বিনিয়োগকারীরা বাজারগুলি বন্ধ হওয়ার পরে শুক্রবার কোলোনো মনজেস থেকে আসা খবরটি পছন্দ করছে বলে মনে হচ্ছে, যা ইউরোপীয় টেলিযোগাযোগ বাজারে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সবচেয়ে বড় বিপ্লবের দিকে নিয়ে যাবে৷ পিয়াজা আফারিতে মিডিয়াসেট শেয়ার 5,4% থেকে 2,842 ইউরো লাভ করেছে, পুরো তালিকার সেরা পারফরম্যান্সের একটি উপলব্ধি করা। অন্যদিকে, স্প্যানিয়ার্ডদের প্রতিক্রিয়া ছিল ভিন্ন: মাদ্রিদে Mediaset España শেয়ার 4,4% থেকে 6,63 ইউরোতে হারিয়েছে. কোম্পানিগুলি দ্বারা সমর্থিত ইউরোপীয় তালিকার কর্মক্ষমতা সাধারণত ইতিবাচক ছিল বাণিজ্য ফ্রন্টে ইতিবাচক খবর মেক্সিকান পণ্যের উপর মার্কিন শুল্ক স্থগিত করার পর.
পুনর্গঠন: MFE জন্মগ্রহণ করেছে
তিন দিন আগে উভয় কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ প্রস্তাবে সবুজ সংকেত দিয়েছে পুনর্গঠন যা একটি নতুন মূল কোম্পানি তৈরির জন্য প্রদান করে. 4 সেপ্টেম্বরের জন্য নির্ধারিত শেয়ারহোল্ডারদের বৈঠক একটি অপারেশনের জন্য নির্দিষ্ট সবুজ আলো দেবে যা ইতিমধ্যেই স্পষ্ট দেখা যাচ্ছে: মিডিয়াসেট, মিডিয়াসেট এস্পানা এবং মিডিয়াসেট ইনভেস্টমেন্ট এনভি, একটি ডাচ কোম্পানির মধ্যে একীভূত হওয়ার ফলে নতুন হোল্ডিং কোম্পানির জন্ম হবে যার নাম পরিবর্তন করা হবে। মিডিয়া ফর ইউরোপ (MFE)।
অস্ত্রোপচার
নবজাতক হোল্ডিং মাদ্রিদ এবং মিলান উভয় তালিকাভুক্ত করা হবে এবং ইতালিতে এর ট্যাক্স অফিস এবং আমস্টারডামে এর নিবন্ধিত অফিস থাকবে। পুনর্গঠনের অংশ হিসাবে, প্রতিটি Mediaset শেয়ারহোল্ডার ধারণ করা প্রতিটি স্টকের জন্য একটি Mfe শেয়ার পাবেন, যেখানে প্রতিটি Mediaset España শেয়ারহোল্ডারের কাছে থাকা প্রতিটি স্টকের জন্য নতুন হোল্ডিংয়ের 2,33 শেয়ার থাকবে। এত পার্থক্য কেন? কারণ Mediaset España-এর শেয়ারের মূল্য Mediaset শেয়ারের তুলনায় প্রায় তিনগুণ বেশি। যাইহোক, এটি যথেষ্ট নাও হতে পারে। প্রতিষ্ঠিত এক্সচেঞ্জ কিছু বিশ্লেষক তাদের নাক চালু করেছে, যাদের মতে স্প্যানিশ শেয়ারের জন্য "ক্ষতিপূরণ" মূল কোম্পানি মিডিয়াসেটের তুলনায় কম উদার। এর প্রমাণ হল নতুন সত্তায় Biscione শেয়ারহোল্ডারদের তরলতা স্প্যানিয়ার্ডদের তুলনায় কম হবে। একই টাকা তোলার মূল্য (6,544 ইউরো) যা গত তিন মাসের গড় দিয়ে গণনা করা হয় এবং যা গ্রুপের বিভিন্ন লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে কম।
এটিও আন্ডারলাইন করা উচিত যে দুটি কোম্পানির কাছে থাকা ট্রেজারি শেয়ারগুলি বিনিময় করা হবে না এবং একীকরণের তারিখে বাতিল করা হবে৷
পুনর্বিন্যাস সম্পন্ন হলে, Fininvest 35,43% ধরে রাখবে Mfe এর, কিন্তু 50% এর বেশি ভোটাধিকার, সাইমন ফিডুসিয়ারিয়া 15,39%, ভিভেন্ডি 7,71% এবং বাজার 41,47% এ পাতলা হবে।
অনুমান এবং লভ্যাংশ
