أعلنت شركة Telecom Italia أن مجلس الإدارة قرر مساء أمس تقديم اقتراح إلى اجتماع المساهمين في منتصف ديسمبر لتحويل أسهم التوفير إلى أسهم عادية. هذه الخطوة ، التي طال انتظارها من قبل السوق ، لها وظيفة ضد الاستحواذ. العملية تتوقع أن يأتي عرضت على المساهمين غير المصوتين لتبادل أسهمهم مقابل سهم عادي بإضافة 9,5 سنت يورو وبالتالي التنازل عن امتياز توزيع الأرباح.
العملية اختيارية في الوقت الحالي ، لكن سيصبح إلزاميًا مع نهاية فترة العرض بسعر صرف عادي قدره 0,87 لكل سهم ادخاري. تحتفظ الشركة بالحق في تعليق التحويل إذا كان السحب سيكلف أكثر من 100 مليون من اليورو. ينعقد اجتماع تعديل النظام الأساسي لشركة الاتصالات ، الضروري لبدء التحول ، في 15 ديسمبر. في 17 كانون الأول (ديسمبر) ، سيحل دور المساهمين المدخرين.
هذه الخطوة ، من بين عواقب أخرى ، سيكون لها تأثير تخفيف حقوق التصويت للمساهمين الحاليين بنسبة 31٪.. على وجه الخصوص ، ستنخفض حصة Vivendi من 20,03٪ الحالية إلى 14٪. الحساب أكثر تعقيدًا بالنسبة إلى Xavier Niel (اليوم عند 15٪): يمكن أن تؤدي الحركة التي يقوم بها المجلس إلى تشغيل بنود تحويل مبكرة للخيارات التي تم شراؤها بواسطة مستفيد الإلياذة.
في أي حال ، ستقوم الشركة باسترداد المعاملة تقريبًا 600 مليون يورو من السوق. ثانيًا - بإلغاء 166 مليون كوبون إضافي مرتبطة بأسهم المدخرات - ستجد المجموعة الفعلية نفسها تدخر حوالي 2,3 مليار. وهكذا ، بين الإيصالات والتكاليف المنخفضة ، تخلق Telecom حوالي 2,9 مليار من القيمة الأكبر والتي من بين 19 مليار سهم (بافتراض التحويل الإجمالي لـ RNC إلى أسهم عادية) تترجم إلى حوالي 15 سنتًا إضافية لكل سهم.
بالتفصيل ، تتضمن العملية:
1) التحويل الاختياري: منح حاملي أسهم التوفير الحق في تحويل أسهم التوفير المحتفظ بها إلى أسهم عادية لشركة Telecom Italia SpA ، على أساس نسبة تحويل تساوي سهمًا عاديًا واحدًا لكل سهم ادخاري ، مع دفع تسوية 1 يورو سنتات لكل سهم ؛
2) التحويل الإلزامي: التحويل الإلزامي لأسهم الادخار القائمة في نهاية الفترة لممارسة التحويل الاختياري إلى أسهم عادية لشركة Telecom Italia SpA ، بناءً على نسبة تحويل قدرها 0,87 سهم عادي لكل سهم ادخار ، دون دفع أي تعديل وبدون تخفيض من رأس المال.
من المتوقع أن تسري جميع عمليات التحويل قبل توزيع أرباح 2015 وقد تم أخذ ذلك في الاعتبار عند تحديد مبلغ التعديل للتحويل الاختياري ومقدار نسبة التحويل للتحويل الإلزامي. لذلك ، لن تستفيد أسهم المدخرات للسنة المالية 2015 من امتيازات رأس المال المنصوص عليها حاليًا في النظام الأساسي.
تتضمن الشروط المقترحة ، التي تم تحديدها بدعم استشاري من Citi و Equita (تمت الموافقة عليها أيضًا من قبل المديرين المستقلين) ، علاوة ضمنية أعلى لأولئك الذين يختارون التحويل الاختياري من تلك المتوخاة للتحويل الإلزامي حيث تعتزم الشركة تشجيع هؤلاء المالكين من أسهم الادخار الذين قرروا زيادة استثماراتهم في الشركة.
هناك هدفان: تبسيط هيكل رأس مال الشركة وزيادة السيولة ومستوى التداول الحر للأسهم العادية. نتيجة للمساهمة النقدية التي سيتم دفعها عن طريق التعديل من قبل حاملي أسهم الادخار الذين قرروا الالتزام بالتحويل الاختياري ، يمكن أيضًا تحقيق تعزيز هيكل رأس مال الشركة ، وسيساهم التحصيل النسبي لتغطية خطة الاستثمار الحلول المبتكرة ، سواء على الشبكة الثابتة أو على شبكة الهاتف المحمول ، من قبل Telecom Italia.
يحق للمساهمين المدخرين الذين لا يساهمون في الموافقة على التحويل الإلزامي في الانسحاب. حدد مجلس الإدارة قيمة التصفية لأسهم الادخار التي يجب ممارسة حق السحب بشأنها عند 0,9241 يورو لكل سهم.
يخضع التحويل الإلزامي للظروف التي لا تتجاوز فيها قيمة التصفية الإجمالية للأسهم التي يمارس أصحاب أسهم المدخرات حق سحبها 100 مليون يورو. إذا تم تجاوز هذا الحد ، سيتم اعتبار جميع أسهم المدخرات الممنوحة حسب الأصول في التحويل الاختياري على أي حال مقبولة. ستستهدف كلتا العمليتين جميع حاملي أسهم التوفير ، بما في ذلك المساهمين المقيمين في الولايات المتحدة.
سيتم إجراء التحويل الطوعي في إيطاليا على أساس مستند العرض الذي يجب أن تتم الموافقة عليه مسبقًا من قبل Consob. في الولايات المتحدة ، ستقدم الشركة بيان عرض المناقصة في جدول TO مع لجنة الأوراق المالية والبورصات مع الوثائق الإضافية المطلوبة بموجب قانون الولايات المتحدة. في النهاية ، سيتم إلغاء إدراج أسهم المدخرات في قسم MTA في بورصة إيطاليانا.
