ফেডারেল রিজার্ভ মাসের শেষে তার মুদ্রানীতি সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত ঘোষণা করার প্রস্তুতি নিচ্ছে। ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) সভাআর্থিক বাজারের অন্যতম প্রতীক্ষিত একটি ঘটনায়। সুদের হারের স্তরের চেয়েও চূড়ান্ত বিবৃতিটি বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ আকর্ষণ করবে এবং সর্বোপরি, রাষ্ট্রপতি কেভিন ওয়ার্শের কথামুদ্রাস্ফীতি নিয়ে এখনও তীব্র অনিশ্চয়তা বিরাজমান এমন এক পর্যায়ে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দিকনির্দেশনা স্পষ্ট করার জন্য আহ্বান জানানো হয়েছে।
বিশ্লেষক ও পরিচালনাকারীদের মধ্যে প্রচলিত ঐকমত্য অনুসারে, ফেড ৩.৫০% এবং ৩.৭৫% এর মধ্যে ফেড ফান্ডস করিডোর অপরিবর্তিত রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে।ফলে জুন মাসের বৈঠকের পর একটি সতর্ক অবস্থান বজায় রাখা হচ্ছে। ফিউচারস ইমপ্লাইড প্রোবাবিলিটিজ অনুযায়ী, প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ ক্ষেত্রে সুদের হার অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, যেখানে ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রায় ৩০-৩৫% ধরা হয়েছে—যা এমন একটি বৈঠকের জন্য এখনও একটি উচ্চ হার, যে বৈঠকটি কয়েক সপ্তাহ আগেও কোনো অপ্রত্যাশিত ঘটনা ছাড়াই শেষ হবে বলে মনে হচ্ছিল।
বাজার ইতিমধ্যেই সেপ্টেম্বরের দিকে তাকিয়ে আছে।
যদি জুলাই মাসে বিরতি আসার সম্ভাবনা থাকে, আসল প্রশ্নটি ১৬ই সেপ্টেম্বরের বৈঠকটি নিয়ে।সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে প্রত্যাশা ধীরে ধীরে পরিবর্তিত হয়েছে। গ্রীষ্মের শুরু পর্যন্ত অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করতেন যে শরতের মধ্যে সুদের হার আরও কমানো সম্ভব। আজ, পরিস্থিতি আমূল বদলে গেছে: বাজারগুলো এর কারণ হিসেবে উল্লেখ করছে সেপ্টেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ৫০ শতাংশের বেশিঅপরদিকে, আর্থিক নীতি শিথিল করার সম্ভাবনা ব্যাপকভাবে হ্রাস পেয়েছে।
এই সন্ধিক্ষণটি মূলত এর সাথে যুক্ত ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির চাপ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ২ শতাংশ লক্ষ্যমাত্রার উপরে এবং আশঙ্কা করা হচ্ছে যে জ্বালানির মূল্যবৃদ্ধি অর্থনীতির বাকি অংশেও ছড়িয়ে পড়তে পারে।
বিশেষ পর্যবেক্ষণের মূল কেন্দ্রবিন্দুতে এখনও মুদ্রাস্ফীতি।
ফেডের মূল্যায়নে মুদ্রাস্ফীতিই নির্ণায়ক মাপকাঠি হিসেবে রয়ে গেছে। সর্বশেষ তথ্যে পরিলক্ষিত শীতলতার পর, জুনের সাধারণ ভোক্তা মূল্য সূচক... বার্ষিক ভিত্তিতে যা প্রায় ৩.৫% ছিল।অন্যদিকে, খাদ্য ও জ্বালানি বাদে মূল মুদ্রাস্ফীতি প্রায় একই পর্যায়ে রয়েছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে অনেক বেশি।
বিশেষভাবে উদ্বেগজনক হলো জ্বালানি সংকটের ঝুঁকি।মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার কারণে সৃষ্ট পরিস্থিতি মূল্যবৃদ্ধির ধারাকে পুনরায় উস্কে দিতে পারে, ঠিক এমন এক সময়ে যখন মার্কিন শ্রমবাজার উল্লেখযোগ্য শক্তি প্রদর্শন করে চলেছে এবং অভ্যন্তরীণ চাহিদাও স্থিতিশীল রয়েছে।
ওয়ার্শের কথা ওয়াল স্ট্রিটকে নাড়িয়ে দিতে পারে।
এই কারণে, আজকের দিনের প্রধান আকর্ষণ হতে পারেন কেভিন ওয়ার্শ। ফেডের নতুন চেয়ারম্যান, যিনি এফওএমসি-র চেয়ারম্যান হিসেবে তাঁর দ্বিতীয় মেয়াদে রয়েছেন। এখন পর্যন্ত যোগাযোগের ক্ষেত্রে অনেক বেশি সতর্কতামূলক পন্থা অবলম্বন করেছে। তাঁর পূর্বসূরিদের তুলনায়, তিনি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তের আগেই তা বলে দেওয়া থেকে বিরত থাকতেন। এই কৌশলটি বাজারের অনিশ্চয়তা ও অস্থিরতা উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে দিয়েছিল, যার ফলে প্রতিটি বিবৃতিই সম্ভাব্য নির্ণায়ক হয়ে উঠেছিল।
বিনিয়োগকারীরা সর্বোপরি যা খুঁজবেন ওয়ার্শ বর্তমান মুদ্রাস্ফীতির পর্যায়কে এখনও অস্থায়ী বলে মনে করেন কিনা তা বোঝা। অথবা আগামী মাসগুলোতে আরও মুদ্রানীতি কঠোর করার যৌক্তিকতা প্রমাণের জন্য যথেষ্ট দীর্ঘস্থায়ী। মুদ্রাস্ফীতির বিষয়ে বিশেষভাবে কঠোর ভাষা সেপ্টেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশাকে আরও জোরদার করতে পারে, অন্যদিকে জ্বালানির মূল্যবৃদ্ধির ক্ষণস্থায়ী প্রকৃতি সম্পর্কে যেকোনো খোলামেলা মনোভাবকে আরও নমনীয় সংকেত হিসেবে ব্যাখ্যা করা হবে।
বাজার স্থগিত
আর্থিক বাজারে ইতিমধ্যেই অনিশ্চয়তার প্রতিফলন দেখা যাচ্ছে। সাম্প্রতিক সেশনগুলোতে ট্রেজারি ইল্ড বেড়েছে।ডলার শক্তিশালী রয়েছে এবং ওয়াল স্ট্রিট কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রায়ের অপেক্ষায় সতর্কতার সাথে এগোচ্ছে। সোনা, পণ্য ও মুদ্রা বাজারও সুদের হারের ভবিষ্যৎ গতিপথ সম্পর্কে যেকোনো ইঙ্গিতের প্রতি বিশেষভাবে সংবেদনশীল রয়েছে।
সুতরাং, বিনিয়োগকারীদের জন্য আজকের বৈঠকটি সর্বোপরি প্রতিনিধিত্ব করতে পারে সেপ্টেম্বরের সিদ্ধান্তের জন্য একটি প্রস্তুতিমূলক পদক্ষেপসুদের হার অপরিবর্তিত থাকলে, বিবৃতির সুর, ওয়ার্শের সংবাদ সম্মেলনের সূক্ষ্ম বিষয়াবলী এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতার যেকোনো ইঙ্গিত বিশ্বজুড়ে বাজার ও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর পরবর্তী পদক্ষেপ নির্ধারণ করবে।
