প্রথম সতর্কতা। ডালাস ফেডের চেয়ারম্যান ফিশার বলেছেন যে 2015 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের প্রথম দিকে রেট বাড়তে শুরু করা উচিত এবং আপনি যেভাবে এটি পরিমাপ করতে চান তার স্টকটি ব্যয়বহুল। ফিশার হলেন FOMC-তে রিপাবলিকানদের নেতা, তিনি সবচেয়ে রাজনৈতিক এবং ঘুঘুর আধিপত্যবাদী লাইনের বিরোধীদের মধ্যে সবচেয়ে সক্ষম। মাঠে তার অবতরণ FOMC-এর মধ্যে যুদ্ধবিরতির সমাপ্তি চিহ্নিত করে।
যুদ্ধবিরতি 2013 সালের শেষের দিক থেকে চালু ছিল, যখন টেপারিং আপস (একসঙ্গে রিপাবলিকান এবং ডেমোক্র্যাটদের মধ্যে এবং আইনসভা ও নির্বাহী শাখার মধ্যে আর্থিক সমঝোতার সাথে) বাজপাখি (যারা পরিমাণগত সহজকরণের অবসান চেয়েছিল) এবং ঘুঘু উভয়কেই সন্তুষ্ট করেছিল। (যারা যতটা সম্ভব ধীরে ধীরে এর শেষ পরিচালনা করতে চেয়েছিল)। তারপরে, এই বছরের প্রথম মাসগুলিতে, নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি এবং পতনশীল বৃদ্ধির একটি সময়কাল যার সময় FOMC-এর রিপাবলিকানরা সারিবদ্ধ হয়ে নিজেদেরকে আবৃত করেছিল। ইয়েলেন যেদিন কংগ্রেসের সামনে সাক্ষ্য দেন এবং বুলার্ড (গোষ্ঠীর টেকনিশিয়ান) দ্বারা প্রকাশিত মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ থেকে অল্প দূরত্বে সাক্ষ্য দেন সেদিনই ফিশার শোরগোল করে যুদ্ধবিরতি ভেঙে দেন।
দ্বিতীয় সতর্কতা। কার্ল আইকান, সক্রিয় বিনিয়োগকারী যিনি কখনোই একটি পদক্ষেপ মিস করেন না এবং বড় এবং ছোট কোম্পানিগুলিকে একটি বিশেষজ্ঞ চোখ দিয়ে চিহ্নিত করেন যেগুলির মধ্যে অপ্রকাশিত মূল্য রয়েছে, বলেছেন যে সুযোগগুলি খুঁজে পাওয়া ক্রমবর্ধমান কঠিন এবং এটি স্টক মার্কেটে সতর্ক হওয়ার সময়। ওয়ারেন বাফেট, তার অংশের জন্য, নিজেকে প্রকাশ করতে পছন্দ করেন না, তবে এটি উল্লেখযোগ্য যে কিছু সময়ের জন্য তিনি গুরুত্বপূর্ণ কিছু কিনেননি। বাফেট কখনই কিছু বিক্রি করেন না এবং ক্রয় না করা তার বিয়ারিশ হওয়ার উপায়।
তৃতীয় সতর্কতা। সফল পরিচালকদের সংখ্যা যারা বলে যে তারা ফেডের নীতি এবং আর্থিক সম্পদের ক্রমাগত বৃদ্ধি সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। এদের মধ্যে সোরোসের প্রাক্তন ম্যানেজার স্ট্যানলি ড্রাকেনমিলার। আরও কৌতূহল হল জেমস পলসেনের মতো পারমাবুলদের ক্ষেত্রে, যারা সম্ভবত তাদের জীবনে প্রথমবারের মতো বলেছে যে তারা উত্থান দ্বারা হতাশ। এই আক্রমণাত্মক, আপাতত শুধুমাত্র মতামতের স্তরে বিপজ্জনক কিন্তু অদূর ভবিষ্যতে বাস্তব প্রভাব ফেলতে সক্ষম এই আক্রমণের মুখোমুখি হয়ে, ফেডের ঘুঘুরা স্থবির হয়ে প্রতিক্রিয়া দেখায়, অর্থনীতির অবশিষ্ট দুর্বলতাগুলিকে আহ্বান করে এবং কী ঘটছে তার প্রতি মনোযোগ দেখায়। বাজারগুলি
