পরস্পর নির্ভরতা অর্থনীতির মধ্যে এটি একটি ভাল জিনিস, কারণ বিনিময় নেটওয়ার্ক দ্বন্দ্বের দিকে নিয়ে যায় না। এই আশাবাদী দৃষ্টি দূরবর্তী শিকড় আছে. ইমানুয়েল কান্ট, ইতিমধ্যেই অষ্টাদশ শতাব্দীতে লিখেছিলেন যে "বাণিজ্যের চেতনা ... শীঘ্রই বা পরে, প্রতিটি জাতিকে সংক্রামিত করে, এবং যুদ্ধের সাথে বেমানান” নরম্যান অ্যাঞ্জেল - 1933 সালে নোবেল শান্তি পুরস্কার - বলেছিলেন যে দেশগুলির মধ্যে পারস্পরিক নির্ভরতা যুদ্ধকে অলাভজনক করে তোলে. এবং গত শতাব্দীতে দুই অর্থনীতিবিদ - অস্ট্রো-হাঙ্গেরিয়ান কার্ল পোলানি এবং জার্মান-আমেরিকান জোসেফ শুম্পেটার - বলেছেন, প্রাক্তন, আন্তর্জাতিক অর্থের উত্থান নেপোলিয়ন যুদ্ধের সমাপ্তি এবং ইউরোপে শান্তিতে সবচেয়ে বড় অবদান রেখেছিল। মহান যুদ্ধের আবির্ভাব; এবং দ্বিতীয়ত, পুঁজিবাদের অগ্রগতি আত্মাকে যুদ্ধবিরোধী ভঙ্গির দিকে ঝুঁকে দেয়। অতি সম্প্রতি নিউইয়র্ক টাইমসের কলামিস্ট ড টমাস ফ্রিডম্যান একটি আকর্ষণীয় তত্ত্ব উপস্থাপন করুন, 'গোল্ডেন আর্চস থিওরি অফ কনফ্লিক্ট প্রিভেনশন' - যেখানে গোল্ডেন আর্চস এর লোগোকে নির্দেশ করে ম্যাকডোনাল্ডস. তত্ত্বটি বলে যে একটি দেশ যখন ম্যাকডোনাল্ডসের একটি চেইনকে সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে মধ্যবিত্তের সাথে অর্থনৈতিক উন্নয়নের পর্যায়ে পৌঁছেছে, তখন সে আর যুদ্ধে আগ্রহী হবে না.
ঝড়ের মধ্যে অর্থনীতি, পরস্পর নির্ভরতা সুন্দর কিন্তু ভঙ্গুর
সেই 'তত্ত্ব' নিয়ে এখন আমরা কী ভাবব যে রাশিয়া e ইউক্রেন (বড় সংখ্যক ম্যাকডোনাল্ডস উভয়ই) যুদ্ধক্ষেত্রে একে অপরের মুখোমুখি? এটি এখন স্পষ্ট হয়ে উঠেছে যে ম্যাকডোনাল্ডসের বিশ্বব্যাপী বিজয় একটি নতুন যুগের আশ্রয়দাতা ছিল না, যেমনটি কেউ কেউ বলেছে, "বিশ্বব্যাপী শান্তি, সমৃদ্ধি এবং ডায়াবেটিস" এর, তবে একটি সাধারণ সত্যের প্রমাণ: মানুষের কাছে, একটি সামান্য' সব জায়গায় খেতে ভালো লাগে জাঙ্ক ফুড যা সস্তা।
