Btp 7-এর দুই-তৃতীয়াংশ, বুধবার ট্রেজারি দ্বারা দুর্দান্ত সাফল্যের সাথে চালু হয়েছে, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা সাবস্ক্রাইব করেছে। এছাড়াও 3 এবং 15-বছরের BTP-তে একটি শক্তিশালী উপস্থিতি রয়েছে, যা ভাল আয়ের জন্য অপারেটরদের দ্বারা লোভনীয়। এদিকে, এর রেটিং কমানোর পর, টেলিকম ইতালিয়া উচ্চ ফলন সেক্টরে বিশেষজ্ঞ ব্যবস্থাপকদের আগ্রহ আকর্ষণ করছে যেখানে, নিজের সত্ত্বেও, প্রাক্তন পদাধিকারী সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ স্টক হয়ে উঠেছে। তবে আসুন আমরা নিজেদেরকে প্রতারিত না করি: ইতালীয় ঋণ সমস্যাগুলি এতটাই গুরুতর যে দাম পুনরুদ্ধার, বিস্তার দেখুন, সীমিত। এটি অ্যাসিওম ফরেক্সের সাধারণ সম্পাদক ক্লডিয়া সেগ্রের মতামত, যিনি সামনের দিকে একটি দীর্ঘ অপারেশনাল অভিজ্ঞতা নিয়ে গর্ব করতে পারেন। নির্দিষ্ট আয় এবং আশেপাশের
কেন পরিচালকরা ইতালি এবং স্পেন আবিষ্কার করলেন?
“বাস্তবে, প্রবণতাটি কয়েক মাস ধরে ভালভাবে বর্ণিত হয়েছে। প্রধান আন্তর্জাতিক পরিচালকদের দ্বারা বিভিন্ন ধরনের ঘোষণা সত্ত্বেও, বিনিয়োগের বৈচিত্র্যকরণ এবং মুনাফা বৃদ্ধির আকাঙ্ক্ষা কিছু সময়ের জন্য স্পষ্ট হয়েছে। এটি একটি বিস্তৃত ঘটনা, যা সমস্ত বড় খেলোয়াড়দের উদ্বিগ্ন করে এবং যা IMF শীর্ষ সম্মেলন থেকে উদ্ভূত হিসাবে বড় অর্থনীতির ঋণের আপেক্ষিক স্থিতিশীলতা থেকে উপকৃত হবে”।
গ্রীষ্মকাল ঋণের বাজারের জন্য উত্তাল ছিল। তবুও, বড় চমক, বিটিপি এবং বোনোস সবচেয়ে কম উদ্বায়ী স্টকগুলির মধ্যে রয়েছে। কিভাবে এটা সম্ভব?
“জুন থেকে শুরু করে, বন্ড ক্রয় পরিকল্পনায় বার্নাঙ্কের প্রথম ইঙ্গিতের পর জুন মাসে চীন ও জাপান থেকে মার্কিন সরকারের বন্ডের বহির্গমন শুরু হয়েছিল। তখন বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা করা মোট 40,8 বিলিয়ন বিক্রয়ের মধ্যে 67 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের জন্য মার্কিন বন্ডের নিট বিক্রয় ছিল, যে পরিমাণ দেখা গেছে, এবং অন্যান্য কারণে, শুধুমাত্র আগস্ট 2007 সালে। তারপরও সরকারের সমাবেশ পেরিফেরাল দেশগুলির বন্ধন, যেমন ইতালি এবং স্পেন, পূর্বাভাস হতে পারে। এছাড়াও, যেহেতু আমি জুলাইয়ে লিখেছিলাম, এশিয়ান বিনিয়োগকারীরা ইউরোকে 1,28-1,35 রেঞ্জের মধ্যে রাখতে এবং সরকারী বন্ডে বাণিজ্যে আধিপত্য রাখতে সতর্ক থাকেন, আংশিকভাবে তাদের নিজস্ব সার্বভৌম সম্পদ তহবিলের প্রতিফলন হিসাবে সর্বদা নিরাপদ আশ্রয়ের সন্ধান করে এবং অবশেষে লাভজনক। . ইতিমধ্যে, জার্মান স্প্রেডের আন্দোলন পেরিফেরাল ইইউ দেশগুলির স্প্রেডকেও উপকৃত করেছিল, প্রাথমিকভাবে ইতালীয় এক, যা 220-250 রেঞ্জে পড়ে, ইতালীয় কোষাগারের গতি। সরকারের স্থিতিশীলতার জড়তা কাটিয়ে ওঠার পর এই ধারা আবার শুরু হয়েছে।"
কি লক্ষ্য নিয়ে? আমরা কি অনুমান করতে পারি, যেমনটি স্থিতিশীলতা আইনে করা হয়েছে, 100 সালের মধ্যে 2016 পয়েন্টের কাছাকাছি একটি ব্যবধান?
