কিন্তু কি ভুল হতে পারে? কম হার, নিয়ন্ত্রণে মুদ্রাস্ফীতি, মহামারীর কঠোরতার পরে প্রায় সর্বত্র শক্তিশালী পুনরুদ্ধারের চাহিদা। 2021-এর প্রাক্কালে বাজারের চারপাশে হতাশাবাদী হওয়ার কারণ খুঁজে পাওয়া কঠিন, ষাঁড়ের বছর, এমন একটি প্রাণী যা ক্লান্ত না হয়ে কঠোর পরিশ্রম করতে পছন্দ করে। লিপ ইয়ারের ক্লেশের পরে পুনরুদ্ধারের আকাঙ্ক্ষার প্রায় প্রতীক। তবে এই আকাঙ্ক্ষাটি অবশ্যই একটি দৃঢ় সত্যের উপর ভিত্তি করে হতে হবে: মহামারী মোকাবেলা এবং নিয়ন্ত্রণ করতে সক্ষম এক বা একাধিক ভ্যাকসিনের উপর আস্থা রাখতে হবে। "এটি প্রয়োজনীয় শর্ত - তিনি ব্যাখ্যা করেন আন্তোনিও সিজারানো, ইন্টারমন্টে কৌশলবিদ - পুনরুদ্ধারের বিষয়ে কথা বলতে। বড় বিনিয়োগ ঘরগুলি সেই দৃষ্টিকোণ থেকে কাজ করে যে, ভ্যাকসিনের জন্য ধন্যবাদ, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে শুরু করে, আমরা মহামারীর বিরুদ্ধে যুদ্ধ জিততে শুরু করতে পারি। কিন্তু, যেমনটি আমরা রোগের ইংরেজি রূপের সাথে দেখেছি, মহামারীটির উন্নতি হওয়ার আগে সম্ভাব্য পদক্ষেপগুলিকে উড়িয়ে দেওয়া যায় না যা পরাজিত হওয়া থেকে অনেক দূরে।"
ভ্যাকসিন কাজ করলে ষাঁড় এগিয়ে যায়। গ্রীষ্ম থেকে বুম
সংক্ষেপে, অন্তত 2021 জুড়ে, আর্থিক অপারেটরদের অর্থনৈতিক পরিস্থিতির নোটের আগেও স্বাস্থ্য বুলেটিনগুলির সাথে পরামর্শ করতে হবে। তিনিও এতে নিশ্চিত কাইরোসে ইতালীয় ইক্যুইটির প্রধান ম্যাসিমো ট্রাবাত্তোনি। "90% এরও বেশি ভ্যাকসিনের কার্যকারিতা এবং তাদের বিতরণ শুরু হওয়ার খবরের সাথে, 2021 সম্পর্কে চিন্তা করা মানে সর্বোপরি জাতীয় সরকারগুলিকে সম্পূর্ণরূপে অর্থনীতি পুনরায় চালু করার অনুমতি দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় ভ্যাকসিন বিতরণের গতি ভবিষ্যদ্বাণী করার চেষ্টা করা। সামাজিক দূরত্ব ব্যবস্থার”। তাই পুনরুদ্ধারের সময় সম্পর্কে একটি পূর্বাভাস: "তাই আমরা কল্পনা করতে পারি - ট্রাবাট্টোনি চালিয়ে যাচ্ছে - এক বছর দুই গতিতে, একটি প্রথম ত্রৈমাসিক এবং সম্ভবত দ্বিতীয় অংশের (এটি নির্ভর করে ভ্যাকসিনটি কত দ্রুত সংক্রামককে কমিয়ে দিতে সক্ষম হবে তার উপর) একটি সিদ্ধান্তমূলক উপায়ে এবং এটিকে নিয়ন্ত্রণে রাখুন ) এখনও লকডাউন দ্বারা শর্তযুক্ত, এবং বছরের দ্বিতীয় অংশ সম্পূর্ণ পুনরুদ্ধার যেখানে আমরা আশা করতে পারি যে গত কয়েক মাসে কিছু কেনাকাটা করার অসম্ভবতার কারণে সঞ্চয় আংশিকভাবে হবে। খাওয়া, সেইসাথে তুলনা করার জন্য একটি খুব অনুকূল ভিত্তি আছে”।
