বাস্তব সূচক
সূক্ষ্ম অর্থনীতির ফ্যাব্রিক, প্রতিটি বিন্দুতে, কনজাঙ্কচারের ওয়েফট এবং কাঠামোগত পরিবর্তনের পাটা দ্বারা গঠিত হয়। একটির সুতো অন্যটির সাথে মিশে যায়, শাটলের সাথে যা অবিরামভাবে তাঁতের চারপাশে ঘুরতে থাকে। একটি ফ্যাব্রিক বেশী, এক আবির্ভূত সূক্ষ্ম ট্যাপেস্ট্রি, "একই পদার্থ দিয়ে তৈরি যা দিয়ে স্বপ্ন তৈরি হয়", প্রসপেরো বলতেন। শেক্সপিয়ার এখানে বড় হতে আপত্তি করবেন না, কারণ আমরা মানব জীবনের কথা বলছি।
যে কোনও জীবনের মতো, কেউ সেই ট্যাপেস্ট্রির সমাপ্ত নকশা জানে না, কারণ এটি একটি কাজ সর্বদা চলছে এবং উৎপাদনে। প্রায় একটি পেনেলোপ ক্যানভাস, পার্থক্য যে রাতে কেউ এটি আনপ্যাক করে না।
কিছু স্কেচ, যাইহোক, আভাস দেওয়া যেতে পারে, যদি এটি একটি বিভ্রম না হয়। প্রথম, যে প্রশ্নের শক্তি ইউক্রেনের মর্মান্তিক যুদ্ধের আগে এটি দুর্দান্ত ছিল। এবং এটি এখনও, চীনের নেট। আপনি PMI সূচকে প্রেস রিলিজের সংখ্যা এবং শব্দ উভয় ক্ষেত্রেই এটি পড়তে পারেন।
আমরা মার্চের ল্যানসেটে এটি সঠিকভাবে প্রমাণ করেছি এবং এখানে আমরা এটির সংক্ষিপ্তসার করছি: খরচ কোভিড-পরবর্তী পুনরায় খোলা এবং লকডাউনে সঞ্চিত সঞ্চয় দ্বারা চালিত, যদিও দাম ত্বরান্বিত হওয়ার কারণে হ্রাস পেয়েছে; হাউজিং বিনিয়োগ, এবং তাদের গৃহসজ্জার সামগ্রী এবং সরঞ্জাম, দূরবর্তী কাজের সাথে উদ্ভূত নতুন চাহিদা মেটাতে; উৎপাদন ক্ষমতা বিনিয়োগ, বৃহত্তর বর্তমান এবং প্রত্যাশিত চাহিদার পরিপ্রেক্ষিতে এটিকে প্রসারিত করা এবং এটিকে নতুন ডিজিটাল প্রযুক্তির সাথে খাপ খাইয়ে নেওয়া; স্টক জমা ইনপুট এবং আউটপুট, কারণ এখন আপনি কখনই জানেন না, ই শুধু ক্ষেত্রে (শুধু ক্ষেত্রে পরিবর্তে ঠিক সময়ে), সম্ভাব্য অশুভ ঘটনাগুলির মধ্যে অন্তর্ভুক্ত ভবিষ্যতের মূল্য বৃদ্ধি সহ; বিশাল সরকারী মূলধন ব্যয় সরকারী অর্থের দীর্ঘ উপবাসের কারণে যে অবকাঠামোগুলি অবিশ্বস্ত হয়ে উঠেছে তা সামঞ্জস্য করতে।
ইতিমধ্যে এই সংক্ষিপ্ত বিবরণে এটি লক্ষ্য করা যায় সংক্ষিপ্ত এবং দীর্ঘ চক্রীয় কারণগুলির ছেদ, কেইনস এবং কনড্রেটিয়েভ উভয়কেই খুশি করতে। কিন্তু এটা যেন তাঁতের সুতোটা পাটা অনুসারে পরিবর্তিত হয়েছে, এবং উল্টোটা। এটা সবসময় এই ভাবে হয়.
