পরের মাস থেকে ECB অবশেষে 22 জানুয়ারী চালু হওয়া কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং (পরিমাণগত সহজীকরণ) চালু করবে। স্টক মার্কেটগুলি উদযাপন করার সময়, বন্ড ফ্রন্টে তারল্য বৃদ্ধি বন্ডের ফলন কম রাখার প্রতিশ্রুতি দেয়। এবং এটি প্রাক্তন বট লোকদের অসুবিধায় ফেলে। বন্ড দিয়ে কম সুদের হারের সময়ে আপনি কীভাবে অর্থ উপার্জন করবেন? ফেডের নীতিগুলি কী প্রভাব ফেলবে? আর গ্রিসের সংকট? “Qe-এর প্রবর্তন অবশ্যই একটি অস্বাভাবিক পরিস্থিতির প্রতিনিধিত্ব করে কারণ এটি এমন একটি কৌশল যা কখনই বাস্তবায়িত হয়নি এবং অবমূল্যায়ন এবং অপ্রত্যাশিত ফলাফল আনতে পারে। যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো ব্যবস্থাগুলির একই প্রভাব থাকে তবে ফলন অবশ্যই খুব কমই বাড়বে, তারা সম্ভবত হ্রাস পাবে, যদিও সামান্য। এছাড়াও দীর্ঘ অংশে, অন্তত বছরের শেষ পর্যন্ত”, ব্যাখ্যা করে এঅ্যাঞ্জেলো দ্রুসিয়ানি, বন্ড বাজার উপদেষ্টা আলবার্টিনি সিজ।
ফেডের নীতি কীভাবে প্রভাবিত করবে, যা সতর্কতার সাথে, জুনের পরে রেট বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে?
বিশ্লেষকদের পূর্বাভাসের উপর নির্ভর করে জুন বা সেপ্টেম্বরে ফেডের হার বৃদ্ধির কারণে সংক্রামনের সম্ভাবনা বাস্তবে সেই দিক যা প্রবণতা পরিবর্তন করতে পারে। ইউরোপে নিম্ন হার এবং বিদেশে ক্রমবর্ধমান হারের মধ্যে বিচ্ছিন্নতা দীর্ঘস্থায়ী হওয়ার সম্ভাবনা নেই, এটি 6-8 মাস ধরে চলতে পারে, তবে শীঘ্র বা পরে আমরা ফলনের প্রান্তিককরণের দিকে অগ্রসর হব যা বিনিয়োগকারীদের প্রবাহের জন্য একই রকম হতে থাকে। তারা সরে গেল. এবং তাই ইউরোপও বছরের শেষের দিকে হার বৃদ্ধি দেখতে পারে, বিশেষ করে যদি QE ব্যর্থ হয়। একই সময়ে, যদি ব্যাঙ্কগুলি ব্যবসায় অর্থায়নের জন্য অর্থ ব্যবহার করে সফল হয় তবে ফলন আরও ধীরে ধীরে বাড়তে শুরু করতে পারে। যাই হোক না কেন, এমনকি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও প্রত্যাশা হল ক্রমান্বয়ে হার বৃদ্ধির সাথে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করে চলেছে। আসুন ভুলে গেলে চলবে না যে ECB-এর নেতৃত্বে একজন ব্যক্তি আছেন যিনি বাজার থেকে এসেছেন (মারিও ড্রাঘির বিনিয়োগ ব্যাঙ্কিং-এ অতীত রয়েছে, ed), যিনি জানেন যে বাজার কী প্রত্যাশা করে।
আমাদের কি গ্রীক পরিস্থিতি থেকে সংক্রমণের ঝুঁকির ভয় করা উচিত?
ইউরো থেকে গ্রিসের প্রস্থান ইইউ-এর বিচ্ছিন্নতার প্রথম পদক্ষেপ হিসাবে দেখা যেতে পারে এবং এই কারণে আমি মনে করি একটি চুক্তি পাওয়া যাবে। যাইহোক, আমি মনে করি না যে একটি সংক্রামক প্রভাব আছে কারণ ঋণের পরিমাণ সীমিত এবং কারণ বন্ড মার্কেট দেখিয়েছে যে এটি সাম্প্রতিক দিনগুলিতেও বৃদ্ধি অব্যাহত রয়েছে, একটি চুক্তির প্রত্যাশায়।
বিটিপি-বান্ড স্প্রেড ইতিমধ্যে অনেক কমে গেছে, আরও কতটা টেকসই হচ্ছে?