রাজনীতি সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক থেকে জায়গা চুরি করে
কর্তৃপক্ষের পদক্ষেপের ফলে বাজার পুনরুদ্ধার সম্ভব হবে। কোন ছোট গুরুত্ব একটি অভিনবত্ব সঙ্গে. কেন্দ্রীয় ব্যাংক, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বাজারের একমাত্র সমর্থন না হলেও, রাজনৈতিক কর্তৃপক্ষের কাছে উদ্যোগ হস্তান্তর করছে। দ্বিতীয় ডেভিড আন্দালোরো, গোল্ডম্যান শ্যাশ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের সিনিয়র মার্কেট এবং পোর্টফোলিও কৌশলবিদ, 2021 সালে "চক্রের পুনরুদ্ধার অব্যাহত থাকবে, বিশ্ব অর্থনীতি শক্তিশালী রাজস্ব নীতি সমর্থন থেকে উপকৃত হবে, মহামারীর প্রথম তরঙ্গের কারণে লকডাউনের পরে কার্যক্রম পুনরুদ্ধার থেকে উদ্ভূত অনুপ্রেরণা এবং প্রচুর জায়গা পূরণ করার জন্য কোভিড-১৯ এর কারণে উৎপাদনের ব্যবধান তৈরি হয়েছে”। এটি একটি বৈশ্বিক স্তরে একটি কমপ্যাক্ট আন্দোলন৷ গ্রীষ্মের শেষে জাপান প্রথম স্থানান্তর করে (19 বিলিয়ন ডলার প্রণোদনা)৷ ইউরোপীয় পুনরুদ্ধার পরিকল্পনা অনুসরণ. মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নতুন রাষ্ট্রপতি জো বিডেনের পদক্ষেপের জন্য অপেক্ষা করা হচ্ছে যিনি ট্রেজারি মন্ত্রী জ্যানেট ইয়েলেনকে অবকাঠামোতে পাবলিক ইনভেস্টমেন্ট মেশিন পুনরায় চালু করার সম্মানে অর্পণ করেছেন, এমন একটি বিষয় যা ট্রাম্প অনেক কিছু না করেই অনেক কথা বলেছেন (ব্যতীত প্রাচীরের কয়েকটি অংশ অভিবাসন বিরোধী)। বিডেনের প্রতিশ্রুতির বিপরীতে, যিনি শক্তি এবং পরিবেশের জন্য দুই ট্রিলিয়নেরও বেশি বরাদ্দ করতে চান, কোম্পানিগুলির পক্ষপাতী, অগত্যা আমেরিকান নয়, তবে আমেরিকান মাটিতে কাজ করছেন।
প্রচুর চীন, কিন্তু শুধুমাত্র ক্লাস এ
অবশেষে চীন। প্রাচ্যের দৈত্য, যা 2028 সালের প্রথম দিকে আমেরিকান অর্থনীতির আকারে পৌঁছানো এবং অতিক্রম করা উচিত, পরবর্তী পঞ্চবার্ষিক পরিকল্পনার পরিপ্রেক্ষিতে একটি বড় প্রচেষ্টা করতে চলেছে। এবং এর প্রভাবগুলি চান্দ্র নববর্ষের পরে মার্চের প্রথম দিকে দেখা যেতে বাধ্য। এবং এই বিষয়ে পরিচালকরা সবাই একমত: "চীন বৈশ্বিক অর্থনীতির ইঞ্জিন হতে থাকবে - তিনি বলেছেন অ্যালেসান্দ্রো তেন্তোরি, এক্সা ইতালিয়ার বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক - 8% জিডিপি প্রবৃদ্ধির জন্য ধন্যবাদ, বেইজিংকে তার বাণিজ্য বিনিময়ের ঘন নেটওয়ার্কের মাধ্যমে সমস্ত এশিয়া এবং উন্নত অর্থনীতির পুনরুদ্ধারে জ্বালানি দেওয়া উচিত”।