উদাহরণস্বরূপ, আজ তথ্য বিপ্লব তার গতি ত্বরান্বিত করেছে, সঙ্গে আমাদের চারপাশের সবকিছুর ডিজিটাইজেশন এবং কল্পনার বাইরে। শুধু একটি উল্লেখ করার জন্য: অক্সফোর্ড বিশ্ববিদ্যালয় রোবট শেফ শেখানো শুরু করেছে (স্বয়ংক্রিয় নাম) খাবারের স্বাদ, চিবানোর আগে এবং পরে (চর্বণ) কিন্তু এর জন্য প্রকৃতপক্ষে আরও বেশি বিনিয়োগ এবং বৃহত্তর চাহিদা রয়েছে, তাই একটি সংমিশ্রণ যা ত্বরান্বিত হচ্ছে। অন্যদিকে, যদি বেশি চাহিদা থাকে, তাহলে নতুনত্ব প্রবর্তন করা সস্তা হয়ে যায় কারণ বাজারে গ্রহণযোগ্যতা বেশি থাকে। বিপরীতটিও সত্য: অর্থনৈতিক সংকট কাটিয়ে উঠতে, ব্রেক-ইভেন পয়েন্ট কমাতে এবং কম খরচে পণ্য সরবরাহ করার জন্য নতুন প্রক্রিয়া চালু করা হয়।
ডিজিটাল প্যারাডাইম শিফ্ট ছাড়াও, এবং এর সাথে যুক্ত, আরও একটি রয়েছে যা বাস্তব অর্থনীতিকে প্রভাবিত করে: বৃত্তাকার অর্থনীতি. অর্থাৎ, তারা যে সমস্ত জিনিস তৈরি করে তার পুনর্ব্যবহার এবং পুনর্ব্যবহার অনুসারে পণ্য ডিজাইন করা। জন্য একটি আবশ্যক সবুজ চুক্তি মানুষ এবং পরিবেশের মধ্যে। চিপ দিয়ে সম্পদ সজ্জিত করে, সম্পদের উৎপত্তি থেকে শেষ পর্যন্ত খুঁজে পাওয়া যায়। এটি পণ্যের দাম বৃদ্ধির সাথে পড়ে, যা অতিরিক্ত চাহিদা (উপরে উল্লিখিত) সৃষ্টি করেছে। আর ট্যাপেস্ট্রির আরেকটি গিঁট তৈরি হচ্ছে।
অন্যদিকে, দ শুধু ক্ষেত্রে এটি নিজেই একটি দৃষ্টান্ত পরিবর্তন: ভয়ানক বৈশ্বিক ধাক্কার (কোভিড -19 এবং রাশিয়ান আক্রমণ) ক্রমানুসারে কোম্পানিগুলি বুঝতে পেরেছে যে দক্ষতা মৌলিক, কিন্তু উৎপাদন আরও বেশি তাই. এর কিছু ইঙ্গিত জাপানে সুনামি এবং 2011 সালে থাইল্যান্ডে বন্যার সাথে এসেছিল, যা বিশ্বজুড়ে স্বয়ংচালিত শিল্পে ইলেকট্রনিক উপাদানগুলির অভাবের কারণ হয়েছিল। তাই ইনভেন্টরির বৃদ্ধি, যা পণ্য এবং বিভিন্ন আধা-সমাপ্ত পণ্যের ঘাটতিকে আরও বেশি ব্যয়বহুল করে তোলে।
ট্যাপেস্ট্রি এর বুনন করতে আরও সমৃদ্ধ এবং আরও জটিল আছে ভৌগলিক পার্থক্য. প্রকৃতপক্ষে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অত্যধিক উত্তাপের অবস্থায় রয়েছে: প্রতিটি বেকার ব্যক্তির জন্য 1,8টি স্থান উপলব্ধ, এটি নিয়ন্ত্রণ করতে সাহসী এবং দৃঢ়প্রতিজ্ঞ দমকলকর্মীদের একটি দল লাগে বন্য আগুন. কিন্তু কীভাবে?, কেউ যুক্তি দিতে পারে, প্রথম ত্রৈমাসিকে জিডিপি 