Il প্রথম প্রান্তিকে বাজারে এটা অনেক ক্ষেত্রেই আশ্চর্যজনক ছিল। গত বছরের দ্বিতীয়ার্ধে ইতিমধ্যেই ইউরোপ এবং এশিয়াকে প্রভাবিত করেছিল এমন অর্থনৈতিক মন্দা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পর্যন্ত প্রসারিত হয়েছিল, তবে একই সময়ে সেখানে একটি স্টক মার্কেটে ভয়াবহ উত্থান. কিভাবে এই আপাত দ্বন্দ্ব ব্যাখ্যা করা যেতে পারে? দ্বিতীয় আলেসান্দ্রো ফুগনোলি, Kairos কৌশলবিদ, দুটি কারণ আছে: প্রযুক্তিগত রিবাউন্ড 2018 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে রেকর্ড করা "খুব শক্তিশালী পতন, মূলত অন্যায্য" এবং "ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা কৌশল পরিবর্তন", যা "অক্টোবর পর্যন্ত একটি বিধিনিষেধমূলক নীতির দিকে ভিত্তিক ছিল", কিন্তু তিন মাসের ব্যবধানে এটি একটি ভিন্ন লাইনের দিকে চলে গেছে: যদি ঠিক সম্প্রসারণ না হয়, যে কোনও ক্ষেত্রেই "অর্থনীতি এবং বাজারকে শক্তিশালীভাবে সমর্থন করে"।
কিন্তু অর্থনৈতিক চক্র এবং স্টক পারফরম্যান্সের মধ্যে একটি ছাড়াও, আরেকটি দ্বন্দ্ব ব্যাখ্যা করা বাকি রয়েছে। “একদিকে আছে বন্ড বাজারের উত্থান, যা অর্থনীতির মন্থরতার জন্য উদ্বেগের ইঙ্গিত দেবে এবং এমনকি মন্দার ঝুঁকিকে পূর্বনির্ধারণ করতে পারে - ভিডিও কলাম "আল কোয়ার্টো ফ্লোর" এর শেষ পর্বে ফুগনোলিকে আন্ডারলাইন করেছে - অন্যদিকে শেয়ার বাজারের উচ্ছ্বাস, যা আচরণ করে যেন আমরা দ্রুত সম্প্রসারণের একটি পর্যায়ে আছি”।
বাস্তবে - বিশ্লেষক ব্যাখ্যা করেছেন - যদি আমরা এই শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির কারণগুলিকে ভেঙে দেই "আমরা দেখতে পাই যে এক বছর আগের তুলনায় স্টক এক্সচেঞ্জগুলি কিছুটা বেশি এবং লাভ কিছুটা কম, তবে একই সময়ে 10 বছরের সুদের হার, যা বেঞ্চমার্ক যার বিপরীতে ইকুইটি বাজার তুলনা করা হয়, হয় 30-40 সেন্টের কম. এর মানে ইক্যুইটি গুণিতকগুলি প্রসারিত হতে পারে, যা গত বছরের তুলনায় আরও উল্লেখযোগ্য লাভের দিকে পরিচালিত করতে পারে।
ইতিমধ্যে, ফেডের দ্বারা উদ্বোধন করা আরও সহায়ক নীতি ইসিবি, ব্যাংক অফ জাপান এবং চীনা রাজনৈতিক ও আর্থিক কর্তৃপক্ষ দ্বারা অনুকরণ করা হয়েছে। “এটি ইক্যুইটি এবং বন্ড মার্কেটকে পরবর্তী সময়ের মধ্যে ভালভাবে ধরে রাখার অনুমতি দেবে – ফুগনোলি চালিয়ে যাচ্ছে – কারণ অসামান্য তারল্য এখনও প্রচুর এবং সম্পদের উপর ফেডের ড্রেন প্রত্যাশিত তুলনায় অনেক তাড়াতাড়ি বন্ধ হয়ে যাবে।"
তাহলে আগামী কয়েক মাসের জন্য অপেক্ষা করার কী আছে? "আমাদের দেখতে হবে বাজারগুলি প্রথম ত্রৈমাসিকের তুলনায় একটি স্থিরভাবে ধীর গতিতে এগিয়ে চলেছে - কায়রোস কৌশলবিদ উপসংহারে বলেছেন - তবে, যাইহোক, প্রবণতা শান্ত এবং মাঝারিভাবে উল্টো দিকে ভিত্তিক হবে: একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অস্থিরতা সম্ভব, কিন্তু নাটকীয় কিছুই নয়। বছরের শেষে বড় সমস্যা দেখা দিতে পারে, যখন বাজারগুলি 2020 এর দিকে তাকাবে এবং রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা বুঝতে পারবে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে”।
