সোনা দরকার। এর বিরোধীরা (পশ্চিমের কেন্দ্রীয় ব্যাংকার, রাজনীতিবিদ এবং অর্থনীতিবিদরা যারা কাগজের টাকার নমনীয়তাকে খুব বেশি প্রশংসা করেন) যা বলে যে সোনার আর কোন শিল্প উপযোগিতা নেই তা মিথ্যা। সোনা শুধুমাত্র নিওলিথিকের একটি সাংস্কৃতিক ঐতিহ্য নয়, এটি শুধুমাত্র সমস্ত পুরুষ এবং প্রাণীদের জন্য একটি নান্দনিকভাবে আকর্ষণীয় খনিজ নয় যারা চকচকে জিনিসের আকর্ষণকে প্রতিহত করতে পারে না এবং এটি সোনার নস্টালজিকের ছোট ছোট সম্প্রদায়ের জন্য মূল্যের ভাণ্ডার নয়। স্ট্যান্ডার্ড
সব উদীয়মান দেশে সোনা জনপ্রিয়। এটি রাশিয়ান এবং চীনা অভিজাতদের সন্তুষ্ট করে, যারা মাঝে মাঝে এটিকে তাদের মুদ্রার ভিত্তি করার স্বপ্ন দেখে যে দিনের জন্য তারা ডলারের পরিবর্তে প্রস্তুত করবে। মালয়েশিয়ার কৃষক, ভারতীয় ক্ষুদে বুর্জোয়া এবং লক্ষ লক্ষ চীনারা এটিকে পছন্দ করে, যারা মাত্র কয়েক বছরের মধ্যে পুরো বিশ্বে গহনা এবং বুলিয়নের সবচেয়ে বড় ক্রেতা হয়ে উঠেছে। সৌদি রাজতন্ত্র এটি পছন্দ করে, যা জাহা হাদিদকে নতুন সাই-ফাই রিয়াদ সাবওয়ের রাজা আবদুল্লাহ স্টেশনের সিলিং সোনা দিয়ে ঢেকে দিতে বলেছিল।
কিন্তু আনন্দের পাশাপাশি, সোনা ইলেকট্রনিক্স এবং অনুঘটক রূপান্তরকারী উত্পাদন করতে ব্যবহৃত হয় এবং ন্যানো প্রযুক্তিতে উজ্জ্বল ভবিষ্যত রয়েছে। এবং হাবল স্পেস টেলিস্কোপের উত্তরসূরি, জেমস ওয়েব স্পেস টেলিস্কোপ যা 2018 সাল থেকে আমাদের মহাবিশ্বের ইতিহাস অধ্যয়ন করবে, এটি মূলত সোনায় প্রলেপিত হবে।
মনে রাখার দরকার নেই যে তেল দরকার। সত্তর বছর ধরে, এটিকে দুর্বল করার চেষ্টা করা হয়েছে (পারমাণবিক, প্লুটোনিয়াম, ফিউশন, বায়ু, সৌর, জৈববস্তু) কিন্তু শেষ পর্যন্ত, শুধুমাত্র একটি উপরিভাগের স্ক্র্যাচ তৈরি করা হয়েছে এবং একটি অবিচ্ছিন্নভাবে এই উত্সে ফিরে আসে যা এত ব্যবহারিক, প্রচুর, বহুমুখী। এবং অর্থনৈতিক। এবং যেখানে তেল আছে, সেখানে সাধারণত প্রাকৃতিক গ্যাস থাকে, এক ধরনের যোগ বোনাস হিসেবে।
বৈশ্বিক অর্থনীতি যে পর্যায়গুলির মধ্যে প্রসারিত হচ্ছে সেগুলিতে সোনা এবং তেলের আরও বেশি ব্যবহার করা উচিত। পুনরুদ্ধারের পর্যায়গুলির সাধারণ চাহিদার বৃদ্ধি মেটাতে তেল এবং মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সুরক্ষার জন্য সোনা যা সাধারণত চক্রের দ্বিতীয় পর্বের সাথে থাকে।
এবং পরিবর্তে, ঠিক যেমন ওয়াল স্ট্রিট সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং যখন বন্ডগুলি খুব শক্তিশালী থাকে, তেল এবং সোনা নাটকীয়ভাবে স্খলিত হয় এবং 2010 সালের শরতের স্তরে ফিরে আসে, যখন সম্প্রসারণটি জীবনের মাত্র এক বছর বয়সী ছিল। এমন একটি বিশ্বে যেখানে প্রায় সবকিছুই ব্যয়বহুল বা উচ্চতায়, তেল $77 এবং সোনা $1140 একটি মহান প্রলোভন। স্বর্ণ ও তেল কোম্পানির শেয়ারের কথা উল্লেখ না করার মতো, যার মধ্যে কিছু, গত মাসে, এমনকি মূল্য অর্ধেক হয়ে গেছে। কিন্তু নিজেকে প্রলুব্ধ করতে দেওয়া কি অর্থপূর্ণ বা এটি কেবল একটি ফাঁদ?