1,4% (বার্ষিক) কমেছে। পতন অবিকল অভ্যন্তরীণ চাহিদার দৃঢ়তার সাথে যুক্ত, যা সন্তুষ্ট করা প্রয়োজন রপ্তানি হাইজ্যাক এবং আমদানি চুষে (-3,2 শতাংশ নেট রপ্তানির অবদানকে নির্দেশ করে) এবং ইনভেন্টরিগুলির একটি অনিচ্ছাকৃত হ্রাসের দিকে পরিচালিত করে (-0,84); প্রতিরক্ষার জন্য সরকারী ব্যয়ও একটি নেতিবাচক অবদান দিয়েছে এবং কেউ ভালভাবে কল্পনা করতে পারে যে যুদ্ধের সাথে কামান কেনা মাখনের চেয়ে অগ্রাধিকার পাবে। উপরন্তু, একটি শক্তি শক ছিল কিন্তু কম বিধ্বংসী, কারণ গ্যাস ইউরোপের তুলনায় কম ব্যয়বহুল এবং যেহেতু, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রাথমিক উত্সগুলিতে স্বায়ত্তশাসিত, উচ্চ শক্তি খরচ আয়ের অভ্যন্তরীণ উৎপাদন-চাহিদা সার্কিটকে বঞ্চিত করে না। অবশেষে, গম এবং অন্যান্য কৃষি পশুখাদ্যের দ্রব্যমূল্যের (এটা বলাই সঙ্গত) আমেরিকান কৃষকদের আয়, যারা আরো ট্রাক্টর এবং সাইলো এবং অন্যান্য যন্ত্রপাতি কিনবে, একটি নতুন দিচ্ছে ঘূর্ণন ঘরোয়া প্রশ্নে।
এটা একেবারে অন্য বিষয় ইউরোপীয় দৃশ্যকল্প, নতুন যুদ্ধের থিয়েটার এবং সমস্ত ধরণের এবং ধরণের কাঁচামালের জন্য রাশিয়া এবং ইউক্রেনের উপর নির্ভরশীল। এই ব্যাখ্যা যৌগিক আস্থা সূচকে পতন 2020 সালের বসন্তের নিম্নতম সময়ে গৃহস্থালী এবং ব্যবসার ক্ষেত্রে। ভোক্তারা পণ্য থেকে পরিষেবাগুলিতে কেনাকাটা স্থানান্তর করতে শুরু করেছিল, যা ব্যাখ্যা করে কেন প্রকৃত খুচরা বিক্রয় বক্ররেখা সংঘর্ষের আগে ইতিমধ্যেই হ্রাস পেয়েছিল। উচ্চ গ্যাস এবং বিদ্যুতের বিল এবং গাড়ির ট্যাঙ্কের ব্যয়বহুল ভরাট অনেক ক্রয় ক্ষমতা কেড়ে নেবে। সরকারগুলি উপযুক্ত আর্থিক ব্যবস্থাগুলির সাথে তাদের সমর্থন করার জন্য ঝাঁকুনি দিচ্ছে, কিন্তু যদি পণ্যের দাম না পড়ে, শীঘ্র বা পরে বিলটি শেষ ব্যবহারকারীদের কাছে পৌঁছে যাবে: মন্দা এড়ানো একটি হয়ে ওঠে অসম্ভব মিশন. তাছাড়া ইতিমধ্যে মার্চে জার্মান শিল্প পণ্য, ফরাসি এবং স্প্যানিশ পতিত হয়েছে, এবং অনেক, কাজের অংশের অভাবের কারণে: এর মানে হল গৃহকর্মীরা মজুরি ভর্তুকি সহ যা সাধারণ বেতনের চেয়ে কম, তাই কম আয় এবং কম খরচ।
