মন্দা হ্যাঁ, মন্দা না
Un ট্রেনের গতি কমছে এটা লাইনচ্যুত করতে পারেন? অবশ্যই, যদি একটি ট্রলির এক্সেল পথ দিতে হয় বা যদি একটি ট্র্যাক খারাপভাবে স্লিপারকে বোল্ট করা হয়।
দ্যবিশ্ব অর্থনীতি মন্থর হয়েছে প্রারম্ভিক বসন্তের ছন্দের তুলনায় গ্রীষ্মকালে, যখন ফুল এবং পাতার সাথে একত্রে মনে হয় যে পুনরুদ্ধারের একটি নতুন পর্যায় উত্পাদন খাতেও প্রস্ফুটিত হয়েছে। কি খারাপ, বিশ্বব্যাপী কাফেলার বিভিন্ন লোকোমোটিভ এগিয়ে চলেছে বিভিন্ন ছন্দ, এবং এই ব্রেকিং অবদান. যখন সেক্টরাল এবং আঞ্চলিক পার্থক্য বৃদ্ধির স্থিতিশীলতা সম্পর্কে সন্দেহ এবং কেউ কেউ কাছাকাছি হচ্ছে পথ বরাবর বক্ররেখা (বক্ররেখা কখনও শেষ হয় না, এডুয়ার্ডো ডি ফিলিপ্পো বলতেন)।
সংখ্যা স্পষ্টভাবে কথা বলে। দ ব্যবসায়িক মতামত, উত্পাদন এবং পরিষেবা, উৎপাদনে (PMI যৌগিক আউটপুট) দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বিশ্বব্যাপী ত্বরণের ইঙ্গিত থেকে রিপোর্টিং পর্যন্ত চলে গেছে তৃতীয় ক্ষেত্রে মন্দাভাব: 52,1, 53,0 এবং 52,7 ক্রম (50 এর উপরে একটি সংখ্যা বৃদ্ধির অর্থ, এবং এটি যত বেশি, তত বেশি বিস্তৃত এবং তাই বৃদ্ধি শক্তিশালী)। কিন্তু ভৌগোলিক পার্থক্য বিবর্তন এবং স্তর উভয় ক্ষেত্রেই চিহ্নিত।
প্রকৃতপক্ষে, যুক্তরাষ্ট্রে গতি তীব্র হয়েছে (52,2 থেকে 53,5 এবং 54,5 পর্যন্ত), যখন চীনে গতি প্রথমে বৃদ্ধি পায় এবং তারপর হ্রাস পায় (52,4 থেকে 53,2 এবং তারপর 51,2) এবং একই ঘটনা ঘটেছিলইউরোজোন (49,1, 51,6 এবং 50,6. যখনভারত সর্বদা উচ্চ গতিতে গাড়ি চালায় (60 এর বেশি) এবং জাপান চলছে (51,3, 51,5 এবং 52,7)
সেক্টরাল ফাঁক আরও বেশি চিহ্নিত, সঙ্গে তৃতীয় খাত যা পুনরুদ্ধারের ভাগ্য নিয়ন্ত্রণ করে এবং উত্পাদন যে ব্যালাস্ট, যে পুনরায় প্রস্তাব যুদ্ধের টানাপোড়েন যা ইতিমধ্যেই 2023 সালের গ্রীষ্মের শুরুতে ঘটেছিল এবং যা পূর্বের পক্ষে সমাধান করা হয়েছিল, এই অর্থে যে বিশ্বব্যাপী পুনরুদ্ধার অব্যাহত রয়েছে। এ বার কীভাবে শেষ হবে?
