প্রবৃদ্ধি এবং লভ্যাংশের জন্য বরাদ্দ করা আরও সম্পদ, এবং কর্মে আরও স্বাধীনতা। স্নাম থেকে আলাদা করে ইটালগাস Piazza Affari ফেরার প্রস্তুতি. কখন? প্রাচ্যগতভাবে নভেম্বরে। নতুন পাইপলাইন গ্রুপ কৌশল, 2016-20 ব্যবসায়িক পরিকল্পনার সাথে, এখানে লন্ডনে সিইও দ্বারা উপস্থাপন করা হয়েছিল মার্কো আলভেরা এবং Cfo থেকে আন্তোনিও প্যাসিওরেত্তি। Nuova Italgas নিজেকে একটি সম্ভাব্য পাবলিক কোম্পানি হিসাবে উপস্থাপন করে এবং এটিকে নেতৃত্ব দেওয়ার জন্য বলা হয় পল গ্যালো, একজন ম্যানেজার যিনি Acea এবং Grandi Stazioni-তে অভিজ্ঞতা অর্জন করেছেন।
আন্দাজের হলের পরিবেশ যেখানে কৌশলগত উপস্থাপনাটি হোস্ট করা হয় তাদের কোলাহল থেকে তুলনামূলকভাবে শান্ত। Brexit যা এখানে শহরে আংশিকভাবে আটকে আছে, অন্তত কয়েক ঘন্টার জন্য। আংশিক এবং আনুপাতিক ডিমারজার অপারেশনের দিকে পরিচালিত করবে একটি নিউকোর জন্ম, যেটি Italgas প্রধান হবে এবং স্টক এক্সচেঞ্জে কোম্পানির দুর্দান্ত প্রত্যাবর্তনকেও চিহ্নিত করবে (প্রথম তালিকাভুক্তদের মধ্যে, তুরিনে, 1851 সালে) শেষ তালিকাভুক্তির 13 বছর পর। আলভেরা এটিকে "2016 সালের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অপারেশন" হিসাবে অভিহিত করেছেন, সময়টি নির্দেশিতভাবে নভেম্বর। ব্যবসার নিয়ন্ত্রিত প্রকৃতির পরিপ্রেক্ষিতে, ব্রেক্সিট-পরবর্তী অস্থিরতার কারণে শীর্ষ সম্মেলনটি নেতিবাচক প্রভাবের আশা করে না যা পরিবর্তে প্রভাব ফেলতে পারে, তিনি যোগ করেন, "ইউরোপীয় শক্তি নীতিতে"। "ইউরোপ ইউনাইটেড কিংডমের সাথে আন্তঃসংযোগকারীর মাধ্যমে সংযুক্ত থাকে", এক ধরণের "গ্যাস ইউরোটানেল" যেখানে স্নামের প্রায় 30% অংশীদারিত্ব রয়েছে, একটি উত্তর-দক্ষিণ করিডোরের ধারণায় কৌশলগত। কিন্তু, আলভেরা পর্যবেক্ষণ করেন, ইইউ থেকে লন্ডনের বেরিয়ে যাওয়ার অর্থ "বিশেষ করে উদ্ভাবনী নীতির সাথে একজন অংশীদারকে হারানো"।
বিভাজন, বোর্ড দ্বারা অনুমোদিত, বছরের শেষ নাগাদ একটি তালিকাভুক্ত নিউকো তৈরির দিকে নিয়ে যাবে, সম্ভবত নভেম্বরের শেষের দিকে, যা ইটালগাস দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হবে। Snam যে কোনো ক্ষেত্রেই বিতরণ কোম্পানির 13,5% ধরে রাখবে যা এখন 100% মালিকানাধীন। ক সিডিপি রেটি এবং সিডিপি গ্যাসের সাথে শেয়ারহোল্ডার চুক্তি, যা একসাথে Snam এর 30,1% নিয়ন্ত্রণ করে, 39,55% মূলধন ব্লক করা সম্ভব করবে। যাইহোক, Cdp-এর প্রথম প্রত্যাখ্যানের অধিকার সহ Snam