La চীন, তারপর, নিজের মধ্যে ইতিহাস তৈরি করে চলেছে: এটি "শূন্য কোভিড -19" অনুসরণ করার একমাত্র জাতি হিসাবে রয়ে গেছে। কেন? কী লুকিয়ে আছে এই জেদ? সুসজ্জিত স্বাস্থ্য ব্যবস্থার অভাবে আড়াই কোটি মানুষের মৃত্যুর আশঙ্কা? পতনের XX জাতীয় কংগ্রেসের সামনে সিসিপির মধ্যে শোডাউন? উভয়? আসল কারণ যাই হোক না কেন, তা থেকেই যায় অর্থনীতি বিপরীত দিকে লাথি, 2020-এর মতো। গ্লোবাল ভ্যালু চেইনের গিয়ারে টন বালি নিক্ষেপ করা (যা আড়াই বছর আগে পর্যন্ত, উল্লেখযোগ্য অজানা ছিল)। তাদের ছোট করার একটি অতিরিক্ত কারণ ই ভাল স্থানীয় সরবরাহকারী চালু করুন: তারা একটু বেশি খরচ করবে, কিন্তু অন্তত আপনি জানেন যে আপনাকে গাছপালা বন্ধ করতে হবে না। তবুও, এটি খুব বেশি খরচ করে।
সংক্ষেপে, হুক দ্বারা বা ক্রুক দ্বারা, কার্যক্ষমতা হ্রাস পায় এবং দাম বেড়ে যায়। মুদ্রাস্ফীতির আগুনে জ্বালানি...
মুদ্রাস্ফীতি
মুদ্রাস্ফীতি এটা একটা হাওয়া, "একটি খুব মৃদু আরিয়েটা যে অসাড়, সূক্ষ্ম, হালকা, মিষ্টিভাবে ফিসফিস করতে শুরু করে… কিন্তু এক ঝলকানিতে এটি ঝড় হয়ে যায় এবং একটি বিস্ফোরণ তৈরি করে একটি কামানের গুলির মতো, একটি ভূমিকম্প যা আপনাকে কাঁপিয়ে দেয়» ডন ব্যাসিলিও অ্যাই গাইবেন তক্তা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির, যেগুলি এখনও পুরোপুরি জানে না কোন পথে যেতে হবে৷
বা বরং, কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা এটা ভাল জানেন, কিন্তু তারা "তাদের পায়ের সাথে অনুভূতি" অগ্রসর করে, আরিওস্তো বলতেন, যেমনটা করা হয় রাতে অজানা পথে। ভুল করার ভয়ে বা অন্য দানবকে জাগিয়ে তোলার ভয়ে: মন্দা। এবং কিভাবে তাদের দোষারোপ করা যায়।
কিন্তু কথা হলো মানুষ ইতিমধ্যে সহানুভূতিশীল আচরণ মূল্য তালিকা বৃদ্ধির দিকে, অবশ্যই সেগুলিকে একটি বিষয় হিসাবে গ্রহণ করা কারণ সবাই জানে যে কাঁচামাল বেশি ব্যয়বহুল, সমুদ্রের মালবাহীও, আমরা মাইক্রোচিপগুলির বিষয়ে কথা বলি না... যখন জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল: "এবং খরচ বৃদ্ধির সাথে, কিভাবে আপনি কি পরিচালনা করেন?" ল'ব্যবসায়ী মহিলা উত্তর: "আমরা এটি ক্লায়েন্টদের কাছে প্রেরণ করি, যারা চোখ ব্যাট করে না কারণ তারা কী ঘটছে সে সম্পর্কে সচেতন" (বাস্তব ঘটনা এবং লোকেদের কোনও উল্লেখ সম্পূর্ণরূপে কাকতালীয়)।
এবং আপনি চান না কর্মী ও কেরানিকে ক্ষুধার্ত? সুতরাং উচ্চ ঘন্টা মজুরি গ্রহণ করা অনিবার্য হবে, বোধগম্য। এবং এটি, সর্পিল গতিশীল.