Fomc যিনি একজন ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজিস্টে পরিণত হন এবং সোশ্যাল নেটওয়ার্কের অত্যধিক মূল্যায়ন এবং বায়োটেকের কিছু ক্ষেত্র নোট করেন এবং ইয়েলেন যারা উচ্চ-ফলন বন্ডের উপর কিছু আশংকা নিয়ে নজর রাখার দাবি করেন তারা হল ঘুঘুদের দেখানো উপায় যে তাদের হাতে পরিস্থিতি রয়েছে এমনকি বিশদ বিবরণে এবং বুদবুদগুলি সীমিত খাতে সীমাবদ্ধ। এই মনোভাব সম্পর্কে খুব রক্ষণাত্মক কিছু আছে. এটি একই মনোভাব যা ঘুঘুদের ম্যাক্রো-প্রুডেন্সিয়াল ব্যানারের পিছনে জড়ো হতে পরিচালিত করে, হার বৃদ্ধির আগে শেষ প্রতিরক্ষা।
ম্যাক্রোপ্রুডেন্সিয়াল মানে, নামের বাইরে, মাইক্রোসার্জারি। Facebook-এর স্টকের দাম কমানোর জন্য রেট বাড়ানো, এর স্ট্যান্ডার্ড-ধারকদের মতে, একটি পায়ের নখের জন্য একটি পা কেটে ফেলার মতো। তার সম্মুখ আক্রমণে, তবে, ফিশার ম্যাক্রো-প্রুডেনশিয়ালিজমকেও ধ্বংস করে দেন। এটি ম্যাগিনোট লাইনের মতো, তিনি বলেছেন, বিশাল প্রতিরক্ষা লাইন যা ফ্রান্সকে অভেদ্য করে তুলবে এবং জার্মানরা সহজেই বেলজিয়ামের মধ্য দিয়ে অতিক্রম করেছিল। সংক্ষেপে, একবার একটি বুদবুদ সরানো হলে, যদি মৌলিক শর্তগুলি অতি-বিস্তৃত থাকে, একটি নতুনটি অবিলম্বে অন্যত্র তৈরি হয়।
সুতরাং বিতর্ক উত্তপ্ত হওয়ার থেকে আমরা কেবলমাত্র আরও একটি শক্তিশালী চাকরি বা মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা দূরে। অদম্যতার অবস্থা যেখানে বাজারগুলি কয়েক বছর ধরে বাস করছে, যেখানে অর্থনীতি ভাল হলে শেয়ার বাজার উপরে যায় এবং যদি খারাপ যায় তবে তা একইভাবে উঠে যায় কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অশ্বারোহীরা অবিলম্বে আসে। , ঝুঁকি তার বিপরীতে পরিণত হয়। এত উচ্চ মূল্যের সাথে, উভয় দুর্বল বৃদ্ধি (কোথায়, আমরা সবাই বলব, আপনি যে ত্বরণ আমাদের প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন?) এবং সত্যই ত্বরান্বিত প্রবৃদ্ধি (আমরা কী করছি, আমরা নিজেদেরকে জিজ্ঞাসা করি, এই স্তরে বন্ড সহ?) অপ্রতিরোধ্য হয়ে উঠতে পারে? ।
সংক্ষেপে, মুদ্রাস্ফীতি একটি অবকাশ না দিলে বর্তমান পরিস্থিতি দীর্ঘস্থায়ী হয় না। এমনকি সামান্য ধীরগতি সহ একটি মাসও (সম্ভবত সাম্প্রতিক দিনগুলিতে অপরিশোধিত তেলের দরপতনের পরে) ঘুঘুদের বলার জন্য যথেষ্ট হবে যে একটি অস্তিত্বহীন কেস একটি মিথ্যা অ্যালার্মে একত্রিত হয়েছে। বাস্তবে, ঘুঘুরা আরও মুদ্রাস্ফীতি চায়, তবে তারা জানে যে রোগীকে ভয় না পেলে ডোজটি ঝাঁকুনি ছাড়াই বাড়াতে হবে। যাই হোক না কেন, সংশোধনের সময় ঘনিয়ে আসছে। সুসংবাদটি হল, কাঠামোগত ব্যর্থতার অনুপস্থিতিতে যা কেবল ইউরোপ বা চীন থেকে আসতে পারে এবং যা স্বল্পমেয়াদে ঝুঁকি বলে মনে হয় না, সংশোধনটি অতিমাত্রায় হওয়া উচিত, বিশেষ করে যদি খুব বেশি কারণে ( এবং খুব কম নয়) বৃদ্ধি।