সময়সীমার আগে প্রস্থান করতে সক্ষম হবে। “এটি একটি আর্থিক অংশ যাকে আমরা কৌশলগত, সংখ্যালঘু কিন্তু তাৎপর্যপূর্ণ বিবেচনা করি – নির্দিষ্ট মার্কো আলভেরা – যা Cdp Reti-কে 25% এর বাধ্যতামূলক টেকওভার বিড থ্রেশহোল্ডের ঠিক উপরে থাকতে দেয়। দিগন্তে আমাদের কোনো প্রস্থান আলোচনা নেই”। লভ্যাংশ নীতিতে, শীর্ষ সম্মেলন বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করতে চেয়েছিল: 2016 কুপন সামগ্রিকভাবে 25 এর 2015 সেন্টের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে. 2017 এবং 2018 সালে ক প্রতি বছর 2,5% বৃদ্ধি 21 সেন্ট পোস্ট স্পিন-অফের তুলনায়।
সমগ্র অপারেশনের শিল্প যুক্তি হল বিভিন্ন ক্রিয়াকলাপকে উন্নত করা: পরিবহন এবং স্টোরেজগুলি স্নামের কেন্দ্রবিন্দুতে থাকে যা ক্রমবর্ধমানভাবে নিজেকে একটি ইউরোপীয় ব্যবসায়িক মাত্রায় তুলে ধরছে, মার্কো আলভেরা স্পষ্ট করেছেন, যিনি ট্যাপ ব্যবহার করে (যার মধ্যে স্নামের 20% শেয়ার রয়েছে) একত্রীকরণ সম্ভাবনা (গ্যাস কানেক্ট অস্ট্রিয়া, সবচেয়ে সুনির্দিষ্ট অনুমানগুলির মধ্যে) ব্যয়বহুল অধিগ্রহণের পরিবর্তে চুক্তির মাধ্যমে। বিতরণ পাস Nuova Italgas যা সর্বোপরি 200 টিরও বেশি অপারেটরের মধ্যে খণ্ডিত ইতালীয় বাজারের একত্রীকরণের যুক্তিতে কাজ করবে। "এটি একটি অপারেশন - তিনি যোগ করেছেন - যা দুটি সংস্থার স্বার্থে যা স্বাধীনভাবে চলতে সক্ষম হবে"। ডিমার্জার পরবর্তী স্নামের এবিটডা 2,1 বিলিয়ন এবং একটি Rab (নিয়ন্ত্রিত কার্যক্রমে বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন, নিয়ন্ত্রিত অবকাঠামো কোম্পানিগুলির জন্য মূল প্যারামিটার) থাকবে 19,2 বিলিয়ন। এই বছর প্রো ফরমা নেট আয় $800 মিলিয়ন আশা করা হচ্ছে। Nuova Italgas 700 মিলিয়নের Ebitda এবং 5,7 বিলিয়ন র্যাব দিয়ে শুরু করবে।
Snam Italgas থেকে প্রস্থান করার সাথে তার Ebitda এর 40% ত্যাগ করে কিন্তু তার ঋণ 13,8 থেকে 10,3 বিলিয়ন কমিয়ে দেয়। এটা কোন কাকতালীয় ঘটনা নয় যে ফিচ একটি স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গির সাথে Snam রেটিং-এর জন্য BBB+ রেটিং নিশ্চিত করেছে, মুডি'স একটি অস্থায়ী AA1 জারি করেছে। স্টক এক্সচেঞ্জে শেয়ারটি Ftse Mib-এর 4,3% এর বিপরীতে 22% বৃদ্ধি পেয়েছে।
ইটালগাসের বিলুপ্তি