তারপরের তুলনায়, দুটি পার্থক্য হাইলাইট করা যেতে পারে, একটি ইতিবাচক এবং একটি নেতিবাচক। ইতিবাচক বিষয় হল যে ইনগ্রীষ্ম 2023 তৃতীয় ক্ষেত্রটি ধীর হয়ে যাচ্ছিল, যখন উত্পাদন সংকোচনের মধ্যে পড়েছিল, যখন আজ এটি ত্বরান্বিত হচ্ছে; এবং এটি আসন্ন মাসগুলিতে বস্তুগত পণ্যগুলির জন্য নতুন চাহিদাকে জ্বালানী দিতে পারে এবং তাই শিল্প গতিশীলতাকে পুনরুজ্জীবিত করতে পারে। নেতিবাচক একটি হল যে চাহিদা এবং কার্যকলাপ পতনের অংশ সংযুক্ত করা হয় জার্মান স্বয়ংচালিত সংকট, এবং সাধারণভাবে ইউরোপ। একটি সংকট যা নিজেই একটি বিশ্লেষণের যোগ্য এবং যা আমরা নীচে উল্লেখ করছি।
আমরা এই আসা আগে, আছে দুটি অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য যারা খেলে বিজয়ের পক্ষে তৃতীয় খাতের, এবং পুনরুদ্ধারের স্থিতিশীলতার সাধারণভাবে। প্রথম যে তারপর i সুদের হার ক্রমবর্ধমান ছিল এবং তারা কতটা বাড়বে তা জানা ছিল না (তারা 2024 সালের বসন্তে তাদের শীর্ষে পৌঁছেছিল), এবং সেইজন্য আর্থিক কঠোরতা কতটা শক্তিশালী হবে, যখন আজ তারা স্পষ্টভাবে হ্রাস পাচ্ছে এবং স্বল্পমেয়াদী অংশে যা অনেক গুরুত্বপূর্ণ ব্যাঙ্ক ক্রেডিটগুলির জন্য, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি যে কাটছাঁট করার জন্য প্রস্তুত করছে তার সাথে তারা আরও অনেক কমবে।
অপারেটর, আসলে, শুরু ব্রেক বন্ধ আপনার পা উত্তোলন সুদের হার এবং চাহিদার জন্য বৃহত্তর অক্সিজেন দেবে, বিশেষ করে অর্থের উচ্চ খরচ (উৎপাদন এবং নির্মাণ) দ্বারা সবচেয়ে বেশি শাস্তিপ্রাপ্ত খাতগুলিতে। এটা স্বীকৃতি দেওয়া উচিত কৌশল সফল হয় ক্রিয়াকলাপ হ্রাস না করে এবং একটি অবাঞ্ছিত, অনিবার্য ছাড়িয়ে, বেকারত্ব বৃদ্ধি না করে মাঝারি মুদ্রাস্ফীতিতে গ্যাস বন্ধ করা। তাই এখন তারা চাহিদা ইঞ্জিনে কিছু জ্বালানী ফেরত দিতে পারে, এবং সম্ভবত এই জ্বালানী হবে স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি কার্যকর সুনির্দিষ্টভাবে কারণ মধ্যস্থতাকারী এবং দেনাদারদের ব্যালেন্স শীটে মেরামতের কোনো ক্ষতি হয়নি।
দ্বিতীয় পার্থক্য হল যে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস সে এটা তার পকেটে রাখছে পরিবারের ক্রয় ক্ষমতা, তাই বর্তমান ইউনিট মজুরি বৃদ্ধি গতকালের তুলনায় আরো মূল্যবান. এভাবে চলতে থাকবে জ্বালানী খরচ, যারা আটলান্টিকের দুই পাশের ধন থেকে উপকৃত হয়অতিরিক্ত সঞ্চয় মহামারীর কঠিন মাসগুলিতে জমা হয়।
বিশেষ করে যেহেতু ইউনিট মজুরি দ্বারা গুণিত হয় কাজের সময় ক্রমাগত বৃদ্ধি, নিযুক্ত লোকের সংখ্যা এবং তারা যে ঘন্টার জন্য নিযুক্ত হয়েছেন তার দ্বারা প্রদত্ত। এটা সত্য যে কর্মসংস্থান সৃষ্টিতেও মন্থরতা রয়েছে, তবে নামমাত্র একক মজুরি, ভোক্তা মূল্য এবং কাজের সময় বৃদ্ধির মোট সমন্বয় দ্রুত বৃদ্ধির একটি রেখা টানছে। প্রকৃত মজুরি বিল. মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য যা সত্য তা ইউরোপের জন্যও সত্য, যেমন ইউরোজোন প্লাস ইউকে, এবং বিশেষ করেইতালিয়া.
