzmaßnahme, die auch von Investoren, darunter Warren Buffett, sehr geschätzt wird. Jetzt der CEO Satya Nadella erhöhte die Investitionen liegen bei fast einem Viertel des Umsatzes, so die Prognosen der Wall Street für das Kalenderjahr. Einschließlich der in Finanzierungsleasing investierten Beträge liegt dieser Wert bei nahezu einem Drittel. All diese Ausgaben bringen die Das investierte Kapital von Microsoft auf einer Ebene beispiellos. Analysten zufolge wird für das Jahr 2025 ein Umsatz von rund 290 Milliarden US-Dollar erwartet, mit einem zusätzlichen Betriebsgewinn nach Steuern von 110 Milliarden US-Dollar.
Achten Sie auf Ihre Erträge und Renditen: Das Timing ist entscheidend
Microsoft plant nun, in den nächsten fünf Jahren mehr als 500 Milliarden US-Dollar zu investieren. Einnahmen Zukünftige Projekte müssten wirklich gigantisch sein, um die Kosten zu rechtfertigen, sagen Analysten. Es werde ein langer Aufstieg, sagte er. Nadella im Januar, als sein KI-Geschäft, das Teile von Azure und die Machine-Learning-Dienste von 365 Copilot umfasst, einen Jahresumsatz von lediglich 13 Milliarden Dollar erwirtschaftete. Der Timing Dies ist ein wesentlicher Faktor: Es dauert eine Weile, bis sich die Kapitalinvestitionen auszahlen, und es besteht zudem die Gefahr, dass die Begeisterung nachlässt und ein Berg an Ausgaben zurückbleibt.
Dies ist eine Chance, die die CEOs der großen Technologieunternehmen möglicherweise nutzen müssen. „Ein Teil der Kapitalintensität ist eine existenzielle Realität: Diese großen Unternehmen müssen investieren, sonst riskieren sie, nicht zu wachsen“, sagt Tony Kim, CEO von BlackRock und leitet die Core Equity Technology Group des Vermögensverwalters.
Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft, die zusammen eine Marktkapitalisierung von mehr als 8.000 Billionen Dollar ausmachen, werden laut Visible Alpha im Durchschnitt zum 21-Fachen der für 2026 erwarteten Gewinne gehandelt, was einem Aufschlag von fast 20 Prozent gegenüber dem Gesamtmarkt entspricht. Die Technologie mag in vielen Anlageportfolios auf relativer Basis weiterhin eine herausragende Stellung einnehmen, doch dieser Abstand könnte sich leicht verringern.
