ফলনের জন্য পৃথিবীর চারটি বিন্দুর দিকে নজর দিন। মিলানের স্যালোনে দেল রিসপারমিওতে, বোকোনি বিশ্ববিদ্যালয়ের একটি অ্যাসোজেসটিওনি ইভেন্টে, হংকং, লন্ডন, নিউ ইয়র্ক এবং সাও পাওলো থেকে সংযুক্ত চারজন ম্যানেজার JpMorgan এর বিশ্বদর্শন বর্ণনা করেছেন।
এর নিউইয়র্ক সদর দপ্তর থেকে বিজনেস হাউস বিশ্বাস করে যে মার্কিন অর্থনীতি আর্থিক সমস্যা সত্ত্বেও আশ্চর্যজনকভাবে ভাল করছে: 2013 সালের শেষ নাগাদ অর্থনীতি আরও টেকসই পুনরুদ্ধার করবে এবং ফেড একটি অর্থনীতির মুখে তার সমর্থন ব্যবস্থা সহজ করবে যা টেকসই বৃদ্ধি পাবে। অধিকন্তু, ঋণের সীমার ইস্যুটি অতীতের তুলনায় বাজারে কম উত্তেজনা তৈরি করার জন্য নির্ধারিত হয়েছে, উত্তেজনা যা 2011 সালে দুটি বিক্রি-অফের দিকে পরিচালিত করেছিল এবং তারপর 2012 সালে ফিসকাল ক্লিফের সাথে: বিনিয়োগকারীরা আর তাদের মতো উদ্বিগ্ন নয় ওয়াশিংটনে সংঘটিত আলোচনার সাথে থাকতেন। এবং এই পরিস্থিতিতে, ওয়াল স্ট্রিট সমাবেশ চালিয়ে যাওয়ার জায়গা থাকতে পারে। স্টক মার্কেট, JpMorgan উল্লেখ করেছে, তার সর্বোচ্চ স্তরে ফিরে এসেছে কিন্তু 2007 এবং 2000 এর তুলনায় সস্তা। যে সেক্টরগুলি সবচেয়ে বেশি মনোযোগ আকর্ষণ করবে তা হবে প্রযুক্তিগত এবং আর্থিক: যে স্টকগুলি এখন ছাড়ে রয়েছে তাদের পারফরম্যান্স আরও ভাল হতে পারে।
অন্যদিকে JpMorgan এর জন্যসাধারণভাবে, ইক্যুইটিগুলি ফলন অনুসন্ধানের ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ সম্পদ শ্রেণী হিসাবে রয়ে গেছে এবং 2013 সালে ফলন এবং মূল্যের অনুসন্ধানের সাথে বিস্তৃত বৈচিত্র্যকরণ পদ্ধতির সমন্বয় করা গুরুত্বপূর্ণ হবে। "ইক্যুইটি এবং উচ্চ-ফলনযুক্ত বন্ড সম্পদ শ্রেণীর একটি সর্বোত্তম সংমিশ্রণ ভাল আয়ের প্রবাহের জন্য অনুমতি দেয় যা বিনিয়োগকারীদের খরচের চাহিদা অনুসারে পর্যায়ক্রমে নগদীকরণ করা যেতে পারে", নোট করে JpMorgan যার জন্য শেয়ারগুলি আয়ের উত্স গঠন করতে পারে "উভয় থেকেই মূলধন বৃদ্ধি এবং প্রত্যাশিত লভ্যাংশ প্রবাহের দৃষ্টিকোণ থেকে”। ইতিমধ্যেই 2012 সালের দ্বিতীয়ার্ধে, ইউরোপে সংকট ব্যবস্থাপনা নীতিগুলি ঝুঁকির ক্ষুধায় একটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধারকে ত্বরান্বিত করেছে এবং বিনিয়োগকারীরা তারল্য এবং কম-ঝুঁকির সম্পদ শ্রেণীর কাছে তাদের এক্সপোজার হ্রাস করছে এবং উচ্চ দক্ষ ঝুঁকি এবং রিটার্ন প্রোফাইল সহ সম্পদ শ্রেণীর দিকে নিজেদেরকে পুনঃনির্দেশিত