ইউরোপ, যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, ভোগে স্বয়ংচালিত সংকট, সবুজ রূপান্তর দুর্বল লিঙ্ক. যা বিশেষভাবে আকর্ষণীয় জার্মানি, এবং সিস্টেমের বাকি ক্যাসকেডিং। স্বয়ংচালিত খাত সরবরাহ এবং চাহিদার সমস্যাগুলির মুখোমুখি হয়, যা স্থানের কারণে এখানে অন্বেষণ করা যায় না। এটা বলাই যথেষ্ট যে এগুলো স্বল্পমেয়াদে সমাধান করা হবে না, অ্যান্টি-সাইক্লিক্যাল ম্যাক্রো ইকোনমিক নীতির মাধ্যমে অনেক কম, তবে এটা নিশ্চিত যে একটি ক্রমবর্ধমান অর্থনীতি সামাজিক ও আর্থিক স্তরে তাদের মোকাবেলা করতে অনেক সাহায্য করে। জার্মানরা নিজেরাই আছে পাবলিক বাজেটে স্পেস এই সঙ্কটের হেডওয়াইন্ডগুলি মোকাবেলা করার জন্য, এবং তারা দ্রুত ব্যবহার করলে এটি ভাল এবং সঠিক হবে। এটি বিশ্ব অর্থনীতির পথে তিনটি ঘনিষ্ঠ বক্ররেখার একটি।
দ্বিতীয় বক্ররেখা হল বিশ্বায়নের নতুন নকশা, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা দ্বারা নির্দেশিত যা অনুবাদ করা হয় বিভিন্ন ধরনের সুরক্ষাবাদ. লা প্রবণতা- প্রলোভন বিদেশী বাণিজ্যের কাছে নিজেকে বন্ধ করা এবং জাতীয় শিল্প এবং শ্রমিকদের বিভিন্ন ধরণের এবং প্রকৃতির সুরক্ষাবাদ দিয়ে রক্ষা করা (অশোধিত শুল্ক থেকে শিল্প নীতির সবচেয়ে পরিমার্জিত রূপ পর্যন্ত) এত বেশি কখনও হয়নি। যদিও এটি রাজনৈতিকভাবে বোধগম্য এবং সম্ভবত আরও ঝামেলা (বাজার-বিরোধী সামাজিক এবং নির্বাচনী বিদ্রোহ) এড়ানোর জন্য প্রয়োজনীয়, তবে এটি দক্ষতা এবং উত্পাদনশীলতার গিয়ারে নিক্ষিপ্ত বালি, অর্থাৎ এটি বৃদ্ধির জন্য খারাপ। উপরন্তু, সঙ্গে পতাকা উত্থাপিত জাতীয়তাবাদী গর্ব, ভোক্তারা নিজেরাই পছন্দ এবং চাহিদা পরিবর্তন করে দেশীয় ব্র্যান্ড, বরং বিদেশীদের চেয়ে. এমনকি যদি এই সমস্ত কিছু বৈশ্বিক কাফেলার লাইনচ্যুত না করে, তবে এটি অবশ্যই বিদেশ থেকে আদেশের দুর্বলতার কারণগুলির মধ্যে একটি, যখন এটি ভিতরে থেকে তাদের শক্তিশালী করে।
তৃতীয় বক্ররেখা হল মার্কিন প্রেসিডেন্ট নির্বাচন. তারা যে নীতিগুলি চালু করবে তা উভয় প্রার্থীর জন্যই সুপরিচিত, হয় তারা বর্তমানের সাথে ধারাবাহিকতা বজায় রাখে (আরও পুনর্বন্টনমূলক এবং গণতান্ত্রিক শিবিরে সবুজ উৎপাদনের জন্য ভর্তুকির দিকে ভিত্তিক), অথবা কারণ তারা ইতিমধ্যে দুই মেয়াদ আগে দেখা গেছে (আরও সুরক্ষাবাদী) রিপাবলিকান এক)। কোন ক্ষেত্রেই তারা মন্দা সৃষ্টি করতে সক্ষম বলে মনে হয় না। কিন্তু ভোটের ফলাফল ক অনিশ্চয়তা ফ্যাক্টর এবং যারা জিতবে তার সমর্থকরা উল্লসিত হবে এবং আরো কেনাকাটার সাথে উদযাপন করবে। যাই হোক না কেন, বাস্তবে গৃহীত ব্যবস্থার প্রভাব পরের বছর অনুভূত হবে এবং অর্থনৈতিক চক্রের আসন্ন গতিপথকে প্রভাবিত করতে পারবে না।