অন্যদিকে, দ PMI উপাদান প্রদত্ত এবং প্রাপ্ত মূল্য রেকর্ড মাত্রায়. এটা সত্য যে এই তদন্তগুলি অল্পবয়সী মেয়ে, সবে কুড়ি বছর বয়সী, এবং তারাও কঠিন 70 এর কিছুই জানে না। তারা অ্যালার্ম শব্দ করে. শুধুমাত্র চীনে বন্ধের হতাশা ডিসকাউন্টের দিকে নিয়ে যায়।
যাই হোক, দ কাঁচামালের অভাব তিনি অব্যাহত রেখেছেন, তাই তাদের দামের কোন দ্রুত হ্রাস হবে না যা ভোক্তাদের মূল্যের গতি ফিরিয়ে আনতে সাহায্য করতে পারে। অবশ্যই, পরিসংখ্যানগতভাবে, তাদের অ-বৃদ্ধি পরিমাপিত মুদ্রাস্ফীতিকে কমিয়ে দেবে, তবে দামের একটি ঊর্ধ্বমুখী পদক্ষেপ রয়েছে এবং এটি কোম্পানিগুলিকে মার্জিন এবং শ্রমিকদের প্রকৃত মজুরি বৃদ্ধির জন্য পুনর্নির্মাণে চাপ দেয়।
মহামারী হওয়ার আগে পর্যন্ত এই প্রচেষ্টাগুলি হতাশ হয়েছিল পৃথিবী ব্যাপী প্রতিযোগীতা এবং থেকে ই-কমার্স প্রতিযোগিতা; এখন আগেরটা কমে গেছে শুধু ক্ষেত্রে চীনে লকডাউন এবং রাশিয়ার বিরুদ্ধে নিষেধাজ্ঞা থেকে (যা কাছাকাছি সরবরাহকারীদের পক্ষপাতী করে)। এবং অন্যান্য কাজ কিন্তু এটি একটি জাদুর কাঠি না. প্রথম বা দ্বিতীয় কেউই রাতারাতি অদৃশ্য হয়ে যাবে না।
উচ্চ মূল্য তারা চাহিদাকে নিরুৎসাহিত করে এবং সরবরাহকে উৎসাহিত করে: মুদ্রাস্ফীতি দীর্ঘমেয়াদে স্ব-সংশোধনী। কিন্তু আপাতত স্ব-স্থায়িত্বের লক্ষণ রয়েছে: কোম্পানিগুলি দাম বাড়ায় কারণ গ্রাহকরা তাদের গ্রহণ করে, এবং তারা জানে যে সবকিছু বেড়ে যায়... অজানা ফ্যাক্টর হল 'শেষ গ্রাহক', কর্মী। আমেরিকায় মজুরি মুদ্রাস্ফীতিকে তাড়া করছে, ইউরোপে এখনও নয়। কিন্তু কতদিন?
রেট এবং কারেন্সি
Le কেন্দ্রীয় ব্যাংক হ্যাঁ আমি খুব দেরিতে ঘুম থেকে উঠুন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিক্রিয়ায়? পশ্চাদপটে, হ্যাঁ। এটা অবশ্যই মনে রাখতে হবে যে বহু মাস ধরে শুধু কেন্দ্রীয় ব্যাংকই নয়, অনেক ভাষ্যকার - আমরা সহ - মূল্যস্ফীতি একটি প্রপঞ্চ অপেক্ষাকৃত শীঘ্রই ফিরে আসার ভাগ্য. এবং সম্ভবত তারা সঠিক ছিল, এই অর্থে যে, যদি এটি এমন না হয় তবে এটি মূলত একটি অপ্রত্যাশিত ঘটনার কারণে - আরেকটি কালো রাজহাঁস - যেমন আক্রমণইউক্রেইন্, যা নেতৃত্বে চাকা কাঁচামালের দাম - গ্যাস থেকে তেল থেকে গম পর্যন্ত... - প্রতিযোগিতায়মজুদ, নতুন থেকে স্ট্রোজ্যাচার অফারের, হোঁচট খাওয়ার জন্য logistica… কিন্তু আজ মুদ্রাস্ফীতি বিদ্যমান এবং এমন স্তরে রয়েছে যেমন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে - বিশ্বাসযোগ্যতা হারানোর শাস্তির অধীনে - বাধ্য করা হার বাড়ান এবং মুদ্রা শক্ত করুন.
