এবং এখন সবাই চায় পিয়াজা আফারি. সহযোগীড্রাগন প্রভাব এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পুনরুদ্ধারের লক্ষণ ফিরে এসেছে মিলান স্টক এক্সচেঞ্জে বিনিয়োগকারীদের কেনাকাটা। গত মাসে পুনরুদ্ধার 14,51%। এবং অনেক বিশেষজ্ঞের জন্য এটি এখানে থাকার জন্য। অপরদিকে. Ftse Mib আপনাকে অবাক করে দিতে পারে। অনুভূতির পরিবর্তন হয়েছে এবং অনেকেই মিলান স্টক এক্সচেঞ্জের পুনরুদ্ধারের উপর বাজি ধরছেন তা হল Ftse Mib-এ লিভারেজড ETF-এর সমাবেশ। গত মাসে, RBS লিভারেজড Ftse Mib মাসিক 31,34% বেড়েছে এবং আজ 3,65% বেড়েছে: ETF মাসিক ভিত্তিতে Ftse Mib-এর কার্যক্ষমতার দ্বিগুণ প্রতিলিপি করে। অথবা Etfx Ftse Mib Leveraged (2x) তহবিলের যা দৈনিক ভিত্তিতে মিলানের Ftse Mib সূচকের কার্যক্ষমতা দ্বিগুণ করে: গত মাসে +30,17% এবং আজ এটি 3,55% বেড়েছে।
কম ঝুঁকি এবং আকর্ষণীয় মূল্যায়ন, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা ফিরে এসেছে
প্রতি স্টেফানো আন্দ্রেয়ানি, ক্রেডিট সুইসের ইক্যুইটি ম্যানেজার, "সরকারের পরিবর্তন এবং Ltro এর মাধ্যমে ECB-এর হস্তক্ষেপ (36% এ 1 মাসে সীমা ছাড়াই পুনঃঅর্থায়ন, ed.) দৃশ্যপটকে স্পষ্টভাবে পরিবর্তন করেছে"। এবং 2012 এবং 2013 সালে ব্যাংকগুলির জন্য পরিপক্ক বন্ডের পুনঃঅর্থায়ন থেকে শুরু করে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন অনেক ঝুঁকি অদৃশ্য হয়ে যায়। মুনাফায় একটি কাঠামোগত উন্নতি যা অবমূল্যায়ন করা উচিত নয় - আন্দ্রেয়ানি ব্যাখ্যা করে -। আজ যা মূল্যায়ন করা এখনও কঠিন তা হল প্রবৃদ্ধির উপর রাজস্ব কৌশলের প্রভাব, যা ঋণের খরচ এবং সেইজন্য আবার লাভের উপর ওজন করতে পারে। এই ফ্রন্টে, যাইহোক, এটি অবশ্যই বিবেচনা করা উচিত যে একটি মন্দার পর্যায় যে কোনও ক্ষেত্রেই বাজার দ্বারা পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্তরে সাম্প্রতিক উন্নয়নগুলি বিশ্বব্যাপী পুনরুদ্ধারের একটি পর্যায়ের ইঙ্গিত দেয় যা দেশীয় অর্থনীতিতেও প্রভাব ফেলবে”।
সাম্প্রতিক সরকারী পদক্ষেপের পরে, নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনের সাথে যুক্ত ঝুঁকিও হ্রাস পেয়েছে। যা নিম্ন তালিকার রেটিং পর্যন্ত যোগ করে। "যা মূল্য বিনিয়োগকারীদের জন্য অত্যন্ত আকর্ষণীয়, সেইসাথে বিদেশী কোম্পানিগুলির অজৈব বৃদ্ধির কৌশলগুলির জন্য - আন্দ্রেয়ানি উল্লেখ করেছেন - বিনিয়োগকারীদের অবস্থান যারা এখনও ইতালীয় সিকিউরিটিগুলিতে খুব আনলোড এবং ক্রমবর্ধমান "নার্ভাস" তাদের অবস্থানকে অবমূল্যায়ন করা উচিত নয় দেশীয় বাজারে ভালো পারফরম্যান্স দিচ্ছে। এই ফ্রন্টে স্বাভাবিক করার জন্য এখনও অনেক জায়গা রয়েছে।"
পাশা মার্কো শেরার, Dws (ডয়েচে ব্যাংক) এর ব্যবস্থাপক: “আগামী মাসগুলিতে, তালিকাটি সর্বোপরি সরকারী বন্ড বাজারে ইতালীয় ঋণের সমর্থন দ্বারা Ltro প্রোগ্রাম এবং পাবলিক ফাইন্যান্সের একীকরণ দ্বারা প্রভাবিত হবে। ইতালীয় সার্বভৌম বন্ডের আরও পতন ইক্যুইটি বাজারে ইতিবাচক প্রবণতাকে সমর্থন করবে। ইতালির স্টক মার্কেটে আন্তর্জাতিক আগ্রহ তখন ইতালির অর্থনৈতিক অবস্থার পুনর্গঠনের (যেমন শ্রমবাজার, বেসরকারীকরণ এবং আমলাতন্ত্রের হ্রাস) আরও উন্নতির দ্বারা উদ্দীপিত হবে”।
পুনরুদ্ধারটি ব্যাঙ্কের দ্বারা পরিচালিত হয়, BTP তালিকার সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে
“স্টক মার্কেটে সুদ ফিরে এসেছে – তিনিও নিশ্চিত করেছেন ম্যাসিমো ক্যাভালি, অ্যালিয়ানজ গ্লোবাল ইনভেস্টরসের ইক্যুইটি মার্কেটের প্রধান - গ্রীসের ডিফল্টের ক্ষেত্রে, আমরা নতুন পতনের আশা করি না তবে আমাদের বুঝতে হবে কীভাবে পরিস্থিতি এবং তারপরে পর্তুগাল প্রশ্নটি মোকাবেলা করা হবে। পুনরুদ্ধারটি ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা পরিচালিত হবে কিন্তু এছাড়াও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, এশিয়া এবং অস্ট্রেলিয়ার মতো আন্তর্জাতিক বাজারে শক্তিশালী এক্সপোজার সহ শিল্প স্টকগুলি দ্বারা পরিচালিত হবে, যা ইউরোর দুর্বলতা দ্বারা সাহায্য করা হয়েছে, তবে, বিচক্ষণতামূলক ব্যবহারের জন্য উন্মুক্ত সংস্থাগুলি বাদ দিয়ে৷ সাম্প্রতিক পুনরুদ্ধারের পরে, আমরা বিশ্বাস করি যে ব্যাঙ্কগুলির প্রশংসা করার জন্য এখনও কিছু জায়গা রয়েছে”। তবে সব ব্যাঙ্কের স্টকগুলির সাধারণীকৃত উত্সাহের মধ্যে না ধরাই ভাল। "যখন পুনরুদ্ধারের আন্দোলন হয়, তখন সমস্ত সিকিউরিটিগুলিকে কোনো পার্থক্য না করেই পুরস্কৃত করা হয় - ক্যাভালি বলেছেন - ব্যাঙ্কগুলির স্প্রেডের সহজীকরণ থেকে উপকৃত হওয়া উচিত তবে খাতটি ইউরোপীয় সেক্টর দ্বারা প্রভাবিত হবে যেখানে মূলধন বৃদ্ধি প্রয়োজন এবং এই অর্থনৈতিক পরিস্থিতিতে ক্রেডিট সংক্রান্ত বিধান আবার বৃদ্ধি পাবে”। হ্যাঁ, কারণ ইতালির অর্থনৈতিক প্রবণতাও মাথায় রাখা উচিত, যা অনেকের জন্য প্রায় -1% মন্দার দিকে নিয়ে যাবে। এবং আমাদের বুঝতে হবে এটি কী তীব্রতার সাথে ঘটবে।
এটিও সনাক্ত করে শ্রোডার্সের মারিও স্প্রেফিকো: “এটা স্পষ্ট যে যা কিছু ঘটেছে তার সাথে আমরা নিজেদেরকে মন্দার মধ্যে দেখতে পাব এবং শিল্পপতিরা এর জন্য অর্থ প্রদান করেছে। আজ আমাদের 2008/2009 সঙ্কটের বিপরীত পরিস্থিতি রয়েছে: তখন অগ্রাধিকার ছিল ব্যাংকিং ব্যবস্থা এবং প্রকৃত অর্থনীতির সুরক্ষা, রাষ্ট্রীয় ঝুঁকি ছিল না। আজ অগ্রাধিকার হল রাজ্যগুলির সংরক্ষণ, তারপরে ব্যাঙ্ক এবং তাই দুর্ভাগ্যবশত, প্রকৃত অর্থনীতি ক্ষতিগ্রস্ত হয়”। এছাড়াও কারণ আমাদের তালিকায় শিল্প খাতের সীমিত পছন্দ আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের সাথে যোগাযোগ করতে সাহায্য করে না। "আন্তর্জাতিক বাজারের উপলব্ধি - স্প্রিয়াফিকো বলে - ইউরোজোনকে একটি ব্লক হিসাবে দেখা: যখন ইক্যুইটি বাজার বাড়ানো হয়, তখন সেই বাজারগুলিকে আরও তরল এবং কম উন্মুক্ত বলে মনে করা হয়, যেমন জার্মানি এবং ফ্রান্স, সমর্থন করে৷ কিন্তু এটি শেষ পর্যন্ত একটি অসঙ্গতিতে পরিণত হয় কারণ আমাদের কাছে এখন খুব ব্যয়বহুল জার্মান শিল্প স্টক রয়েছে।" BTP-এর পুনরুদ্ধারের অপ্রত্যাশিত গতি এবং সচেতনতা যে এটিকে অতিরঞ্জিত করা হয়েছিল তা বাজারকে ভারসাম্যের স্তরের দিকে ফিরিয়ে আনছে, ব্যাঙ্কগুলির নেতৃত্বে পুনরুদ্ধারের সাথে, কিন্তু ক্রয়গুলিও কি তালিকার বাকি অংশে ফিরে আসবে? “ইতালিতে – স্প্রিয়াফিকো বলে – ব্যাংকগুলিকে বাদ দিয়ে যা স্টক মার্কেটের সাথে প্রতিযোগিতা করতে পারে তা হল ঋণের বাজার যা এখনও আকর্ষণীয় রিটার্ন দেয়। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটিগুলি সর্বদা তাদের লভ্যাংশের জন্য কেনা হয়েছে কিন্তু এখন তাদের BTPs থেকে প্রতিযোগিতা রয়েছে”।