এটা পেট আপ যেতে বৃদ্ধি লাগবে একটি ধাক্কা, যা যেমন অপ্রত্যাশিত. বা এক আর্থিক ভারসাম্যহীনতার অবস্থা যা পরিবার বা ব্যবসা বা উভয়কেই খরচের নৌকায় টানতে বাধ্য করে। একটি শর্ত যা বিদ্যমান নেই, কারণ এটি খুব সম্প্রতি সেখানে ছিল বড় আর্থিক সংকট কারণ এর স্মৃতি ইতিমধ্যে ঋণদাতা এবং পাওনাদারদের মন এবং আচরণ থেকে মুছে ফেলা হয়েছে এবং কারণ i পাবলিক ঋণ তারা সমস্ত প্রাইভেট অপারেটরের ব্যালেন্স শীটে মহামারী এবং শক্তি সংকটের প্রভাবগুলি লিখে রেখেছে। সেখানে প্রমাণিত প্রমাণ হল যে সুদের হার বৃদ্ধির ফলে ভোগান্তি এবং বকেয়া পরিশোধের কারণ হয়নি।
তাই এখন পর্যন্ত যে মন্থরতা ঘটেছে তার পরে আর একটি মন্থরতা আসবে না এবং এটি একটি বিপরীতে পরিণত না হওয়া পর্যন্ত। এর পর থেকে আরও বেশি তেলের দাম কমে যাওয়া আমদানিকারক দেশগুলিতে অভ্যন্তরীণ চাহিদাকে একটি ছোট উত্সাহ দেয়।
মুদ্রাস্ফীতি কি মুদ্রাস্ফীতিতে ফিরে আসে? খুব সম্ভব না
Il পুনরুত্থিত মুদ্রাস্ফীতির ভাগ্য, চল্লিশ বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ, চিহ্নিত করা হয়েছে। ভোক্তা মূল্যের তাপমাত্রার পতন অব্যাহত ছিল, যদিও তার বৃদ্ধির চেয়ে ধীরে ধীরে এবং মাঝে মাঝে। এখন 2% লক্ষ্য, আর্থিক স্থিতিশীলতার ইঙ্গিত, দৃশ্যমান এবং নাগালের মধ্যে। এটি পতন দ্বারা সাহায্য করা হয় তেলের দাম, যা প্রত্যাশিত চাহিদার চেয়ে কম দ্বারা প্রভাবিত হয়, কারণ তৃতীয় খাত উৎপাদনের তুলনায় কম শক্তির নিবিড় এবং চীন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে বেশি শক্তি আমদানি নিবিড়, এবং ক্রমবর্ধমান নন-ওপেক সরবরাহ দ্বারা।
Nell 'ইউরোজোন এর বার্ষিক প্রকরণ খুচরা দাম জুলাই মাসে 2,2% থেকে আগস্টে 2,6% এ নেমে এসেছে মার্কিন 2,5% থেকে 2,9%। উভয় ক্ষেত্রেই প্রকরণ আল শক্তি এবং খাদ্যের নেট এটি বড় এবং আরো সান্দ্র: ইউরোএরিয়াতে এটি এপ্রিল থেকে 2,7-2,8% এ ওঠানামা করেছে, যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এটি 3,2% এ রয়েছে তবে একটি পরিষ্কার নিম্নগামী প্রবণতা সহ।
In UK ছবি অনুরূপ, যখন জাপান মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে 2,8% এ পৌঁছেছে, যা ইয়েনের অবমূল্যায়নের কারণেও জ্বালানি হয়েছে, এবং এটি এমন একটি সিস্টেমের জন্য সুসংবাদ যেটি দীর্ঘদিন ধরে দামের পতনের মধ্যে আটকে আছে। সেখানে চীনযাইহোক, মূল্যের নগণ্য পরিবর্তনগুলি অনুভব করে, কারণ কোম্পানিগুলি ডিসকাউন্ট এবং মার্জিনে বলিদান.