করছে। আর এই ঘূর্ণন থেকে লাভবান হয়েছে ইক্যুইটি মার্কেটগুলো। কিন্তু সাম্প্রতিক মাসগুলির সমাবেশ সত্ত্বেও, ইক্যুইটিগুলি তাদের সম্ভাব্যতা শেষ করেনি, এমনকি যদি 2013 এর পারফরম্যান্স সম্ভবত 2012 এর তুলনায় কম হবে এবং আমাদের সংশোধনের সময়কাল আশা করা উচিত। এর কারণ হল আপেক্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে ইক্যুইটিগুলির মূল্যায়ন বন্ডের তুলনায় কম এবং লভ্যাংশের ফলনের মাত্রা খুব বেশি।
এবং ইউরোপেও উচ্চ ফলন স্টক আছে. ইউরোপের অসুবিধা, এবং একটি সংকট যার সমাধান অবশ্যই দ্রুত এবং সহজ হবে না, শেয়ার থেকে ভাল রিটার্ন প্রতিরোধ করবে না। JpMorgan উল্লেখ করেছে যে গত চার বছরে স্টক মার্কেট শূন্য বৃদ্ধির বিপরীতে দ্বিগুণ হয়েছে লভ্যাংশে 1/3 বিনিয়োগ দ্বারা চালিত। কার্যক্ষমতার জন্য তৃষ্ণা আসলে একটি খুব গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর ছিল। এবং স্টক মার্কেটের 90% কর্পোরেট কোম্পানীগুলির দ্বারা গঠিত এবং ব্যাঙ্ক নয়, এমন কোম্পানীগুলির সাথে যেগুলি একটি শক্ত অবস্থানে রয়েছে: এই পরিস্থিতিতে, ম্যানেজমেন্ট যে শেষ জিনিসটি করতে চায় তা হল লভ্যাংশ কাটা, প্রকৃতপক্ষে আজকে প্রধান পয়েন্টগুলির মধ্যে একটি হল অন্তত কুপন রাখার জন্য কিছু।
এশিয়া থেকে অভিনবত্ব অতীতের তুলনায় এশিয়ানরা নিজেরাই তাদের বাজার কিনছে। এশিয়া প্যাসিফিক উচ্চ ফলন ব্যালেন্সড ইনকাম ফান্ড স্থানীয় ক্লায়েন্টদের কাছ থেকে $4 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে। জাপানের থিম তখন প্রচণ্ডভাবে আবির্ভূত হয়। JpMorgan দেশের উপর তার অনুমানগুলিও আপডেট করেছে এবং ক্লায়েন্টদের সেই এলাকায় নির্দেশ করছে, যা একটি কাঠামোগত প্রতিনিধিত্ব করে এবং কৌশলগত সুযোগ নয়। গৃহ ব্যবসা সমগ্র এশিয়া জুড়ে ইতিবাচক রয়ে গেছে যদিও এটি ঝুঁকির উপাদান হ্রাস করেছে। ভারতের চেয়ে চীনের জন্য অবশ্যই বেশি আশাবাদ রয়েছে। বেইজিংয়ে, রাজনৈতিক উত্তরণ শেষ হয়েছে এবং JpMorgan বিশ্বাস করে যে দেশের নেতিবাচক চক্র শেষ হয়েছে: এই কারণে, বিনিয়োগকারীদের থাকা উচিত। বিপরীতে, মুম্বাইয়ের সমস্ত খবর নেতিবাচক: এটি বাদ দেওয়া যায় না যে উন্নতির একটি পর্যায় শুরু হতে পারে তবে আপাতত পরামর্শ হল সাবধানে পর্যবেক্ষণে নিজেকে সীমাবদ্ধ রাখুন। উদীয়মান বাজারও মানে ল্যাটিন আমেরিকা. তবে গত দুই বছর ব্রাজিলের জন্য কঠিন ছিল। অর্থনীতি, প্রণোদনার একটি সিরিজের জন্য ধন্যবাদ, তারপরে আবার পুনরুদ্ধার করা হয়েছে তবে কেউ আশা করেনি। যাই হোক না কেন, বৃদ্ধির অভাব ইতিমধ্যেই বাজার দ্বারা মূল্যায়িত হবে। JpMorgan বিশেষজ্ঞরা অবকাঠামোর বিষয়ে ইতিবাচক এবং সতর্কতার সাথে চীনের অজানা চাহিদার উপর পণ্যের দিকে নজর রাখছেন। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, মূল্য তালিকা সূচক থেকে যাওয়া সর্বোত্তম সমাধান নয় কারণ প্রধান ওজন কাঁচামালের সাথে সম্পর্কিত।
শোতে উপস্থিত অপারেটরদের মধ্যে লাইভ সার্ভে
কনফারেন্সে উপস্থিত অপারেটররা "" ফলনের জন্য শিকার: বিশ্বের দৃষ্টিভঙ্গি, কংক্রিট সমাধান" তারপর এক ধরণের লাইভ জরিপে উদ্যোগী হন। এটা উঠে এসেছে যে 2013 সালে অপারেটররা তাদের সামগ্রিক এক্সপোজার স্থিতিশীল রাখতে চায় মার্কিন বাজার (প্রায় 51% যারা প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে) 36% এর বিপরীতে যারা তাদের এক্সপোজার বাড়াবে। একটি পছন্দ যা এই অঞ্চলের এক্সপোজার ইতিমধ্যেই অপারেটরদের মধ্যে বিস্তৃত এই সত্য দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। একই সময়ে, 60% বিশ্বাস করে যে ডাউ জোনস 2013 সালের শেষ হবে 5 এবং 10% এর মধ্যে, 27% যারা এটিকে স্থিতিশীল দেখে এবং 12 যারা এটি 5-10% কম দেখে। আটলান্টিক জুড়ে, যাইহোক, সবচেয়ে আকর্ষণীয় হিসাবে বিবেচিত সেক্টরগুলি ইক্যুইটি নয় (উত্তরদাতাদের 38% জন্য আকর্ষণীয়) কিন্তু উচ্চ-ফলনকারী কর্পোরেট বন্ড (উত্তরদাতাদের 54,4%)। শুধুমাত্র বন্ডের পিছনে (4,4%)। সম্বন্ধে ইউরোপ, প্রায় 42% ঘোষণা করেছে যে 2013 সালে তারা পুরানো মহাদেশে তাদের এক্সপোজার বাড়াতে চায় যখন 35% স্থিতিশীল থাকবে। যাদের সাক্ষাৎকার নেওয়া হয়েছে তাদের মধ্যে 71% দেখেন যে 2013 সালের শেষের দিকে ইউরোপীয় বাজার 0 থেকে 10% এর মধ্যে বৃদ্ধি পাচ্ছে, শুধুমাত্র 14% এটিকে 10% এর বেশি দেখেন কিন্তু শুধুমাত্র 11% এটি হ্রাস পাচ্ছে। বিপরীতভাবে, ইউরো এলাকায় সরকারী বন্ডের এক্সপোজার বেশিরভাগ অপারেটরের জন্য হ্রাস পাবে। শেষে, ল্যাটিন আমেরিকা এটি বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণরূপে সন্তুষ্ট করতে পারে না: শুধুমাত্র 34% এক্সপোজার বাড়াতে চায় যখন 48% স্থিতিশীল থাকবে এবং 17% এটি হ্রাস করবে। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীদের পছন্দ শেয়ার (39%), স্থানীয় মুদ্রায় বন্ড (25,8%) এবং কর্পোরেট বা উচ্চ ফলন বন্ড (37%) এর মধ্যে বিভক্ত।
