আমি বিভক্ত

ব্রেক্সিট এবং ফাইন্যান্স: ব্যাংক এবং বাজারে ডেরিভেটিভের অবমূল্যায়ন

2019 সালের মার্চ মাসে ইউকে আর্থিক পরিষেবাগুলিতে ইউরোপীয় পাসপোর্টের ক্ষতি ডেরিভেটিভগুলির অনিশ্চয়তাকে উন্মুক্ত করে: অক্টোবর 2018 এর মধ্যে একটি সমাধান খুঁজে বের করতে হবে যা শুধুমাত্র ব্রিটিশদের নয়, সমস্ত ব্যাঙ্ককে রক্ষা করবে৷

ব্রেক্সিট এবং ফাইন্যান্স: ব্যাংক এবং বাজারে ডেরিভেটিভের অবমূল্যায়ন

দীর্ঘ আলোচনার ফলে সমস্ত বিচ্ছেদের মতো, লোভনীয় শেষ মুহূর্তের ব্রেক্সিট চুক্তির সংস্করণগুলি, শুধুমাত্র সবচেয়ে খারাপ এড়াতে এবং পক্ষগুলির জন্য সবচেয়ে খারাপ অর্থনৈতিক ক্ষতিকে সীমিত করার জন্য উপসংহারে পরিণত হয়, পরস্পরবিরোধী হতে থাকে। এবং ঠিক যেমন একটি "সিনেপানেটোন" এর মধ্যে, যা ছাড়া আমরা বেঁচে থাকতে পারতাম, ইউরোপীয় পার্লামেন্টের প্রেসিডেন্ট তাজানির সমঝোতামূলক বিবৃতি আংশিকভাবে থেরেসা মে'র মুখপাত্র দ্বারা অস্বীকার করা হয়েছিল, যিনি প্রিমিয়ার "অসঠিক" এবং অপ্রাসঙ্গিক শব্দগুলিকে সংজ্ঞায়িত করেছিলেন।

যাইহোক একটি বিষয়বস্তু ব্যাখ্যা করতে ইচ্ছুকগত শুক্রবার চুক্তি, এটা বলা যেতে পারে "হার্ড ব্রেক্সিট" স্টাইলে শতাব্দীর বিবাহবিচ্ছেদের অনুমান এড়ানো হয়েছে এবং যে মধ্যে 14-15 ডিসেম্বর ব্রাসেলসে শীর্ষ সম্মেলন যা দেখবে ইউরোপীয় ইউনিয়নের নেতারা সেখানে জড়ো হবেন অবশ্যই একটি উদ্বোধনী ঘোষণা হবে। এটা বলা হবে যে আলোচনার অগ্রগতিকে ইইউ এবং গ্রেট ব্রিটেনের মধ্যে সম্পর্ককে সংজ্ঞায়িত করবে এমন অপারেশনাল টেবিল খোলার জন্য উপযুক্ত বলে বিবেচিত হবে এবং অক্টোবর 2018 এর মধ্যে সমস্ত পার্লামেন্টের দ্বারা বাস্তব এবং সঠিক চূড়ান্ত চুক্তিটি অনুমোদন করতে হবে। 29 মার্চ 2019 এর মধ্যে দেশগুলি, পদ্ধতি এবং নিজস্ব আইন প্রণয়ন অনুসারে।

তাই প্রাথমিক চুক্তিটি সরকারের মধ্যে অভ্যন্তরীণ আলোচনার জন্য একটি ভাল সূচনা পয়েন্ট হিসাবে কাজ করে যা প্রধানমন্ত্রী মে 19 ডিসেম্বরের জন্য আহ্বান করেছিলেন। প্রিমিয়ার নিজেই মন্ত্রীদের ব্রেক্সিট সম্পর্কে তাদের ধারণা প্রকাশের জন্য আমন্ত্রণ জানিয়েছিলেন আলোচনার ধারাবাহিকতার জন্য একটি বৃহত্তর ঐকমত্য অর্জনের জন্য, যা এখন বিচ্ছেদের আরও প্রযুক্তিগত এবং গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলির কেন্দ্রবিন্দুতে পৌঁছে যাবে।

