তবে কী পরিবর্তন হয়েছে তা দেখার আগে, আসুন একটি অনুস্মারক হিসাবে দেখে নেওয়া যাক, ধ্রুবকগুলির দিকে যা তাদের ইতিবাচক প্রভাবগুলি তৈরি করে। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অবশ্যই বৃদ্ধি, যা চলতে থাকে এবং যদি কিছু থাকে তবে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রাক্তনের পক্ষে প্রবলভাবে পক্ষপাতদুষ্ট হওয়ার পরে আমেরিকা থেকে ইউরোপে নিজেকে পুনরায় বিতরণ করে। দ্বিতীয় দ্বারা দেওয়া হয় ফিরে কিনুন, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বছরে এক ট্রিলিয়ন হারে অবিচ্ছিন্নভাবে চলতে থাকে। এই দুটি কারণ আগামী ছয় মাসের মধ্যে কাজ চালিয়ে যেতে হবে।
দুটি ধনাত্মক ধ্রুবককে পরিমিত করা হল নেতিবাচক পটভূমি ধ্রুবক আর্থিক নীতির স্বাভাবিকীকরণ, আপনার পছন্দ মতো ধীর কিন্তু, অবিকল, ধ্রুবক. এই স্বাভাবিককরণ বক্ররেখার সংক্ষিপ্ত প্রান্তে ফলন বাড়িয়েছে কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির সাথে ধাপে ধাপে বিস্তৃতভাবে চলে গেছে। প্রকৃত হার শূন্য বা তার নিচে থাকে, যখন দীর্ঘ সময়ে এম্বেড করা মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা থাকে।
আমরা তখন আসি তিনটি নতুনত্ব এবং শুরু করা যাক কাজকর্ম.
সাম্প্রতিক মাসগুলিতে, সর্বাধিক সিস্টেমগুলি কর্তব্যের উপর আনা হয়েছে এবং বাজারে প্রয়োগ করা হয়েছে খুব আদর্শিক বক্তৃতা উদারতাবাদ এবং সুরক্ষাবাদের উপর, বিশ্বায়নের অবসান, অগ্রগতি এবং বৃদ্ধির উপর।
আমাদের চোখের সামনে যে বাস্তবতা উদ্ভাসিত হয় তা কম উচ্চ-শব্দ এবং বেশি স্পষ্ট। ট্রাম্পের আক্রমণাত্মক তিনটি ভিন্ন কৌশল তৈরি করছে, একটি উত্তর আমেরিকার জন্য, একটি ইউরোপের জন্য এবং একটি চীনের জন্য৷
উত্তর আমেরিকায় NAFTA-এর পুনঃভারসাম্যের দিকে অগ্রসর হচ্ছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মেক্সিকো এবং কানাডাকে দেওয়া জায়গার কিছু অংশ পুনরুদ্ধার করেছে। নোট করার যোগ্য কোন নতুন বাধা নেই কিন্তু লোডের পুনর্বন্টন। ট্রাম্প এবং বামপন্থী পপুলিস্ট লোপেজ ওব্রাডরের মধ্যে চুক্তিটি তাৎপর্যপূর্ণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য মেক্সিকানদের গাড়ি তৈরির জন্য $16 ন্যূনতম মজুরি, আমেরিকান ইউনিয়নগুলিতে ট্রাম্পের একটি সম্মতি এবং একটি ধারণা যে লোপেজ ওব্রাডর তার নির্বাচনকারীদের কাছে বিক্রি করতে পেরে খুশি।
ইউরোপের সাথে আমরা একটি দিকে এগিয়ে যাচ্ছি গাড়ির শুল্ক শূন্য করা. মার্কেল এবং মালমস্ট্রোম ধারণাটি গ্রহণ করেছিলেন, বাণিজ্য যুদ্ধের বিকল্প হিসাবে ট্রাম্প সেখানে নিক্ষেপ করেছিলেন এবং প্রাথমিকভাবে এটি অসম্ভব বলে মনে করেছিলেন। যদি এটি হয়, জার্মান স্টক এক্সচেঞ্জের একটি ভাল চক্রাকার পুনরুদ্ধার হবে, যদি শক্তিশালী ইউরো আবার উত্থান কেড়ে না নেয়।