আসুন 20 এবং 1996 এর দশকের পূর্ববর্তী সম্প্রসারণ চক্রের দিকে তাকাই। প্রথম ক্ষেত্রে, স্বর্ণ ও তেল দশকের প্রথমার্ধে স্থিতিশীল এবং শক্তিশালী ছিল এবং তারপরে, অর্থনীতির বৃদ্ধি অব্যাহত থাকায় তারা প্রায় অর্ধেকে নেমে আসে। 10 সালের শেষের দিকে অপরিশোধিত মূল্য $1999-এ ছিল এবং তারপর দুঃখজনকভাবে 400 সালে $1996-এ পৌঁছেছিল, ঠিক যেমন স্টক মার্কেটগুলি নতুন প্রযুক্তির উপর ভিত্তি করে সীমাহীন বৃদ্ধির উচ্ছ্বাসে লিপ্ত হতে শুরু করেছিল। স্বর্ণ, তার অংশের জন্য, 250 সাল পর্যন্ত 1999 ডলারে ছিল এবং XNUMX সালে XNUMX ডলারে ডুবে গিয়েছিল (অনেক ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক ঠিক নিম্নে বিক্রি হয়েছিল)।
250 এর দশক ভিন্নভাবে গেছে। আসলে, সোনা এবং তেল ক্রমাগত বেড়েছে। প্রথমটি 2001 সালে 1000 ডলার থেকে 2008 এর শুরুতে 15-এ গিয়েছিল, দ্বিতীয়টি 2001 সালে 145 থেকে 2008 ডলারে পৌঁছেছিল XNUMX সালের গ্রীষ্মে, বিপর্যয়ের কিছু আগে।
দুটি চক্রের মধ্যে পার্থক্য স্পষ্ট। আগেরটি নিয়ম, পরেরটি ব্যতিক্রম। আসলে, কাঁচামাল সাধারণত স্টক এক্সচেঞ্জের থেকে একটি ভিন্ন চক্র অনুসরণ করে। চক্রের শেষে ইক্যুইটি শেয়ার তাদের উচ্চতায় পৌঁছায় (সময়মতো দেখায় যে তারা আসন্ন অর্থনৈতিক বিপর্যয়ের পূর্বাভাস দেওয়ার ক্ষমতা রাখে না), যখন কাঁচামাল চক্রের মাঝখানে পৌঁছে যায়। কারণটা সহজ। খনি এবং তেল কোম্পানি, নতুন বিনিয়োগ শুরু করার আগে, অর্থনৈতিক চক্রের শক্তি নিশ্চিত করার জন্য অপেক্ষা করুন। সাধারণত, তাই, তারা পুনরুদ্ধারের প্রথম বছরে সরে না, তবে তৃতীয় বছরে। তৃতীয় বছরে শুরু করা বিনিয়োগ পঞ্চম এবং ষষ্ঠ বছরে পরিশোধ করতে শুরু করে। সেই মুহুর্তে চাহিদা বাড়তে থাকে, নিশ্চিত, কিন্তু সরবরাহ আরও বৃদ্ধি পায় এবং দাম কমিয়ে দেয়।
XNUMX এর দশকের চক্রটি একটি নতুন বিষয়ের কারণে ভিন্নভাবে চলে গেছে, চীন, যেটি সেই বছরগুলিতে উচ্চ হারে বৃদ্ধি পেতে শুরু করেছিল এবং কাঁচামাল গ্রাস করেছিল, তাদের দামের প্রতি প্রায় উদাসীন ছিল।
প্রতি দশকে নয়, তবে, মিটমাট করার জন্য একটি নতুন চীন আছে এবং সেইজন্য, আমাদের 2011-এর দশকে, সবকিছুই পরামর্শ দেয় যে কাঁচামালের চক্র স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসছে। যেহেতু আমরা পুনরুদ্ধারের ষষ্ঠ বছরে আছি, 2012 এবং XNUMX সালের মধ্যে খনির কোম্পানিগুলির দ্বারা শুরু করা বিনিয়োগের ফলে প্রচুর পরিমাণে নতুন উত্পাদন, প্রচলনে প্রবেশ করতে শুরু করে এবং দামগুলি হ্রাস পায়।
গত এক দশকে চাহিদার দিক থেকে চীন যদি চমক হয়ে থাকে, আমাদের দশকে চমক সরবরাহের দিক থেকে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অপ্রচলিত তেল ও গ্যাসের উৎপাদনে ব্যাপক প্রবেশ তার মাত্রায় নজিরবিহীন এবং প্রথাগত মূল্য চক্রকে পরিবর্তন করে, এটিকে জোরদার করে।
যেহেতু এখন পর্যন্ত বড় উৎপাদকদের কেউই উৎপাদন কমানোর ঘোষণা দেয়নি (কম দামের সাথে প্রলোভনটা বরং বেশি তোলার জন্য), সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে ভারসাম্যহীনতা সম্ভবত আগামী মাসগুলিতে আরও কম বা অন্তত বেশি দাম তৈরি করবে না। ইরানের সাথে একটি পারমাণবিক চুক্তি, শীঘ্রই সম্ভব, নিষেধাজ্ঞার অবসান ঘটাতে পারে এবং বাজারে আরও অশোধিত পণ্য আনতে পারে। নতুন রিপাবলিকান-সংখ্যাগরিষ্ঠ আমেরিকান কংগ্রেস তখন নতুন গ্যাস এবং তেল পাইপলাইনগুলিতে সবুজ আলো দেবে এবং রপ্তানি উদারীকরণ করবে, আন্তর্জাতিক বাজারে আরও উত্পাদন স্থাপন করবে।