তত্ত্বের রক্ষকরা বলতে পারেন যে প্রতিটি নিয়মের ব্যতিক্রম রয়েছে, তবে এই ক্ষেত্রে ব্যতিক্রমটি একটি বড়। এবং পরিণতি শেষ হয় না. এখন কিছু সময়ের জন্য (পরিসংখ্যান 2008 সালে টার্নিং পয়েন্ট ঠিক করে) এর অদম্য গতি কী ছিল? বিশ্বায়ন এটি থেমে গিয়েছিল: প্রথমে মহামারী এবং তারপর যুদ্ধ নতুন ফাটল খুলেছিল। পরস্পর নির্ভরতা সুন্দর কিন্তু তা ভঙ্গুরও বটে: কম খরচ এবং বিনিময় তীব্রতা, কিন্তু সংকট উত্তরণ সহজতর অতিরিক্ত লুব্রিকেটেড সাপ্লাই চেইনের লিঙ্ক বরাবর।
পরস্পর নির্ভরতা, ইতালির জন্য তিনটি কার্যকর সংশোধনী
tre সংশোধনকারী আবির্ভূত হয়েছে, এবং তিনটিই ইতালীয় প্রযোজকদের সুযোগ দেয়। দ্য Primo সংশোধনমূলক যে এর কৌশলগত সম্পদ. বিশ্বায়ন চমৎকার, কিন্তু বৈচিত্র্য আনাও চমৎকার, যাতে শুধুমাত্র একজন বা কয়েকজন সরবরাহকারীর উপর খুব বেশি নির্ভরশীল না হয়। আমরা এটি মহামারী ধারণ করার জন্য প্রয়োজনীয় চিকিৎসা সরঞ্জামগুলির সাথে দেখেছি এবং আমরা আজকে সেই কৌশলগত সম্পদের সমতুল্য উৎকর্ষতার সাথে দেখতে পাচ্ছি যা শক্তি। এবং আসুন ফার্মাসিউটিক্যাল শিল্পের জন্য প্রয়োজনীয় মৌলিক পণ্যগুলির পাশাপাশি সেই 'প্রযুক্তিগত কাঁচামাল' যা চিপস এর জন্যও তা দেখুন। এই সব প্রয়োজন বাড়ে বৈচিত্র্য আনতে বিনিয়োগ করুন, এবং ইতালি কৌশলগত পণ্যের প্রযোজক হওয়ার জন্য ভাল অবস্থানে রয়েছে.
Il Secondo সংশোধনমূলক এই সত্যের মধ্যে রয়েছে যে সুবিধার অন্ধ খেলাকে আর কেবল ব্যয় সাশ্রয়ের দিকে তাকাতে হবে না। সরবরাহকারী শুধুমাত্র সাশ্রয়ী মূল্যের হতে হবে না কিন্তু বিশ্বাসযোগ্য. এবং কর্তৃত্ববাদী দেশগুলি, রাশিয়া থেকে চীন পর্যন্ত, তাদের সরবরাহগুলিকে ভূ-রাজনৈতিক ব্ল্যাকমেইলের অস্ত্র হিসাবে ব্যবহার করতে পারে (যেমনটি আজ রাশিয়ান গ্যাসের সাথে স্পষ্টভাবে দেখা যায়)। দ্য 'পুনঃস্থাপন' (পূর্বে অনির্বাচিত প্রযোজনার বাড়িতে প্রত্যাবর্তন) এইভাবে 'এর মাত্রাও অর্জন করেবন্ধুত্ব' (হ্যাঁ, কিন্তু শুধুমাত্র বন্ধুত্বপূর্ণ দেশগুলিতে স্থানান্তর করুন)। এবং ইতালি অবশ্যই একটি বন্ধুত্বপূর্ণ দেশ, অ-বন্ধুত্বপূর্ণ দেশগুলি থেকে হাইজ্যাকড বসতি গ্রহণ করতে প্রস্তুত।
Il তৃতীয় থেকে উত্তরণ মধ্যে সংশোধনমূলক মিথ্যা 'ঠিক সময়ে' (যা সাপ্লাই চেইন আন্ডারলে) al 'শুধু ক্ষেত্রে': 'কালো রাজহাঁস'-এর ক্ষেত্রে সেই উত্পাদন বজায় রাখার জন্য আরও বিকল্প থাকা ভাল যা আগে 'শুধু সময়ের' প্রান্তে চলেছিল। সংক্ষেপে, একটি দেশের মত ইটালিয়া, ভূ-রাজনৈতিকভাবে কঠিন, অর্থনৈতিকভাবে নমনীয় এবং ঐতিহাসিকভাবে দক্ষ পণ্য এবং প্রক্রিয়া পুনর্নির্মাণে, এই বিশ্বায়ন 2.0-এ একজন জোকার আঁকতে পারে।
