যদি সেপ্টেম্বরে হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্তটি মূলত একটি ঐকমত্য ছিল, তবে শেষ FOMC বৈঠকে আরও আশ্চর্যজনক ছিল ইয়েলেনের বরং ডোভিশ শব্দগুলি: বাজার আশা করেছিল হয় হকিশ অ্যাকশন (প্রাথমিক বৃদ্ধি) এবং তারপর আগুনে জল নিক্ষেপ করার জন্য খুব নরম একটি বক্তৃতা, অথবা বিপরীতে একটি ডোভিশ (হোল্ড) অ্যাকশন কিন্তু বছরের মধ্যে বৃদ্ধির একটি স্পষ্ট ইঙ্গিতের প্রতি অনেক বেশি দৃঢ়প্রতিজ্ঞ বক্তৃতা।
যদিও স্পষ্টতই এখন এবং ডিসেম্বরের মধ্যে হার বৃদ্ধির বিষয়টি বাদ দেওয়া হয়নি, তবে ফেডের ইঙ্গিতগুলি বরং অস্পষ্ট ছিল, কার্যকরভাবে সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রক্রিয়ায় বিশ্ব প্রেক্ষাপট থেকে ইনপুট অন্তর্ভুক্ত করে; ব্যাখ্যাটিকে কিছুটা জোর করতে চাইলে, কেউ বলতে পারে যে ফেড, তার রেফারেন্স মার্কেটকে ঘনিষ্ঠভাবে দেখে, ইতিমধ্যেই স্বাভাবিককরণ প্রক্রিয়া শুরু করার অবস্থানে থাকবে যখন স্টল করার সিদ্ধান্তটি "বহিঃস্থ" কারণগুলির উপর বেশি নির্ভর করে (চীন দেখুন)।
যদি ফেডের ঘোষণার পর US 2.15-বছরের বন্ড 0.67%-এ ফিরে আসে এবং 0.80% এলাকায় বৃদ্ধির পর XNUMX% এ XNUMX-বছরের বন্ডের সাথে সুদের হারের সমাবেশ সহজেই বোধগম্য হয়, তবে শেয়ারবাজারের প্রথম বিয়ারিশ প্রতিক্রিয়া।
একটি দিক অবশ্যই পুনর্নবীকরণ অনিশ্চয়তা (আজ অবধি অক্টোবরের জন্য অন্তর্নিহিত সম্ভাবনাগুলি 18% এরিয়ায় এবং ডিসেম্বরের জন্য মাত্র 46%)। এটি অবশ্যই ঝুঁকির ক্ষুধার পক্ষে খেলবে না: অন্য ফ্রন্টে, একটি ফেড ইন ডভিশ হোল্ড এই মুহূর্তের একটি ভঙ্গুরতা এবং অসুবিধা, আজকের হিংসাত্মক নিম্নগামী আন্দোলনে স্টক তালিকা দ্বারা স্বয়ংক্রিয়ভাবে অনুবাদ করা একটি বার্তা।
বন্ড এবং ইক্যুইটির মাঝখানে রয়েছে ক্রেডিট এর পুরো পৃথিবী যা শেয়ারের অস্থিরতার প্রতিফলন থেকে ভুগছে, এমন একটি বিশ্বের সম্ভাবনা থেকে উপকৃত হচ্ছে যেখানে রেট দীর্ঘ সময়ের জন্য কম থাকবে বলে মনে হয়; কর্পোরেট বন্ডগুলি বিশেষ মনোযোগের সাথে ইতিবাচকভাবে আবির্ভূত হওয়া উচিত, যা অবশ্যই ক্রেডিট রেঞ্জের নীচের অংশে প্রদান করা উচিত যেখানে সর্বাধিক লিভারেজ কোম্পানিগুলি ক্রমবর্ধমান শ্বাসরোধী বৃদ্ধির জন্য "বিধ্বস্ত" বিশ্বে ভোগান্তির ঝুঁকিতে রয়েছে।
