Während am „Dividendentag“ vom 22. April Milliarden an die Aktionäre umgeschüttet wurden, blickte der Markt weiterhin nach vorn, vor allem dank der geopolitischen Spannungen und des immer noch hitzigen Bankenspiels. Der 22. April wurde gefeiert die erste große Couponablösung des JahresDaran waren sieben Schwergewichte der Liste beteiligt (Unicredit, Stellantis, Mediolanum, Ferrari, Prysmian, Iveco und Campari), die Dividenden in Höhe von über 7,3 Milliarden Euro ausschütteten. Während der Woche blieben jedoch alle Augen auf Allgemeine, was später die Aktionärsversammlung von Triest bestätigte die Erneuerung des Verwaltungsrats in Kontinuität mit der Linie des CEO Philipp Donnet.
Aber auch das Risikospiel der Banken trug maßgeblich zum guten Ton auf der Piazza Affari bei. Für Unicredit Es war eine positive Woche an der Börse und die Aktie schloss mit einem Plus von 2,75 %, was das Vertrauen der Anleger in die Solidität des Instituts widerspiegelt. Doch das Hoppla auf Banco Bpm bleibt ausstehend und die Bank auf der Piazza Gae Aulenti äußerte sich sehr große Bedenken hinsichtlich der von der Regierung angerufenen Goldenen Macht, da sie der Ansicht waren, dass die durch den Mechanismus auferlegten Bedingungen die Fähigkeit des Bankinstituts einschränken könnten, umsichtige strategische Entscheidungen zu treffen.
Es ist wahr, dass ab morgen Montag April 28, die Mitglieder von Banco Bpm Sie können das Angebot von Unicredit nutzen, aber derzeit fragen sich alle, ob es sich lohnt. Was werden die Aktionäre tun? Für jede gelieferte BPM-Aktie, die in der letzten Handelssitzung 9,74 Euro wert war, erhalten Sie 0,175 Unicredit-Aktien (die am Freitag 50,87 Euro wert waren), ein Rabatt von über 8 Prozent. Eine Preiserhöhung ist unwahrscheinlich, da Unicredit mit den von der Regierung auferlegten Beschränkungen und mit derErwerb der Seele dass ohne den dänischen Kompromiss – eine europäische Regelung, die es Banken ermöglicht, Versicherungen mit einer geringeren Kapitalaufnahme abzuschließen – belastet die Kapitalquote der Banco Bpm und macht sie weniger attraktiv.
Das Angebot gilt bis zum 23. Juni. In der Zwischenzeit sucht Unicredit den Dialog mit der Regierung. Die Rezepte, einschließlich der Aufrechterhaltung des Kredit-Einlagen-Verhältnisses in Italien, Banco Bpm-Filialen in der Lombardei und Austritt aus Russland bis Januar 2026, haben einen Einfluss, den Analysten von JP Morgan Sie versuchten zu berechnen: 100 Millionen weniger Synergien bei den Einnahmen, die sich aus der Stabilität des Kredit-/Einlagenverhältnisses ergeben; 47 Basispunkte CET1-Auswirkungen durch den Rückzug aus Russland, entsprechend 1,4 Milliarden Euro an Kapital; 300 Millionen geringere Kostensynergien auf insgesamt 0,9 Milliarden. Und im Falle der Nichteinhaltung oder Verletzung der Bestimmungen, so Gerüchte von Presseagenturen, riskiert sie eine Geldstrafe zwischen 300 Millionen und 20 Milliarden Euro. Das Gesetz sieht vor, dass die Verwaltungsstrafe bis zum Doppelten des Transaktionswerts betragen kann und nicht weniger als 1 % des kumulierten Umsatzes des letzten genehmigten Geschäftsjahres betragen darf.
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In der Zwischenzeit werden die Formalitäten erledigt und nach einer langen Untersuchung wurde der Zusammenschluss am 24. April bei der GD Wettbewerb angemeldet. Eine Antwort wird bis zum 4. Juni erwartet. „Angesichts der starken Komplementarität gehen wir davon aus, dass es keine Pläne zur Reduzierung der Filialen in der Lombardei gibt“, betonen die Analysten von JP Morgan und erinnern daran, dass Banco Bpm einen Marktanteil von 13 % hat, während Unicredit nur 6 % hat. In jedem Fall bleibt es unter der von derEuropäisches Kartellrecht. Der fusionierte Konzern hätte nur in folgenden Bereichen einen überschüssigen Marktanteil: Sizilien (27%); würde 24% erreichen in Val d'Aosta e Molise, 23 % ein Piemont, 21 % ein Veneto e Lazio.
Der Weg des Dialogs muss weiterverfolgt werden, auch wenn der Minister Giancarlo Giorgetti, am Rande der Arbeit des IWF, er wollte keine Anzeichen einer Erweichung zeigen. „Die Regierung muss das nationale Interesse bewerten, was nicht in die Zuständigkeit der EZB oder der Generaldirektion Wettbewerb fällt, es ist das nationale Interesse. Hier (in den USA) ed) Ich habe verstanden, dass das nationale Interesse auch in wirtschaftlichen Angelegenheiten einem ziemlich männlichen Konzept entspricht. In Italien haben wir ein etwas lockereres Konzept des nationalen Interesses. „Ich beneide die Amerikaner“, schloss er.