ঝড়ো অর্থনীতি এবং বিশ্বায়নের সুযোগ 2.0
প্রকৃতপক্ষে, "সম্ভবত সবাই জানে না" সিরিজের সবচেয়ে আনন্দদায়ক বিভাগগুলির মধ্যে কয়েকটি সংখ্যা তালিকাভুক্ত করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে। ধাঁধা সপ্তাহ. ব্যাপারটা হচ্ছে ইটালিয়া আছে ইউরোপের দ্বিতীয় উৎপাদনকারী দেশ এবং বিশ্বের সপ্তম প্রায় ভক্স-পপুলি, কিন্তু কম পরিচিত যে এটি দ্বিতীয়, চীনের চেয়ে এগিয়ে এবং স্বাভাবিক জার্মানির পিছনে, রপ্তানি জটিলতার কারণে, অর্থাৎ বাজারের সংখ্যা দ্বারা (সেক্টর এবং ভৌগোলিকভাবে বোঝা যায়) যেখানে এটি সীমানা জুড়ে বিক্রি করে। এটি জানা যায় যে তিনটি ইফেস (খাদ্য, ফ্যাশন, আসবাবপত্র) রপ্তানির এক পঞ্চমাংশের সাথে ইতালিতে তৈরিকে প্রতিপত্তি দেয়; খুব কমই জানেন যে হীরার টিপ উত্পাদন গঠিত হয় ধাতু কর্মী (রপ্তানির এক তৃতীয়াংশ) এবং বিশেষ করে যন্ত্রপাতি থেকে (উৎপাদন উদ্বৃত্তের 53%); অর্থাত জ্ঞানের উচ্চ বিষয়বস্তু সহ খুব জটিল পণ্য (এখন যান্ত্রিকের চেয়ে ইলেকট্রনিক্স বেশি তৈরি)। রপ্তানির আরেকটি বড় অংশ আসে এখান থেকে ফার্মাসিউটিক্যাল রাসায়নিক (10%) এবং থেকে ধাতুবিদ্যা সংক্রান্ত (10%), অর্থাৎ পণ্যগুলি যেগুলি একেবারে কম প্রযুক্তির নয়৷ প্রযুক্তিগত তীব্রতার জন্য র্যাঙ্কিংয়ের শীর্ষে থাকাকালীন শিল্প মহাকাশ (ISS এর 50% ইতালিতে নির্মিত হয়েছিল) এবং GE কারখানাটি 3D প্রিন্টার দিয়ে তৈরি। অবশেষে, ইতালি অখণ্ডতা, দৈর্ঘ্য এবং গভীরতার জন্য উন্নত দেশগুলির মধ্যে অপ্রতিদ্বন্দ্বী উত্পাদন চেইন: একটি গুণ যা এটি তৈরি করে কার্যক্রমের স্থানান্তরের জন্য আদর্শ ভিত্তি গ্লোবাল ভ্যালু চেইনের পুনঃডিজাইনে।
ঠিক আছে তাহলে? একেবারে না. এই অসাধারণ সম্ভাবনা উপলব্ধি করা PNRR এর গ্রাউন্ডিং অপরিহার্যউভয়ই ব্যয়ের দিকে এবং সম্ভবত আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে, সংস্কারের দিকে। পুরোদমে এগিয়ে ড্রাঘি সরকার!