চীনের সাথে, জিনিসগুলি ভিন্ন. এখানে এটা এখন স্পষ্ট যে আমেরিকার পক্ষে কেবল বাণিজ্যের ভারসাম্য বজায় রাখার ইচ্ছাই নয়, সর্বোপরি চীনের কৌশলগত উচ্চাকাঙ্ক্ষাকে হ্রাস করারও আকাঙ্ক্ষা রয়েছে। চীন ও আমেরিকার উৎপাদন চেইন ধীরে ধীরে আলাদা হয়ে যাবে, ভিয়েতনাম বা বাংলাদেশের মতো দেশগুলোর বড় সুবিধার জন্য।
সামগ্রিকভাবে, টেবিলে থাকা তিনটি বাণিজ্য দ্বন্দ্বের মধ্যে দুটির সমাধান দেখা একটি ইতিবাচক উন্নয়ন। মূল্যস্ফীতির এই প্রথম তরঙ্গের ক্লান্তি তার পথ তৈরি করছে এই ধারণাটিও সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ। ডেভিড জারভোস দুর্দান্ত চলমান প্রক্রিয়াগুলির দুটি খুব ভালভাবে তুলে ধরেছেন। একদিকে, তিনি বলেছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি ইতিবাচক সরবরাহ শক রয়েছে (অনিয়ন্ত্রণ, করের বোঝা হ্রাস), অন্যদিকে, শুল্ক, নিষেধাজ্ঞা এবং রাজনৈতিক অস্ত্র হিসাবে ডলারের ব্যবহারের মাধ্যমে, একটি নেতিবাচক চাহিদার ধাক্কা রয়েছে যা চীন থেকে শুরু হয় এবং জ্বালানীর কাঁচামাল উত্পাদনকারীদের দিকে ছড়িয়ে পড়ে। চীনের শিল্প বৃদ্ধি। একদিকে অধিক সরবরাহ এবং অন্যদিকে কম চাহিদা কেবলমাত্র বেকারত্ব হ্রাস দ্বারা সৃষ্ট মুদ্রাস্ফীতি চাপকে ধারণ করার প্রভাব ফেলতে পারে।
শুল্ক এবং মুদ্রাস্ফীতি ছাড়াও একটি তৃতীয় ইতিবাচক উপাদান হল যে সংখ্যাগুলি ইতালীয় সরকার এবং ইউরোপীয় কমিশনের মধ্যে আলোচনার মাধ্যমে ফিল্টার করতে শুরু করেছে তা বিশেষভাবে উদ্বেগজনক বলে মনে হচ্ছে না। প্রাসঙ্গিকভাবে, আমরা যে প্রত্যাহার ফ্রান্স, যার এই বছর ঘাটতি 2.4 হবে, 3 সালে 2019-এ উঠবে. সংক্ষেপে, আমরা যদি বাজারে অশান্তি তৈরি করতে চাই (ইতালীয় এবং ইউরোপীয় উভয় দিকে) তবে তা রাজনৈতিক কারণে সবার উপরে হবে।
ঠিক আছে তাহলে? না, অতিরঞ্জন না করা যাক। উদীয়মান দেশগুলোতে সমস্যা রয়েছে। আর্জেন্টিনা এবং Türkiye সমান্তরাল ক্ষেত্রে, যাদের বৈদেশিক ঋণ এবং উচ্চ কারেন্ট অ্যাকাউন্ট ঘাটতির একই রকম সমস্যা রয়েছে, শুধুমাত্র সেই দেশগুলিকে উদ্বিগ্ন করে না যেগুলি রাজনৈতিক কারণে নিজেদের (তুরস্ক) রক্ষা করতে চায়, বরং যারা শৃঙ্খলাবদ্ধভাবে IMF (আর্জেন্টিনা) এর নির্দেশাবলী অনুসরণ করে।
ছবিটি খুব তরল এবং বাজারের শান্ত এমন একটি বিশ্বকে নির্দেশ করা উচিত নয় যা নড়াচড়া করে না। আসলে আগামী বছরগুলোতে আমরা যে বিশ্বের মুখোমুখি হচ্ছি তা হবে অশান্ত ও অশান্ত এবং এই কারণেই আমরা ভাবতে থাকি যে পোর্টফোলিওগুলির শক্ত অংশটি সত্যই শক্ত হতে হবে।
সংক্ষেপে, আমরা আমেরিকান স্টক মার্কেটে এবং ইউরোপে, ইউরো এবং স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে ইতিবাচক (অন্তত কয়েক মাস) . প্রয়োজনে হয়ে উঠতে আরও কয়েক সপ্তাহ অপেক্ষা করা যাক, ইতালি সম্পর্কে সতর্কভাবে ইতিবাচক.
সাধারণভাবে আমরা আমেরিকাতে যা দেখছি তা অগত্যা মনে হয় না ডবল শীর্ষ (প্রথম, আমরা মনে করি, জানুয়ারিতে ছিল)। 2000 এবং 2007-এর মতো বড় সাইকেল রিভার্সালের ক্ষেত্রে ডাবল টপস সাধারণ। কোনো একদিন অবশ্যই রিভার্সাল হবে, কিন্তু 2018 সালে নয়।
