মুডি'স ডাউনগ্রেড এখনও উপর ওজন ইতালীয় বিস্তার, যা শেষ Btp নিলামের ইতিবাচক ফলাফল সত্ত্বেও উচ্চ উচ্চতায় রয়ে গেছে। গতকাল 466 এ বন্ধ করার পরে, এটি আজ সকালে খোলা হয়েছে আমাদের দশ বছরের সরকারী বন্ড এবং সংশ্লিষ্ট জার্মান বান্ডের মধ্যে ফলনের পার্থক্য 480 বেসিস পয়েন্টের সিলিং থেকে উপরে উঠে গেছে, 485-এর শীর্ষে পৌঁছেছে. পরবর্তী মিনিটে, যাইহোক, একটি অদ্ভুত উত্থান-পতন শুরু হয়: ট্রেজারি স্থাপনের জন্য অপেক্ষা করার সময়, স্প্রেডটি 470-এর নীচে ফিরে আসে, তারপর, নিলাম ভাল হওয়া সত্ত্বেও, এটি আবার বেড়ে 480-এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল। নতুন স্প্রেড নির্দেশ করে যে ইতালীয় দশ বছরের বন্ডের সুদের হার 6% এর মনস্তাত্ত্বিক থ্রেশহোল্ডের কাছাকাছি থাকে.
টানাপোড়েনের নতুন আবহাওয়া প্রধানত যুক্ত মুডির সিদ্ধান্ত, যা রাতের বেলায় ইতালীয় সরকারী বন্ডের রেটিং দুই নচ কমিয়ে A3 থেকে Baa2-এ নিয়ে গেছে, এখনও নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে।
তবে সংস্থাটির উদ্বেগের প্রতিফলন ঘটেনিআজ সকালে বিটিপি নিলাম. ট্রেজারি জুলাই 2015-এ পরিপক্ক সিকিউরিটিজ বিক্রি করেছে মোট 3,5 বিলিয়ন, সর্বাধিক প্রাক-নির্ধারিত পরিমাণ, এবং হার জুনে শেষ প্লেসমেন্টে 4,65% থেকে কমে 5,30%-এ নেমে এসেছে। ইতিবাচক উত্তর, যা স্প্রেডকে উপেক্ষা করে বলে মনে হয়, নিশ্চিত করে যে নিলামে ক্রেতারা এখন কার্যত শুধুমাত্র দেশীয়।
যাইহোক, ডিফারেনশিয়ালের অস্থিরতা অন্যান্য কারণগুলির দ্বারাও ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। শেষ কিন্তু অন্তত নয়, ঘোষণাগুলি গতকাল ভিত্তোরিও গ্রিলির দ্বারা এসেছে: নতুন অর্থনীতি মন্ত্রী স্বীকার করেছেন যে ইতালিকে খুঁজে বের করতে হবে আরও 6 বিলিয়ন ইউরো 2013 সালে ভ্যাট বৃদ্ধি নিশ্চিতভাবে এড়াতে।
যাইহোক, আমাদের দেশের পরিস্থিতি সম্পর্কে বাজারের অনিশ্চয়তা বোঝার জন্য রাজনৈতিক সত্যই সম্ভবত সবচেয়ে নির্ধারক। 2013 সালের নির্বাচনে সিলভিও বার্লুসকোনি প্রিমিয়ার পদের জন্য আবার লড়বেন বলে ঘোষণা এখন এবং ম্যান্ডেটের শেষের মধ্যে মন্টি সরকারের স্থিতিশীলতার উপর ছায়া ফেলেছে। নির্বাচনী প্রচারণায়, নাইট দ্বারা মোচড় ও পালা উড়িয়ে দেওয়া যায় না, যার মধ্যে ইউরো-বিরোধী প্রচারের কিছু রূপের মাধ্যমে লীগের সাথে জোট পুনর্নবীকরণের প্রচেষ্টা অন্তর্ভুক্ত। নির্বাচনের পর কী হতে পারে তা বলার অপেক্ষা রাখে না।
অন্যদিকে দুদিন আগে যেমন তিনি স্মরণ করেছিলেন ইতালি ব্যাংকের গভর্নর ইগনাজিও ভিসকো, “ইতালীয় এবং জার্মান সরকারী বন্ডের ফলনের মধ্যে পার্থক্য আমাদের অর্থনীতির মৌলিক বিষয়গুলির দ্বারা ন্যায়সঙ্গত হওয়ার চেয়ে অনেক বেশি। এটি আর্থিক ইউনিয়ন ভেঙে যাওয়ার সাধারণ ভয়কে প্রতিফলিত করে: একটি দূরবর্তী অনুমান, যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের পছন্দকে প্রভাবিত করছে”।
