ছোট ছুটি, এই বছর, বাজারের জন্য. দ্য পীড়ন পরীক্ষা ইউরোপীয় ইউনিয়ন এবং জাপানি আর্থিক ও আর্থিক ব্যবস্থা আমাদের আগামী কয়েক দিনের মধ্যে ব্যস্ত রাখবে এবং আগামী সপ্তাহের শেষে আমরা জানতে পারব যে জুনের দুর্বল পরিসংখ্যান নাকি জুলাইয়ে শক্তিশালী আমেরিকান কর্মসংস্থানের ক্ষেত্রে অস্বাভাবিক ছিল। স্ট্রেস পরীক্ষাগুলি দুর্বল হয়ে গেছে কারণ তাদের অস্থিতিশীল ক্ষমতা বোঝা গেছে এবং তারা সম্ভবত যা উদ্ভূত হয়েছিল তার তুলনায় নরম ফলাফল দেবে, তবে তারা এখনও নিয়ন্ত্রকদের কৌশল এবং পৃথক ব্যাংকের ভাগ্য এবং তাদের সিকিউরিটি বোঝার জন্য গুরুত্বপূর্ণ হবে। .
এর জন্য জাপানি ব্যবস্থা, আমরা মঞ্চে স্থবিরতার বিরুদ্ধে যৌথ আর্থিক-আর্থিক পদক্ষেপের পরীক্ষা-নিরীক্ষার একটি নতুন গুরুত্বপূর্ণ পর্ব দেখতে পাব। আমেরিকায় এই যৌথ লাইনটি সঙ্কটের পরে প্রথম তিন বছরে অনুসরণ করা হয়েছিল, তারপরে এটি একচেটিয়াভাবে আর্থিক পদক্ষেপে ফিরে আসে। ইউরোপে, যৌথ লাইনটি শুধুমাত্র এক বছরের জন্য অনুসরণ করা হয়েছিল এবং তারপরে, যেমনটি সুপরিচিত, তারা নিজেদেরকে রাজস্ব ব্যয়ে নিক্ষেপ করেছিল, ইউরোজোন অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য ইসিবিকে একা রেখেছিল।
আগস্টের শেষের দিকে, যথারীতি, সারা বিশ্বের নীতিনির্ধারক এবং অর্থনীতিবিদরা পাহাড়ের নীচে জড়ো হবেন। জ্যাকসন হোল কৌশল নিয়ে আলোচনা করতে। এখানেই বিগত বছরগুলিতে পরিমাণগত সহজকরণ নীতি চালু করা হয়েছিল এবং আনুষ্ঠানিকভাবে রূপান্তরিত হয়েছিল এবং এখানেই এই বছর আমরা আর্থিক ব্যবস্থার র্যাডিক্যালাইজেশন থেকে শুরু করে যৌথ আর্থিক এবং আর্থিক পদক্ষেপের পুনরুদ্ধার পর্যন্ত নতুন কিছু আলোচিত দেখতে পাচ্ছি, যা কিছু সংস্করণে এটা হেলিকপ্টার টাকা যোগাযোগ ঝোঁক হবে.
