বিশ্লেষক দল রেকর্ড সময়ে ইতালির নির্বাচন পরবর্তী নতুন পরিস্থিতি পরীক্ষা করছে। ফাবিও ফোইস, জিউসেপ্পে মারাফিনো এবং আন্তোনিও গার্সিয়া পাসকুয়ালের সমন্বয়ে গঠিত বার্কলেস দলটি প্রথম ফিনিশ লাইন অতিক্রম করেছিল। এখানে, সংক্ষেপে, ইতালীয় ক্ষেত্রে পরবর্তী উন্নয়ন সম্পর্কে তাদের পূর্বাভাস।
ড্রেজের হস্তক্ষেপের জন্য জিজ্ঞাসা করুন? আপাতত এটি শীঘ্রই
ভোটের ধাক্কা পরে, প্রথম বিবেচনা, অনিশ্চয়তা সর্বোচ্চ রাজত্ব. তাই ইসিবি ছাতা দ্বারা "সুরক্ষিত" তিন বছরের কম সময়ের পরিপক্কতার সাথে বিষয়গুলিতে ফোকাস করার সিদ্ধান্ত। স্পষ্টতই, বাজারের বিবর্তন দেশের জন্য একটি সরকার নিশ্চিত করার জন্য রাজনৈতিক শক্তির সক্ষমতার দ্বারা শর্তযুক্ত হবে এবং আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে, রাজস্ব একীকরণ এবং কাঠামোগত সংস্কার নীতির সাথে অব্যাহত রাখার ইচ্ছার বিষয়ে বাজারকে আশ্বস্ত করা।
স্বল্পমেয়াদে, বিশ্লেষণটি অব্যাহত রয়েছে, "এটি পরিস্থিতির অবনতি কল্পনা করা অকালের মধ্যে যা ইউরোপীয় ইউনিয়নের দ্বারা OMT হস্তক্ষেপের অনুরোধের দিকে পরিচালিত করবে"। ওএমটি ট্রিগার করার জন্য, নভেম্বর 6 এবং জুলাই 6,50-এর মতো BTP-এর ফলন 2011-2012%-এর থ্রেশহোল্ডের উপরে বৃদ্ধি করা প্রয়োজন হবে৷ কিন্তু "এই দৃশ্যটি অসম্ভাব্য যদি কেউ ইতালীয় সিকিউরিটিগুলির ব্যাপক বিক্রয়কে বিবেচনায় নেয়৷ সেই অনুষ্ঠানে রেকর্ড করা হয়েছে।" উপরন্তু, ঋণের এক্সপোজার সহ অপারেটররা এখন শক্তিশালী অবস্থায় রয়েছে এবং তাই শক ওয়েভ সহ্য করতে সক্ষম। তদুপরি, সরকারী সিকিউরিটিজের সমর্থনে দেশীয় চাহিদার শক্তিকে উপেক্ষা করা উচিত নয়।
কোষাগার BTP-ইটালিয়ার উপর নির্ভর করবে
উপরন্তু, সরবরাহের দিক থেকে, ট্রেজারি অনুকূল অবস্থায় রয়েছে। এখন পর্যন্ত, 2013 সালে, ইতালি তার বার্ষিক প্রয়োজনের 36% এর সমান 19 বিলিয়ন ইউরোর জন্য সিকিউরিটিজ বিনিয়োগ করেছে এবং 15-বছরের BTP-কে ধন্যবাদ, ঋণের "সময়কাল" দীর্ঘায়িত করতে পরিচালনা করেছে৷ একটি দীর্ঘস্থায়ী রাজনৈতিক সংকট অবশ্যই বছরের বাকি অংশে সিকিউরিটিজ (137 বিলিয়ন) স্থাপনে সমস্যা সৃষ্টি করবে। কিন্তু ট্রেজারির হাতে যে কোনো জরুরি অবস্থা মোকাবেলা করার জন্য বেশ কিছু টুল রয়েছে (যদিও খরচ বেড়েছে): BTP-এর পরিবর্তে স্বল্পমেয়াদী BOT-এর উপর ফোকাস করা এবং খুচরা বাজারের লক্ষ্যে BTP Italia-এর বিষয়গুলি পুনরায় চালু করা যা 2012 সালে 27 বৃদ্ধি করা সম্ভব করেছিল। বিলিয়ন
SERIE B ঝুঁকি। কিন্তু কানাডা আমাদের বাঁচায়
রাজনৈতিক কাঠামোর উচ্চ অস্থিতিশীলতা রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা কঠোর রায়ের দিকে পরিচালিত করবে। S&P (BBB+ রেটিং, নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি) সম্প্রতি আন্ডারলাইন করেছে যে ইতালির সমস্যাগুলি জনসাধারণের ঋণের চেয়ে প্রবৃদ্ধির অভাবের ক্ষেত্রে আরও গুরুতর এবং "কাঠামোগত সংস্কার এবং প্রবৃদ্ধি পুনরায় চালু করার জন্য নির্বাচনের পরে সুযোগ হারানোর" ঝুঁকির উপর জোর দিয়েছে। রাজনৈতিক পরিস্থিতির উন্নয়নের পরিপ্রেক্ষিতে, লেখকরা বলছেন, সম্ভবত 13 জানুয়ারির রেটিং, যেখানে ভোটের পরে অনিশ্চয়তার কারণে নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি অনুপ্রাণিত হয়েছিল, কয়েক দিনের মধ্যে একটি নতুন মূল্যায়ন হবে। এমনকি মুডি'স, 13 জুলাই, 2012-এর রেটিংয়ে দৃঢ় (Baa 2, নেতিবাচক রেটিং) এবং ফিচ (A- গত ডিসেম্বর) নির্বাচন-পরবর্তী ঝুঁকির ওপর জোর দিয়েছে৷
ব্যাঙ্কের জন্য 225 বিলিয়নের ওজন ফ্রাঙ্কফুর্টে ফেরত দেওয়া হবে
যাইহোক, এটি অসম্ভাব্য যে কোনো রেটিং কাট ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দ্বারা প্রযোজ্য শর্তাবলী এবং ফলস্বরূপ, ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য তহবিল ব্যয়ের জন্য প্রসারিত হবে। কিন্তু এটা ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে, ফ্রাঙ্কফুর্টের নিয়ম অনুযায়ী, AAA/A এলাকায় রেটিং সহ সম্পদগুলি BBB+/BBB--এর মধ্যে থাকা অবস্থার থেকে ভালো অবস্থা উপভোগ করে। এই বিষয়ে, তবে, এটি ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে কানাডিয়ান এজেন্সি ডিবিআরএস ইতালিকে স্কোরকার্ড A-কে দায়ী করে চলেছে: ফলস্বরূপ, ফিচ তুলনামূলকভাবে নির্বাসন নিয়ে এগিয়ে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নিলেও ইসিবি সেরি এ-তে আমাদের ব্যাঙ্কগুলির ঝুঁকি রাখতে পারে। বর্তমান A-তে।
একটি তাৎক্ষণিক পরিণতি হতে পারে ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলিকে (225 বিলিয়ন) ECB দ্বারা ধার দেওয়া Ltro তহবিলের পরিশোধের পরবর্তী তারিখে স্থগিত করা। এই ফ্যাক্টরটি স্বল্প মেয়াদে হারকে সমর্থন করতে পারে তবে সিস্টেমের মধ্যমেয়াদী সম্ভাবনার (3 বছর) ক্ষতি করতে পারে।
