বাজি চলছে। আজ সকালে, সিট পেজিন গিয়ালের স্টক একটি উড়ন্ত সূচনা (+7%) হয়েছে, আশার তরঙ্গে যে কোম্পানির সমস্যার সমাধান অবশেষে কোণার কাছাকাছি: কর্পোরেট ট্যাম ট্যাম আগামীকাল এবং এর মধ্যে মূল বৈঠকের কথা বলে। পরশু, যেখান থেকে একটি সমাধান বের হওয়া উচিত। বাস্তবে, আপাতত, শুধুমাত্র কাজের টেবিল প্রচুর। সম্ভাব্য সমাধান অনেক কম। এবং তাই সিট প্যাগিন গিয়ালের ভাগ্য সবার জন্য একটি অপাচ্য অমলেটের ঝুঁকির উপরে রয়েছে: ব্যক্তিগত তহবিল যা আজ কোম্পানির 50% নিয়ন্ত্রণ করে; তাদের পাওনাদার ব্যাংক; লাইটহাউস বন্ডহোল্ডারদের €1,3 বিলিয়ন বাকি আছে; একটি কোম্পানির কর্মচারী এবং স্টেকহোল্ডাররা, যা অনেক চাপ সত্ত্বেও, এখনও একটি বৃহত্তরভাবে ইতিবাচক গ্রস অপারেটিং মার্জিন নিয়ে গর্ব করে।
সর্বোপরি, আসল বিপদ হল যে 300 ছোট শেয়ারহোল্ডারদের সেনাবাহিনী যারা এখনও কোম্পানির প্রায় 50% তাদের হাতে ধরে রেখেছে, সম্ভবত বেসরকারীকরণের সময়ের কুয়াশায় কেনা হয়েছে বা রবার্তো কোলানিনোর সাথে বড় আলিঙ্গনের দিনগুলিতে স্বর্ণকারের দাম দিয়েছিল। টেলিকম যখন সিট পিজি 7 ইউরো বাধা অতিক্রম করে। অথবা 2003 সালের বসন্তে দ্বিতীয় লিভারেজ বাইআউট উপলক্ষে, যা আলেসান্দ্রো প্রফুমোর ডান-হাত ইউনিক্রেডিটের ডানহাতে নিয়ে এসেছিল: লুকা মাইওচি, 7,97 সালে যখন নৌকাটি ইতিমধ্যেই ডুবে যাচ্ছিল তখন 2009 মিলিয়ন বোনাস নিয়ে ছেড়ে দেওয়া হয়েছিল। কিন্তু এর ক্রম এগিয়ে যাক.
আগামীকাল এবং পরশুর মধ্যে, যেমনটি বলা হয়েছে, জড়িত দলগুলিকে পৃথক করে এমন জটিল গিঁটগুলি উন্মোচন করার জন্য একটি প্রায় সিদ্ধান্তমূলক বৈঠক অনুষ্ঠিত হবে। লাইটহাউসের বন্ডহোল্ডারদের (বেশিরভাগই হেজ ফান্ডগুলি একটি লাক্সেমবার্গ কোম্পানির ছাতার নীচে একত্রিত হয়) এবং সিট পিজি বোর্ডের মধ্যে কোনও রূপান্তরের শর্তাবলী এবং কোনও মূলধন বৃদ্ধির পরিমাণ নির্ধারণের জন্য একটি আলোচনা চলছে৷ তবে প্রথমে সবচেয়ে জটিল কাজের টেবিলে একটি টোস্ট বন্ধ করতে হবে, যার প্রধান চরিত্র হিসাবে তিনটি ব্যক্তিগত তহবিল রয়েছে যা সিট (সিভিসি, পেরমিরা এবং ইনভেস্টিটোরি অ্যাসোসিয়েটি) এবং লাইটহাউস হেজেস নিয়ন্ত্রণ করে। বিরোধের কারণ সহজ: বন্ডের সাথে যুক্ত 200 মিলিয়ন দায় কোম্পানির ভাগ্যের উপর নির্ভর করে। 50 মিলিয়নের পরবর্তী কিস্তি, মাসের শেষে বকেয়া, সিট নিজেই ডিফল্টে পাঠানোর ঝুঁকি। সবচেয়ে খারাপ এড়ানোর প্রধান উপায় হল ঋণকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করা। এবং এই বিষয়ে তারা সবাই একমত।
