সাইপ্রাসের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা আমানতের উপর চুল কাটা বিশ্ব আমানতকারীদের ফাইব্রিলেশনে পাঠিয়েছে: 100.000 ইউরোর বেশি অ্যাকাউন্টের 40% পর্যন্ত চুল কাটা হবে। শুধু তাই নয় ইউবিএস বিশ্লেষকদের মতে এটি ব্যাংকের মূলধন কাঠামো এবং বিশ্বব্যাপী তহবিল ব্যয়ের উপর প্রভাব ফেলতে পারে। এটি সুইস ব্যাংকের একটি সাম্প্রতিক প্রতিবেদনে প্রকাশিত হয়েছে যা সাইপ্রাস মামলার ব্যাংকগুলির পরিণতি পরীক্ষা করে। ইউবিএস বিশ্লেষকরা দুটি বিষয় নিয়ে চিন্তা করছেন: তারা ভাবছেন যে সাইপ্রাস মামলা পরিচালনার ফলে আরও বেশি বেইল-ইন ঋণের সমস্যা হবে এবং যদি আমানতের খরচ বাড়বে কারণ সেগুলি আর ঝুঁকিমুক্ত বলে বিবেচিত হয় না। এটাই না. ইউবিএস-এর জন্য, ব্যাঙ্কগুলিকে পুনঃপুঁজি করার জন্য আমানতের ব্যবহার সম্ভবত সিস্টেমে প্রো-সাইক্ল্যালিটির একটি উপাদান যুক্ত করবে যা ভবিষ্যতের সংকটগুলি সমাধান করা আরও কঠিন করে তুলবে।
ইউরোগ্রুপের প্রধান ডাচ অর্থমন্ত্রী জেরোয়েন ডিজেসেলব্লোমের কথার পরে মূলধন কাঠামো এবং আমানতের ব্যয়ের ফলাফলের ঝুঁকি ইউরোপে বেশি, যিনি ভবিষ্যতের ব্যাংকিং সংকট সমাধানের জন্য একটি মডেল হিসাবে সাইপ্রাসের দিকে ইঙ্গিত করেছিলেন। ইউরোজোন। কারণ এটি সত্য যে এই বিবৃতিটি দ্রুত প্রত্যাহার বা পরিবর্তন করা হয়েছিল, ইউরোপের বড় আমানতকারীরা এই স্বতঃস্ফূর্ত মন্তব্যগুলিকে নোট করতে ব্যর্থ হবেন না। একইভাবে, UBS নোট, ছোট আমানতকারীরা তাদের আমানতের উপর 6,75% চুল কাটার প্রাথমিক প্রস্তাব সম্পর্কে সচেতন হবেন, অ্যাকাউন্টের সরাসরি কাটার পরিবর্তে ফি ব্যবহারের মাধ্যমে আমানত গ্যারান্টি স্কিমকে বাইপাস করে।
ঋণে আরও জামিন?