অবশ্যই, 'বাজপাখি'রা চাইবে আর্থিক কর্তৃপক্ষ যত তাড়াতাড়ি এবং আরও কঠোর হোক। অর্থ কী, জরিমানা গ্রহণকারীরা বলুন, হার রাখার - এমনকি আমেরিকায় সাম্প্রতিক বৃদ্ধির পরেও - 1% বা তার কম, যখন মুদ্রাস্ফীতি, আটলান্টিকের উভয় দিকে, ঠিক নীচে বা ঠিক উপরে 8%? এখানে এটা নির্দিষ্ট করা আবশ্যক. কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা নির্ধারিত হারগুলিকে প্রায়শই বলা হয় - ডাকনামটি কিছুটা অভিমানী - ট্যাক্সি-গাইড: সংক্ষেপে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক-শিক্ষক সামনের পথ নির্দেশ করে এবং বাজারের হার উপরে বা নিচের দিকে নির্দেশ করে। এবং 'গাইড' কাজ এবং উদ্দেশ্য গঠিত হয়: atti তারা, আমাদের ক্ষেত্রে, এই গাইড হার বৃদ্ধি; দ্য উদ্দেশ্য আমি ওখানে আছি পথপ্রদর্শন, ভবিষ্যতে বৃদ্ধি সম্পর্কে ঘোষণা. এবং বাজার তাদের দুটি মাথা আছে - তাদের মাথা এবং পথপ্রদর্শন - ই তারা হার সরানোর জন্য ভবিষ্যতে বৃদ্ধির জন্য অপেক্ষা করে না. গ্রাফটি দেখায় কিভাবে, একটি গুরুত্বপূর্ণ উদাহরণ দিতে, আমেরিকাতে একটি গুরুত্বপূর্ণ হার যেমন i এর জন্য ত্রিশ বছরের বন্ধক (বাড়ি কেনার জন্য সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত) ফেডারেল ফান্ডের গাইড রেট বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি বেড়েছে (এটি এখন 5% এর বেশি)।
অবশ্যই, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি 8% এর উপরে, এমনকি সেই 5% একটি নেতিবাচক বাস্তব হার। কিন্তু একটি তুলনা করা বৈধ কি? ত্রিশ বছরের হার সাথে 'সময়নিষ্ঠ মুদ্রাস্ফীতি 2022 সালের বসন্তের এক মাসের? বাড়ির ক্রেতাদের সেই হারের তুলনা করা উচিত ঋণের জীবনের প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির সাথে। এবং সমীক্ষাগুলি দেখায় যে, ইতিমধ্যে মধ্য মেয়াদে (3-5 বছর) আমেরিকান পরিবার অনেক কম মুদ্রাস্ফীতি আশা করেপ্রায় 3,5%। এইভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির অস্থায়ী প্রকৃতির বিষয়ে কয়েক মাস আগের সেই রায়গুলিকে প্রমাণ করা হচ্ছে। কিন্তু এমনকি 3,5% ফেডের জন্য খুব বেশি হবে: এর লক্ষ্য হল, আমরা জানি, 2%। তাহলে আমাদের অবশ্যই হবে নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা, এবং এটি করতে আপনাকে করতে হবে অর্থনীতিকে ঠান্ডা করুন (যা আসলে বেশ গরম)। পাওয়েল বলেছিলেন যে তিনি মনে করেন না যে তীক্ষ্ণ মূল হার বৃদ্ধি মন্দার দিকে নিয়ে যাবে (এর অর্থ 'ভলকার সেকেন্ড' নয়), তবে লাইনটি সংকীর্ণ…