এবং অবশ্যই সব ভাল না আড়াআড়ি বিশ্ব পরিস্থিতি. যদিও সরবরাহের প্রতিবন্ধকতার তুষ থেকে চাহিদার শক্তির শস্যকে আলাদা করা কঠিন, তবুও তারা বিদ্যমান থাকে এবং অর্ডারগুলিকে বিক্রি হওয়া পণ্য হতে বাধা দেয় এবং এইভাবে ব্যবহার এবং বিনিয়োগের পরিসংখ্যানকে হ্রাস করে।
ঝড়ো অর্থনীতি: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইউরোপ, চীন, পার্থক্য
এটি অবশ্যই অদ্ভুত কেস ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য প্রযুক্তিগত মন্দার ঝুঁকি: প্রথম বার্ষিক -1,6% পরে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য কিছু অনুমান অন্য পতনের দিকে নির্দেশ করে। ঘটনাটি অদ্ভুত কারণ: যৌগিক পিএমআই-এর আউটপুট উপাদানটি শক্তিশালী সম্প্রসারণের সংকেত অব্যাহত রেখেছে, যদিও গত দুই মাসে ধীরগতি হয়েছে; কর্মসংস্থান দ্রুত গতিতে বৃদ্ধি পেয়েছে। পরেরটি সম্পর্কে, এটা সত্য যে সাপ্তাহিক ঘন্টা কিছুটা কমেছে, কিন্তু মিলিত ফলাফল উভয় প্রান্তিকে ঘন্টার উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পেয়েছে।
ইউরোজোনে আত্মবিশ্বাসের মাধ্যমে এবং বাণিজ্যের শর্তের অবনতির মাধ্যমে যুদ্ধের প্রভাব নিঃসন্দেহে বেশি হওয়া সত্ত্বেও, অগ্রগতির মন্থরতা আমেরিকার চেয়ে বেশি শক্তিশালী ছিল না। যাইহোক, পুরানো মহাদেশের পক্ষে দুটি পার্থক্য লক্ষ্য করা যেতে পারে (জনসংখ্যাগতভাবেও): কোভিড-বিরোধী সীমাবদ্ধ ব্যবস্থাগুলি আরও বেশি হয়েছে এবং তাই, রিবাউন্ড জীবনে ফিরে আসার আকাঙ্ক্ষার সাথে যুক্ত ছিল উচ্চতর; দ্য আর্থিক অবস্থার অবনতি মুদ্রানীতির গতিপথ পরিবর্তনের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সবচেয়ে শক্তিশালী. ছাপ অবশ্য সর্বত্রই চাহিদা দুর্বল হচ্ছে, প্রবণতা দ্বারা প্রমাণিত হিসাবে আদেশ, এমনকি যদি তাদের স্তরটি অসাধারণভাবে উচ্চ হয় (উদ্যোক্তারা, যখন প্রশ্ন করা হয়, উত্তর দেয় যে তারা এত প্রাচুর্য মনে রাখে না) এবং অনেক ক্ষেত্রে অফারটি অনুরোধের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে ব্যর্থ হয় ইনপুট এবং কর্মীদের অভাব (যেমন সমস্ত ইউরোপীয় বিমানবন্দরে ফ্লাইট বাতিলের দ্বারা প্রমাণিত)।
অতীতের ল্যানসেট বিশেষভাবে যত্ন নিয়েছিল চাইনিজ কেস. এখন আমাদের পর্যবেক্ষণ করতে হবে, কীভাবে বিধিনিষেধ শিথিল হওয়ার সাথে সাথে সরবরাহ এবং চাহিদা পুনরায় চালু হয়েছে। তবে তাদের সাথে সংক্রমণও রয়েছে এবং তাই এখানে নতুন বিধিনিষেধ রয়েছে। এর প্যাকেজ বিস্তৃত ব্যবস্থা কিছু বাজারের নির্মাণ বুমের মন্দা প্রভাব এবং অন্যান্য পুনঃনিয়ন্ত্রণ হস্তক্ষেপ মোকাবেলা করার জন্য এইমাত্র ঘোষণা করা দরকারী বলে মনে হচ্ছে। যাইহোক, এটি এর প্রভাবের বিরুদ্ধে কিছু করতে পারে না শূন্য-কোভিড.