আমরা প্রতিদিন বাকি বুদবুদ সম্পর্কে কথা বলি কিন্তু, অন্তত ইক্যুইটিগুলির জন্য, দৃশ্যকল্পটি এতটা গুরুতর নয়। যদি আমরা 2013 সালের শেষের মূল্যায়নগুলি গ্রহণ করি, তাহলে এই বছরের বৃদ্ধি এতই শালীন যে একটি ছোট সংশোধন তাদের অসুবিধা ছাড়াই দূর করবে। টোকিও 6 শতাংশ নিচে, লন্ডন সমান, ফ্রাঙ্কফুর্ট 3 শতাংশ উপরে, এবং প্রধান বাজারগুলির মধ্যে শুধুমাত্র SP 500 7 শতাংশ উপরে। তাদের দুই সপ্তাহের গৌরব এবং তারা নতুন উচ্চতা স্থাপন করেছে। প্যারেডের পরে, বিজয়ীরা অবসর নেয়, ছায়ায় ফিরে যায় (নিচে যান) এবং দিনের বিজয়ীর কাছে স্পটলাইট ছেড়ে যায়। এখন সময় এসেছে ভিনটেজ টেকনোলজি, পার্সোনাল কম্পিউটারের, কিন্তু তাদের জন্য জায়গা করে নেওয়ার জন্য অন্যান্য সেক্টর, যেগুলো ভালো করছে, নিচের দিকে যাচ্ছে, যাতে সাধারণ সূচক খুব বেশি না বেড়ে যায়।
এইভাবে, বাজারের প্যাথলজি সামগ্রিকভাবে রয়ে গেছে এবং কেবলমাত্র Fed দ্বারা নির্দেশিত ক্ষেত্রগুলিতে আরও গুরুতর উপায়ে নিজেকে প্রকাশ করে৷ এমনকি সবচেয়ে আশাবাদী, অনুমান করার ক্ষেত্রে এখন এবং বছরের শেষের মধ্যে আরও বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে৷ শত প্রতি 5 এর বেশি যাবে না। 2009 সাল থেকে স্টক মার্কেট তিনগুণ বেড়ে যাওয়ার পরে, এটি 5 শতাংশের উপর আইসিং নয় যা অগত্যা সবকিছুকে নিচে নামিয়ে দেবে। শর্ত হল যে ইউরোপ, যেটি তার মডেল ওয়ান আইওটা পরিবর্তন করেনি, আবার ভেঙে পড়বে না এবং আমেরিকা ত্বরণের অভাব সম্পর্কে সন্দেহ নিশ্চিত করে না। অনেক ম্যানেজার এখন এই খুব ধীরগতির বৃদ্ধি এবং সমস্ত স্তরের বন্ডের নিখুঁত স্থিতিশীলতার জন্য নিজেদের পদত্যাগ করেছেন। তারা পুরোপুরি বুঝতে পারে না কিন্তু তারা সামঞ্জস্য করে। তাদের দেখানোর জন্য দৈনিক, মাসিক এবং ত্রৈমাসিক ফলাফল রয়েছে এবং তারা খুব বেশি দিন নগদ অর্থের আশ্রয় নিতে পিছিয়ে থাকতে পারে না।
যাইহোক, ফেড যখন নীতি পরিবর্তন করে তখন তাদের মধ্যে অনেকেই বিক্রি করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। সেই দিন, যাইহোক, এটি ঘটতে পারে যে একটি ঝড়ের কারণে টেলিফোন লাইনগুলি বিঘ্নিত হয়, যে সেল ফোনের ব্যাটারি ফ্ল্যাট, যে আমরা একটি ট্রান্সসাসনিক ফ্লাইটে আছি, যে আমরা অ্যাপেনডিসাইটিস নিয়ে এসেছি বা, সহজভাবে, যে লাইনগুলি সেলস অর্ডার পরিবর্তন করার জন্য ব্রোকার সবই পূর্ণ কারণ সারা বিশ্বের হাজার হাজার ম্যানেজার অবশ্যই একই ধারণা করছেন। আমরা সাত বছরে হার বৃদ্ধি দেখিনি। ছোটরা তাদের কর্মময় জীবনে কখনো দেখেনি। আমরা নিজেদের কাছে পুনরাবৃত্তি করি যে সেগুলি জীবনের একটি সত্য, এতে ভয় পাওয়ার কিছু নেই এবং স্টক মার্কেটগুলি একইভাবে বাড়তে পারে। যাইহোক, যাদেরকে সবথেকে বেশি ভয় দেখায় তারা হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং এটা খুব একটা আশ্বস্তকর নয়। এই অবস্থার অধীনে পোর্টফোলিওর কিছু অংশ বিক্রি করা এবং এটিকে নিরপেক্ষ বা মাঝারিভাবে কম ওজনের স্তরে ফিরিয়ে আনা এখনও কিছুটা ক্ষুধা নিয়ে টেবিল ছেড়ে যাওয়ার সমতুল্য। সমস্ত ডায়েটিশিয়ান এটি সুপারিশ করেন।
