In der Welt der Finanzmärkte ist die US-Präsidentschaftswahlen Sie stellen oft einen großartigen Moment dar Unsicherheit. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass die tatsächliche Macht eines Präsidenten begrenzt ist: Die Finanzpolitik ist das ausschließliche Vorrecht des Kongresses, während die Geldpolitik vom Federal Open Market Committee verwaltet wird, einem unabhängigen Gremium, das sich aus regionalen Fed-Präsidenten und Mitgliedern des Kongresses zusammensetzt Zentrale Fed. Diese institutionelle Komplexität, die wirtschaftliche Entscheidungen zwischen den verschiedenen Zweigen der amerikanischen Regierung ausbalanciert, stand im Mittelpunkt derletzte Episode des Podcasts „Im 4. Stock“ mit Alessandro Fugnoli.
Aussichten nach der Wahl: Auswirkungen auf Finanzpolitik und Märkte
Der Analyst untersuchte die Auswirkungen eines möglichen Vollständiger Sieg der Republikaner, wobei das Weiße Haus und der Kongress von derselben Partei kontrolliert werden, und stellt fest, dass die Wahrscheinlichkeit nach dem gescheiterten Attentat auf Trump gestiegen ist. In der Vergangenheit, erklärte Fugnoli, habe diese Konfiguration oft dazu geführt aggressivere Finanzpolitik und charakterisiert. „Das ist der Grund, warum langfristige Anleihen zunächst schwächer wurden“, warnte Fugnoli und fügte hinzu, dass es noch verfrüht sei, auf weitere fiskalische Expansionen zu setzen, wie wir es in jenen Jahren gesehen hätten. „Die Trump-Kampagne hat darüber hinaus deutlich gemacht, dass sie auch viele Ausgaben senken und die Einnahmen steigern will. Eine Billion dürfte aus der Erhöhung der Zölle stammen, eine weitere Billion aus der im Jahr 2021 eingeführten Reduzierung grüner Anreize und eine weitere Billion aus der Übertragung der Gesundheitsversorgung auf die Bundesstaaten, die ausgabenbewusster sind als Bundesbehörden. Was die Zölle betrifft, so wird sich ihre Erhöhung nicht auf Mexiko und Kanada auswirken. Wir werden daher erleben, wie der Ansturm chinesischer und europäischer Unternehmen, Fabriken in Mexiko zu eröffnen, anhält.“
Im Hinblick auf die geopolitische Dynamik betonte Fugnoli das Potenzial Drücke die eine neue amerikanische Regierung ausüben könnteEuropaDazu gehören Zollerhöhungen, Handelsbeschränkungen mit China, Forderungen nach höheren Militärausgaben und mögliche Auswirkungen auf den Dollar. Allerdings wies Fugnoli darauf hin, dass Europa insbesondere in kritischen Situationen wie der Ukraine-Krise Verhandlungs- und Anpassungsstrategien ergreifen könne, um negative Auswirkungen abzumildern und diplomatische Lösungen anzustreben.
Fugnolis Rat: „Vermeiden Sie vorzeitige Spekulationen“
Kurz gesagt, das Bild ist komplex. Deshalb empfiehlt der Stratege Vermeiden Sie vorzeitige Spekulationen zu den Ergebnissen und Auswirkungen der amerikanischen Abstimmung und verwies auf die Misserfolge des vorherigen „Trump-Trade“ und des „Biden-Trade“. „Erstens sind wir noch fast vier Monate von der Abstimmung im November entfernt und viele Dinge können sich noch ändern. Zweitens ist es nie sicher, wer gewinnen wird, geschweige denn, ob der Gewinner auch in der Lage sein wird, die beiden Zweige des Kongresses zu erobern. Drittens bleiben angekündigte Pläne aus dem einen oder anderen Grund oft in der Schublade.“
Abschließend machte Fugnoli darauf aufmerksam vorherige Episoden in denen die angekündigten wirtschaftspolitischen Absichten nicht in konkrete Maßnahmen umgesetzt wurden, wie im Fall der Zölle auf deutsche Autos und der europäischen Militärausgaben. „Trump war 2018 kurz davor, neue Zölle auf deutsche Autos zu erheben, unternahm aber nichts dagegen. Er versuchte, den Dollar zu schwächen, hatte aber nur ein paar Monate lang Erfolg, so sehr, dass am Ende seiner Amtszeit der Wechselkurs gegenüber dem Euro gleich Null war.“ auf dem gleichen Niveau zu Beginn des Semesters. Auch bei den Militärausgaben versprach Europa, sich zu verpflichten, aber acht Jahre später ist es seinen Verpflichtungen immer noch nicht nachgekommen.“
Was zu tun
Mit Blick auf die Zukunft rät Fugnoli den Anlegern, sich weiterhin auf die Zukunft zu konzentrieren grundlegend und weiterMaßnahmen der Federal Reserve „die ab September die Zinsen bis Ende 25 um 2025 Basispunkte pro Quartal senken wird“. Während er auf die Kürzungen wartet, schlägt der Stratege vor, die Positionen beizubehalten Eigenkapital Diversifikat, um über Technologiesektoren hinaus zu breiteren Möglichkeiten zu gelangen. Der Fokus auf Anleihen sollte sich in Richtung „Bullensteilheit„, eine Strategie, die sich eine normalisierende Zinsstrukturkurve zunutze macht. Und er fügt hinzu: „Achten Sie auch auf Gold“, den sicheren Hafen der Exzellenz in Zeiten geopolitischer Unsicherheit.
