تيم يبدأ برؤية خط النهاية للمجمع إعادة تنظيم المجموعة بتوجيه من الرئيس التنفيذي الجديد ، بيترو لابريولاالذي يفكر فيه فصل الشبكة عن الأنشطة التجارية. سيتم تقديم خطة إعادة التنظيم ، التي تمثل البديل الصناعي لمشروع عرض الاستحواذ الخاص بـ KKR ، والتي أصبحت الآن قديمة. تموز 7بمناسبة يوم سوق المال .. أكثر من الحسابات الفصلية التي تمت الموافقة عليها أمس ، هذا هو الجديد الرئيسي الذي ظهر من اجتماع مجلس الإدارة الماضي.
قبل الوصول إلى إعادة التنظيم ، سيتعين على تيم التغلب على العقبات الأخيرة للتوقيع الاتفاق مع CDP لتحقيق شبكة واحدة مع Open Fiber وخاصة إقناع صندوق KKRالتي تمتلك 37,5٪ من الألياف الزجاجية (شبكة Tim الثانوية) ، لتوقيع الاتفاقية التجارية لمشاركة البنية التحتية للشبكة مع Open Fiber في ما يسمى بالمناطق البيضاء.
الاتفاق الذي تم التفاوض بشأنه بين Tim و Open Fiber منصوص عليه رسوم حوالي 200 مليون (190 يورو لكل حصة لأكثر من مليون حصة) ، يتم دفعها على مدى خمس سنوات. من خلال هذه المدفوعات ، ستوفر Open Fiber استثمارات غير ضرورية (نظرًا لأن بناء عمود من الصفر يكلف حوالي 300 يورو) وستشارك أيضًا في تكاليف الصيانة المستقبلية مع Tim. بالنسبة إلى Tim ، يتعلق الأمر بمزيد من الإيرادات وتكاليف أقل.
ومع ذلك ، كان Kkr قد طعن في مدة وقيمة الرسوم: إذا تم دفعها في خلال سنتين، سيسمح لـ Fibercop بالحصول على عائد إضافي ، وبالتالي توزيع أرباح على الفور أيضًا على Kkr ؛ في 5 سنواتمن ناحية أخرى ، ستعمل على تمويل الاستثمارات. من الناحية النظرية ، تتمتع Kkr بحق النقض ، لكن من غير المرجح أن تفوز بأي تحكيم. باستثناء ذلك بالنسبة لتيم ، الوقت هو المال: لهذا السبب ، يجب أن تجتمع الشركة والصندوق الأمريكي بالفعل غدًا للبحث عن اتفاق.
تيم: حسابات الربع الأول
وفي الوقت نفسه ، يقوم تيم بأرشفة الربع الأول باستخدام ricavi يساوي 3,6 مليار يورو ، بانخفاض 2,3٪ عن العام. EBITDA بدلاً من ذلك توقف عند 1,3 مليار (-13,4٪) ؛ وحدة الأعمال المحلية تساوي مليار يورو (-18,3٪) ، بينما تبلغ وحدة تيم برازيل 0,4 مليار يورو (+5,1٪). خسارة الفترة المنسوبة إلى مساهمي الشركة الأم 204 مليون، بتحسن طفيف مقارنة بالأحمر عند 228 مليونًا في الربع الأول من عام 2021.
تتماشى نتيجة الإيرادات مع توقعات المحللين ، في حين أن الهوامش أفضل قليلاً (كان الانخفاض المتوقع 14٪). اتجاه الإيرادات و Ebitda العضوي للربع ، يحدد ملاحظة Tim ، يتماشى مع توقعات الخطة الصناعية للسنة المالية 2022.
L 'صافي الدين المالي بعد الإيجار في 31 مارس ، بلغ 17,7 مليار يورو ، بزيادة قدرها 1,1 مليار يورو عن العام وبنسبة 0,1 مليار يورو مقارنة بـ 31 ديسمبر 2021.
L 'صافي الدين الماليمن ناحية أخرى ، يساوي 22,6 مليار يورو ، بزيادة 1,5 مليار عن نفس الفترة من العام الماضي ونصف مليار أكثر من 31 ديسمبر 2021. أخيرًا ، التدفق النقدي الحر لحقوق الملكية إنه إيجابي مقابل 123 مليون يورو على أساس ما بعد الإيجار (301 مليون يورو التدفق النقدي الحر للأسهم).
بعد تقديم الحسابات ، التقى الرئيس التنفيذي لابريولا بمديري تيم الذين أكد لهم أهمية إنشاء "نظام بيئي ملائم للخطة".
وفقًا لبريولا ، فإن الفصلية ، التي تظهر "إشارات إيجابية" مثل تلك التي تصل من البرازيل وبعض الاتجاهات المحسنة ، "لا تعبر بعد عن" قيمة المجموعة ، التي ستكون قادرة على "الخروج بشكل كامل من الخطة التي تنص على التركيز على 4 أعمال متميزة: الشبكة ، المستهلك مع الأعمال الصغيرة والمتوسطة ، المؤسسة والبرازيل.