মুদ্রাস্ফীতি: অবতরণ কি আরোহণের মতো খাড়া হবে?
নেকলাইন এটি একটি কঠিন আরোহণের পর সাইক্লিস্টদের দ্বারা সবচেয়ে লোভনীয় মুহূর্ত। আপনি অনেক হালকা বোধ করেন যখন অ্যাসফল্ট স্ট্রিপটি যেতে শুরু করে এবং উতরাই যাওয়ার আগে ফ্ল্যাটের দিকে বাঁকানো শুরু করে, প্রায় কখনও মসৃণ এবং সোজা হয় না। সুতরাং এটি সেই মুহূর্ত যা সবচেয়ে বিপজ্জনক পর্যায়ের আগে। মূল্যস্ফীতি কি নিম্নগামী হচ্ছে? এবং এর পতন কি ঢেউয়ের মতো চমকপ্রদভাবে খাড়া হবে? ঠোঁটে এবং অনেকের মাথায় এসব প্রশ্ন।
প্রথমত, সরকারগুলি (মহামহামহিম সহ, যখন তিনি ফেরত পান...) আবারও জনসাধারণের অর্থ নিয়ে ব্যবসা এবং পরিবারগুলিকে সমর্থন করার আহ্বান জানিয়েছে। ভিতরে জার্মানিতে এমনকি পরবর্তীদের উদ্যোগে নিয়োগকর্তা, ট্রেড ইউনিয়ন, বুন্দেসব্যাঙ্ক এবং চ্যান্সেলরের সাথে একটি অভূতপূর্ব বৈঠক হয়েছিল। একটি সিস্টেম এবং দল তৈরি করার উচ্চ টিউটনিক ক্ষমতা দেওয়া অস্বাভাবিক কিন্তু আশ্চর্যজনক নয়। যদিও পরবর্তীটি একটি ক্রিয়া যা মামেলির স্তোত্রে বেশ কয়েকবার আহ্বান করা হয়েছে, এটি কল্পনা করা সত্যিই কঠিন যে এটিও ঘটে পালাজো চিগি, যতক্ষণ না কিছু অভিনেতা আরও জাহির করেন মানুষের মাথা মাপা এবং দায়িত্বের পরিবর্তে, মধ্যবর্তী সংস্থার নেতা হিসাবে।
এবং তারপর আমি কেন্দ্রীয় ব্যাংকার, অবিলম্বে অগ্নিনির্বাপকদের ইউনিফর্ম পরতে এবং আগুন নেভানোর জন্য তারল্য নিষ্কাশন করতে বলা হয় (অর্থনীতিতে, অর্থ গ্রীক আগুনে জলের মতো একই প্রভাব ফেলে, যা আপনি যত বেশি এটিতে নিক্ষেপ করবেন, তত বেশি এটি জ্বলবে), সম্পূর্ণ জেনেও ভাল যে ব্যয়বহুল বিল প্রশ্ন থেকে দূরে জ্বালানী লাগে.
