ব্রেক্সিট এবং স্পেন বাজারকে অস্থিতিশীল করে: সোনার ভিড়

ব্রেক্সিটের কারণে সৃষ্ট সুনামির গতি কমছে, অন্তত এশিয়ায়। পাউন্ড এখনও এশিয়ান বাজারগুলিতে হারায় (ইয়েনের বিপরীতে -2,2%) কিন্তু, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির হস্তক্ষেপের জন্য ধন্যবাদ, ব্রিটিশ মুদ্রার পতন (1,3377 বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে 31) এবং ইউরো ( - 1,1%) বর্তমানে নিয়ন্ত্রণে রয়েছে। শুক্রবারের পতনের (-1,9%) পরে টোকিও স্টক এক্সচেঞ্জ পুনরুদ্ধার করে (+7,9%), ইয়েনের দৌড় রোধ করার জন্য মুলতুবি ব্যবস্থা। চীনা বাজার এবং এশিয়ার বাকি অংশের প্রতিক্রিয়া সীমিত করুন।

সোনা এখনও দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, 1,324,69 ডলার প্রতি আউন্স (+0,7%)। কিন্তু স্পটলাইটগুলি ইতিমধ্যেই লন্ডনের খোলার দিকে রয়েছে: ফিউচারগুলি সিটিতে (-170 পয়েন্ট থেকে 5 পয়েন্ট) এবং অন্যান্য ইউরোপীয় বাজারে উভয় ক্ষেত্রেই নতুন ব্যাপক পতনের ইঙ্গিত দেয়। ওয়াল স্ট্রিটের জন্যও বাতাস খারাপ। আজকের অধিবেশন, বিশেষজ্ঞরা ব্যাখ্যা করেন, স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং বিক্রয় দ্বারা প্রাধান্য পাবে, যা শুক্রবারের পতনের আলোকে অবস্থান পর্যালোচনা করবে।

স্পেন, অনিশ্চয়তা রয়ে গেছে। ব্রেক্সিট নিয়ে ইউরোপের বড় পরামর্শ

স্প্যানিশ ধাঁধা ছবিটিকে জটিল করতেও অবদান রাখে। নির্বাচন তারা শাসনের সমস্যার সমাধান করেনি। পপুলার পার্টি (33%) এগিয়ে যাচ্ছে, কিন্তু যথেষ্ট নয়, সমাজতন্ত্রীদের (22,7%) থেকে এগিয়ে যারা যদিও পোডেমোসকে (21,1%) ছাড়িয়ে যাওয়া এড়িয়ে গেছে: পপুলিস্ট তরঙ্গ তা অতিক্রম করতে পারেনি।

আমরা শুক্রবার একটি দুঃস্বপ্নের পরে আবার শুরু করি, যেখানে স্টক মার্কেটের মূল্য 2.100 বিলিয়ন ডলার ধোঁয়ায় উঠে গিয়েছিল। আমরা আবার শুরু করি, কিন্তু বাস্তবে সপ্তাহান্তে কেউই প্লাগ টানেনি। কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা, অর্থমন্ত্রী এবং মুদ্রা তহবিলের প্রধানরা তা করেননি, ক্রমাগত যোগাযোগের মাধ্যমে সঙ্কটকে মন্দায় পরিণত হওয়া থেকে রক্ষা করার জন্য প্রয়োজনীয় তারল্য মজুদের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য। এদিকে রাজনীতি থেকেও আসছে পরস্পরবিরোধী সংকেত। আজ ইতালি, ফ্রান্স এবং জার্মানিকে গ্রেট ব্রিটেনের দিকে একটি সাধারণ লাইন আঁকতে হবে। এদিকে লন্ডনে, ডেভিড ক্যামেরন ব্রেক্সিট নিয়ে স্টল দিয়েছেন, কিন্তু স্কটল্যান্ডের ক্ষোভ বাড়ছে, সিদ্ধান্তের উপর তার ভেটো ক্ষমতার হুমকি দিচ্ছে।