একটি আকর্ষণীয় পটভূমি উত্তর আয়ারল্যান্ডের মধ্যে সীমান্তের সুপরিচিত সমস্যা নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, যা ব্রেক্সিটের ভাগ্যের অংশ এবং আয়ারল্যান্ড প্রজাতন্ত্র, 45 বছর ধরে ইইউতে দৃঢ়ভাবে নোঙর করে। আসলে এটা যে সক্রিয় আউট ECB "পুঁজি কী" দ্বারা সেট করা তাত্ত্বিক কোটা ছাড়াও আইরিশ বন্ড কিনেছে, যেমনটি রাজনৈতিক ঝড়ের অনুরূপ মুহুর্তগুলিতে ফ্রান্স এবং ইতালির জন্য করেছিল, এইভাবে তার আদেশ থেকে সম্ভাব্য পদক্ষেপগুলির সাথে সম্মতিতে বাজারের গতির প্রতি সর্বদা মনোযোগী হতে প্রমাণিত হয়েছে। একটি একক ইউরোপীয় বাজারের অংশ হওয়া বা না হওয়া মানে কী তার আরেকটি লক্ষণ।

আগামী মাসগুলিতে এবং 2019 সালের মার্চের শেষ পর্যন্ত, যখন গ্রেট ব্রিটেন আর ইইউতে থাকবে না,

গ্রেট ব্রিটেনের বাসিন্দাদের অর্জিত অধিকার ইউরোপীয় নাগরিকত্ব সঙ্গে সুরক্ষিত হয়. নতুনরাও তাই, পুনঃএকত্রীকরণের বিষয়ে এমএস ব্রিটেনের নাগরিকদের জন্য পরিকল্পিত বিধিনিষেধগুলি রয়ে গেছে। 2014-2020 এর জন্য ইউরোপীয় বাজেটের সুরক্ষা ইইউ দেশগুলির অবদানের কোটা হিমায়িত করার গ্যারান্টি সহ মনকে আশ্বস্ত করে, যা বিচ্ছেদের জন্য কিস্তিতে বিতরণের একটি পদ্ধতিও খুঁজে পাবে যা এতে যুক্তরাজ্যের খরচ হবে €45 থেকে €50 বিলিয়ন, প্রত্যাশার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ।

এপ্রিল 2019 থেকে, সম্প্রদায়ের সংস্থাগুলির মধ্যে ভোট এবং প্রতিনিধিত্ব হারানোর সাথে, গ্রেট ব্রিটেন বিচ্ছিন্নতার একটি নতুন পর্ব শুরু করবে যেখানে এটি সম্প্রদায়ের নির্দেশাবলীতে ব্যর্থ হতে পারবে না এবং এর মধ্যে কোনটি সংজ্ঞায়িত করা প্রয়োজন সমাধানগুলি ইতিমধ্যে পরীক্ষা করা হয়েছে (নরওয়েজিয়ান বা কানাডিয়ান) সবচেয়ে উপযুক্ত হতে পারে বা নাও হতে পারে। এবং এখানে আমরা এই প্রশ্নের মূলে পৌঁছেছি যে অন্য যে কোনওটির চেয়ে বেশি এই পর্যায়ের ভারসাম্যকে দীর্ঘমেয়াদী বিচ্ছিন্নতার দিকে নিয়ে যেতে পারে। যদি নরওয়েজিয়ান মডেলটি বেছে নেওয়া হয়, ব্রিটিশদের জনগণের অবাধ চলাচলের গ্যারান্টি দিতে হবে এবং ইইউ এবং/অথবা অন্যান্য দেশের সাথে মুক্ত বাণিজ্য চুক্তি ("FTA") করতে স্বাধীন হবে, কিন্তু আর্থিক বিষয়ে পাসপোর্ট ব্যবহার করতে সক্ষম হবে না। সেবা আর.

ইইউ আলোচক, মিশেল বার্নিয়ার, এই বিষয়ে খুব স্পষ্ট ছিলেন: মার্চ 2019 এ চলে যাওয়ার অর্থ হবে আর্থিক পরিষেবাগুলিতে "ইউরোপীয় পাসপোর্ট" হারানো, যা প্রায় 9 বিলিয়ন পাউন্ড বার্ষিক কর রাজস্ব প্রতিনিধিত্ব করে ব্রিটিশ রাষ্ট্রের জন্য ব্রিটিশ ব্যাংকার্স অ্যাসোসিয়েশন দ্বারা গণনা করা হয়েছে। বার্নিয়ার আরও কঠোরভাবে উল্লেখ করেছেন: “একক বাজার হল একটি প্যাকেজ যা 4টি অবিভাজ্য থিম কল্পনা করে: সমান নিয়ম, প্রতিষ্ঠান, কর্মের স্বাধীনতা এবং একক কাঠামোকে শক্তিশালী করা। এবং জনগণের অবাধ চলাচল বন্ধ করার ব্রিটেনের সিদ্ধান্তের অর্থ স্পষ্টতই যুক্তরাজ্য একক বাজারের সুবিধা হারাবে".