এবং আরও দেবতা আর্থিক বাজারের, যারা বিশ্বাস করে যে দামের উত্তাপের শিখর এখন এবং এই সত্যের উপর বাজি ধরছে যে ফেড এবং ইসিবিকে তাদের কথাগুলি কাজের সাথে অনুসরণ করতে হবে না, কারণ বাণিজ্য এবং আর্থিক অবস্থার ক্রমবর্ধমান শর্তগুলি ইতিমধ্যে শীতল হওয়ার জন্য এটি সম্পর্কে চিন্তা করছে। চাহিদা এবং অবশেষে কিছু কোম্পানি, যা অবশ্যই হিল এবং পায়ের আঙ্গুল হিসাবে কাজ করবে (সহস্রাব্দ এবং পরবর্তী প্রজন্মের জন্য: ডান জুতোর গোড়ালি এবং পায়ের আঙুল, যথাক্রমে ব্রেক এবং এক্সিলারেটরে ব্যবহার করা হবে, গাড়ির চড়াই পুনঃসূচনা ক্যালিব্রেট করতে) মূল্য তালিকায়, ঘন ঘন তাদের আপডেট করা উৎপাদন খরচ পরিবর্তন এবং নতুন এবং পুরানো গ্রাহকদের মধ্যে বৈষম্যের উপর ভিত্তি করে (পরেরটির পক্ষে)।
এর প্রচলিত উত্তর প্রথম প্রশ্ন উপরে স্থাপন করা হল: ভ্রু ঘটতে পারে সেপ্টেম্বর থেকে, যখন 2021 এর দ্বিতীয়ার্ধে মাসিক বৃদ্ধির সাথে তুলনা করা হয় (ইতালিতে +0,4% গড়; অন্যত্র আকার পরিবর্তন হয়, সময় নয়) এবং 2022 এর প্রথমার্ধে (+0,9%)। তুলনা করার জন্য, মহামারীর আগের পুরো সাত বছরে দাম গত বারো মাসে দ্বিগুণ বেড়েছে। স্পষ্টতই একটি অসহনীয় অসহনীয় পদক্ষেপ। তাই নামতে হবে। এটা নেমে আসবেএবং এর মধ্যেই নিহিত রয়েছে আশ্বাসদায়ক নিশ্চয়তা।
তবে ঘটনার দিকে মনোযোগ দিন জ্বর দ্রুত চলে যাক কিভাবে এটা এসেছে এবং টাকা খরচ ছাড়া যে অনেক উপরে যেতে হচ্ছে অলীক হতে চালু হতে পারে কেন: গুণগত সমীক্ষা দেখায় যে i ইনপুট মূল্য বৃদ্ধি খুব শক্তিশালী হতে থাকুন, রেকর্ড স্তরে বা সামান্য নীচে (PMI উপাদানের দাম দেওয়া এবং চার্জ করা হয়েছে); দ্য স্ট্রোজ্যাচার সরবরাহ অব্যাহত থাকবে, যতবারই কোভিড সংক্রমণ ছড়িয়ে পড়বে, বিশেষ করে চীনে (এবং শরৎ, আমরা জানি, তাদের পক্ষে) শক্তি সংকট, যা অন্য উপায়ে যুদ্ধের ধারাবাহিকতা, একটি পুনরুত্থান হবে যখন গ্যাসের চাহিদা ঋতুতে এটি উঠবে; সবচেয়ে মূল্যবান সম্পদের অভাব, কাজের, গ্রীষ্মের সময় সম্পূর্ণরূপে নিজেকে প্রকাশ করবে এবং মজুরি বৃদ্ধি করবে, যা সর্বদা ব্যয় বৃদ্ধি এবং গৃহস্থালী মুদ্রাস্ফীতির প্রধান উৎস।
তারপর, গত দুই বছরে যেমন ঘটেছে, হঠাৎ করে সবকিছু বদলে যেতে পারে: এর দাম কাঁচামাল পতন (কিছুটা ইতিমধ্যেই ঘটছে), অভিবাসন প্রবাহ পুনরায় শুরু হয়, চীন লকডাউন বন্ধ করুন এবং তাইওয়ানকে ছেড়ে দিন, গতি ফেটে যাওয়া… সুচের চোখ দিয়ে উটের পক্ষে যাওয়া সহজ?