পরবর্তী 8-10 মাসে, ইউরো এলাকার ফলন এই স্তরে থাকতে পারে, বা কিছু কম। বিশেষ করে, পার্থক্য কমতে পারে, কেউ ভাবতে পারে ইতালি-স্পেন স্প্রেড 100 এর নিচে ফিরে আসছে। এবং ইতালীয় সিকিউরিটিজের দামে একটি মাঝারি পুনরুদ্ধার হতে পারে। বিটিপি-বান্ড স্প্রেড হ্রাসের জন্য জায়গা রয়েছে: আমাদের মনে রাখা যাক যে বিগত বছরগুলিতে জার্মানির সাথে কোনও পার্থক্য ছিল না। যাইহোক, বিস্তারের আরও হ্রাস এখন সরকারের সংস্কারের উপর নির্ভর করে।
একটি কর্মক্ষম স্তরে, অতএব, আমরা কিভাবে কিছু উপার্জন করতে যেতে পারি?
আমি স্বল্পমেয়াদী স্টক কেনা এড়াতে চাই কারণ তারা কিছুই লাভ করে না। আমরা মনে করি যে এখন পর্যন্ত তিন বছরের Btp 0,49% লাভ করে যেখান থেকে স্ট্যাম্প ডিউটি এবং ট্যাক্স অপসারণ করতে হবে। 1,56-বছরের বন্ডের উপর ফোকাস করা ভাল যা 30% গ্রস দেয়। আমাদের মনে রাখা যাক, উদাহরণস্বরূপ, 8 বছরের ফলনে, যদি ফলন 10 সেন্ট কমে যায়, মূল্য দুই শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে যায়। আপনি যদি এখন সেগুলি কেনেন তাহলে আপনি আশা করতে পারেন যে 2,5-XNUMX মাসের মধ্যে কোটেশন বাড়তে পারে, যার মানে হল যে আমি কুপনে কিছু মূলধন লাভ যোগ করতে পারি এবং প্রায় XNUMX% এর মোট ফলন পেতে পারি। একটি ছোট লাভ. কিন্তু আপনাকে এখন প্রবেশ করতে হবে।
যাইহোক, ট্রেড করতে অভ্যস্ত নয় এমন একজন বিনিয়োগকারীর জন্য এটি পরিচালনা করা বেশ কঠিন পরিস্থিতি।
প্রাক্তন বট লোকেরা অবশ্যই সমস্যায় রয়েছে। এটি একটি হিট-এন্ড-রান বিনিয়োগকারীর দৃশ্যকল্প। বিনিয়োগকারীদের যারা খুব বেশি দিন স্টক রাখেন না। অন্যদিকে অন্য কোথাও লাভ করার মতো বেশি কিছু নেই। ব্যাঙ্কগুলি অর্থ প্রদান করে না এবং আমানত অ্যাকাউন্টগুলি এখন অদৃশ্য হয়ে গেছে। বিকল্প অনেক নয়। হয় আপনি বছরের শেষে একটি মূলধন লাভ অনুমান করার জন্য 20-বছরের বন্ড কিনবেন, অথবা আপনাকে ভারসাম্যপূর্ণ বিনিয়োগ তহবিলে যেতে হবে, কমপক্ষে XNUMX% শেয়ার সহ সেই অতিরিক্ত রিটার্ন পেতে হবে যা খরচগুলি অফসেট করে।
আপনি Btp Italia সম্পর্কে কি মনে করেন?
Btp Italia একটি বিকল্প প্রতিনিধিত্ব করতে পারে এমনকি যদি এটি একটি মুদ্রাস্ফীতি পরিস্থিতির কারণে শাস্তির সম্মুখীন হয়, যা সামান্য বৃদ্ধি পেতে পারে। একটি সাধারণ ইউরো-এরিয়া মুদ্রাস্ফীতি-সংযুক্ত নিরাপত্তার তুলনায় সুবিধা হল যে এটি মেয়াদপূর্তিতে মুদ্রাস্ফীতি প্রদান করে না কিন্তু প্রতি ছয় মাসে এবং এটি প্রযুক্তিগতভাবে তাৎক্ষণিক তারল্যের অনুমতি দেয়। তদ্ব্যতীত, তেল এখন খুব নিম্ন স্তরে নেমে গেছে এবং ঊর্ধ্বমুখী ফ্লেয়ার-আপগুলিকে উড়িয়ে দেওয়া যায় না।
ট্রেজারি কি একটি শক্তিশালী ডলারের বিকল্প?