একটু সব জায়গায় চূড়ান্ত মূল্য তালিকার চেয়ে খরচ বেড়ে যায়, কারণ "খরচের রাজা", the শ্রম খরচ, বাড়তে থাকে মহামারীর আগের চেয়ে বেশি এবং কারণ মন্থর ক্রয় ইউনিট আয়ের ক্ষতির জন্য অর্ডার ভলিউমকে উদ্দীপিত করে।
sono দুটি বিরোধী শক্তি এবং উভয়ের মধ্যে প্রথমটি প্রাধান্য পায়কেন শ্রমবাজার টানটান থাকে, উভয়ই আনুষঙ্গিক কারণে (পুনরুদ্ধার যা কর্মসংস্থান সৃষ্টি করে এবং বেকারত্ব কম রাখে) এবং জনসংখ্যা সংক্রান্ত সমস্যাগুলির জন্য (জনসংখ্যার বার্ধক্য যা শ্রমশক্তি হ্রাস করে, বয়স্ক দলগুলির পরিবর্তে অল্প সংখ্যক যুবক)।
এই সর্বশেষ পর্যবেক্ষণের আলোকে এটি মুদ্রাস্ফীতির ফ্রাইং প্যান থেকে মুদ্রাস্ফীতির অঙ্গারে পতন অসম্ভাব্য যা গ্রেট ফিনান্সিয়াল ক্রাইসিসের পর বিরাজ করে।
হারের গতি পরিবর্তনের কারণে ডলার ভুগছে
"দ্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকার - অর্থনীতিতে নোবেল পুরস্কার বিজয়ী রবার্ট সোলো বলেছেন - তারা কাটলফিশের মতো: তারা কালির মেঘ নির্গত করে এবং দূরে সরে যায়»। একটি অভিযোগ যা এখন তারিখ। কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা একমত ছিলেন, যেমন একজন পুরুষ - বা একজন মহিলা - কোভিডের সময়ে, দেশের আকাশে হেলিকপ্টারের বহর পাঠানো, ব্যয় করা, ছড়িয়ে দেওয়া এবং অর্থ তৈরি করা কিছুই ছিল না। এবং এমনকি যদি তারা সেই হারগুলি কমানোর আগে দীর্ঘ সময়ের জন্য দ্বিধা করেছিল যা তখন মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য তৈরি হয়েছিল (তারা পুনরাবৃত্তি করেছিল যে সিদ্ধান্তগুলি ডেটার উপর নির্ভর করে, একটি মনোভাব যা বিপজ্জনকভাবে পিছনের-ভিউ আয়নায় দেখার সময় গাড়ি চালানোর মতো), এখন তারা তা করে না। নেই'কাটলফিশ কালি' তাদের ঘোষিত অভিপ্রায়ে: হার নিচে যেতে হবে এবং নিচে যেতে হবে.
La প্রতিপালিত 17-18 সেপ্টেম্বর মিলিত হয়, এবং সম্ভবত এটি 'যদি' নয় বরং 'কতটা' হার কাটে। এটা সম্ভব নয় যে, কিছু FOMC সদস্যরা যেমন চান, কাটটি অর্ধেক পয়েন্ট হবে: এটি স্বীকার করার মতো হবে যে তারা খুব দীর্ঘ অপেক্ষা করেছিল এবং এখন দ্রুত ধরতে হবে। এর সাথে খুশি হতে দিন এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট, এবং আসুন অন্যান্য অনুরূপ কাটগুলির জন্য ওয়েটিং রুমে বসা যাক: সর্বোপরি, মুদ্রাস্ফীতি দ্রুত হ্রাসের সাথে (উপরে দেখুন), বাস্তব হার খুব বেশি হয়ে যায় এবং তাদের অবশ্যই দ্রুত নিচে নামতে হবে যদি তারা এমন অর্থনীতির চাকায় চাপ দিতে না চায় যা এতদিন ধরে আছে, এমনকি যদি কিছু প্রসারিত চিহ্ন দৃশ্যমান হয়।
আসন্ন মার্কিন হার হ্রাস অবশেষে আসছে ফলন বক্ররেখা স্বাভাবিককরণ. ইনভার্সন (2 বছরের টি-বন্ডের হার 10-বছরের টি-বন্ডের চেয়ে বেশি) 2022 সালের মাঝামাঝি সময়ে শুরু হয়েছিল এবং 2024 সালের সেপ্টেম্বরে শেষ হয়েছিল, দুই বছরের হার 10-বছরের বছরের তুলনায় এক পয়েন্টের কয়েক শতভাগ কম ; ঐতিহাসিকভাবে, গত পঞ্চাশ বছরে, 10-বছরের টি-বন্ডের ফলন 90-বছরের তুলনায় প্রায় 2 বেসিস পয়েন্ট বেশি, কিন্তু 'ধর্মনিরপেক্ষ স্থবিরতা' বা তার চেয়ে কম সময়ে পার্থক্য ভবিষ্যতে কম হতে পারে। , দীর্ঘমেয়াদী হার, যা ঐতিহাসিক পরিপ্রেক্ষিতে কমছে, তারা স্তর ফিরে পাবেন না অতীতের.