উপায়, যাইহোক, যখন এটি বিনিময় মান সংজ্ঞায়িত আসে বিভক্ত করা হয়. তিনটি তহবিল, উপদেষ্টা গোল্ডম্যান শ্যাক্স দ্বারা সহায়তা করে, প্রস্তাব করে যে Ligthhouse ক্রেডিটকে মূলধনের 75% এর সমান কয়েকটি শেয়ারে রূপান্তর করে। এইভাবে তিনটি তহবিলের শেয়ার 12-13% এ কমে যাবে, বাকিটা ফ্রি ফ্লোটে। যাইহোক, কোম্পানির পারফরম্যান্সের সাথে যুক্ত একটি ওয়ারেন্টও কল্পনা করা হবে। মুনাফা বা অন্যান্য নির্ধারিত লক্ষ্য বৃদ্ধির সাথে সাথে, পুরানো শেয়ারহোল্ডাররা নতুন কোম্পানির মূলধনের 20% এর সমান নতুন শেয়ার পাবেন। প্রোগ্রামের শেষে, তাই, লাইটহাউসের সংখ্যাগরিষ্ঠতা 55% এর সমান হবে, তহবিল এবং ফ্রি ফ্লোট অবশিষ্ট কোটা সমানভাবে ভাগ করবে। বকেয়া ইকুইটি 80 থেকে 400 মিলিয়ন পর্যন্ত যাবে। প্রস্তাবটি এখন পর্যন্ত আপিল ছাড়াই প্রত্যাখ্যান করা হয়েছে।
Lighthouse, Lazard (রথসচাইল্ড পরিবর্তে ঋণদাতা ব্যাঙ্কগুলিকে সাহায্য করে যেগুলির মধ্যে রয়্যাল ব্যাঙ্ক অফ স্কটল্যান্ড আলাদা), বর্তমান মূলধনের 95% এবং প্রদত্ত ওয়ারেন্ট ইস্যু করার অনুরোধের সাথে পুনরায় চালু হয় যার মাধ্যমে পুরানো শেয়ারহোল্ডাররা তাদের অংশ পুনঃস্থাপন করতে পারে মূলধন পূরণ করে শেয়ার করুন। সংক্ষেপে, অবস্থান অনেক দূরে। শেষ পর্যন্ত যে অনিশ্চয়তা থাকবে তা অনুমান করা কঠিন নয়। একটি সমাধান, যদি থাকে, আগামী সপ্তাহের আগে আসবে না, গং শব্দের কাছাকাছি। কর্মীদের জন্য গুরুতর উদ্বেগের সাথে, যারা তাদের চাকরি হারানোর ঝুঁকিতে রয়েছে।
এবং Piazza Affari থেকে বিভ্রান্ত/নিরাশ লোকদের একটি বাহিনীর সঞ্চয়, বেশিরভাগ অংশের জন্য সেই ছোট সঞ্চয়কারীদের দ্বারা গঠিত যারা বিগত দশকে নিজেদেরকে বিভ্রান্ত করেছিল যে ইতালীয় আর্থিক বাজার তাদের ক্ষুদ্র পুঁজির জন্য একটি আউটলেট দিতে পারে। আজ, তাদের বিনিয়োগ রক্ষা করার জন্য, ছোটদের আশা করতে হবে যে তহবিলগুলি লাইটহাউস থেকে প্রায় 20% ভাগ দখল করতে সক্ষম হবে৷ অথবা যে তহবিল নিজেরাই বাজারের পক্ষে তাদের দাবির অংশ পরিত্যাগ করেছে। অতীতে ম্যাক্সি ডিভিডেন্ড দ্বারা উত্পাদিত ব্যর্থতার প্রতিকারের একটি উপায় যা আসন পিজি ফলের গাছকে একবার এবং সকলের জন্য চেপেছিল।