"চীন নিজেকে বিশ্বের কাছে উপস্থাপন করেছে - মন্তব্য করেছেন সিজারানো - শুধুমাত্র একটি প্রধান রপ্তানিকারক হিসাবে নয়, একটি বৃহৎ বাজার হিসাবেও যেখান থেকে কেউ বাইরে থাকতে পারে না, এমনকি যদি আমি বিডেনের যুগেও বাণিজ্য উত্তেজনাকে বাদ না দিই।" কিন্তু এটা কি বিশ্বাসযোগ্য? আপনি কি অতিরিক্ত ঝুঁকি নিচ্ছেন না? “গ্যারান্টিটি বৃদ্ধির হারের মধ্যে রয়েছে, বৈশ্বিক চিত্রের চেয়ে দুটি প্রচুর পয়েন্ট। পরামর্শ হল অভ্যন্তরীণ বাজারের সাথে সংযুক্ত A শ্রেণীর শেয়ারের উপর ফোকাস করা”।
সতর্কতার সাথে এগিয়ে যান, তাই কোভিড-১৯ এর বিরুদ্ধে বিজয়ের জন্য অপেক্ষা করুন। “ফলন অনুসন্ধান – Tentori পর্যবেক্ষণ – উচ্চ ফলন এবং উদীয়মান বন্ড ধাক্কা উচিত. এবং এটি বোঝা আকর্ষণীয় হবে যে বৃদ্ধির স্টকগুলির মূল্যায়ন কতদূর ঠেলে দেওয়া যেতে পারে, বিশেষ করে পুরো উচ্চ প্রযুক্তি, সফ্টওয়্যার অ্যাপ্লিকেশন এবং বায়োটেক সেক্টর”, 19 রেসের পরে এবং ভ্যাকসিনের প্রভাব যা বায়োটেক স্টককে তারকাদের কাছে নিয়ে গেছে।
একটি বিজয়ী ঘোড়া? সাইবার নিরাপত্তা
কিন্তু 2020 রেসের পরে, টেসলার মতো স্টকগুলির বৃদ্ধির মার্জিন কী 700% বৃদ্ধি পেতে পারে, বা অন্যান্য জায়ান্ট, অ্যাপল থেকে অ্যামাজন থেকে নেটফ্লিক্স পর্যন্ত যা ট্রিপল-অঙ্কের পারফরম্যান্স নিয়ে গর্ব করে? কোনো প্রযুক্তিগত খাত কি পিছিয়ে আছে? “2020 সালে – সিজারানো নোট করেছেন – অ্যামাজন বা গুগলের সেরা পরিচিত শিরোনামগুলি দৌড়ে টেনে নিয়েছিল। এছাড়াও, মেঘের সাথে সম্পর্কিত খাতগুলি দাঁড়িয়েছে। এমন একটি প্রযুক্তি যা ইতিমধ্যেই বিদ্যমান কিন্তু যা লকডাউনের জন্য ধন্যবাদ, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার পাশাপাশি অনেক উন্নত হয়েছে, যা আমাদের ডেটা সর্বদা উপলব্ধ থাকার প্রয়োজনীয়তার দ্বারা চালিত হয়েছে। এগুলি এমন সেক্টর যা নাসডাক 100 এর চেয়ে ভাল করেছে”। এবং এখন? “একটি সমস্যা যা পিছিয়েছে তা হল নিরাপত্তা। তবুও নেক্সট জেনারেশনের সাথে ডিজিটালের ঘটনা সাইবার সিকিউরিটির সাথে একসাথে বাড়বে। এটি বছরের থিম হতে পারে: আমরা ইতিমধ্যে রাশিয়ান হ্যাকারদের আক্রমণ সম্পর্কে পড়েছি। বাণিজ্য যুদ্ধ কম্পিউটার পাইরেসির কাজে পরিণত হতে পারে।"
