বাজারগুলি গোলাপী লেন্সের মাধ্যমে বিশ্বকে দেখতে থাকে কিন্তু আমরা একটি বিশেষ বিপজ্জনক পরিস্থিতিতে রয়েছি তা বোঝানোর জন্য উচ্ছ্বাসের কোনো লক্ষণ নেই. ট্রাম্পের সমাবেশ স্টক এক্সচেঞ্জ, বন্ড, তেল এবং ডলারে অত্যধিক অনুমানমূলক অবস্থান তৈরি করেছিল, ডেরিভেটিভস বাজারে স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান, কিন্তু এখন সমস্ত বাড়াবাড়ি ফেরত দেওয়া হয়।
ব্যাগ উপর একটি তৈরি করা হয় সূচকে অনুমানমূলক ঊর্ধ্বমুখী অবস্থানের বন্যা. এখন ডেরিভেটিভগুলি আসল অর্থ দিয়ে প্রতিস্থাপিত হয়েছে, যা কাঠামোগতভাবে আরও শক্ত। এখন পর্যন্ত রেকর্ড করা সবচেয়ে বড় অনুমানমূলক নিম্নগামী পজিশনিং বন্ডে গঠিত হয়েছিল, কিন্তু এখন পরিস্থিতি নিখুঁত ভারসাম্যে রয়েছে। ডলার এবং তেলের উপর, বুলিশ পজিশন, খুব উল্লেখযোগ্য আকারের এক পর্যায়ে, ধীরে ধীরে পূর্বাবস্থায় আনা হয়েছে এবং এখন এই দুটি বাজারও পরিষ্কার।
একটি পরিচ্ছন্ন বাজার মানে ঝুঁকির অনুপস্থিতি নয়, অবশ্যই, কিন্তু এটি আমাদের বলে যে বাজারের একটি ভুল অবস্থান দ্বারা বিস্ময়কর ঘটনাটি ব্যাপকভাবে প্রসারিত হবে না।
উচ্ছ্বাসের অনুপস্থিতি এটা শুধুমাত্র কংক্রিট বসানো নয়, গল্প বলার পর্যায়েও স্পষ্ট। আমরা ভবিষ্যতের সময় থেকে বর্তমান সময়ে চলে যাই। অবকাঠামো, ট্যাক্স সংস্কার এবং নিয়ন্ত্রণমুক্ত করার বিষয়ে বিস্ময়কর জিনিসগুলি ঘটতে চলেছে এমন আরও বা অনেক কম কথা নেই, তবে এটি উল্লেখ করা হয়েছে যে উপার্জন এবং বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধি এখনই ভাল করছে। বাজারের ইঞ্জিন এখন কল্পনা নয়, বাস্তব।
Il ট্রাম্পের সমাবেশ এটি ধীরে ধীরে দূরে সরে গেছে এবং অপরিহার্য হয়ে উঠেছে, কিন্তু এটি শেষ হয়নি। এটি বন্ডের অনুমিত বিয়ার মার্কেট এবং ডলার এবং পণ্যের অনুমিত ষাঁড়ের বাজারের পথ ধরে হারিয়েছে, যা সর্বোপরি কেবলমাত্র এর প্রতিফলন ছিল এবং হৃদয়কে বাঁচিয়ে রেখেছিল, অর্থাত্ শেয়ারের দাম বৃদ্ধি।
ধীরে ধীরে এবং সূক্ষ্মভাবে ট্রাম্পের সমাবেশটি একটি রূপান্তরিত হয়ে বৃদ্ধে পরিণত হয়েছিল গোল্ডিলক্স দৃষ্টান্ত, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির যে যথেষ্ট গরম স্টক জন্য ভাল হতে পারে কিন্তু যথেষ্ট গরম বন্ড আঘাত না.
মনোযোগ, দীর্ঘ মেয়াদে বাজার তার মন পরিবর্তন করছে না। আগামী কয়েক বছরে মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার এখনও বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে, কিন্তু পোর্টফোলিওগুলির বন্ড উপাদানের জন্য একটি মৃদু, অ-শঙ্কাজনক এবং অ-ক্ষতিকর উপায়ে।
ট্রাম্পের সংস্কার সহানুভূতি অনুপ্রাণিত করে এবং আত্মবিশ্বাস তৈরি করে, কিন্তু সেগুলো আর আক্ষরিক অর্থে নেওয়া হয় না। বুধবার ম্নুচিনের দ্বারা উপস্থাপিত সর্বশেষ ট্যাক্স প্রস্তাবগুলি খুব জনপ্রিয় এবং ধারণা দেয় যে তারা সঠিক পথে চলছে, তবে সেগুলি দামের সাথে যুক্ত করা হয়নি। কর্পোরেট করের হার 15 শতাংশে নামিয়ে আনলেই লাভ 10 শতাংশ বৃদ্ধি পাবে, কিন্তু কোনো বাড়ির কোনো বিশ্লেষক এখনও তাদের এক্সেল স্প্রেডশীটে এটি অন্তর্ভুক্ত করেননি এবং কোনো কৌশলবিদ এটিকে তাদের বর্ণনায় অন্তর্ভুক্ত করেননি, এমনকি একটি অনুমান হিসেবেও নয়। এই মুহূর্তে, সংস্কারগুলি বাজারের জন্য মনোরম ব্যাকগ্রাউন্ড মিউজিক, আরও বেশি কিছু নয়। দুই মাস আগেও এমনটা ভাবা হয়েছিল , Obamacare এবং ট্যাক্স গ্রীষ্মের আগে পৌঁছে যেত, এখন আমরা সবাই জানি যে প্রক্রিয়াটি অনেক ধীর এবং আরও জটিল হবে। সর্বোপরি, কংগ্রেসের অনুমোদন পেতে রিগানের ছয় বছর লেগেছিল (এমনকি কিছু গণতান্ত্রিক ভোটেও) তার কর সংস্কার, যা ট্রাম্পের চেয়ে কম উচ্চাভিলাষী।
