ইতালিতে নতুন করে রাজনৈতিক সমস্যা এবং অন্যান্য সাম্প্রতিক সমস্যা থাকা সত্ত্বেও, বাজার আশ্চর্যজনকভাবে খারাপ খবরের বিরুদ্ধে প্রতিরোধী থাকছে এবং শেয়ার রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।অস্থিরতা বেশি, এবং ভৌগোলিক ও খাতভিত্তিক পারফরম্যান্সসহ বিভিন্ন অ্যাসেট ক্লাসের আপেক্ষিক পারফরম্যান্সের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক কিছুটা কম। তবে, ঝুঁকিপূর্ণ অ্যাসেটগুলোর জন্য সমর্থনের লক্ষণ দেখা যাচ্ছে, যা স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতাকে দীর্ঘমেয়াদী নেতিবাচক প্রবণতায় পরিণত হতে বাধা দিচ্ছে।
পাঁচ বছরের সংকটের পর, খুচরা বিনিয়োগকারীদের তুলনামূলকভাবে সতর্ক অবস্থান এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অপেক্ষামূলক মনোভাব সম্ভবত পূর্বোক্ত গতিপ্রকৃতি এবং মুনাফাপ্রত্যাশী স্বল্প-ফলনশীল পরিবেশকে আরও উস্কে দিচ্ছে। তবে, বিনিয়োগকারীরা তারল্য থেকে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে চূড়ান্তভাবে স্থানান্তরিত হওয়ার আগে, সামগ্রিক চিত্রের আরও উন্নতি প্রত্যাশিত। এবং ২০০৯ সালের পর সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধারের পরিপ্রেক্ষিতে, সেই উন্নতি ঘটতে চলেছে বলেই মনে হচ্ছে।
এর পাশাপাশি, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপ ভবিষ্যতে ব্যবস্থাগত সংকটের ঝুঁকি কমিয়েছে।যা বিনিয়োগকারীদের আগামী মাসগুলোতে উচ্চতর মুনাফার ব্যাপারে আরও বেশি প্রত্যাশা রাখতে সাহায্য করে। এই দৃষ্টিকোণ থেকে, ইতালীয় নির্বাচনের ফলাফল বিশ্লেষণ করাও আকর্ষণীয়, যা রাজনৈতিক ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে একটি শক্তিশালী বৈশ্বিক অর্থনীতির গুরুত্ব তুলে ধরে। এবং এই ভোট আবারও অর্থনৈতিক অবস্থার সাথে একটি ইতিবাচক সম্পর্ক প্রদর্শন করেছে। ইতালির মতো একটি দুর্বল অর্থনীতি, ক্ষমতাসীন সরকার যেই হোক না কেন, তার প্রতি অসন্তোষ ও অবিশ্বাসের জন্ম দেয়, অন্যদিকে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সেইসব রাজনীতিবিদদের প্রতি অব্যাহত সমর্থন জোগায়, যাদেরকে একটি ইতিবাচক পরিস্থিতির স্থপতি হিসেবে দেখা হয়। ফলস্বরূপ, যদি বৈশ্বিক অর্থনৈতিক চক্রের বৃদ্ধি অব্যাহত থাকে, তবে রাজনৈতিক ঝুঁকি ক্রমশ আপেক্ষিক হয়ে ওঠার প্রবণতা দেখা যাবে।
বর্তমানে চলমান পুনরুদ্ধার প্রক্রিয়াটি আরও একটি বিশেষ আকর্ষণীয় দিক তুলে ধরে।এর চালিকাশক্তি হিসেবে সেই দেশগুলোকেই দেখা যাচ্ছে, যাদেরকে গত দশকের কোনো এক সময়ে মৃতপ্রায় বলে মনে করা হতো। ইউরো প্রবর্তনের পরের প্রথম বছরগুলোতে জার্মানিকে "ইউরোপের রুগ্ন দেশ" হিসেবে গণ্য করা হতো, যা অপ্রতিযোগিতামূলক বিনিময় হারের সমস্যায় জর্জরিত ছিল এবং ক্রমাগত উচ্চ বেকারত্ব মোকাবিলায় দৃশ্যত অক্ষম ছিল। লেহম্যানের পতনের পর এই বিশ্বাস ছড়িয়ে পড়ে যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অতিরিক্ত ঋণ সৃষ্টির ওপর ভিত্তি করে ভুল প্রবৃদ্ধির মডেল গ্রহণ করেছে, অন্যদিকে আবাসন খাতের পতন এবং শেয়ার বাজারের বুদবুদের কারণে সৃষ্ট দুই দশকের স্থবিরতার পর জাপানের অর্থনীতিতে সাম্প্রতিক পুনরুজ্জীবন ঘটেছে। অবশেষে, এমনকি কুখ্যাতভাবে অপ্রতিযোগিতামূলক ইউরোপীয় প্রান্তিক দেশগুলোও সম্প্রতি তাদের সর্বনিম্ন অবস্থা থেকে বেরিয়ে আসতে শুরু করেছে। পুনরুদ্ধারের পর্যায় সবে শুরু হয়েছে এবং শুরুর স্তর অত্যন্ত নিম্ন, কিন্তু স্পেন, পর্তুগাল এবং এমনকি গ্রিসের মাসিক ব্যবসায়িক আস্থা সমীক্ষার ফলাফলে এখন টানা তৃতীয়বারের মতো বৃদ্ধি রেকর্ড করা হয়েছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জার্মানি, জাপান এবং ইউরোপের তিনটি প্রান্তিক দেশের ব্যবসায়িক আস্থা পরিমাপকারী একটি সম্মিলিত সূচক গত তিন মাসে একটি সুস্পষ্ট পুনরুদ্ধারের ইঙ্গিত দিচ্ছে। সূচকটি নভেম্বরে তার সাম্প্রতিক সর্বনিম্ন স্তর থেকে ৩ পয়েন্টের বেশি লাফিয়ে উঠেছে এবং ৪৮.২-এ পৌঁছে এটি ২০০৬ সাল থেকে এর গড় মানের প্রায় কাছাকাছি অবস্থান করছে। এর বিপরীতে, উদীয়মান বাজার, বিশেষ করে চীন, এবং অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার ঐতিহ্যবাহী উৎস—ইতালি, ফ্রান্স, যুক্তরাজ্য ও নেদারল্যান্ডস, যা নতুন "ইউরোপীয় স্থবির রাষ্ট্র" হিসেবে পরিচিত—এর মতো প্রথাগত প্রবৃদ্ধির অগ্রগামী দেশগুলো এই "পুনরুজ্জীবিত" অর্থনীতিগুলোর চেয়ে পিছিয়ে আছে এবং (এখনও) তাদের অগ্রগতির কোনো লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না।
সুতরাং, এই পর্যায়ে বৈশ্বিক চক্রের গতিপথ বোঝার জন্য সবচেয়ে ভালো উপায় হলো... "জীবিত মৃতদের প্রত্যাবর্তন" পর্যবেক্ষণ করুন, অর্থাৎ জার্মানি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জাপান এবং ইউরোপের প্রান্তীয় দেশগুলো।বিশ্বের এই অংশটিই প্রবৃদ্ধির গতিপথ, রাজনৈতিক অস্থিরতার সম্ভাবনা এবং নিরাপত্তার পরিবর্তে ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ সম্পর্কে ইঙ্গিত দেবে।