রেট এবং মুদ্রা, মন্দা এবং দামের মন্দা
"...সিয়েনা আমাকে তৈরি করেছে, মারেম্মা আমাকে তৈরি করেছে...": যদি পিয়া দে' টলোমেইয়ের পরিবর্তে আমরা রাখি ট্যাক্সি, যদি আমরা Siena এর পরিবর্তে রাখি মুদ্রাস্ফীতি, এবং যদি Maremma এর পরিবর্তে আমরা রাখি মন্দা, সাহসী রূপকটি এইরকম শোনাতে পারে: মূল্যস্ফীতির কারণে হার বেড়েছে (প্রতিবন্ধকতা এবং কাঁচামালের কারণে), কিন্তু মন্দার কারণে সেগুলি 'পূর্বাবস্থায়' হতে পারে, যা দামকে শীতল করে।
Le কেন্দ্রীয় ব্যাংক এটা স্পষ্ট করে দিয়েছে যে তাদের অগ্রাধিকার হল মূল্যবৃদ্ধির 'পবিত্র চালিস'-এর দিকে ঠেলে দেওয়া। 2%. এবং, অন্তত ফেড ইঙ্গিত দিয়েছে যে যদি নীতি কঠোর করা হয় মন্দা, এই হবে কম মন্দ বনাম একটি 'এটা যেতে দিন' যা আগামীকাল একটি শক্তিশালী কঠোরকরণ (এবং তাই আরও গুরুতর মন্দা) প্রয়োজন হবে। অবশ্যই, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি (এবং আমরা আজকে তাদের জুতায় থাকতে চাই না) আরও বলেছে যে তাদের নীতিগুলি হবে - বরাবরের মতো তবে বিশেষ করে আজ - সরাসরি ডেটাতে. এবং এটি দরজা খুলে দেয়, কারো মতে, একটি আশাবাদী দৃশ্যকল্পের জন্য: ঠিক যেমন ব্যাঙ্ক (এবং আরও অনেকে, নিম্নস্বাক্ষরকারী সহ) মুদ্রাস্ফীতি তরঙ্গের তীব্রতা এবং সময়কালকে অবমূল্যায়ন করেছেন, এখন দামের সম্ভাব্য শীতলতাকে অবমূল্যায়ন করতে পারে দুর্বল অর্থনীতির সাথে যুক্ত (খরচ বৃদ্ধি সত্ত্বেও পাইপলাইন এবং মজুরির চাপ)। অবশ্যই, অন্য 'লাইভ' আছে যুদ্ধ ঘটনা, যার উপর অনুমান করা সম্ভব নয়।
একটি প্রথম সতর্কতা মিথ্যা দীর্ঘমেয়াদী হারে ধারালো হ্রাস। এর ফলন টি বন্ড, দেবতা Bundesliga এবং দেবতা বিটিপি জুন মাসে যথাক্রমে 3,44, 1,77 এবং 4,26%-এর উচ্চতায় পৌঁছেছিল, আজ তারা দ্রুত নেমে গেছে। মুদ্রাস্ফীতি উদ্বেগ (অস্থায়ীভাবে?) দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়েছে মন্দার ভয়. এবং এটা করা হয় বিস্তার BTp/Bund, যা 250 পয়েন্ট ছুঁয়েছে, আজ 200-এর কাছাকাছি ওঠানামা করছে।
আরও সামনের দিকে তাকালে, ইতালির জন্য ঝুঁকি - তথাকথিত 'বিভক্তকরণ - আমি লুকিয়ে আছি। ফ্র্যাগমেন্টেশন কি? ইউরো দেশগুলির মধ্যে রিটার্নের বিচ্ছুরণে যা অর্থনীতির মৌলিক বিষয়গুলি প্রতিফলিত করে না, তবে এর মারাত্মক ঝুঁকি প্রতিফলিত করে 'নাম পরিবর্তন', যা ইতালির (বা অন্য কোনো দেশের) ইউরো থেকে বেরিয়ে যাওয়ার জন্য আরেকটি কঠিন শব্দ। চিন্তা ছুটে যায় 2012, সার্বভৌম ঋণ সংকট, আল যাই হোক না কেন এটা লাগে… (যার 10 তম বার্ষিকী কয়েক দিনের মধ্যে উদযাপিত হবে)।
