تغلق سنام الميزانية العمومية المتنامية لعام 2015 ، والتي تم تحسينها من وجهة نظر مالية ومن وجهة نظر صناعية. وهي تستعد للانفصال عن شركة Italgas مع إطلاق دراسة الجدوى نحو فصل نسبي عن الشركة التابعة. في غضون ذلك ، سيعقد اجتماع تجديد الإدارة العليا في أبريل ، وبالتالي تأجيل الخطة الصناعية الجديدة إلى يوليو.
الميزانية
جميع الأرقام لعام 2015 إيجابية: بلغ إجمالي الإيرادات 3,649 مليار (+ 2,3٪) ، وهامش التشغيل الإجمالي عند 2,799 مليار (بما يتماشى مع العام الماضي) وصافي الربح عند 1,238 مليار (+3,3). إذا نظرت بعد ذلك إلى ملفصافي الربح المعدل (الذي يستثني البنود غير العادية مثل رسوم إغلاق صندوق الغاز ، والتعديل بسبب خفض IRES مع قانون الاستقرار وضريبة Robin Hood) ، فإن الزيادة مقارنة بعام 2014 هي 12,2٪ إلى 1,209 مليار مقابل صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 2,054 مليار والاستثمارات الفنية 1,27 مليار. من حيث الأرباح ، هذا هو أفضل أداء منذ أن اتخذت Snam تكوينها الحالي في عام 2009 من خلال دمج Italgas و Stogit. ال توزيعات الأرباح المقترحة للمساهمين لهذا العام هي 25 سنتًا ، تمشيا مع العام الماضي.
قمة جديدة
الموعد التالي لسنام هوالتجمع في 27 أبريل يجب أن تجديد القمة والذي سيكون في جميع الاحتمالات علامة على رحيل كارلو مالاكارن من منصب العضو المنتدب ، وهو الدور الذي شغله منذ عام 2006 ، وبالتالي مع اختتام ثلاث ولايات بالفعل. رافق Malacarne سنام في الانفصال التاريخي عن ENI ووجه المجموعة نحو البعد الأوروبي ، والعمل على إنشاء ذلك "التدفق العكسي" الذي يمكن أن يضمن لإيطاليا أفضل الفرص في استراتيجية محور الغاز التي يمكن أن تهدف إليها الدولة بالنظر إلى الموقع الفريد في مركز البحر الأبيض المتوسط. هذه هي الطريقة التي يجب أن ننظر بها إلى الاستحواذ على حصة 20٪ في تاب ، خط أنابيب الغاز الذي سيحمل الغاز من أذربيجان والذي هو قيد الإنشاء.
لذلك من المفهوم الرضا الذي علق كارلو مالاكارن على نتائج عام 2015: "إنها تؤكد متانة إستراتيجيتنا للنمو من أجل نظام بنية تحتية فعال ومترابط بشكل متزايد ، قادر على توليد المزيد من الفوائد للبلاد. أتاح التدفق النقدي الناتج عن النشاط التشغيلي - الذي حدده المدير الأعلى - إمكانية تمويل النمو وتوزيع الأرباح على المساهمين ، مع الحفاظ على صافي الدين المالي أقل من 13,8 مليار دولار". بلغ الغاز الذي تم إدخاله إلى شبكة النقل 67,25 مليار متر مكعب (+ 8٪).
الانفصال عن شركة ITALGAS
وبالتالي فإن التحدي الجديد المفتوح هو الانفصال عن شركة Italgas. حدد سنام ، في البيان الصحفي الخاص بالبيانات المالية لعام 2015 ، أنه "حدد فرصًا لبدء دراسة جدوى بشأن عملية إعادة تنظيم صناعية وشركات محتملة لفصل شركة Italgas عن سنام ، والتي يمكن تحقيقها من خلال الفصل الجزئي والتناسبي لـ Snam التي لديها هدف ، كليًا أو جزئيًا ، للاستثمار في Italgas ". بهذه الطريقة ، سيحتفظ المساهمون الحاليون في سنام (Cdp ، والمستثمرون الخاصون والمدخرون) بنفس النسبة من رأس المال في Italgas أيضًا ، بمجرد اكتمال العملية (جزئيًا أو كليًا). إن قرار إضفاء الطابع الرسمي على جدوى العملية الآن وليس بعد وقوعها ، من ناحية ، يفي بالسوق من خلال تجميد الشائعات في الوقت الحالي حول إمكانية الاستحواذ من قبل 2i Rete Gas (التي يتحكم فيها صندوق F2i) ؛ ومن ناحية أخرى ، فإنها تضع نفسها بعين الاعتبار لمجلس الإدارة الجديد الذي سيتولى منصبه في أبريل. لا ينبغي أن تكون الأسماء طويلة في المستقبل: إذا لم يتم تحديد دور Malacarne بعد (ربما يظل رئيسًا له صلاحيات) ، بالنسبة إلى الرئيس التنفيذي ، فإن الاسم الأكثر ترجيحًا هو ماركو ألفيرا ، الذي أصبح المدير العام لشركة Snam في يناير من هذا العام.
الخطة الإستراتيجية الجديدة
تتوقع سنام "تقديم نتائج دراسة الجدوى للموافقة عليها من قبل مجلس الإدارة - متابعة البيان الصحفي - وبالتالي الموافقة على الخطة الإستراتيجية 2016-2019 وتوضيحها للمستثمرين المؤسسيين والمحللين الماليين بحلول يوليو 2016 بدلاً من 29 القادمة. و 30 مارس ".