এই মাটিতে পা রাখার ইচ্ছা এখন ইউরোপেও স্পষ্ট. যদিও এর বিজয় ম্যাকরন মঞ্জুর করা হয়েছে (যদিও দ্বিতীয় রাউন্ডে বাড়িতে থাকা ভোটারদের সংখ্যা যত বেশি হবে তা নিশ্চিতভাবে নেওয়া হবে, এইভাবে এটি কিছুটা কম নিশ্চিত হবে) ইউরোপীয়দের একটি দর্শনীয় পুনঃলঞ্চ নীতিকে গুরুত্ব সহকারে অনুমান করার মতো কেউ ঘটেনি। প্রকল্প এবং কেউ, এমনকি না জার্মানিতে, এখনও সত্যিই সাহস করে ECB কে ইউরোজোনের মুদ্রানীতির স্বাভাবিকীকরণের গতি বাড়াতে। এর জন্য ড্রাগন, অর্থনৈতিক চক্রের উন্নতির কঠোর এবং আনন্দদায়ক আন্ডারলাইনিংয়ের সাথে সাথে যতটা সম্ভব অ্যাক্সিলারেটরের উপর নিজের পা চেপে রাখার প্রয়োজনীয়তার উপর আরও আন্তরিকভাবে জোর দেওয়া হয়েছে।
ফ্রান্সের পরে, সর্বোপরি, ইতালি থাকবে. এটি শীঘ্রই বোঝা যাবে যে ভোটটি শরত্কালে বা 2018 সালে অনুষ্ঠিত হবে, তবে এটি স্পষ্ট যে শরতের সুস্পষ্ট সুবিধা থাকবে। ECB বছরের শেষ পর্যন্ত কম সম্প্রসারণ নীতির উল্লেখ স্থগিত করার একটি চমৎকার কারণ থাকবে। ইতালিতে একটি সরকার গঠন, সম্ভবত পদ্ধতিগত শক্তিগুলির সাথে, ব্রেক্সিটের সাথে খোলা চাপপূর্ণ এবং দীর্ঘ নির্বাচনী মৌসুমকে বন্ধ করার অনুমতি দেবে। ইউরোপ, সেই সময়ে, একটি অস্তিত্বগত হুমকি হিসাবে শুধুমাত্র একটি বিশ্ব মন্দাকে ভয় করতে হবে। তা ছাড়া, আগামী চার বছরের জন্য রাজনৈতিক দিগন্ত যথেষ্ট পরিষ্কার দেখাবে, বাজারের জন্য অনন্তকাল।
La ম্যাক্রোঁর জয় দ্বিতীয় রাউন্ডে, অতএব, এটি ব্যবসায়ীদের কিছু মুনাফা নেওয়ার সুযোগ দেবে, তবে এটি ইউরোপীয় উত্থানের সম্ভাবনাকে নিঃশেষ করবে না। ইতালীয় বাধা অতিক্রম করা এখনও দ্বিধাগ্রস্ত বিশ্ব বিনিয়োগকারীদের ইউরোপে আবার পা রাখার চূড়ান্ত সংকেত দেবে। সূচকে এবং তাই বড় আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে ইউরোপের ওজন 2009 সালের তুলনায় আজ অনেক কম এবং এমনকি আমাদের স্টক এক্সচেঞ্জের বিভিন্ন গঠন এবং আমেরিকার তুলনায় কাঠামোগতভাবে কম মার্জিন বিবেচনা করে, ভৌগোলিকভাবে কম জায়গা রয়েছে। একতরফা বরাদ্দ এখনও বিস্তৃত.
ইউরো এ দিকে হাত দিতে শুরু করেছে। সত্য, এর শক্তিশালীকরণ রপ্তানিকারকদের মার্জিনে কিছু সমস্যা তৈরি করতে পারে, কিন্তু শুধুমাত্র যদি 1.15-এর থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করা হয়। অন্যদিকে, প্রবাহের পরিপ্রেক্ষিতে, একজন আমেরিকান বা এশিয়ান বিনিয়োগকারীর জন্য পুনরুদ্ধার করা অবমূল্যায়িত মুদ্রায় পুনরুদ্ধার করা অবমূল্যায়িত বিনিময়ে বিনিয়োগের চেয়ে ভালো কিছু নেই।
মার্কিন স্টক মার্কেট পতনের উপস্থিতিতে ইউরোপীয় স্টক মার্কেট বেড়ে যাওয়ার ঘটনা প্রকৃতিতে কখনও দেখা যায়নি। যাইহোক, আমেরিকা ভালুকের বাজারের কাছাকাছি বলে মনে হয় না এবং একটি পাশ্বর্ীয় প্রবণতা ইউরোপের ভাল কাজ চালিয়ে যাওয়ার জন্য যথেষ্ট হবে।