US Treasuries-এ বিনিয়োগ করা বিপজ্জনক কারণ ফেড রেট বৃদ্ধির সাথে সাথে মূল্য হ্রাস প্রত্যাশিত। ডলার কতটা এই ক্ষতি বাতিল করতে সক্ষম তা আমরা জানি না। মার্কিন মুদ্রা নীতির ইতিহাস বিবেচনা করে, আমরা আশা করতে পারি ডলারের কিছুটা মূল্য বৃদ্ধি পাবে। ইউরোর সাথে সমতা ফিরে আসতে অনেক সময় লাগবে, শর্ত থাকে যে এটি ফিরে আসে কারণ মার্কিন লক্ষ্য হল বাণিজ্য ভারসাম্যের সুবিধার জন্য অন্যদের মুদ্রার মান বৃদ্ধি করা।
রিটার্নের আরও কয়েকটি পয়েন্ট পেতে, কর্পোরেট ঋণে যাওয়া কি ভাল?
এখন কর্পোরেটগুলিতে একবারে 100 হাজার ইউরো বিনিয়োগ করা দরকার, ইঙ্গিত দেওয়া কঠিন হয়ে পড়ে। খুচরা বিক্রেতার সমস্যাগুলি প্রায় শেষ হয়ে গেছে, ইস্যুকারীরা অতিরিক্ত খরচ এবং আমলাতন্ত্র এবং সম্ভাব্য আইনি সমস্যা যেমন ক্লাস অ্যাকশন এড়াতে চান, উদাহরণস্বরূপ। তাই তারা 100 হাজার ইউরোর উপরে থ্রেশহোল্ড স্থাপন করে। আপনাকে তহবিলের মাধ্যমে যেতে হবে।
এই বিষয়ে, S&P কে রেটিং প্রত্যাহার করার জন্য জেনারেলির সিদ্ধান্ত সম্পর্কে আপনি কী মনে করেন?
জেনারেলির সিদ্ধান্ত সঠিক ছিল এবং এখন আমি মনে করি আমরা এই ধরণের দিকে আরও বেশি করে এগিয়ে যাচ্ছি, কারণ রেটিংগুলি আর বেশি শোনা হয় না।
উচ্চ ফলন বন্ড এবং উদীয়মান দেশের ঋণ রয়ে গেছে. উদাহরণস্বরূপ, ইথিওপিয়ার 6,62-বছরের বন্ডের ফলন 4,65%, দক্ষিণ আফ্রিকার XNUMX%
উচ্চ ফলন বন্ডগুলি স্থানীয় মুদ্রায় থাকলে অবশ্যই আরও আকর্ষণীয় হয় তবে এখানে আপনি বিনিময় হারের ঝুঁকি নিয়ে যান যা পরিচালনা করা সর্বদা কঠিন। এই কারণে এই ক্ষেত্রেও একটি তহবিলের দিকে নজর দেওয়া ভাল। উদীয়মান বন্ডগুলির জন্য, সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল সিকিউরিটিজগুলির তারল্য যা নগণ্য পরিমাণে জারি করা হয়। এমনকি এই ক্ষেত্রে, তাদের সাথে ডিল করে এমন ফান্ড সেগমেন্টের দিকে ফিরে যাওয়া ভাল। ডিএনএ-তে ঝুঁকির জন্য একটি শক্তিশালী প্রবণতা থাকাও প্রয়োজন, কারণ প্রায়শই এই ধরনের যন্ত্র শক্তিশালী অস্থিরতা দেখায়। যাই হোক না কেন, এই ধরণের সমস্যাগুলি বিশেষজ্ঞ বিনিয়োগকারী বা বড় পুঁজি বা খুব উচ্চ ঝুঁকির ক্ষুধা সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত আর্থিক পণ্যগুলিকে উপস্থাপন করে।
