تم تقديم اجتماع لجنة يونيكريديت الإستراتيجية إلى ظهر اليوم (+ 1,2٪) ، بالنظر إلى قرارات زيادة رأس المال التي سيقررها مجلس الإدارة يوم الإثنين المقبل. إنه في الأساس اجتماع تمهيدي طلبته المؤسسات قبل القمة الفعلية بعد ظهر يوم الأحد. هذه الممارسة حساسة للغاية (أيضًا بالنسبة لمصير المؤسسات نفسها) بحيث لا يتم فحصها بالاهتمام الواجب.
علاوة على ذلك ، سنعرف اليوم أخيرًا توجه Bankitalia حول قابلية احتساب النقدية (أداة مماثلة للسندات القابلة للتحويل إلى أسهم) في Core Tier I (مؤشر صلابة رأس المال المصرفي). وفقًا للشائعات ، فإن ما لا يقل عن 80٪ من أموال يونيكريديت (ما مجموعه 3 مليارات يورو) ستكون مؤهلة للحصول على المستوى الأول. على وجه الخصوص ، سيقترح عبر ناسيونالي على يونيكريديت إعادة هيكلة السندات الصادرة قبل عامين على أساس المكافأة لم يعد ثابتًا (كما هو الحال اليوم) ولكنه مرتبط بآلية تناقص فيما يتعلق بالقسيمة الموزعة: من مضاعف 7,5 مرة إلى 1,25 في 2018. بهذه الطريقة سيكون من الممكن النظر في المبالغ النقدية في حساب المستوى 1.
لكن حساب الصناديق لا يحرك المشكلة الأساسية: تجد Unicredit ، المدرجة ضمن البنوك النظامية من قبل مجموعة العشرين الأخيرة في كان ، نفسها تؤكد الحدود المتقدمة لمخاطر إيطاليا في الأسواق المالية ، الأمر الذي يتطلب منا مواجهة الأسواق مع الوقف المستحق لرأس المال. لذلك ، فإن التنبؤ بأن الرئيس التنفيذي فيديريكو جيزوني يستعد لإطلاق عملية ، صافي الأموال النقدية ، 20 مليار تتشكل. تحدٍ غير مسبوق له نتيجتان:
أ) جهد كبير لمؤسسات المساهمين ، بدءًا من Crt التي تتخذ من تورينو مقراً لها (أثبتت خسائر الحزمة المحتفظ بها في Socgen) ، والتي ستُطلب استثمارًا بقيمة 248 مليونًا ، Cariverona (315 مليون) و Carimonte (217) مليون)؛
ب) دخول مساهمين كبار جدد ، من بينهم صندوق الثروة السيادية الصيني ، CIC ، ولكن قبل كل العواصم الشرق أوسطية الأخرى يمكن أن يبرز ، أيضًا لدعم الأسهم التي تمتلكها ليبيا.
دعماً للطلب ، ستقدم Ghizzoni خطة العمل الجديدة إلى المساهمين ، والتي سترتكز على ركيزتين أساسيتين:
أ) خفض حاد في التكاليف (حتى مع وجود موقع جديد لشركة بايونير) ؛
ب) تغيير مسار الاستراتيجيات ، مع مركز الثقل الجديد القائم على البيع بالتجزئة في إيطاليا وخارجها ، مع التخلي عن البؤر الاستيطانية غير المربحة.
وسيُعهد بقيادة الكونسورتيوم ، الذي ستشارك فيه Intesa Sanpaolo أيضًا ، إلى Merrill Lybch و Mediobanca. يوجد في الفريق (15 معهدًا في المجموع) جميع الأسماء الكبيرة تقريبًا ، باستثناء Bnp Paribas. ومع ذلك ، تصر الصحافة على خطة إعادة رسملة بقيمة 7 مليارات يورو لشركة يونيكريديت. أخيرًا ، يتم تحديد رأس المال الإضافي المطلوب لبنوك النظام (SIFI) بواسطة الصحافة على أنه 1٪ أكثر (كان تقديرنا 1,5٪).
