ইউরোগ্রুপের সন্দেহ আজ বাজারের উদ্বেগে পরিণত হয়েছে: গ্রীক সরকারী বন্ড অদলবদল প্রত্যাশিত হিসাবে যাচ্ছে না এবং ইউরোপীয় স্টক সব লাল মধ্যে স্লাইড. এথেন্সের সম্ভাব্য অনিয়ন্ত্রিত ডিফল্ট সম্পর্কে ভয় সর্বত্র আবার বৃদ্ধি পাচ্ছে, কারণ গত বৃহস্পতিবার ইউরোজোনের নেতারা নতুন সাহায্য প্যাকেজ বিতরণ স্থগিত গ্রীক দেশের কাছে (130 বিলিয়ন ইউরো), এটি অবিকল "পিএসআই-এর সাফল্য" এর অধীন।
সংক্ষিপ্ত রূপটি "প্রাইভেট সেক্টর ইনভলভমেন্ট" এর জন্য দাঁড়িয়েছে, যে পরিকল্পনাটি গ্রীস উদ্ধারে ব্যক্তিগত ঋণদাতাদের জড়িত থাকার ব্যবস্থা করে। এটি একটি অভূতপূর্ব আর্থিক লেনদেন: সংক্ষেপে, গ্রীক সরকারের বন্ডগুলি ব্যাঙ্ক, বীমা সংস্থা, বিনিয়োগ তহবিলের হাতে, তবে সাধারণ সঞ্চয়কারীদের পোর্টফোলিওতে থাকা ব্যক্তিদেরও ক্ষতিগ্রস্থ হওয়া উচিত। নামমাত্র মূল্যের 53,3% এর সমান একটি কাট, বেশীরভাগ ক্ষেত্রে দীর্ঘ মেয়াদী এবং কম ফলন সহ অন্যান্য বন্ডের সাথে প্রতিস্থাপনের মাধ্যমে। এথেন্সের জন্য তাজা বাতাসের একটি সত্যিকারের শ্বাস, যা দেখতে পাবে তার পাবলিক ঋণ কমপক্ষে 100 বিলিয়ন ইউরো হ্রাস পাবে।
Le অদলবদলের সদস্যতা 9 মার্চ পর্যন্ত খোলা থাকবে, তাহলে ইউরোপ উপসংহার টানবে। যাইহোক, কোন গ্যারান্টি নেই যে পরিকল্পনাটি কাজ করবে: একটি সত্যিকারের "সাফল্য" বলতে, PSI অন্তত 90% ব্যক্তিগত ঋণদাতাদের দ্বারা গ্রহণ করা উচিত. কিন্তু যে অগত্যা ঘটবে না. এবং, আশ্চর্যজনকভাবে, দোষটি ক্ষুদ্রতম বিনিয়োগকারীদের, খুচরা ব্যক্তিদের, যারা গ্রীক বন্ডে 14 থেকে 16 বিলিয়ন ধারণ করে।
যখন বড় কোম্পানি ইতিমধ্যেই তাদের ব্যালেন্স শীটে অদলবদল-সম্পর্কিত ক্ষতি প্রবেশ করেছে, অনেক ক্ষেত্রে শক্তিশালী প্রাতিষ্ঠানিক চাপের মধ্যে, সংরক্ষণকারীরা খেলা থেকে নিজেদের টানতে পারে সিডির টাকা ফেরত পাওয়ার আশায়। আসলে, যদি অদলবদল ব্যর্থ হয়, গ্রীস যৌথ কর্ম ধারা সক্রিয় করতে বাধ্য হতে পারে (Cac), এমনকি যারা পরিকল্পনা মেনে চলেনি তাদের উপর লোকসান আরোপ করা।
প্রান্তে ইসডা, আন্তর্জাতিক অদলবদল এবং ডেরিভেটিভস অ্যাসোসিয়েশন, পর্যালোচনা করতে পারে গ্রীক ঋণ উপর তার সিদ্ধান্ত: যখন স্বেচ্ছায় অংশগ্রহণ একটি "ক্রেডিট ইভেন্ট" প্রতিনিধিত্ব করে না, প্ল্যানের ব্যর্থতা একটি ডিফল্ট স্থিতি তৈরি করবে যা ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (CDS) এ পরিশোধের ট্রিগার করবে, অর্থাৎ ডেরিভেটিভ সিকিউরিটিজ যা বন্ডের জীবন বীমা হিসাবে কাজ করে (এই ক্ষেত্রে গ্রীক সরকারী বন্ড)।
দ্যডমিনো এফেক্ট যে অনুসরণ করবে বর্তমানে নির্ভুলতার সাথে পরিমাপযোগ্য নয়। ওভার-দ্য-কাউন্টার (অনিয়ন্ত্রিত) বাজারে লেনদেন, সিডিএসগুলি নৈরাজ্যের মধ্যে প্রসারিত হয়েছে, বেশ কয়েকটি ব্যালেন্স শীট ব্যাহত করার সম্ভাবনা সহ আর্থিক আন্তঃসংযোগের একটি ওয়েব তৈরি করেছে। এবং এটি কল্পবিজ্ঞান নয়: এটি ইতিমধ্যে চার বছর আগে লেম্যান ব্রাদার্সের সাথে ঘটেছে।