শুক্রবার প্রকাশিত অনুমান অনুযায়ী, এমএফই এর জন্ম নিয়ে আসবে দক্ষতা এবং খরচ সঞ্চয় প্রায় 100-110 মিলিয়ন (করের আগে) পরবর্তী 4 বছরে (2020 থেকে 2023 পর্যন্ত), প্রায় 800 মিলিয়ন ইউরোর নেট বর্তমান মূল্যের সাথে সম্পর্কিত। “তারা রক্ষণশীল অনুমান – তিনি আন্ডারলাইন করেছেন মার্কো জিওর্দানি, মিডিয়াসেটের সিএফও, বিশ্লেষকদের কাছে অপারেশন উপস্থাপন - আমরা আগামী কয়েক বছরের মধ্যে সেগুলি চালানোর বিষয়ে নিশ্চিত হতে চাই। €XNUMX মিলিয়ন হল 'ফ্লোর' লেভেল, কিন্তু আমরা আরও বেশি সঞ্চয় অর্জন এবং আরও মূল্য তৈরি করতে উচ্চাকাঙ্ক্ষী”। জিওরদানি তখন ব্যাখ্যা করেছিলেন যে পরবর্তী পদক্ষেপটি পরিবর্তে "বিশেষ করে রাজস্ব ফ্রন্টে" অন্যান্য অনেক উন্নয়নের সুযোগ নিয়ে উদ্বিগ্ন হবে: "আমরা এই মুহুর্তে এটি ছাড়া অন্য কিছু প্রকাশ করতে চাই না", জিওরদানি উপসংহারে বলেছিলেন যে লক্ষ্যটি হয়ে উঠতে হবে " বড় এবং আন্তর্জাতিক"।
একীভূত হওয়ার পর, MFE তার শেয়ারহোল্ডারদের 100 মিলিয়ন লভ্যাংশ বিতরণ করবে ইউরো এবং মোট 280 মিলিয়ন ইউরোর জন্য ট্রেজারি শেয়ার কেনার একটি পরিকল্পনা চালু করবে। বিশ্লেষকদের কাছে চুক্তির উপস্থাপনার অংশ হিসাবে, এটি নির্দিষ্ট করা হয়েছিল যে MFE-এর লভ্যাংশ নীতি শেয়ারহোল্ডারদের অর্থ প্রদানের পরিকল্পনা করছে "নিট লাভের 50% এর কম নয় একত্রিত বার্ষিক হিসাব" সাধারণ লভ্যাংশ বা অন্যান্য পদ্ধতির মাধ্যমে।
ভিভেন্দি এবং প্রত্যাহার
অপারেশনটি স্পষ্টতই কিছু স্টেক দ্বারা শর্তযুক্ত, প্রথমত: প্রত্যাহারের অনুরোধ শেয়ারহোল্ডারদের অবশ্যই 180 মিলিয়ন ইউরোর বেশি হতে হবে না। যাই হোক না কেন, শেয়ারহোল্ডারদের মিটিং দ্বারা একীভূতকরণ রেজোলিউশনের অনুমোদনে অংশ না নেওয়া শেয়ারহোল্ডাররা প্রত্যাহারের অধিকারের অধিকারী হবেন যা প্রতিটি শেয়ারের জন্য 2,770 ইউরো (Mediaset España এর জন্য 6,5444 ইউরো) প্রদানের জন্য প্রদান করে।
পরিসংখ্যান অবিলম্বে বিভেন্দি ভাবিয়ে তোলে: যদি ফরাসিরা তাদের শেয়ারে (9,6%) প্রত্যাহারের অধিকার প্রয়োগ করে, তাহলে ভিভেন্ডিকে (প্রায় 300 মিলিয়ন) মোট অর্থ প্রদান করা হবে অপারেশনের শর্ত নজির হিসাবে নির্দেশিত সর্বোচ্চ 180 মিলিয়ন ইউরোর সর্বোচ্চ সীমার উপরে। "আমি মনে করি যে একটু অযৌক্তিক হবে"ভিভেন্ডি এমএফই অপারেশনে অংশগ্রহণ না করার জন্য এবং আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে এবং কৌশলগত-শিল্পগত দৃষ্টিকোণ থেকে প্রত্যাহারের অনুশীলন করার জন্য, "কিন্তু এটি তাদের পছন্দ", মিডিয়াসেটের সিএফও মার্কো জিওর্দানি বলেছেন ভিভেন্ডির অবস্থান সম্পর্কে একজন বিশ্লেষকের একটি প্রশ্ন। জিওর্দানি স্মরণ করেছেন যে কীভাবে "প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে ভিভেন্ডি প্রত্যাহারের অধিকার প্রয়োগ করতে পারে", তবে "আমি বিশ্বাস করি তারা প্রকল্পে অংশ নিতে ইচ্ছুক হবে"।
