এগুলি এমপিদের ভবিষ্যতের জন্য নির্ধারক ঘন্টা। সকালে ECB-এর তত্ত্বাবধায়ক সংস্থা পুনর্গঠন পরিকল্পনার মূল্যায়ন করেছে প্রতিষ্ঠান কর্তৃক প্রস্তাবিত। ফ্রাঙ্কফুর্ট থেকে প্রাপ্ত তথ্যের ভিত্তিতে বিকেলে ড সিয়েনিস ব্যাংকের পরিচালনা পর্ষদ অসাধারণ অধিবেশনে মিলিত হবে দুটি মৌলিক বিষয় নিয়ে আলোচনা করা: জুলাইয়ের শেষে EBA স্ট্রেস টেস্টের পরিপ্রেক্ষিতে শক্তিশালীকরণের ব্যবস্থা এবং 2018 সালের মধ্যে আরও 10 বিলিয়ন খারাপ ঋণ নিষ্পত্তির পরিকল্পনা, সুস্পষ্ট অনুরোধে মাসের শেষের দিকে আবার সংজ্ঞায়িত করা। ইউরোটাওয়ারের। উপরন্তু, জুলাইয়ের শেষে, ব্যাংককে প্রথম অর্ধ বছরের জন্য হিসাব অনুমোদন করতে হবে। ততক্ষণে, বেলআউট পরিকল্পনা আনুষ্ঠানিকভাবে সংজ্ঞায়িত করা হবে, যা তিনটি ধাপে বিভক্ত করা উচিত।
1. খারাপ ঋণ নিষ্পত্তি
NPL বিক্রির জন্য (JP Morgan, Mediobanca এবং Quaestio sgr ম্যাক্সি-সিকিউরিটিজেশনে কাজ করছে), আটলান্টের তহবিলের সাথে আলোচনা অব্যাহত রয়েছে, যার হাতে এখনও 1,7 বিলিয়ন রয়েছে এবং মনে হচ্ছে নতুন তহবিল সংগ্রহের জন্য প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সংগ্রাম করছে নদীর কিনারা. সম্ভবত Atlante 2ও কার্যকর হবে, Quaestio sgr দ্বারা পরিচালিত একটি তহবিল যা Sga এবং Cdp-এর অংশগ্রহণে অল্প সময়ের মধ্যে দিনের আলো দেখতে পাবে।
একটি গুরুত্বপূর্ণ সমস্যা হল যে মূল্যে অ-পারফর্মিং লোনগুলি বিক্রি করা হবে, যা এখনও অনিশ্চিত: এটি নামমাত্র মূল্যের প্রায় 29-30% হওয়া উচিত, যা রেজোলিউশনে শেষ হওয়া চারটি ব্যাঙ্ককে দেওয়া 17% এরও বেশি। 2015 এর শেষের দিকে। যে কোন ক্ষেত্রেই, লেনদেনটি ব্যাংকের জন্য আরও ক্ষতির দিকে নিয়ে যাবে, যা প্রায় নিশ্চিতভাবে ঘাটতি মেটাতে প্রায় 2-3 বিলিয়ন নতুন মূলধন বৃদ্ধি করতে বাধ্য হবে।
2. মূলধন বৃদ্ধি
বাজারের পথটি একজন বিনিয়োগকারীর হস্তক্ষেপ এবং প্রধান ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা একটি নিরাপত্তা বেল্ট তৈরি করার অনুমতি দেবে। এই ফ্রন্টে, কিছু বিদেশী প্রতিষ্ঠানের সম্ভাব্য গ্যারান্টি কনসোর্টিয়াম প্রতিষ্ঠার জন্য তদন্ত করা হচ্ছে।
আরেকটি সম্ভাব্য সমাধান হল রাষ্ট্র দ্বারা শেষ অবলম্বনের গ্যারান্টি। ব্রাসেলসের সূত্রের মতে, ইতালি ব্যাঙ্ক রেজোলিউশন মেকানিজমের (বিআরআরডি নির্দেশিকা) নতুন নিয়ম দ্বারা ব্যতিক্রমী পরিস্থিতিতে প্রদত্ত অবজ্ঞার জন্য অগ্রসর হতে পারত, যা স্লাভিশ আবেদনের ক্ষেত্রে সলভেন্ট ব্যাঙ্কগুলিকে পাবলিক সাহায্যের অনুমতি দেয়। জামিনের ফলে আর্থিক ব্যবস্থার স্থিতিশীলতা ঝুঁকির মধ্যে পড়ে। 29 জুলাইয়ের স্ট্রেস টেস্টের আগে চুক্তিটি প্রকাশ করা উচিত, যাতে এমপিএসের অদূর ভবিষ্যতে প্রত্যাখ্যান স্টক মার্কেটে একটি নতুন ঝড়ের জন্ম না দেয়।
রাষ্ট্র এই উদ্দেশ্যে ব্রাসেলস দ্বারা ইতিমধ্যেই ইতালিকে দেওয়া 150 বিলিয়ন গ্যারান্টিগুলির একটি অংশ ব্যবহার করতে সক্ষম হবে কিনা তা স্পষ্ট করা বাকি আছে, যেহেতু এগুলি এমন সংস্থান যা শেয়ারের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা যায় না, তবে কেবল রূপান্তরযোগ্য বন্ড।
3. "বোঝা ভাগাভাগি"