ফিনান্স, শহর থেকে বড় পদক্ষেপ ইতিমধ্যেই চলছে

সর্বোপরি ব্যাংকিং খাতে উত্তেজনা প্রকাশ পায়। লন্ডনে, শহর থেকে একটি সম্মিলিত পদক্ষেপের জন্য প্রস্তুতি নেওয়া হচ্ছে যা একটি নাটকীয় ডমিনো প্রভাবকে ট্রিগার করতে পারে: বিশ্বের শক্তিশালী ব্যাঙ্কিং সম্প্রদায়ের একটি বড় অংশ বাস্তবে হঠাৎ আর্থিক পাসপোর্ট ছাড়াই নিজেকে খুঁজে পেয়েছে। মিলানে, বড় ব্যাঙ্কগুলি থেকে হাজার হাজার ই-মেইল অ্যাকাউন্ট হোল্ডার এবং সেভারদের কাছে পাঠানো হয়েছে বিচক্ষণতার সুপারিশ করার জন্য এবং তাড়াহুড়ো করে বিক্রির বিরুদ্ধে পরামর্শ দেওয়ার জন্য। তবে ব্যাঙ্কা মেডিওলানামের মতো এমনরাও আছেন, যারা অপারেটরদের মধ্যে রাজত্ব করে এমন ভয়ের মুখে বিনা দ্বিধায় বাজেয়াপ্ত করার জন্য বর্তমান জরুরি অবস্থাকে কেনার সুযোগ হিসাবে উপস্থাপন করেছেন।

ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি আজ ট্রেঞ্চে: বেইল-ইন অবদানের একটি ওজন আছে

ইতালীয় ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার স্থিতিশীলতা আসলে এই দিনগুলির অন্যতম প্রধান সমস্যা। শুক্রবার ইউনিক্রেডিট 23,7% কমেছে, Intesa (-22,9%) এবং Mediobanca (-21%) একটু ভালো করেছে। Monte Paschi 16% হ্রাসের শিকার হয়েছে যখন, সমবায় ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে, পপ. এমিলিয়ার জন্য -24% এবং Ubi-এর জন্য -20% এর মধ্যে পতন হয়েছে৷ এই ধাক্কাটি ইউরোপের বাকি খাতকেও প্রভাবিত করেছিল, কিন্তু পিয়াজা আফারির উপর প্রভাব পূর্বের ক্ষতির কারণে আরও বেড়ে গিয়েছিল: বছরের শুরু থেকে ইউনিক্রেডিট এবং মন্টে পাশি মাটিতে 70% রেখে গেছে, ইন্টেসা, সবচেয়ে শক্ত স্টক, 40 % ব্যাংকিং সেক্টরে সংকট পিজ্জা আফারির পতনের প্রথম কারণ: শুক্রবার -12,4%, Ftse Mib সূচক (বছর 1998) এর অস্তিত্বের পর এক দিনে সবচেয়ে খারাপ পতন। বছরের শুরু থেকে পারফরম্যান্স -26%। 

সংক্ষেপে, ব্যাঙ্কগুলি ইতালীয় সিস্টেমের দ্বারা অবিশ্বাসী, একটি পাবলিক ঋণের বোঝায় ভারাক্রান্ত যা বছরের পর বছর হারে পতনের পরও (প্রকৃতপক্ষে এটি এখনও সামান্য বৃদ্ধি পাচ্ছে), ECB-এর হস্তক্ষেপ (প্রতি মাসে Btp-এর 10 বিলিয়ন ক্রয়) এবং Ltro ঋণের অবদান। মারিও ড্রাঘির পদক্ষেপ সরকারী ঋণের উপর একটি সম্পূর্ণ আক্রমণ প্রতিরোধ করেছে (যেমন 2011/12) কিন্তু নিম্নমানের এবং অ-পারফর্মিং ঋণের (200 বিলিয়ন) মুখে কিছুই করতে পারে না যা দেশের প্রতিষ্ঠানগুলির উপর ওজন করে, এখনও পর্যন্ত অ বিক্রি করতে অনিচ্ছুক। - পারফর্মিং লোন লোন।

