يتطلب الأمر شجاعة لتحدي برشلونة في كانتيرا. بمعنى ما ، فإن التحدي الذي يواجه الإدارة العليا لشركة D'Amico لا يقل عن ذلك ، والتي ، لتقديم زيادة رأس المال ، اختارت ساحة أوسلو ، جامعة محللي الشحن. لكن العملية التي تنطلق يوم الاثنين 12 نوفمبر (وتنتهي في 11 ديسمبر) ليست سوى الخطوة الأولى في "معالجة خطة النمو للفرد في سوق سريع التطور" ، كما هو مذكور في مذكرة الشركة. مشروع يتطلب ، من بين أمور أخرى ، رؤية مالية أكثر صلابة ، بما في ذلك الدخول إلى مجال الشركات التي لديها تصنيف استثماري ، وهو هدف إلى حد كبير في متناول الجيب متعدد الجنسيات الموجود في محفظته ، بالإضافة إلى 102 سفينة ، تمتلك عقارات مرموقة وتمتلك أكثر من 2 ٪ من بريسميان.
ولكن كيف تتحدث عن هذه الأوقات "السوق النامية بقوة"؟ ما الذي يميز هذا القطاع عن غيره؟
يجيب "لا شيء على الإطلاق" على سيرافيك جيوفاني باربيريس ، المدير المالي لشركة D'Amico لبضعة أشهر بعد تجارب من مختلف الأنواع ، من الطعام إلى المرافق (المناصب الأخيرة في Hera و Acea). "نعم ، خبراء الصناعة لا يرون الأمر بهذه الطريقة. لكنني ، بصفتي مبتدئًا ، لا أجد أي اختلافات مقارنة بالأعمال الدورية الأخرى. على العكس من ذلك ، فهي تذكرني عن كثب بدورة لحم الخنزير المقدد: تتمثل المهارة في معرفة كيفية الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة وإعادة البيع بأعلى أسعار السوق ".
هناك فرق معين بين إيجار السفينة وشراء أوقية من لحم الخنزير ...
"أنا لا أقول لا. تتمثل المهارة في حالتنا في معرفة كيفية شراء وبيع السفن في الوقت المناسب. انتباه ، أنا أتحدث عن السفن ، وليس أسعار الشحن ".
لم ينجح الجميع ...
السفينة التي كانت تكلفتها 50 مليون دولار ليس أكثر من 3-4 سنوات يمكن شراؤها الآن مقابل 30 مليون دولار. في ذلك الوقت ، سافر الشحن حوالي 40 ألف دولار ، اليوم حوالي 12-13 ألفًا ، حتى لو كانت هناك علامات مثيرة للاهتمام على الانتعاش. وقعنا عقدًا مدته خمس سنوات بقيمة 15.800 دولارًا أمريكيًا مع مشغل طاقة كبير. ".
باختصار ، أنت في مجال الشحن ، عفواً ، فكر في التسوق. أم لا؟
"أولئك الذين اشتروا من الأعلى تضرروا. لكن D'Amico استأنف الشراء الآن ، بقيم اليوم ، تحسباً للتعافي. مهارة صاحب المشروع ، في هذه الحالة ، تتمثل في التحرك في الوقت المناسب. بشرط ، بالطبع ، أنه كان حكيمًا بما يكفي لتخصيص جزء من الأرباح في السنوات الجيدة. كما فعل D'Amico الذي ، بصرف النظر عن توزيعات الأرباح المدفوعة للمساهمين ، فقد اهتم بتقوية الأصول ”.
الآن ، مع ذلك ، تأتي زيادة رأس المال ، لأي مبلغ؟
"حوالي 85 مليون دولار. أي ما يعادل 65,1 مليون يورو يضاف إليها ، في حالة تنفيذ الأوامر ، ما يعادل 32,2 مليون دولار ".
لماذا يبرر؟
لقد اخترنا صيغة تكافئ ، من ناحية ، المساهمين القدامى. من ناحية أخرى ، في نهاية العملية ، ستسمح لنا بتوسيع قاعدة المساهمة. سيتم إصدار الأسهم بسعر 0,31 يورو ، مع خصم 5,34 ٪ على قائمة 5 نوفمبر وخصم 15,76 ٪ على متوسط الأشهر الستة الماضية. ستسمح الضمانات بشراء سهم جديد واحد لكل ثلاثة حقوق بسعر محدد مسبقًا في نوافذ محددة: 0,360 يورو في يناير 2014 ؛ 0,400 يورو في يناير 2015 ؛ 0,460 يورو في يناير 2016 ”.
السعر ، وفقًا لحساباتك ، ميسور التكلفة. لكن الأمر كذلك؟
التقييمات في هذه الصناعة بسيطة للغاية. يتم تحديد قيمة الشركة من خلال السعر الحالي للسفن ، محسوبًا وفقًا لتعريفة دولية يتم تحديثها في الوقت الفعلي ، مطروحًا منها الديون. النتيجة ، في حالتنا ، تساوي دولارًا واحدًا أو 76 سنتًا من اليورو ".
لكن الأرباح تقلصت في السنوات الأخيرة...
"صحيح ، لقد واجهنا الفترة الأكثر عاصفة في فترة ما بعد الحرب. لكن الشركة في هذه الظروف القاسية كانت قادرة على الدفاع عن خط التعادل. ويمكنها الآن مواجهة دورة التعافي بأسطول شاب يبلغ من العمر ستة أعوام ونصف في المتوسط وشرس ".
ما هي ميزة الأسطول الشاب؟
"أولاً وقبل كل شيء ، الامتثال للمتطلبات الضرورية للإبحار في أمريكا الشمالية حيث ، بعد Exxon Valdez ، يكون الهيكل المزدوج إلزاميًا. ثانيًا ، استخدام أنواع وقود أقل تلويثًا وأكثر كفاءة. ثالثًا ، السفن المناسبة لمتطلبات السوق ".
هل ستستخدم الأموال التي تجمعها لتخفيض ديونك؟
مجموعتنا لديها أصول أعلى بثلاث مرات من الديون. لا ، ليس هذا هو السبب: الهدف هو الحفاظ على علاقة صحية بين الاستثمارات والأصول: في الوقت الحالي نقوم ببناء أربع ناقلات وأربع سفن للنقل الجاف ، وهي ليست جزءًا من الشركة المدرجة ".
يبقى حد التعويم.
"نحن نعلم أنه يجب طرح المزيد من الألقاب في السوق. بما يليق بشركة تهدف إلى الحصول على تصنيف ".