যাইহোক, ব্রাসেলস কর্তৃক প্রদত্ত অব্যাহতি একটি বাস্তব নিরাময় হবে না, কারণ যদি বাজার পুঁজি বৃদ্ধিকে সম্পূর্ণরূপে কভার না করে এবং রাষ্ট্রকে হস্তক্ষেপ করতে বাধ্য করা হয়, তথাকথিত "বোঝা ভাগাভাগি" ঘটবে। অনুবাদ: এমপিএস অধস্তন বন্ড শূন্য হবে। সমস্যা সমাধানের জন্য, পরিকল্পনা হল এমপিএস বা শেষ পর্যন্ত রাষ্ট্র এই মূল্যহীন সিকিউরিটিগুলি পুনরায় ক্রয় করার। এই প্রতিরক্ষামূলক ব্যবস্থা শুধুমাত্র খুচরা সঞ্চয়কারীদের (এবং সম্ভবত শুধুমাত্র যারা অসম্পূর্ণ বা ভুল তথ্যের ভিত্তিতে সিকিউরিটিজ কিনেছেন) বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের উপকার করবে কিনা তা এখনও পরিষ্কার নয়।
"ইন্ডাস্ট্রিয়াল সলিউশন"
তদ্ব্যতীত, বাজারটি বাদ দেয় না যে, এই প্রক্রিয়ার শেষে, এমপিএস নিয়ন্ত্রণ কাঠামোতে কিছু পরিবর্তন হতে পারে। এদিকে, উবি বাঙ্কা, সিয়েনিস গ্রুপের দখল নেওয়ার ইচ্ছা অস্বীকার করার পরে, এটির সম্ভাব্যতার গুজবও অস্বীকার করেছে প্রাক্তন Banca Antonveneta শাখায় আগ্রহ, এমন একটি অপারেশন যা এমপিএসকে কঠিন ঋণের ত্রাণের প্রয়োজনীয়তা কমিয়ে প্রায় 5 বিলিয়ন এ আটলান্টের প্রতিশ্রুতিকে অর্ধেক করার অনুমতি দেবে।
সরকারের অবস্থান
যতদূর এক্সিকিউটিভ উদ্বিগ্ন, প্রধানমন্ত্রী মাত্তেও রেনজি একটি এমপিএস-সংরক্ষণ ডিক্রির জন্য প্রকল্পটি ত্যাগ করেছেন যা রাজ্য বা সিডিপিকে ইনস্টিটিউটের রাজধানীতে প্রবেশের অনুমতি দেবে, একটি সমাধান অজনপ্রিয় বলে মনে করা হয়। পালাজো চিগি বাজারের দিকে মনোনিবেশ করতে পছন্দ করেন, যেমন পিয়ার পাওলো বারেটা কয়েকদিন আগে সাক্ষ্য দিয়েছেন: "সরকার - অর্থনীতির আন্ডার সেক্রেটারি বলেছেন - জনগণের হস্তক্ষেপকে শেষ পদক্ষেপ হিসাবে বিবেচনা করে"।
স্টক এক্সচেঞ্জে স্টক
স্টক এক্সচেঞ্জে MPS স্টক হিসাবে, এটি অত্যন্ত অস্থির হতে থাকে: অধিবেশনের শুরুতে লাল হয়ে যাওয়ার পরে, এটি 4% বৃদ্ধিতে আরোহণ করে এবং তারপরে পড়ে এবং আবার +2,9% পর্যন্ত উঠে সকালের শেষ।
"আমরা এমপিএস শেয়ারে আমাদের নিরপেক্ষ অবস্থান নিশ্চিত করি - বাঙ্কা আইএমআই বিশ্লেষকদের লিখুন - এনপিএল বিক্রয় পরিকল্পনা এবং ইবিএ স্ট্রেস টেস্টের পরে সম্ভাব্য মূলধনের প্রয়োজনীয়তার পরিমাণের বিষয়ে মুলতুবি ব্যাখ্যা"।
অন্যদিকে, ব্যাঙ্কা আকরোস, "অ-পারফর্মিং লোনের বিক্রয় মূল্য, বিক্রয়ের পরে নতুন Srep প্রয়োজনীয়তা এবং পুনঃপুঁজিকরণের ফলস্বরূপ পরিমাণ, সেইসাথে মূলধন বৃদ্ধির পদ্ধতি সম্পর্কে অনিশ্চয়তার প্রেক্ষিতে" বলেছে। "আরো স্পষ্টতা না হওয়া পর্যন্ত নিরাপত্তা রেটিং স্থগিত করতে বাধ্য করা হয়েছে।" অধিকন্তু, বর্তমান গুজবের উপর ভিত্তি করে, বিশ্লেষকরা তাদের 2016 সালের শেয়ার প্রতি আয়ের অনুমান €0,05 থেকে -0,84 কমিয়েছেন, যেখানে 0,19-এর জন্য €2018 এ অপরিবর্তিত রেখে দিয়েছেন।
অবশেষে, ইকুইটা সিম আন্ডারলাইন করেছেন যে "Mps-এর মূলধনের পরিপ্রেক্ষিতে 2-3 বিলিয়নের মূলধন বৃদ্ধি উচ্চ নির্বাহের ঝুঁকি সহ একটি অপারেশনকে প্রতিনিধিত্ব করে" এবং "সম্ভাব্য পাবলিক গ্যারান্টির শর্তাবলী এবং সংশ্লিষ্ট খরচগুলি অস্পষ্ট থাকে"।
আরও পড়ুন: ব্যাঙ্কগুলির, ক্রেডিট সুইসের জন্য "প্রতি NPL কমপক্ষে 30 বিলিয়ন" প্রয়োজন