ফ্রান্সেস্কো গিয়াভাজ্জির মতে, একটি সিস্টেম হস্তক্ষেপ বাদ দেওয়া যাবে না, সম্ভবত সালভা স্ট্যাটি স্ট্যাটি ফান্ডের হস্তক্ষেপের মাধ্যমে ইউরোপীয় ইউনিয়নের সাথে একমত হতে হবে। ইন্টেসার সিইও, কার্লো মেসিনার মতামত সম্পূর্ণ ভিন্ন: সিস্টেমটি শক্ত, কিন্তু "বোকা নিয়ম" দ্বারা আটকে থাকে যা বাধা দেয়, উদাহরণস্বরূপ, আমানতের একক গ্যারান্টি, সেক্টরে অনুমানমূলক উত্তেজনা রোধ করার জন্য প্রয়োজনীয়। প্রযুক্তিগত খেলার চেয়েও একটি রাজনৈতিক খেলা যাকে মন্ত্রী পিয়ের কার্লো পাডোয়ান বলা হয়।

কমোডিটির জন্য নিম্নমুখী পূর্বাভাস, কর্পোরেট বন্ড ভালো

ইতিমধ্যে, 2016 সালের দ্বিতীয়ার্ধে আরও নেতিবাচক পূর্বাভাস বৃষ্টি হচ্ছে। ক্রেডিট সুইস ব্রিটিশ স্টক এক্সচেঞ্জ (-2016%), ইউরোজোন (-6,5%) এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (-14%) এর জন্য 7,5 সালের লক্ষ্যমাত্রা সংশোধিত করেছে। মরগান স্ট্যানলির মতে, ব্রিটিশ স্টক এক্সচেঞ্জ 19% হারাবে, ইউরোপীয় তালিকায় 14% আর্থিক স্টকের জন্য অনেক উচ্চ শিখর সহ (তবে স্বাস্থ্য খাত সংরক্ষণ করা হবে)।

পণ্যের সম্ভাবনা খুবই খারাপ, তেল থেকে শুরু করে, শুক্রবার (ব্রেন্ট -5% থেকে 48,2 ডলার প্রতি ব্যারেল) নেমে গেছে। চার্লস শোয়াবের চিফ গ্লোবাল ইনভেস্টমেন্ট স্ট্র্যাটেজিস্ট জেফ ক্লেইন্টপ-এর মতে, পণ্যের পতনের সমান্তরালে ডলারের দামে তীব্র বৃদ্ধি ঘটবে। ফলস্বরূপ, ইউয়ানের অবমূল্যায়ন হবে, যা ইউরোপের চীনা পণ্যের কম ক্রয় দ্বারাও প্রভাবিত হবে। সংক্ষেপে, চীনও ছবিটি খারাপ করতে অবদান রাখবে।

অপারেটররা ইয়েনের উত্থানের উপর বাজি ধরছে, আগের চেয়েও বেশি নিরাপদ আশ্রয়ের শ্রেষ্ঠত্ব, এবং ডলারের বিপরীতে ইউরোর পতনের উপর (ডয়েচে ব্যাংক অনুসারে বছরের শেষে 1,05)। ক্রেডিট সুইসের কোন সন্দেহ নেই: জাপানি ঋণ সিকিউরিটিজ এবং জার্মান বান্ডগুলি "এখন পর্যন্ত অনাবিষ্কৃত স্তর পর্যন্ত" নেতিবাচক অঞ্চলে পড়ে যাওয়ার ভাগ্য।

এই পরিস্থিতিতে, মরগান স্ট্যানলির একটি রিপোর্ট অনুসারে, কর্পোরেট বন্ডগুলি অবশ্যই খুব মনোযোগ সহকারে বিবেচনা করা উচিত: একটি প্রাথমিক হ্রাসের পরে, এটি থিসিস, বাজার ইসিবি দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত শিল্ডের প্রশংসা করবে।