জমা দেওয়ার জন্য সমীপবর্তী সময়সীমা ইউরোজোনের ঘাটতি থেকে পুনরুদ্ধার করার পরিকল্পনা করছে কিছু নার্ভাসনেস সৃষ্টি করে বিস্তার, স্বাভাবিক হিসাবে। কিন্তু এগুলো পরিমিত আন্দোলন। মূলত, গত বছরে আমি ইতালি ছড়িয়ে পড়ে হ্রাস পেয়েছে, প্রতিফলিত করে পাবলিক ফাইন্যান্সের বিচক্ষণ ব্যবস্থাপনা সরকার দ্বারা মন্ত্রী জিওরগেটি বলেন, কিছু অতিরঞ্জনের সাথে, যে নতুন পাবলিক ফাইন্যান্স বিধি দ্বারা জারি করা সীমাবদ্ধতার নেটওয়ার্ক সোভিয়েত পরিকল্পনার সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ। এবং প্রেসিডেন্ট ম্যাটারেলা তিনি আপত্তি করেছিলেন - লাইনের মধ্যে কিন্তু বেশি নয় - এই সরকার নিয়মগুলি অনুমোদন করেছে। তারা উভয়ই সঠিক: নিয়মগুলি - এমনকি যদি আগেরগুলির চেয়ে কম প্রতিকূল হয় - মূলত ভুল জনসাধারণের অর্থকে সঠিক পথে ফিরিয়ে আনার লক্ষ্যে, ভুল অর্থনীতি নয়: তাদের ইতালির কাছে 'দ্বৈত আদেশ' নেই তাদের অনুমোদনের পাওনা ছিল, কারণ সে আর কিছু করতে পারেনি। এখন আমাদের বাকি আছে দক্ষতার সাথে নিয়মের শিলা ছেনি, যা ভাগ্যক্রমে বেশ ছিদ্রযুক্ত।
Lo বিস্তার এটি ফ্রান্সের চেয়ে বেশি পড়ে গেছে, আমাদের যোগ্যতার চেয়ে আমাদের ট্রান্সালপাইন কাজিনদের ত্রুটির কারণে বেশি। এখন পর্যন্ত রিটার্ন জই ফরাসিদের স্তরে রয়েছে বন্ড স্পেনীয়.