জন্য ইসিবি সমস্যা ভিন্ন, কিন্তু খুব বেশি নয়। এখানেও ব্যাংক বিশ্বাসযোগ্যতা নিয়ে উদ্বিগ্ন, এবং আমরা ইঙ্গিত দিতে শুরু করি স্বল্পমেয়াদী হার বৃদ্ধি (যখন রেট চালু আছে সরকারী বন্ড স্পষ্টভাবে আপ হয় - এবং এটা বিস্তার BTP-এর সংখ্যা বৃদ্ধি পায়, কারণ বাজারগুলি সেই দেশগুলিকে শাস্তি দেয় যেগুলি উচ্চ হারের চেয়ে বেশি হারায়)। কিন্তু ইউরোপের সমস্যা ভিন্ন। মধ্যে যুদ্ধ ইউক্রেইন্ অর্থনীতির গলার চারপাশে গিঁট শক্ত করেছে, ঠিক যেমন আরেকটি গিঁট – লে অ্যান্টি-কোভিড বিধিনিষেধ - পরিবর্তে আলগা ছিল. দুটি প্রভাব একে অপরকে অফসেট করেছে, কিন্তু, সামনের দিকে তাকালে, যুদ্ধের গিঁট শক্ত হতে থাকবে। এবং পুরাতন মহাদেশের অর্থনীতি, যা অবশ্যই অতিরিক্ত উত্তপ্ত ছিল না, আমেরিকার তুলনায় যুদ্ধের থিয়েটারের অনেক কাছাকাছি (এখানে যারা অ্যান্টি-এটমিক বাঙ্কার বা নিউজিল্যান্ডে চলে যাওয়ার কথা ভাবেন...) যদি 'রি-ফ্লেশন' (স্ট্যাগফ্লেশনের সবচেয়ে খারাপ নিওলজিজম) কি ECB - উপন্যাস ফ্লোরেন্স নাইটিংগেল - উদ্ধারে ফিরে আসতে পারে? আগের মতো নয়: মুদ্রানীতি - আমেরিকা এবং ইউরোপ উভয়েই - এখন মুদ্রাস্ফীতির দ্বারা জর্জরিত৷ রেসকিউ বার উপরে স্থাপন করা হয় এবং, একটি গভীর মন্দা বাদ দিয়ে (যা নিজেই মুদ্রাস্ফীতি কমিয়ে আনবে), কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাহায্য করবে না.
এবং এই 'সহায়ক না হওয়া' শেয়ার বাজারের ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য। বিখ্যাত 'গ্রিনস্প্যান পুট' – ওয়াল স্ট্রিটে ঝামেলা এড়াতে সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক রেট কমিয়ে দেবে – এই বিশ্বাস আর বৈধ নয়: যদি ফেড সত্যিই অর্থনীতিকে ধীর করতে চায় – এবং এতে কোন সন্দেহ নেই – আর্থিক শর্ত আঁট করা প্রয়োজন: তার পরেও প্রশংসা করতে ডলারের (কারেন্ট)ও বাড়াতে হবে ইকুইটি মূলধনের খরচ, এবং ওয়াল স্ট্রিট আসলে ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে।
Il ডলার প্রকৃতপক্ষে, ইউক্রেন আক্রমণের পর থেকে এটি বৃদ্ধি পেয়েছে সর্বোপরি: দিকে এল 'ইউরো, কি ইউয়ান, কি ইয়েন, এবং এর দিকেও - কার্যকর বিনিময় - 42 বাণিজ্যিক অংশীদার (গ্রাফ দেখুন)। বৃদ্ধির পার্থক্য এবং সুদের হারের পার্থক্য উভয়ই তার পক্ষে। এবং সাবেরের গুজব গ্রিনব্যাকের ভূমিকায় ফিরে আসে ভাল-আশ্রয়. পরিবর্তে যে ভূমিকা হারিয়ে গেছে বলে মনে হচ্ছে তাদের: ইউরোপের যুদ্ধ বা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি হলুদ ধাতুকে এতটা নাড়া দেয়নি। ডেন্টাল এবং আলংকারিক সৌন্দর্য রয়ে গেছে, কিন্তু দুর্ভাগ্যের বিরুদ্ধে রক্ষা করার জন্য স্বর্ণ সম্পদের একটি বিভাগ হিসাবে তার প্রান্ত হারিয়েছে।
