বিশ্বে প্রায় পঞ্চাশটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) রয়েছে যা গুণমানের উপর ফোকাস করে। তারা কৌশলগত বিটা পরিবারের অংশ (সাধারণত স্মার্ট বিটা নামে পরিচিত) এবং একটি প্রতিষ্ঠিত ব্যবসায়িক মডেল, একটি টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা, লাভের একটি স্থিতিশীল স্তর এবং স্বাস্থ্যকর ব্যালেন্স শীট সহ কোম্পানিগুলিতে ফোকাস করার বৈশিষ্ট্য রয়েছে। Morningstar তথ্য অনুযায়ী, তারা বিশ্বব্যাপী প্রায় $12 বিলিয়ন সম্পদ পরিচালনা করে (30 জুন, 2016 পর্যন্ত)। ইতালিতে, এই ধরণের প্রায় দশটি প্রতিলিপিক রয়েছে যার সাথে মাল্টি-ফ্যাক্টরিয়াল যুক্ত করা হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে, গুণমানের মাপকাঠি।
গুণমান মানে কি
এই কৌশলগুলি ইক্যুইটিতে রিটার্ন, বিনিয়োগকৃত মূলধনের উপর রিটার্ন বা কোম্পানির আর্থিক স্বাস্থ্যের ব্যবস্থার মতো সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে স্টক নির্বাচন করে। মর্নিংস্টার, তবে, অন্য একটি মেট্রিক, অর্থনৈতিক পরিখা ব্যবহার করে, যা টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা নির্দেশ করে যা প্রতিযোগিতা থেকে লাভ রক্ষা করে। ফার্মগুলির একটি প্রশস্ত পরিখা, একটি সরু পরিখা, বা কোন পরিখা থাকতে পারে না।
কিছু সেক্টর যেমন মৌলিক উপকরণ বা শক্তির প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা ছাড়াই প্রধানত কোম্পানি রয়েছে, অন্যদের (ভোক্তা প্রতিরক্ষামূলক বা ফার্মাসিউটিক্যালস) অনেকগুলি রয়েছে, যেমন ইউরোপীয় শিল্পের জন্য নীচের গ্রাফটি দেখায়।
সূত্র: মর্নিংস্টার ডাইরেক্ট। 8 ডিসেম্বর 2016 পর্যন্ত ডেটা।
কোয়ালিটি হল সাইক্লিক
মর্নিংস্টারের সূচক বিভাগের বিষয়বস্তু কৌশলবিদ ড্যান লেফকোভিটজ বলেছেন, "সমস্ত বিনিয়োগের কারণগুলির মতো, গুণমানেরও জনপ্রিয়তা এবং পতনের সময়কাল রয়েছে।" "গত বছর এই অর্থে একটি কেস স্টাডি হয়েছে"। "জানুয়ারি থেকে, ইউরোপীয় বাজার 'নো পরিখা' ছিল না, কিন্তু 'প্রশস্ত পরিখা' কোম্পানিগুলিতে তিন বছর অন্য সকলের চেয়ে ভালো করেছে," ফার্নান্দো লুক বলেছেন, মর্নিংস্টারের একজন বিশ্লেষক।
অর্থনৈতিক পরিখা প্রতি ইউরোপীয় স্টক রিটার্ন
ষাঁড় এবং ভালুক
মর্নিংস্টার সূচকগুলি ব্যবহার করে কোন মার্কিন কোম্পানিগুলিকে অর্থনৈতিক পরিখা অনুসারে গ্রুপ করে, সময় দিগন্তকে দশক পর্যন্ত প্রসারিত করা সম্ভব (ইউরোপের জন্য কোন সাদৃশ্যপূর্ণ ঐতিহাসিক সিরিজ নেই)। "ষাঁড়ের বাজারে, নন-মোট স্টকগুলি সেরা রিটার্ন পায়," লেফকোভিটজ বলেছেন। “এটি 2007, 2009-10 এবং 2012-13 সালে হয়েছিল। বিপরীতভাবে, ভালুকের সময়কালে, যেমন 2008, 2011 এবং 2015, প্রশস্ত পরিখার স্টক উচ্চতর কার্য সম্পাদন করে। এটাকে আমরা 'গুণমানের দিকে মাইগ্রেশন' বলতে পারি, তবে সুগঠিত ব্যবসায়িক মডেলের দৃঢ়তা যা চলমান ভিত্তিতে মুনাফা তৈরি করতে সক্ষম”।
মূল্যায়নের দিকে নজর দিন
কি শিক্ষা এই বিশ্লেষণ থেকে আঁকা? লেফকোভিটজ উপসংহারে বলেন, "যেকোন ফ্যাক্টরের মতো, গুণমানও চক্রাকার। “যদিও এটি দীর্ঘমেয়াদে ছাড়িয়ে যাবে বলে বিশ্বাস করা হয়, তবে এটি স্বল্পমেয়াদে হতাশ হতে পারে। অতএব, শুধুমাত্র এই প্যারামিটারের ভিত্তিতে বিনিয়োগ না করাই ভালো। স্টক মূল্যায়ন একটি মূল ফ্যাক্টর থেকে যায়: বিনিয়োগকারীদের গুণমানের জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করা উচিত নয়, তবে সর্বদা মূল্য/ন্যায্য মূল্যের অনুপাত মাথায় রাখা উচিত।"
উৎস: morningstar.it