এর পরিবর্তন ডলার, যা 2022 সালের শরত্কালে পিষ্ট করেছিলইউরো সমতার নীচে, তখন থেকে এটি দুর্বল হয়ে পড়েছে, যে কারণে বৃদ্ধির পার্থক্য বা সুদের হারের পার্থক্যের সাথে কোন সম্পর্ক নেই (উভয় পার্থক্য গ্রিনব্যাকের পক্ষে ছিল এবং থাকবে)। এটি অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে ডলারের বিনিময় হার অন্যান্য পণ্যের মতোই সরবরাহ এবং চাহিদা দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং এগুলি সরাসরি লেনদেনের সাথে যোগাযোগ করে যার সিংহভাগ পুঁজি আন্দোলনের সাথে যুক্ত, বর্তমান লেনদেন নয়। এই সাধারণ পর্যবেক্ষণটি একটি মুদ্রার জন্য আরও প্রাসঙ্গিক, যেমন আমেরিকান একটি, যা এছাড়াও রিজার্ভ কারেন্সি এবং বিলিং কারেন্সি. এই বৈশিষ্ট্যগুলি ডলারের জন্য দায়ী যে সুবিধাগুলি বাকি বিশ্ব দ্বারা বহুবার সমালোচিত হয়েছে ("অত্যধিক বিশেষাধিকার” গিসকার্ড ডি'এস্টাইং থেকে অভিযোগ করা হয়েছে), এবং আজ আমরা তাদের সীমাবদ্ধ করার বিভিন্ন প্রচেষ্টা দেখতে পাচ্ছি: ঋণ ও ঋণের জন্য 'গ্লোবাল সাউথ'-এর দেশগুলির মধ্যে তাদের নিজ নিজ মুদ্রা ব্যবহার করার চুক্তি থেকে ডলারের মধ্য দিয়ে যাওয়া ছাড়াই, থেকে রিজার্ভের বৈচিত্র্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (কম ডলার, বেশি সোনা বা ইউয়ান...)।
অতি সম্প্রতি, বিনিময় হারের আরেকটি প্রথাগত নির্ধারক - দীর্ঘমেয়াদী বাস্তব হার পার্থক্য (চার্ট দেখুন) – ডলারের বিপরীতে খেলা হতে পারে, কিন্তু এই প্রভাব কতটা দীর্ঘস্থায়ী হবে তা স্পষ্ট নয়। এখন যেহেতু ফেড এবং ইসিবি হ্রাসের হারের পথে যাত্রা করেছে, অনেক কিছু এই বংশোদ্ভূত গতির উপর নির্ভর করবে, যা আটলান্টিকের এই দিকে আরও ত্বরান্বিত হতে পারে।
এর প্রবণতা ইয়েন তারা ভাল মেজাজ করা হয়েছে না. তীক্ষ্ণ দোলনা, মুদ্রানীতির পরিবর্তনগুলি অনুসরণ করে, দামগুলিকে নাড়া দিয়েছে, যা প্রাথমিকভাবে 130 থেকে 160 (ডলারের বিপরীতে) বেড়েছে এবং তারপরে 140-এ নেমে এসেছে৷ জাপানি মুদ্রার বিনিময় হারের সাথে তাল মিলিয়ে চলা সবসময়ই কঠিন। উত্থান-পতন দ্বারা buffeted বাণিজ্য বহন, কিন্তু, আপনি যদি বীরত্বের সাথে একটি সাধারণ থ্রেড খুঁজে পেতে চান তবে আপনি এটিতে এটি সন্ধান করতে পারেন৷ T-বন্ড এবং JGBs মধ্যে ফলন পার্থক্য (গ্রাফ দেখুন)।
শেয়ার বাজারে, সংশোধনের ভয় (জুলাই এবং আগস্টে দামের হিংসাত্মক ওঠানামা দেখুন) লাভের স্থিতিশীলতা এবং মুদ্রানীতিতে রিটার্ন ছাড়াই টার্নিং পয়েন্টের ক্রমবর্ধমান প্রমাণ, সেইসাথে প্রবৃদ্ধির স্থিতিশীলতা অনুসরণ করে চলে গেছে। দাম আছে ঐতিহাসিক উচ্চতার কাছাকাছি ওয়াল স্ট্রিটের জন্য (1% নীচে) এবং ইউরোজোনের জন্য (3% নীচে), এবং আবার সংশোধন এলাকা থেকে দূরে (প্রথাগতভাবে -20%) জাপানের জন্য (সর্বোচ্চের নিচে 13%)। দ একটি করুণ ঘটনা চীন যে যা, 2021 সালের শেষের ঐতিহাসিক উচ্চতার তুলনায়, এখনও 45% নীচে, এবং উন্নতির কোন লক্ষণ দেখায় না, যদিও তখন থেকে আজ পর্যন্ত এর অর্থনীতি আটলান্টিকের দুই পাশের অর্থনীতির চেয়ে বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং জাপানের আটলান্টিক সাগরের অপর প্রান্তে।