“মুহূর্তটি ইতিবাচক। নেতিবাচক বিস্ময় বাদে, এটা বাদ দেওয়া যায় না যে আমরা 200 মৌলিক পয়েন্টে নেমে যাওয়ার লক্ষ্য রাখতে পারি। আমি আর যেতে হবে না. সঞ্চয় এবং পদত্যাগের মধ্যে, স্থিতিশীলতা আইনে 11,5 বিলিয়ন একটি বাজেট যা প্রায় 900 বিলিয়ন সতর্কতার ন্যায্যতা প্রমাণের জন্য সংগ্রহে অসুবিধা রেকর্ড করার জন্য যথেষ্ট। আমাদের ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে স্পেন সাম্প্রতিক মাসগুলিতে 15 বিলিয়ন মূল্যের সম্পদের বেসরকারীকরণ করেছে। এবং, আরও বেশি, যে ফিসকাল কমপ্যাক্টের জন্য আরও বেশি চাহিদাপূর্ণ আর্থিক কৌশলের প্রয়োজন হবে”।
যাইহোক, এর মধ্যে, আসুন আমরা একটি অনুকূল জলবায়ুর সুবিধা উপভোগ করি। জ্যানেট ইয়েলেনের মনোনয়ন কত হবে?
“বাজারগুলি অ্যাপয়েন্টমেন্ট পছন্দ করেছে কারণ এটি বার্নাঙ্কের পরিচালনার ধারাবাহিকতা চিহ্নিত করে৷ বিপরীতভাবে, এটা গ্যারান্টি যে সরুকারী আঁটসাঁট সময়ে বা শক্তিশালী পদক্ষেপের সাথে যেকোনো ক্ষেত্রে। প্রকৃতপক্ষে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে আগত সাম্প্রতিক ইঙ্গিতগুলি বিচার করে, মার্চ 2014-এ ফেড সভার আগে QE হ্রাস করার বিষয়ে কোনও আলোচনা হবে না। এই ক্ষেত্রে, কৌশলটি শুধুমাত্র 2015-এর মাঝামাঝি সময়ে সম্পন্ন করা যেতে পারে। সংক্ষেপে, সংকেতগুলি শক্তিশালী হয়েছে . অবশ্যই, যাইহোক, প্রথমে আমাদের দেখতে হবে কীভাবে তুলনা করা যায় debtণ সিলিং".
আমরা দেখেছি যে ইতালীয় ঋণ অর্থায়নের খরচ কমানোর জায়গা আছে, এমনকি যদি তা অসীম না হয়। কিন্তু কর্পোরেট ঋণে এর কী প্রভাব পড়তে পারে?
“ইতিমধ্যে উচ্চ ফলন বা রূপান্তরিত বন্ডে কার্যকলাপ বৃদ্ধি আছে. সবচেয়ে তাৎপর্যপূর্ণ কেসটি টেলিকম ইতালিয়াকে উদ্বিগ্ন করে, উচ্চ ফলনের দিনে এর অবনমনের পর পতিত ফেরেশতা".
আপনি কি বোঝাতে চেয়েছেন?
“টেলিকম ইতালিয়ার উচ্চ ফলনে রূপান্তর পতিত ফেরেশতা বাজারের জন্য এবং কোম্পানির সমস্যাগুলির জন্য উভয়ই পরিণতি করেছে এবং হবে৷ পতিত ফেরেশতাদের বিশেষজ্ঞ তহবিলগুলি বাজারের এই পর্যায়ে খুব সক্রিয়, যা উচ্চ-ফলনযুক্ত সিকিউরিটিগুলি সন্ধান করে। টেলিকম ইতালিয়া, মুডি'স দ্বারা ডাউনগ্রেড করার পরে, আকারের দিক থেকে উচ্চ ফলন ঝুড়িতে অন্তর্ভুক্ত হওয়া এখন পর্যন্ত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ইউরোপীয় সংস্থা হয়ে উঠেছে। উদাহরণস্বরূপ, এটি গণনা করা হয় যে এটি বার্কলেস প্যান ইউরো এইচওয়াই এক্স-ফিন ইনডেক্স বাস্কেটের 7,3% প্রতিনিধিত্ব করতে পারে”।
কেউ বলতে পারে, ফুটবলের পরিভাষায়, টিআই সেরি বি-তে সবচেয়ে শক্তিশালী দল হয়ে উঠেছে। এটি সেরা নয়, তবে এটি আবার শুরু করার সুযোগ হতে পারে। এটা কি ইতালির ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য হতে পারে না, শেষ এ হারের ঘটনায় আমাদের আর কি বাকি আছে?
“হায় না। একটি প্রাইভেট কোম্পানির পরিস্থিতি যা স্বল্পমেয়াদেও একটি গভীর পুনর্গঠন শুরু করতে পারে তা একটি জিনিস। আরেকটি বিষয়, দুর্ভাগ্যবশত, সার্বভৌম ঝুঁকি"।
