Die Bewegung begann im Januar mit der Ankündigung der Trumps Zölle. Anschließend ging es weiter mit der Ankündigung des neuen künstliche Intelligenz niedrige Kosten von den Chinesen, Tiefseek. Aber die Nachricht, die die meisten Strategen überzeugte Umzug von den Vereinigten Staaten nach Europa Es war die historische Entscheidung des Deutschland die Schuldenmauer zu durchbrechen, indem Jahrzehntelange Haushaltskürzungen beenden. Strategen sehen darin eine offene Tür für weitere fiskalische Anreize durch die Europäische Union und als Schwungrad, das wird den Gewinn je Aktie steigern europäischer Unternehmen.
Nach Jahren der Vorsicht haben die Marktstrategen nun ihre Positionen zu europäischen Aktien überarbeitet Sie setzen ihre Ziele höher und freuen sich auf zukünftige Steigerungen.
Die neueste monatliche Umfrage sagt dies Bloomberg, Bei dem fast die Hälfte der Strategen Die Befragten haben korrigierte seine Prognosen nach oben für die 'Stoxx Europe 600-Index im Vergleich zum letzten Monat, als etwa zwei Drittel der Strategen einen Rückgang erwarteten. Die neuen Schätzungen erhöhten den mittleren Zielwert um mehr als 6 % von 566 im letzten Monat auf 533. Die Strategen sind überwiegend positiv gestimmt, nur weniger als ein Drittel der Befragten erwartet für dieses Jahr einen Rückgang.
Der Stoxx Europe 600 notiert heute spät bei 550,05 und hat damit 0,53 Prozent verloren. Der Rückgang wurde durch den Reise- und Freizeitsektor nach einem Stromausfall am britischen Flughafen Heathrow nach unten gezogen, während die potenziellen Auswirkungen der Handelsspannungen die Anleger weiterhin risikoscheu halten. Der Grundton bleibt jedoch positiv. Der Stoxx Europe 600 ist seit Jahresbeginn um fast 9 % gestiegen.
"Ich seismische Veränderungen in der Politik in Europa könnte schließlich die Flugbahn von Wachstum des Gewinns je Aktie langfristige Eurozone und erhöhen damit die langfristigen Renditen“, sagte Beata Manthey Bloomberg, ein Stratege bei Citigroup Inc., der bereits richtig vorhergesagt hatte, dass sich die europäischen Aktien in diesem Jahr erholen würden. „Unsere einst optimistischen Ziele haben immer noch wenig Aufwärtspotenzial.“
Mehr als die Hälfte der Strategen erwartet einen Indexanstieg von bis zu 12%
Die Eurozone profitiert von mehrere Faktoren die Investoren anziehen. Beide Kammern des Deutschen Bundestages haben ein wegweisendes Ausgabenpaket verabschiedet, das Hunderte von Milliarden Euro für Verteidigung und Infrastruktur freigibt und Jahrzehntelange Haushaltskürzungen beenden. Darauf könnte folgen weitere fiskalische Anreize durch die Europäische Union.
Ein weiterer Impuls kommt von der Aussicht auf Geldpolitik. Die Märkte erwarten in diesem Jahr zwei weitere Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank, wodurch der Leitzins auf 2 % steigen wird. Dadurch bleibt ein großer Abstand zur Federal Reserve bestehen, was Kreditnehmern in Europa zugutekommt und Geld in den Aktienmarkt lenkt. Und schließlich wächst die Erwartung, dass der Krieg in der Ukraine ein Ende finden wird.
"Das Perspektiven haben sich geändert für Europa in kurzer Zeit erheblich steigern“, sagte Gerry Fowler, Stratege bei UBS-Gruppe AG, die die Wirtschaftswachstum der Region potenziell in den kommenden Jahren beschleunigen, um Geld aus den Vereinigten Staaten abzuziehen. „Nach mehreren Jahren ohne Gewinnwachstum sollten europäische Aktien nun in der Lage sein, ein positives Wachstum zu erzielen und entsprechend höhere Bewertungen zu rechtfertigen.“
Viele andere Strategen stimmen zu: Barclays AG, JPMorgan Chase & Co., Pictet Vermögensverwaltung e UniCredit SpA gehören zu denen, die die Ziele erhöht diesen Monat. CMC Markets Plc ist nun der stärkste Bulle in der Umfrage mit einem Ziel von 620, was bedeutet 12 % Gewinn.