অপারেশন উপর উচ্চারিত হয় তিনটি রেল: নিউকোতে স্ন্যাম দ্বারা মূলধনের 8,23% এর সমান শেয়ারের অবদান; 38,87 বিলিয়ন ইউরোতে ইটালগাসের মূলধনের 1,503% নিউকোর কাছে স্ন্যাম দ্বারা বিক্রি; নিউকোকে ইটালগাসের মূলধনের 52,9% অ্যাসাইনমেন্ট সহ স্নামের আংশিক এবং আনুপাতিক বিচ্ছিন্নকরণ। অবশেষে, নতুন হোল্ডিং Snam দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হবে 13,5%, Cdp Reti এবং Cdp গ্যাসের 26% থাকবে। ফ্রি ফ্লোট প্রায় 60%। অন্যান্য শেয়ারহোল্ডারদের নিয়োগ প্রতি 5টি স্ন্যাম শেয়ারের জন্য একটি নিউকো শেয়ারের হারে সংঘটিত হবে। শেয়ারহোল্ডারদের সভা, যাতে মূলধনের 3,5% পর্যন্ত বাইব্যাক প্ল্যান অনুমোদন করতে হবে, 1লা আগস্টের জন্য ডাকা হয়েছে৷ এমনকি বন্ডহোল্ডারদেরও তাদের সম্মতি দিতে হবে, অবশ্যই যে কোনও ক্ষেত্রেই নিউকোর তালিকা করার অনুমতি দেওয়ার জন্য আগামী কয়েক মাসের মধ্যে সবকিছু শেষ করতে হবে, যেমনটি বলা হয়েছে বছরের শেষ নাগাদ। একটি ঐতিহাসিক নাম Piazza Affari-তে ফিরে আসে: Italgas তালিকাভুক্ত প্রথম ইতালীয় গোষ্ঠীগুলির মধ্যে ছিল, 1851 সালে তুরিনে এবং তারপর 1900 সালে মিলানে। সর্বশেষ বাদ দেওয়া হয়েছিল 2003 সালে।
ব্যবসায়িক পরিকল্পনা, ঋণ এবং বিনিয়োগ
2016-20 পাঁচ বছরে, Snam ইতালিতে পরিবহন, এলএনজি এবং স্টোরেজ 4,3 বিলিয়ন বিনিয়োগ করতে চায়। এই সময়ের মধ্যে, 3,8 বিলিয়ন নেটওয়ার্ক নিরাপত্তা জোরদার করতে যাবে কিন্তু সক্ষমতা বাড়ানোর জন্য এবং তাই সরবরাহের বৈচিত্র্যকরণের জন্য। 500 মিলিয়ন স্টোরেজ জন্য পরিকল্পনা করা হয়. একক ইউরোপীয় শক্তি বাজারের পরিপ্রেক্ষিতে বিপরীত প্রবাহের বিষয়টি কেন্দ্রীয় (অর্থাৎ রপ্তানি বিবেচনায় দক্ষিণ থেকে উত্তরে প্রবাহের সাথে গ্যাস পাইপলাইন ব্যবহার করার সম্ভাবনা)। পরিকল্পনাটি র্যাবের 1% বৃদ্ধির অনুমান করেছে।
ইটালগাস এবং এর নতুন সিইওর জন্য কোণে রয়েছে স্থানীয় এলাকায় ছাড় পুনর্নবীকরণ জন্য দরপত্র. কোম্পানিটি 113টির মধ্যে 177টি আঞ্চলিক এলাকায় উপস্থিত রয়েছে, যার গড় বাজার শেয়ার প্রায় 30% এবং একটি "পোর্টফোলিও ক্লিনিং" অপারেশনের লক্ষ্য থাকবে যেখানে এটি সবচেয়ে শক্তিশালী, যেখানে এটি সবচেয়ে কম সেখানে বিক্রি করে। 1,3 সালে র্যাবের 2020 বিলিয়ন প্রবৃদ্ধি এখান থেকেই আসবে।
অবশেষে ঋণ। ইটালগাস স্নামের সাথে 3,9 বিলিয়ন ইন্ট্রাগ্রুপ ঋণ পরিশোধ করতে এবং নেটওয়ার্ক উন্নত করতে এবং ডিজিটাল মিটার ইনস্টল করার জন্য 424 বিলিয়ন বিনিয়োগের অর্থায়ন করতে ব্যাঙ্ক থেকে 2,3 বিলিয়ন ক্রেডিট লাইন এবং 2 মিলিয়ন EIB ঋণ গণনা করতে সক্ষম হবে।