ক্রয়ের সুযোগ: এক্সানের জন্য বিলাসবহুল

তবে এমন আশাবাদীদের অভাব নেই যারা আপনাকে পিয়াজা আফারিতেও, মহান পতনের পরে কেনার সুযোগগুলি মূল্যায়ন করার জন্য আমন্ত্রণ জানায়। এটি Exane এর মতামত, উদাহরণস্বরূপ। ফরাসি ব্রোকার বিশ্বাস করে যে আতঙ্কিত বিক্রয় ইউরোপীয় স্টক এক্সচেঞ্জে প্রায় 15% হ্রাসের দিকে পরিচালিত করবে যা গত দশ বছরের নজির (লেহম্যান ব্রাদার্সের ক্র্যাক, ইউয়ানের অবমূল্যায়ন এবং গ্রিসের প্রথম বেলআউট) দ্বারা বিচার করা উচিত। স্বল্পমেয়াদী সংশোধনের বেশিরভাগই, তাই, ইতিমধ্যেই আমাদের পিছনে রয়েছে: এখনও পতন হবে, কিন্তু কোন বিপর্যয়কর পতন হবে না। ইয়ান রিচার্ডস, কৌশলবিদ যিনি অন্য পাঁচজন বিশ্লেষকের সাথে একত্রে প্রতিবেদনে স্বাক্ষর করেছেন, উল্লেখ করেছেন যে আমরা লেম্যান ব্রাদার্সের মতো আর্থিক প্রকৃতির সিস্টেমিক সংকটের মুখোমুখি নই।

উপরন্তু, কেন্দ্রীয় ব্যাংক আছে, বাজারের পতন এড়াতে কিছু করতে প্রস্তুত। অত্যন্ত সতর্কতার সাথে, এবং সম্ভবত এক সপ্তাহ অপেক্ষা করার পরে, আপনি একটি সতর্কতার সাথে স্টক মার্কেটে বিনিয়োগে ফিরে যেতে পারেন: ইতালীয়দের থেকে শুরু করে সম্পূর্ণভাবে ব্যাঙ্কগুলি এড়িয়ে চলুন। বীমা কোম্পানি এবং অর্থ সংস্থাগুলিও এড়িয়ে চলতে হবে। অটোমোটিভ সেক্টর সহ অর্থনৈতিক চক্রের সাথে সম্পর্কিত সমস্ত সংস্থা থেকে দূরে থাকা ভাল। নিয়ন্ত্রিত ইউটিলিটি, বিলাসিতা, খাদ্য সংস্থায় এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সংস্পর্শে থাকা সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের পরিবর্তে সবুজ আলো।

তাই এক্সেন আটলান্টিয়া, লাক্সোটিকা, ফেরগামো, টডস এবং মনক্লারকে অবসরভাবে দেখার পরামর্শ দেন। ইতালীয় বিলাসবহুল কোম্পানি দুর্বল ইউরো দ্বারা সাহায্য করা হয়. বেসরকারী কোম্পানীর দ্বারা জারি করা বন্ডের বাজারে ECB-এর কেনাকাটার জন্য Snam এবং Terna-এর জন্যও বিশেষ বিবেচনা।

মার্কিন ব্যাঙ্কে স্ট্রেস টেস্ট। আরসিএস, কায়রোর জন্য শেষ শব্দ

ব্যতিক্রমী পরিস্থিতির মুখে, কিছু অ্যাপয়েন্টমেন্ট, প্রাসঙ্গিক হওয়া সত্ত্বেও, ওজন হ্রাস করে। এর মধ্যে আমেরিকান ব্যাঙ্ক এবং ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির মার্কিন শাখাগুলিতে ফেডের চাপ পরীক্ষার আসন্ন ফলাফল অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। Piazza Affari এর জন্য, RCS-এর জন্য টেন্ডার চলতে থাকে (শুক্রবার -2,9%, তালিকার বাকি অংশের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভালো)। আন্দ্রেয়া বনোমি, ডিয়েগো ডেলা ভ্যালে, মেডিওব্যাঙ্কা, পিরেলি এবং ইউনিপোলসাই-এর ইনভেস্টইন্ডাস্ট্রিয়ালের সমন্বয়ে গঠিত কনসোর্টিয়াম টেকওভার বিডের বার প্রতি শেয়ার 0,70 ইউরো থেকে বাড়িয়ে 0,80 ইউরো করেছে। এখন কায়রো কমিউনিকেশনের কাছে নতুন রিলঞ্চের জন্য আগামী শুক্রবার পর্যন্ত সময় থাকবে।