ইতালিয়া সুপারস্টার, স্প্রেড এটি বলে
পুরানো ইতালিতে ফিরে যাই। “নেক্সট জেনারেশন ফান্ডের সাথে যুক্ত বিভিন্ন ইতিবাচক কারণের পাশাপাশি – ট্রাবাটোনি উপসংহারে বলেছেন – ইতালির স্প্রেড থেকে উপকৃত হওয়া উচিত যা গত 10 বছরে কখনও দেখা যায়নি এমন স্তরে রয়ে গেছে, এটি একটি চিহ্ন যে এই মুহূর্তে বাজার অন্ধভাবে ইউরোপের ক্ষমতায় বিশ্বাস করে সদস্য দেশগুলির সার্বভৌম ঋণ জড়িত অন্যান্য সংকট এড়াতে সক্ষম হবে। এটি পুনরুদ্ধার তহবিল দ্বারা প্রদত্ত আমূল পরিবর্তনের জন্যও ধন্যবাদ, এটি প্রথম ইউরোপীয় উপকরণ যা সম্প্রদায়ের ঋণ জারি করে অর্থায়ন করা হয়েছিল, যা মহাদেশের অর্থনীতিকে পুনরুজ্জীবিত করতে এবং বিশেষ করে ইতালীয় অর্থনীতিকে পুনরুজ্জীবিত করতে সহায়তা করবে, এই কারণে যে আমাদের দেশটি 209 বিলিয়ন পাবে। আগামী বছরগুলিতে কিন্তু এটা মনে রাখা জরুরী যে 2021 নিখুঁত অর্থে বৃদ্ধির বছর হবে না, বরং হারানো জমি পূরণের বছর হবে”।
মুদ্রাস্ফীতি, এক নম্বর অজানা
একটি ছোট গুরুত্বের বিশদ যা আমাদেরকে প্রাথমিক প্রশ্নে ফিরিয়ে আনে: আমরা কি সত্যিই নিশ্চিত যে কিছু ভুল হবে না? এটা প্রশ্ন যে আর্থিক বার পরিচালকদের একটি বিস্তৃত শ্রোতাকে সম্বোধন করেছেন যারা, সংক্ষেপে, সম্ভাব্য দুর্ভাগ্য তালিকাভুক্ত করেছেন:
- সুদের হারে আকস্মিক এবং অনিবার্য বৃদ্ধির সাথে মুদ্রাস্ফীতি পুনরুদ্ধার;
- সংক্রমণের নতুন এবং অপ্রত্যাশিত বিস্তার;
- পূর্বাভাসে অত্যধিক বিশ্বাস যা, ঘনিষ্ঠ পরিদর্শনে, সব একই রকম।
"সবচেয়ে বড় ঝুঁকি - তিনি সম্মত হন মারিও সেমিনিরিও তার ব্লগে ফাস্টিডিও - 2020 সালের মহান হাইবারনেশনের সময় চাহিদা বৃদ্ধি পাওয়ার জন্য সহিংসভাবে মুক্তি পাওয়ার জন্য, মুদ্রাস্ফীতির চাপ সৃষ্টি করে৷ এমনকি মাঝারি মুদ্রাস্ফীতির চাপের মধ্যেও কী ঘটবে যদি সমস্ত বন্ড বিনিয়োগকারীরা সম্পদ থেকে মুক্তি পাওয়ার চেষ্টা করে? প্রস্থানের দিকে একটি উচ্ছৃঙ্খল ফ্লাইট, যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক এবং আর্থিক শৃঙ্খলা এবং ভারসাম্যকে অভিভূত করবে। সহজ, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে আবার হস্তক্ষেপ করতে বাধ্য করা হবে চেইন দেউলিয়া, বেসরকারী এবং পাবলিক এড়াতে"। সংক্ষেপে, পথটি সরু। কিন্তু এটা মাধ্যমে যাচ্ছে মূল্য.