ECB এন্টি স্প্রেড শিল্ড প্রস্তুত করে। ডলার চলে
La ইসিবি, সেই অশান্ত দিনগুলির কথা মনে রেখে, এড়াতে চায় আবার দেখাও, এবং এই বিষয়ে কিছু প্রস্তাব করেছে. কিন্তু বাজার কথায় সন্তুষ্ট নয়, বিশেষ করে যেমন i স্বাভাবিক সন্দেহভাজন ECB-এর কাউন্সিলে (Bundesbank & C.) ইতিমধ্যেই জানিয়ে দিয়েছে যে কোনও সহায়তা কর্মসূচিকে শর্ত এবং আনুপাতিকতার কঠোর মানদণ্ড পূরণ করতে হবে। তাই এটা সম্ভব যে বাজার ইসিবি পরীক্ষা করতে চায়. আদর্শভাবে, পরেরটির অনুরূপ কিছু প্রস্তুত করা উচিত সরাসরি আর্থিক লেনদেন (OMT) যেটি Draghi বিখ্যাত বক্তৃতার পরেই কাউন্সিল দ্বারা অনুমোদিত হয়েছিল। মাস্টারপিস যে ছিল ওএমটি ব্যবহার করা হয়নি: এর ঘোষণা যাই হোক না কেন এটা লাগে গরম প্রফুল্লতা শান্ত করতে. আসুন আশা করি ইসিবি একই পথ অনুসরণ করবে, যদিও আল্লা lagarde এটি তার পূর্বসূরীর সিদ্ধান্ত গ্রহণযোগ্যতা এবং চালচলনের অভাব রয়েছে।
মুদ্রা ক্ষেত্রে, ডলার এর রান ত্বরান্বিত করে এবং এল 'ইউরো গ্রিনব্যাকের সাথে সমতার দিকে পড়ার ঝুঁকি, বা নীচে। তারা ডলারের পক্ষে খেলে ভূ-রাজনৈতিক কারণ – সামরিক পেশী, যুদ্ধ থিয়েটার থেকে দূরত্ব, একটি নিরাপদ আশ্রয়ের ভূমিকা… – ই পার্থক্য ইউরোজোনের তুলনায় বৃদ্ধি এবং হার। দ্য ইউয়ান এটিও দুর্বল হয়েছে, কিন্তু ইউরোর মতো নয়। একক মুদ্রার অবমূল্যায়ন মুদ্রাস্ফীতির চিত্রকে জটিল করে তোলে, এমনকি ইউরোজোন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মতো, তুলনামূলকভাবে বন্ধ অর্থনীতি হলেও। সৌভাগ্যবশত, ইদানীং কাঁচামালের দাম কমছে.. এবং - আসুন আরাম নিই - ইউরোর অবমূল্যায়ন মূল্য-প্রতিযোগিতাকে সমর্থন করে উভয়ই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের প্রতি সম্মানের সাথে।
উল্লেখ্য, নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ মধ্যে, এর পতন হয়স্বর্ণ, যা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি বাঁধা হিসাবে তার ভূমিকা খারাপভাবে হারাচ্ছে। এতেও অবদান রয়েছেরাশিয়ান সোনার উপর নিষেধাজ্ঞা, যা চাহিদার প্রকৃত হ্রাসের প্রতিনিধিত্ব করে (একটি 'রেশনিং', যদি আপনি চান): রাশিয়া কম সোনা বিক্রি করবে এবং কম দামে। ক অনুমোদন যে কাজ করেছে…