অশোধিত উৎপাদন তাই সামান্য পরিমাণে কাটা হবে, যেখানে এটির দাম বেশি (ব্রাজিল বা গিনি উপসাগরের গভীর জলে) বা যেখানে এটি নতুন আমেরিকান উত্পাদন (নাইজেরিয়ান আলো) থেকে প্রতিযোগিতার জন্য বেশি উন্মুক্ত। যেহেতু রাশিয়া এবং ভেনিজুয়েলা যতটা সম্ভব উৎপাদন চালিয়ে যাবে, তাই শেষ পর্যন্ত সৌদি (যাদের উৎপাদন কমানোর মতো অর্থনৈতিক শক্তি আছে) এবং শেল তেলের নতুন মার্কিন উৎপাদকদের মধ্যে খেলা হবে, দামের ক্ষেত্রে আরও স্থিতিস্থাপক। যেহেতু তারা ব্যক্তিগত। একটি নতুন ব্যালেন্স খুঁজে পেতে এখনও কয়েক মাস সময় লাগবে।
স্বর্ণ, তার অংশের জন্য, এই চক্রে একটি নির্দিষ্ট গতিশীলতা অনুসরণ করেছে। প্রারম্ভিক চক্রের ঐতিহ্যগত শক্তি এই ধারণা দ্বারা উচ্চারিত হয়েছিল যে পরিমাণগত সহজীকরণ মুদ্রাস্ফীতি তৈরি করবে। যখন এটি নিশ্চিত করা হয়েছিল, 2011 সালের মাঝামাঝি থেকে, মুদ্রাস্ফীতি আসেনি, তখন অবতরণ শুরু হয়েছিল, যা এখন জীবনের তিন বছর পূর্ণ করেছে।
তাহলে কি করবেন? সোনা এবং তেলের ক্ষেত্রে, এটি বিক্রি করতে দেরি এবং কিনতে তাড়াতাড়ি মনে হয়। যারা এখনও প্রলুব্ধ হতে চান তাদের জন্য, আমরা আপনাকে মনে করিয়ে দিচ্ছি যে ভৌত অপরিশোধিত তেলের ETFগুলিকে সম্ভবত আগামী মাসগুলিতে ফরোয়ার্ড কার্ভের কন্টাঙ্গো ছাড় দিতে হবে। প্রকৃতপক্ষে, এই মুহূর্তে অপরিশোধিত তেল এতই প্রচুর যে ভবিষ্যতে ডেলিভারির চেয়ে তাৎক্ষণিক ডেলিভারির জন্য এর দাম কম। শারীরিক অপরিশোধিত রাখা, অতএব, একটি নেতিবাচক বহন entails. সহজভাবে বললে, খরচ হয়। বিপরীতে, তেলের শেয়ার কেনা (সেরাগুলি বেছে নেওয়া, আমেরিকাতে চমৎকারভাবে পরিচালিত হয়) একটি ভাল লভ্যাংশ সংগ্রহের অনুমতি দেয়।
যাদের ইতিমধ্যেই তাদের পোর্টফোলিওতে সেক্টরে কোম্পানি রয়েছে, আমরা গড় না করার এবং প্রবেশ মূল্য কমানোর জন্য উচ্চ অস্থিরতার সুবিধা নেওয়ার পরামর্শ দিই। আরেকটি খুব ঠান্ডা শীতের পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে এবং দামগুলি সোনার ব্যাপক ব্যবহার করতে সক্ষম হবে নতুন ওয়েব স্পেস টেলিস্কোপ, যা 2018 সালে হাবলকে প্রতিস্থাপন করবে। 5 অস্থায়ীভাবে আবার (বিশেষ করে গ্যাসের) প্রতিস্থাপন করবে। এর সদ্ব্যবহার করা ভালো হবে।
এমনকি সোনার ক্ষেত্রেও, যদিও আমরা নিশ্চিত যে এটি একটি বিনিয়োগ শ্রেণী হিসাবে দীর্ঘ জীবন পাবে, আমরা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি মধ্যমেয়াদী নীতি ছাড়া এটি কেনার কোনো তাড়াহুড়ো দেখি না, যা কোনো ক্ষেত্রেই কাছাকাছি বলে মনে হয় না। কিছু আমেরিকান শেল গ্যাস কোম্পানির উচ্চ-ফলন বন্ডের উপর সর্বোচ্চ সতর্কতা। সবচেয়ে ঋণী ব্যক্তিদের জন্য, আমরা শীঘ্রই এই চক্রের প্রথম বন্ড ডিফল্ট দেখতে পাব। আরো কঠিন কোম্পানির জন্য কোন সমস্যা নেই.
