2018 বিশ্বব্যাপী রাজনৈতিক বিতর্কের ক্রমবর্ধমান সিরিজের কারণে বাজারের দুর্দশার সাথে শুরু হয়েছিল। 2017, বিপরীতে, বছর হিসাবে স্মরণ করা হবে গ্লোবাল পোর্টফোলিওগুলির গণনাকৃত ঝুঁকি স্তরের পতন এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের এক্সপোজার সহযোগে বৃদ্ধি। শেষোক্ত বাস্তবতাকে আন্ডারলাইন করার জন্য এর সর্বশেষ সংস্করণ গ্লোবাল পোর্টফোলিও ব্যারোমিটার দ্বারা প্রক্রিয়াকৃত পোর্টফোলিও রিসার্চ অ্যান্ড কনসাল্টিং গ্রুপ Natixis ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজারদের (PRCG) প্রকৃতপক্ষে, সমীক্ষা অনুসারে, ইতালি সহ আন্তর্জাতিক পর্যায়ে সমস্ত অঞ্চলে পোর্টফোলিওগুলির ঝুঁকির মাত্রা হ্রাস পেয়েছে। আমাদের দেশে বিশেষ করে, বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর নিম্ন অস্থিরতা এবং পারস্পরিক সম্পর্ক ইতালীয় পোর্টফোলিওর ঝুঁকিতে থাকা মূল্যকে এমন ন্যূনতম স্তরে ঠেলে দিয়েছে যা আগে কখনো রেকর্ড করা হয়নি, 1% এর নিচে।
সম্পদ বরাদ্দ: ইতালীয় পোর্টফোলিও
বিশেষ করে পোর্টফোলিওগুলো বিশ্লেষণ করলে, একই কম্পোজিশনের মধ্যে আকর্ষণীয় পরিবর্তনের সাথে নিম্ন স্তরের ঝুঁকিও ছিল। বিশেষ করে, অ-দেশীয় শেয়ারের প্রতি বিশেষ অগ্রাধিকার সহ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি বরাদ্দ বৃদ্ধি পেয়েছে। যাইহোক, এটি মধ্যপন্থী ইতালীয় পোর্টফোলিওগুলির ক্ষেত্রে প্রযোজ্য নয়, যার পরিবর্তিত বাজারের অবস্থা সত্ত্বেও 2017 সালের শেষের তুলনায় 2016 সালের শেষের দিকে সম্পদ বরাদ্দ অপরিবর্তিত ছিল।
মাল্টি-অ্যাসেট ফান্ডস এখনও অগ্রণী
ইউরোপীয় বেঞ্চমার্কের তুলনায়, ইতালীয় বিনিয়োগকারীরা ইউরোপীয় সম্পদের জন্য তাদের পছন্দ নিশ্চিত করেছে, বিনিময় হারের ঝুঁকি (বিশেষ করে মার্কিন ডলারের বিপরীতে) বরাদ্দের অন্তর্নিহিত যা রেফারেন্স সূচকের প্রতিলিপি করে। বহু-সম্পদ তহবিল, বা গতিশীল সম্পদ বরাদ্দ সহ তহবিল, তবে ইতালীয় পোর্টফোলিওগুলিতে একটি বিশিষ্ট স্থান বজায় রাখে, যেখানে তারা সম্পদ বরাদ্দের এক চতুর্থাংশের কাছাকাছি প্রতিনিধিত্ব করে।
আলেসান্দ্রো মারোল্ডা, নাটিক্সিস ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজারদের পিআরসিজি-র সিনিয়র বিশ্লেষক আন্ডারলাইন: "যদিও বিগত বছরগুলিতে ইউরোপীয় সম্পদের উপর ফোকাস করার সিদ্ধান্ত বিপরীতমুখী প্রমাণিত হয়েছিল, সাম্প্রতিক ইউরোপীয় আউটপারফরমেন্স কিছু ইতালীয় পোর্টফোলিওগুলিকে ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ শর্তে ঐতিহ্যগত মানদণ্ডকে হারাতে সাহায্য করেছে, বিশেষ করে 2017 সালে। সামগ্রিকভাবে, এমনকি বহু-সম্পদ ভালো ফলাফল অর্জন করেছে, ঐতিহ্যগত সম্পদের ভালো পারফরম্যান্সের জন্য ধন্যবাদ”।
যদিও বিকল্প কৌশলগুলি প্রথাগত সম্পদ শ্রেণীর সাথে ন্যূনতম পারস্পরিক সম্পর্ক সহ বরাদ্দের প্রস্তাব দেয়, Natixis উল্লেখ করে, বহু-সম্পদ তহবিলের তুলনায় ইতালীয় পোর্টফোলিওতে এগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে কম ব্যবহৃত হয়। তবে কিছু পরিবর্তন হচ্ছে।
আন্তোনিও বোটিলো, নাটিক্সিস ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজারদের ইতালির কান্ট্রি হেডতিনি ঘোষণা করেন: “বছরের শুরু থেকে সূচকগুলি অস্থিরতার ঐতিহাসিক নিম্ন থেকে গড় স্তরের উপরে চলে গেছে। 2017 সালের তুলনায়, প্রেক্ষাপট পরিবর্তিত হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা ধীরে ধীরে বন্ড থেকে দূরে সরে যাচ্ছে বিকল্প কৌশল অবলম্বনের জন্য। ইক্যুইটি ক্ষেত্রে। বর্তমান পরিবেশের আলোকে, বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি সেগমেন্টে বৈচিত্র্যের বিষয়ে আরও সতর্কতার সাথে চিন্তা করতে শুরু করেছে এবং আমরা আরও নমনীয় ইক্যুইটি কৌশলগুলির জন্য ক্রমবর্ধমান চাহিদা দেখেছি যা ইক্যুইটি ঝুঁকির এক্সপোজার পরিবর্তিত হতে পারে; ইতিমধ্যে, ইক্যুইটি ল্যান্ডস্কেপে অন্যান্য কারণগুলিও আবির্ভূত হয়েছে - উদাহরণস্বরূপ ESG তহবিল (নৈতিক, সামাজিক এবং শাসন নীতির উপর ভিত্তি করে)।"