জ্যাকসন হোল সম্পর্কে এই বছর অনেক প্রত্যাশা রয়েছে, তবে শেষ পর্যন্ত তারা হতাশ হতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, একজন পাথরের অতিথি থাকবেন, নতুন আমেরিকান রাষ্ট্রপতি, যার নাম এখনও জানা যায়নি। নতুন আমেরিকান কংগ্রেস তখন অনুপস্থিত থাকবে, যার প্রথম এবং শেষ উদাহরণে রাজস্ব নীতি নির্ধারণের কাজ থাকবে। বিনিময়ে, বিভ্রান্তি এবং অনিশ্চয়তা থাকবে যা দুর্বল পুনরুদ্ধারের এই বছরগুলিতে কেবলমাত্র নেওয়া পদক্ষেপগুলির উপরই নয়, বিশ্ব পরিস্থিতির বিশ্লেষণেও বেড়েছে।
আছে, সরলীকরণ এবং কিছুটা নির্বিচারে পছন্দ করা, চারটি তত্ত্ব বিশ্ব সম্পর্কে
La প্রিমিয়াম এটা কি সেই প্রতিপালিত. মহামন্দা অবশ্যই জিনিসগুলিকে পরিবর্তন করেছে এবং পুনরুদ্ধারকে বিশেষভাবে ধীর করে দিয়েছে, তবে অর্থনীতির মৌলিক আইনগুলি, যা XNUMX এর দশক থেকে বিশ্ববিদ্যালয়গুলিতে পড়ানো হয়, পরিবর্তন হয়নি৷ ফিলিপস বক্ররেখা এখনও কাজ করে এবং বেকারের সংখ্যার পর্যায়ক্রমে শেষ পর্যন্ত মজুরি মুদ্রাস্ফীতির দিকে পরিচালিত করবে, যার ফলে হার বৃদ্ধির একটি চক্র প্রয়োজন। অবশ্যই, ফেড হল বিশ্বের মানুষ এবং এই লাইনটি সময়ের সাথে সাথে জলাবদ্ধ হয়ে গেছে এবং প্রায় অচেনা হয়ে গেছে, যাতে কেউ কেউ ফেডকে প্রকৃতপক্ষে তাদের না চাওয়ায় হাইকিং প্রচারের অভিযোগে অভিযুক্ত করে। পটভূমিতে, যাইহোক, ফিলিপস বক্ররেখা এখনও ফেডের দৃষ্টিভঙ্গিতে তীক্ষ্ণভাবে এবং স্পষ্টভাবে দাঁড়িয়ে আছে এবং এটিকে প্ররোচিত করে, যদি বাস্তবায়িত না হয়, অন্তত ভবিষ্যদ্বাণী করার জন্য (গতকালের প্রেস রিলিজের মতো) ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সুযোগ। ফেড, অন্য কথায়, কৌশলগতভাবে বিস্তৃত, কিন্তু ভবিষ্যতের সম্ভাব্য অতিরিক্ত চাহিদা যা নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন হয়ে উঠতে পারে সে সম্পর্কে সর্বোপরি সূক্ষ্মভাবে চিন্তিত। যদি মজুরি চাপের সাথে ব্যাঙ্কের ঋণ মঞ্জুর করার নতুন ইচ্ছার সাথে যোগ দেওয়া হয়, আমেরিকাতে ইতিমধ্যে দৃশ্যমান এমন কিছু হলে কী হবে?
La দ্বিতীয় তত্ত্ব, যে ধর্মনিরপেক্ষ স্থবিরতা, পরিবর্তে যুক্তি দেয় যে বাড়তি চাহিদা প্রকৃতপক্ষে ক্ষেত্রে নয় কারণ সমস্যাটি যদি কিছু থাকে তবে তার দুর্বলতার মধ্যে রয়েছে। সামান্য প্রশ্ন নেই, সামারস বলেছেন, কেন জনসংখ্যা বার্ধক্য পাচ্ছে এবং কেন বৈষম্য বাড়ছে। এই দুটি কারণ বেশি সঞ্চয় করে এবং অতিরিক্ত সঞ্চয় সুদের হারে কাঠামোগত পতন ঘটায়। ফেড তাই রেট কম রাখার জন্য সঠিক, কিন্তু এটি যথেষ্ট নয়। আমাদের রাজস্ব নীতির মাধ্যমে চাহিদাকে উদ্দীপিত করতে হবে, কর কমিয়ে নয়, বরং জনসাধারণের ব্যয় বৃদ্ধির মাধ্যমে।