UBS-এর জন্য, এটি আরও বেইল-ইন ঋণ ইস্যু করতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, ব্যাঙ্কগুলির মূলধন কাঠামোর ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির একটি সম্ভাব্য পঠন, তথাকথিত "কন্টিনজেন্টের একটি বৃহৎ পরিমাণের পক্ষে নিয়ন্ত্রকদের (ব্যাসিল স্তরে এবং নির্দিষ্ট জাতীয় নিয়ন্ত্রক উভয়েরই) প্রবণতাকে প্রশ্নবিদ্ধ করে। মূলধন", অর্থাৎ সেই ঋণ যা সঙ্কটের ক্ষেত্রে বা কিছু ঘটনা ঘটলে ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হয়। এটি সম্ভবত কোকো বন্ডের মতো বৃহৎ পরিমাণে বেইল-ইন ঋণের জন্য আমানতকারীদের নিজেদের চাহিদা বাড়িয়ে দেবে (পুঁজির শক্তির অনুপাত একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের নিচে নেমে গেলে ইক্যুইটিতে রূপান্তরযোগ্য হাইব্রিড ব্যাংক বন্ড)। এই মুহুর্তে, আসলে, শুধুমাত্র কয়েকটি ব্যাঙ্ক এই যন্ত্রগুলিকে অবলম্বন করেছে (বার্কলেস, ক্রেডিট সুইস, ইউবিএস, লয়েডস এবং রাবোব্যাঙ্ক)৷ এছাড়াও কারণ এই বন্ডগুলির উচ্চ মূল্য সেক্টরের লাভের উপর ব্রেক হিসাবে কাজ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ বার্কলেস সম্প্রতি একটি 7,25% কুপন সহ একটি বন্ড জারি করেছে৷ এছাড়াও, কিছু ভাষ্যকার এই যন্ত্রগুলিকে বৃহৎ পরিসরে শোষণ করার বাজারের ক্ষমতা নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করেছেন।
ইউবিএস ব্যাখ্যা করে: “ব্যাসেল III ব্যাঙ্কগুলিকে হাইব্রিড ঋণ বা বেইল ইন দিয়ে সাধারণ ইক্যুইটি টিয়ার 1 অনুপাত এবং টায়ার 1 অনুপাতের (ব্যাঙ্ক সলিডিটি অনুপাত) মধ্যে ব্যবধান কভার করার অনুমতি দেয় এবং এইভাবে এই ধরনের ঋণ জারি করার জন্য ব্যবস্থাপনার জন্য একটি প্রণোদনা প্রদান করে৷ আমরা বিশ্বাস করি যে আমানতকারীরা, এবং বিশেষ করে বড় কর্পোরেট আমানতকারীরা, সাধারণ ইকুইটির মাধ্যমে বা বেইল-ইন ঋণের সংমিশ্রণে প্রদান করা হলে উচ্চ মূলধনের স্তরের ব্যাংকগুলিতে আমানতের উপর খুব বেশি প্রিমিয়াম দাবি করতে পারে না। এবং এটি সম্ভবত আমানতকারীদের প্রদত্ত হারে বৃহত্তর পরিবর্তনশীলতার দিকে পরিচালিত করবে।"
সাইপ্রাস বেলআউটের বিপরীতে, ব্যাঙ্কিয়ার পুনঃপুঁজিকরণে নতুন মূলধন ইনজেকশনের মাধ্যমে বিদ্যমান ইক্যুইটি মূলধনের উল্লেখযোগ্য হ্রাস এবং একই সাথে বিদ্যমান হাইব্রিড এবং অধস্তন ঋণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত করা জড়িত। এটি উল্লেখ করা উচিত যে এই বেলআউটটি মূলধন কাঠামোকে সম্মান করে এবং বিশেষভাবে আমানতকারীদের সুরক্ষার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল।
আমানতের খরচ বাড়বে?
সাইপ্রাসের উন্নয়নগুলি আমানতের ক্রমবর্ধমান ব্যয় নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে (যেহেতু তারা আর ঝুঁকিমুক্ত বলে বিবেচিত হয় না)। "আমরা বিশ্বাস করি - ইউবিএস নোট করে - যে সামগ্রিকভাবে এই ঝুঁকি কম এবং বিশেষত সাইপ্রাসের ব্যাঙ্কগুলির জন্য নির্দিষ্ট কারণ এই প্রতিষ্ঠানগুলির কাছে সম্পদের তুলনায় খুব সীমিত সিনিয়র এবং অধস্তন ঋণের মুখে আমানতকারীদের অবলম্বন করা ছাড়া অন্য কোন বিকল্প নেই"। যাই হোক না কেন, ইউবিএস-এর জন্য আমরা আমানতের মূল্য নির্ধারণে বৃহত্তর পরিবর্তনশীলতার একটি দৃশ্যের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি: যে ব্যাঙ্কগুলির ব্যালেন্স শীটগুলি নিঃসন্দেহে "গুণমানের দিকে ফ্লাইট" এর পরিপ্রেক্ষিতে ইনফ্লো অনুভব করতে পারে, তারা সম্ভবত কম আমানত দিতে সক্ষম হবে, ঝুঁকিপূর্ণ ব্যাংক স্পষ্টভাবে একটি প্রিমিয়াম দিতে হবে.