Für Frederic Dodard, verantwortlich für die Vermögensallokation von State Street Global Advisors Ltd, Preisdynamik und Stimmung in der Region sind wesentlich verbessert. Er sieht die Bilanzen als gesund an, die Ratings als attraktiver im Vergleich zu anderen Regionen. „Die politische Unsicherheit in Frankreich und Deutschland hat abgenommen“, sagte er. „Die Aussichten auf eine Waffenstillstand in der Ukraine, eine mögliche Lösung des Krieges in der Zukunft und die jüngste Underperformance von US-Aktien machen europäische Aktien jetzt attraktiver als seit dem Frühjahr 2024.“
Die Bank of America ist am pessimistischsten
Im Gegenteil, die Strategen von Bank of America Corp. sind mit einem Ziel von 500 am pessimistischsten. „Die Märkte haben begonnen, ein schwächeres globales Wachstum einzupreisen, aber dieser Prozess ist noch weit fortgeschritten“, sagten die Strategen der Bank of America um Sebastian Raedler und merkten an, dass die europäischen Märkte hinsichtlich der Konjunktur zu optimistisch seien. „Sollte sich das globale Wachstum wie von uns erwartet verlangsamen, würde dies einen weiteren Rückgang der europäischen Aktien um mehr als 10 % bedeuten, was uns ein negatives Bild vom Markt vermitteln würde.“
Rekordrotation von US-amerikanischen zu europäischen Aktien
Die wirtschaftliche Dynamik in Europa bleibt weiterhin stark, insbesondere im Vergleich zu den Vereinigten Staaten. Die Konjunkturüberraschungen in der Eurozone sind positiv und ein Indikator der Citigroup Ergebnisrevisionen hatten bessere Ergebnisse in diesem Jahr. Folglich ist die Europäische Aktien haben dem starken Rückgang in den Vereinigten Staaten widerstanden. Dass die Strategen nun ihre Ziele anheben, dürfte den Optimismus der Anleger weiter anheizen.
Es gab bereits einen Plattenrotation von US zu Europäische Aktien, laut einer diese Woche veröffentlichten Umfrage der Bank of America unter Vermögensverwaltern. Netto sind nun 39 % der Befragten bei europäischen Aktien im Vergleich zu den globalen Märkten „übergewichtet“ (ein Zeichen von Optimismus). Im letzten Monat waren es nur 12 %. Dies ist die größte Übergewichtungsposition seit Mitte 2021.
Blick auf den Verteidigungs- und Rentensektor
In Europa wird derzeit auch über den Wiederaufrüstungsplan diskutiert, der zu einer Erhöhung aller Rüstungsbestände geführt hat. Heute haben die 27 europäischen Staats- und Regierungschefs beim Europäischen Rat grünes Licht für die Wiederbewaffnung des Alten Kontinents gegeben, auch wenn sie sich noch nicht auf eine Finanzierung geeinigt haben. Leonardo reagierte mit einem Rückgang, konnte seit Jahresbeginn jedoch ein Plus von über 76% und seit Ausbruch des Ukraine-Krieges (22. Februar 2022) einen Sprint von über 560% erzielen. Morgan Stanley hat in den letzten Tagen einen Bericht mit dem Titel Der Weg zu 100 Euro, was darauf hindeutet, dass sich der Aktienkurs innerhalb der nächsten drei Jahre verdoppeln könnte, angekurbelt durch steigende Verteidigungsausgaben in Europa.
Auf dem Markt von festes Einkommen, richtet sich die Aufmerksamkeit kurzfristig auch auf US-Handelsbeschränkungen. Nach einer starken Rallye zu Beginn dieses Monats fällt der Euro, da Banken wie Morgan Stanley sagen, dass die Steuern vom 2. April den Spielraum für weitere Gewinne einschränken. Unterdessen kühlt sich der Ausverkauf europäischer Anleihen ab, da die Sorgen über die Auswirkungen der Zölle auf die Wirtschaft den weiteren Rückgang der Zinssätze rechtfertigen.
