Paul Krugman eine Glocke läutenZutrittskontrollsysteme auf New York Times: L 'amerikanische Wirtschaft könnte einen Schritt davon entfernt sein Rezession. Auch wenn sie sich offiziell noch nicht in einer Krise befinden, sind der Anstieg der Arbeitslosigkeit und die Abschwächung des Arbeitsmarktes besorgniserregende Anzeichen. Der Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften und Eckpfeiler des modernen Wirtschaftsdenkens Anklage la Federal Reserve nicht zu haben gesenkt i Zinsen im Juli, eine Verzögerung, die die Situation verschlimmern könnte. Mit dem Wahlen Präsidentschafts des Restaurants 2024 Am Horizont könnte sich die Fed zwischen wirtschaftlichen Bedürfnissen und politischem Druck befinden und riskieren, das ohnehin fragile wirtschaftliche Gleichgewicht zu gefährden.
Der wirtschaftliche Sturm: Anzeichen einer Vorrezession
Krugman zeichnet ein besorgniserregendes Bild für die amerikanische Wirtschaft. „Obwohl wir uns noch nicht offiziell in einer Rezession befinden, werden die Anzeichen vor der Rezession immer deutlicher, darunter steigende Arbeitslosigkeit und ein sich verlangsamender Arbeitsmarkt.“ Neben offiziellen Daten deuten auch private Umfragen und das allgemeine Wirtschaftsklima auf eine Abschwächung hin: Der Rückgang der Konsumausgaben und die wachsende Zurückhaltung großer Einzelhändler wie Amazon deuten auf bevorstehende Schwierigkeiten hin. „Keines dieser Signale schreit nach einer Rezession, aber sie erhöhen das Risiko einer bevorstehenden Abschwächung“, betont der Nobelpreisträger.
Krugman weist darauf hin, dass die Federal Reserve kürzlich einen erheblichen Fehler gemacht hat, als sie die Zinssätze im Juli nicht gesenkt hat; Tatsächlich hätte es schon vor Monaten damit beginnen sollen. Das verzögern könnte die bereits bestehenden wirtschaftlichen Schwierigkeiten noch weiter verschärfen. Ihm zufolge sollte die Fed a Senkung von Sätze von einem halben Prozentpunkt – ein entscheidenderes Maß als der traditionelle Viertelpunkt – in der Sitzung Mitte September. „Wir hoffen, dass der jüngste Einbruch der langfristigen Zinssätze, der die Erwartungen künftiger Zinssenkungen der Fed widerspiegelt, ausreicht, um eine unnötige Rezession zu vermeiden“, schreibt Krugman. Einfach ausgedrückt, a Intervention rechtzeitig Es ist von entscheidender Bedeutung, zu verhindern, dass die Wirtschaft in eine Rezession stürzt.
„Bin ich zu 100 % sicher, dass es eine Rezession geben wird, wenn die Fed nicht umgehend handelt? Natürlich nicht – die Wirtschaft ist wie das Leben von Natur aus unsicher. Aber Entscheidungsträger, die auf absolute Gewissheit warten, bevor sie handeln, laufen immer Gefahr, zu spät zu handeln.“
Die Vorsicht der Fed: Ein zu hoher Preis?
Krugman untersucht, warum das Fed So sei es widerwillig a reduzieren i Preise von Interesse. Nachdem die Fed die Zinsen in den Jahren 2021 und 2022 drastisch angehoben hat, um die hohe Inflation zu bekämpfen, scheint sie jetzt, da die Inflation nachlässt, zu zögern, dasselbe zu tun. Diese Vorsicht könnte auf die Angst zurückzuführen sein, den Fehler zu wiederholen, im letzten Inflationszyklus nicht rechtzeitig zu handeln. Krugman warnt jedoch davor, dass das Warten auf mathematische Gewissheit vor der Entscheidungsfindung zu späten und potenziell schädlichen Eingriffen führen kann.
Die Angst vor einer RückkehrInflation der 1970er Jahre drängte die Fed dazu, die Zinsen über einen längeren Zeitraum zu hoch zu halten. In der zweiten Hälfte des Jahres 2023 zeigte sich jedoch, dass diese Bedenken übertrieben waren; Die Inflation ging stetig zurück, ohne dass es zu längeren Phasen hoher Arbeitslosigkeit kam, die von einigen Ökonomen befürchtet wurden. Trotzdem senkte die US-Notenbank die Zinsen nicht und wartete wahrscheinlich auf die endgültige Bestätigung, dass das Problem gelöst wurde. Teilweise könnte die Fed durch irreführende Daten getäuscht worden sein: Der scheinbare Anstieg der monatlichen Inflation Anfang 2024 erwies sich in den Daten eher als Rauschen als als tatsächlicher Anstieg.
Darüber hinaus war die Fed möglicherweise durch ein Inflationstrauma gelähmt und reagierte zu vorsichtig auf die Kritik, die Zinsen in der Vergangenheit nicht früh genug angehoben zu haben. Die Wirtschaft hielt sich lange Zeit trotz hoher Zinsen gut; aber jetzt beginnen die Risse aufzutauchen. Das Frustrierendste an dieser Situation ist, dass „wir riskieren, einen bereits errungenen Sieg zu verspielen: Amerika hat erreicht, was viele für unmöglich hielten: eine sanfte Landung mit niedriger Inflation ohne einen Anstieg der Arbeitslosigkeit.“ Dieser Erfolg könnte jedoch gefährdet werden, wenn der „Pilot“ zu lange mit der Kurskorrektur wartet.
Der politische Effekt: die Rolle der US-Wahlen
Krugman versäumt es nicht, einen entscheidenden Aspekt hervorzuheben: den Rolle der Fed im Hinblick auf die nächsten Wahlen Präsidentschafts von 2024. Eine mögliche Zinssenkung könnte als Versuch der Fed angesehen werden beeinflussen il risultato Wahl, Begünstigung i Demokraten und folglich Kamala Harris um Donald Trump zu schlagen. Krugman räumt ein, dass eine Senkung der Zinssätze die Wirtschaftslage verbessern und damit den Wahlkampf der Demokraten unterstützen könnte, warnt jedoch davor, dass solche Entscheidungen ausschließlich auf der Grundlage wirtschaftlicher und nicht politischer Erwägungen getroffen werden dürfen.
Die Fed läuft Gefahr, sich in einer heiklen Lage zu befinden, in der jede wirtschaftliche Entscheidung durch eine politische Linse geprüft wird. Krugman ist jedoch klar: Das Handeln der Fed muss von wirtschaftlichen Notwendigkeiten und nicht von externem Druck geleitet werden. Eine Verzögerung bei der Verabschiedung angemessener Maßnahmen könnte schwerwiegende Folgen für die Wirtschaft und damit auch für die politische Landschaft haben.