ইংলিশ আর্থিক খাত থেকে স্বয়ংচালিত খাত পর্যন্ত চ্যানেল জুড়ে অর্থনীতিতে প্রভাব ভারী হওয়ার প্রতিশ্রুতি দেয়, ইতিমধ্যে কম উৎপাদনশীলতার পরিপ্রেক্ষিতে, যেমনটি এক্সচেকার হ্যামন্ডের চ্যান্সেলর দ্বারা নির্দিষ্ট করা হয়েছে, এমনকি যদি একটি বন্ধুত্বপূর্ণ ব্রেক্সিটের খবর ক্ষণিকের জন্য ব্রিটিশ পাউন্ডকে ট্র্যাকে ফিরিয়ে এনেছে. অনেক বিশ্লেষকের জন্য একটি বিভ্রম: কারণ আর্থিক পরিষেবা ব্যবসায় ইউরো এবং অন্যান্য ইউরোপীয় মুদ্রার ডেরিভেটিভ চুক্তিগুলি তাদের নিষ্পত্তি (ক্লিয়ারিং) সহ অন্তর্ভুক্ত করে। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির তুলনায় অ্যাংলো-স্যাক্সনগুলির থেকে আলাদা সিস্টেম এবং আইনি গ্যারান্টিগুলির উপর ব্রেক্সিটের বাইরে পরিপক্কতার জন্য সম্ভাব্য পুনঃআলোচনা, শুধুমাত্র ইংরেজি নয়, বাজার এবং আন্তর্জাতিক ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার জন্য একটি বিশাল অজানা ফ্যাক্টর হিসাবে রয়ে গেছে। কারণ, পাশাপাশি সাবপ্রাইম সংকট দ্বারা প্রদর্শিত, আর্থিক সিস্টেমগুলি পারস্পরিক সম্পর্কযুক্ত এবং তাই জামানতের স্তরে সম্ভাব্য পরিবর্তনের অর্থনৈতিক ও আর্থিক ক্ষতি শুধুমাত্র ব্রিটিশ ব্যাঙ্কগুলির ক্ষেত্রেই প্রযোজ্য হবে না, যদি অক্টোবর 2018 এর মধ্যে একটি প্রযুক্তিগতভাবে ত্রুটিহীন সমাধান না পাওয়া যায় যা বছরে 500 বিলিয়ন ডলারের বেশি আনুমানিক টার্নওভারে জড়িত সমস্ত ব্যাঙ্ককে সুরক্ষা দেয়।

ইতিমধ্যেই ছয় মাস আগে ইসিবি দুই বছর পর অফিসে ফিরে এসেছে, লন্ডনকে ডেরিভেটিভস ক্লিয়ারিংয়ের উপর তার নিয়ন্ত্রণ ও পর্যবেক্ষণ ক্ষমতা প্রসারিত করার জন্য অনুরোধ করে সতর্কতা বাজিয়েছিল, ইউরোতে সমস্ত আর্থিক পরিষেবাগুলিতে প্রসারিত এবং পাসপোর্টিংয়ের মাধ্যমে ইইউ সীমান্তের বাইরে অফার করা যায়। , মনে রাখবেন যে ইউরো রেপো এবং সুদের হার অদলবদল চুক্তির 99% লন্ডনে নিষ্পত্তি করা হয়। সুতরাং ব্যাঙ্কের পদক্ষেপগুলি উদযাপন করার আগে এবং ক্লিয়ারিং হাউসগুলিকে এই অনুমান করে যে লন্ডন স্টক অফ এক্সচেঞ্জও বোর্সা ইতালিয়ানার মালিক, এবং এইভাবে প্যারিস এবং ফ্রাঙ্কফুর্টের সাথে প্রতিযোগিতা করার জন্য আমাদের একটি পাকা রাস্তা থাকতে পারে, সম্ভবত আমাদের নিজেদেরকে জিজ্ঞাসা করা উচিত একটি পরিবর্তনের পদ্ধতিগত প্রভাব যা আন্তর্জাতিক প্রবিধান ব্যবস্থাকে প্রভাবিত করে এবং ক্লিয়ারিংহাউস যেমন ভলিউম এবং জড়িত আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য কখনও ঘটেনি।

মন্তব্য করুন