La তৃতীয় তত্ত্ব যুক্তি আছে যে চাহিদার কোন অভাব নেই কিন্তু অতিরিক্ত সরবরাহ. গত কয়েক দশকের উদ্দীপনা আমাদের অনেক ইস্পাত ও গাড়ির কারখানা, অনেক খনি, অনেক তেলের কূপ, ইউরোপে অনেক ব্যাঙ্ক, খুব বেশি বিদ্যুৎ, অনেকগুলি সেমিকন্ডাক্টর এবং ইলেকট্রনিক পণ্যের কারখানা দিয়েছে। এই অতিরিক্ত উৎপাদন ক্ষমতার মুদ্রাস্ফীতিমূলক চাপ প্রযুক্তিগত উদ্ভাবনের সাথে মিলিত হয়। এই চাপ প্রকৃত হার বাড়ায়, সঞ্চয় করার প্রবণতা বাড়ায় এবং বিনিয়োগের প্রবণতা হ্রাস করে। মিজুহোর প্রধান অর্থনীতিবিদ স্টিভেন রিচিউতো যুক্তি দিয়েছেন, বিনিয়োগকারীদের কর্পোরেট আয়ের অবাস্তব প্রত্যাশার কারণে অদূর ভবিষ্যতে সমস্যা আরও খারাপ হতে পারে। মার্জিন বাড়াতে ক্রমবর্ধমান অসুবিধার সম্মুখীন হয়ে, সংস্থাগুলি আবার ছাঁটাইয়ের অবলম্বন করতে পারে, এইভাবে মুদ্রাস্ফীতিজনিত চাপকে বাড়িয়ে তোলে। এই পরিস্থিতিতে একমাত্র প্রতিকার হ'ল বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা হ্রাস করা বা বাস্তবে, একটি নিম্ন স্টক মার্কেট।
উনা চতুর্থ তত্ত্ব দেখুনঋণ অতিরিক্ত যে বিশ্ব এটির সাথে সমস্যার উত্স বহন করে এবং তাই তাদের সমাধানের জন্য আক্রমণ করার বিন্দু। এটি রোগফ থেকে শুরু করে ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টের জন্য ব্যাঙ্ক পর্যন্ত বিভিন্ন অবস্থানের দ্বারা সমর্থিত এবং যেগুলি ইউরোপে সর্বোপরি প্রভাবশালী। এই বিদ্যালয়টি কেবলমাত্র সরকারী অর্থের একত্রীকরণকেই অগ্রাধিকার হিসাবে বিবেচনা করে না, বরং সর্বোপরি ব্যাঙ্কগুলির, যা আসন্ন সংকটে পুরো সিস্টেমকে সংক্রামিত করতে পারে। সাধারণভাবে, ঋণের ব্যবহার নিরুৎসাহিত করা এবং ইক্যুইটি ব্যবহারকে উত্সাহিত করা একটি অগ্রাধিকার হওয়া উচিত। অন্যান্য বিদ্যালয়ের বিপরীতে, যেগুলি স্বল্পমেয়াদে বেশি মনোযোগী, এই বিদ্যালয়টি যুক্তি দেয় যে ঋণ পুনর্গঠন এবং নিয়ন্ত্রিত খেলাপির ক্ষেত্রে কিছু স্বল্প-মেয়াদী মূল্য পরিশোধ করা মধ্যমেয়াদে সুফল বয়ে আনতে পারে এবং সময় এলে যেকোনো ক্ষেত্রে কম ক্ষতি হতে পারে। পরবর্তী সংকট।
তবে জ্যাকসন হোল নিয়ে যে আলোচনা চলছে, তার প্রভাব পরের বছর থেকে অনুভূত হবে। আমেরিকান নির্বাচনের আগ পর্যন্ত জাপানের একমাত্র ব্যতিক্রম ছাড়া সবকিছুই আর্থিক নীতির স্বয়ংক্রিয় পাইলটের হাতে ন্যস্ত থাকে। এই প্রেক্ষাপটে, আমরা আসন্ন সপ্তাহগুলিতে ইক্যুইটি বৃদ্ধির একটি শালীন একত্রীকরণ দেখতে পাব, তবে প্রবণতা বিপরীত নয়।
যেমনটি উল্লেখ করা হয়েছে, আমরা বন্ডে মূলধন লাভ খুঁজতে এবং স্টকগুলিতে রিটার্ন খুঁজতে একটি অদ্ভুত পর্যায়ে আছি। আমরা উভয় ক্ষেত্রেই এটি অতিরিক্ত না করার পরামর্শ দিই। বন্ডে মূলধন লাভের জন্য আপনাকে দূরবর্তী পরিপক্কতায় যেতে হবে এবং ব্যাপকভাবে অসমমিতিক ঝুঁকি নিতে হবে (যদি এটি ভাল হয় তবে সীমিত লাভ, খারাপভাবে গেলে যথেষ্ট ক্ষতি)। শেয়ারে রিটার্ন খোঁজার জন্য, একজনকে যেতে হবে, বিশেষ করে আমেরিকায়, অনেক সস্তা চক্রাকারকে উপেক্ষা করে উচ্চ গুণের দিকে যেতে হবে। ল'ইউরোপা, চক্রাকার দেশ, এই সময়ে আমেরিকার চেয়ে পছন্দনীয়।
